ivanlabrie

Bitcoin löste diese Woche ein quartalsweises Trend-Signal aus, als der Preis den Wert von 83.324 auf dem Drei-Monats-Chart von Bitstamp durchbrach. Heute Morgen lag er bei 85.826, ein Plus von 46,64% im Quartal.

Der Aufwärtstrend ist aktiv, solange er über 56.500 liegt. Die Projektion läuft bis auf 509.000 im Oktober 2028.

Ich vertraue dem Datum in dieser Projektion mehr als der Zahl, und mein öffentliches Vorgehen ist der Grund dafür. Im Februar 2024 habe ich veröffentlicht, dass der Aufschwung ungefähr bis ins Q3 2025 laufen würde und dass die Renditen danach schlechter werden würden. Genau dort hat es dann seinen Höhepunkt erreicht. Im November 2023 habe ich veröffentlicht, dass die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung von 1,32 Billionen auf zwischen 4,8 und 19,55 Billionen expandieren würde. Sie erreichte ihren Peak bei rund 4,08 Billionen – sogar unter der unteren Grenze meiner eigenen Spanne.

Damit hat sich mein Timing bestätigt und mein Kursziel fiel zu niedrig aus, und das war das Muster für mehrere Zyklen. Ich habe 509.000 als die Obergrenze einer Spanne gelesen und 56.500 die Risikoberechnung machen lassen.

$BTC

#Bitcoin #TrendFollowing #Quarterly #Macro

$MSTR short from 10/14: target 1 at 135.26 was the spot to take half (+5.85%). Closing the rest here around breakeven, 143.32 on the perp vs the 143.66 entry. Overall about +3.0%.

#MSTR #TradeIdea

$MSTR short from 10/14: target 1 at 135.26 reached, +5.85% from the 143.66 entry. Next target 117.13, stop 160.31.

Graded on the Binance MSTRUSDT perpetual.

#TradeIdea

$NFLX short from 9/28: stopped at 72.38, -4.05% from the 69.56 entry. Target 1 was reached first.

Graded on the Binance NFLXUSDT perpetual.

#TradeIdea

Kalshi listed a WTI crude perpetual and a Nasdaq-100 perpetual on 14 October, next to the gold, silver, platinum and S&P 500 perps it already runs, and the oil one was the venue's fifth-largest book on its first day. The onshore US perp has now spread well past $BTC into the same oil and index exposure Binance lists as $CL and $QQQ .

Leverage is still the thing holding it back. The CFTC registered Coinbase Clearing on 28 September, but only for fully collateralised futures, options and swaps, so a participant posts the whole maximum loss up front and nothing leveraged can clear there. Kalshi's clearing arm filed on 22 September to move to modelled initial margin, and the earliest that could take effect is around 9 November.

I think that margin filing is what decides US volume... a perp you have to fully fund doesn't do what most traders use one for. The CFTC's advance notice on onshore leveraged retail crypto takes comments until 14 December, and there's no rule text yet. I'll be watching whether the margin model goes live around 9 November.

#Perpetuals #CFTC #Oil #Crypto #Macro

$NFLX Short seit dem 28.09.: Ziel 1 bei 67 erreicht, +3,68 % gegenüber dem Einstieg bei 69,56. Nächstes Ziel: 62,4, Stop-Loss: 72,38.

Bewertet auf dem Binance-NFLXUSDT-Perpetual.

#Handelsidee

Kurzidee für einen Short auf MSTR zum aktuellen Marktpreis: 143,66 beim Perpetual, Tageschart.

Der Stop liegt bei 160,31. Die Ziele liegen zunächst bei 135,26, danach bei 117,13.

Das entspricht etwa -5,8 % und -18,5 % bis zu den Zielen, gegenüber rund 11,6 % bis zum Stop. Ich würde am Stop 1–2 % des Kapitals riskieren und die Positionsgröße daran ausrichten.

$MSTR

#MSTR #Strategy #TradeIdea

Die Kerninflation (CPI) lag im September bei +0,3 % gegenüber dem Vormonat, verglichen mit erwarteten 0,2 %, und bei 2,6 % gegenüber dem Vorjahr, verglichen mit 2,5 %. Damit war es zum zweiten Mal in Folge ein Anstieg um 0,3 % … und diesmal traf es die zweijährige Rendite. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen stieg um etwa 12 Basispunkte auf 4,92 %, die zehnjährige um etwa 9 Basispunkte auf 5,31 %. Wenn das kurze Ende so deutlich führt, preist der Markt mehr Fed-Zinserhöhungen ein – eine andere Bewegung als letzte Woche, als die Renditen am langen Ende stiegen, während die erwartete Fed-Zinsspur nach unten driftete.

Etwa 20 Minuten nach der Veröffentlichung taxierte FedWatch die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am 28. Oktober auf 44–49 % – praktisch ein Münzwurf. Für Dezember waren etwa 1,4 Zinserhöhungen eingepreist, und bis 2027 weiterhin keine Zinssenkungen. Ich denke, das spricht für Hammack, die kleinere Schritte in rascher Folge befürwortet, und gegen Wallers Ansicht, dass höhere Renditen bereits einen Teil der Arbeit erledigen.

$XAU lag im Tagesverlauf 1,6 % im Minus, während der Dollar um 0,6 % zulegte, und $BTC verlor in den ersten 15 Minuten etwa 1,5 %. So entwickeln sich Vermögenswerte ohne laufende Erträge tendenziell, wenn die Zinserwartungen steigen.

Das Beige Book wird heute Nachmittag veröffentlicht. Die Schlusskurse heute Abend zeigen, wie viel von den Zinserwartungen für Oktober Bestand hat, und Warsh spricht am Freitag, bevor die Schweigeperiode beginnt. Ich werde beobachten, ob die Rendite der zweijährigen Anleihen den Anstieg hält.

#CPI #Fed #Gold #Rates #Macro

Japans Kryptoreform ist seit Juli Gesetz, und ich glaube, die meisten datieren die Freigabe für Privatanleger immer noch um ein Jahr zu früh. Die Änderung des FIEA und des Zahlungsdienstegesetzes wurde am 15. Juli 2026 vom Oberhaus verabschiedet und am 23. Juli verkündet. Die Krypto-Bestimmungen treten an dem Datum in Kraft, das per Kabinettsverordnung festgelegt wird. Diese soll innerhalb eines Jahres erlassen werden, also spätestens bis zum 22. Juli 2027 … veröffentlicht wurde sie aber noch nicht.

Auch die Steueränderung ist Gesetz, aber an diesen Stichtag gekoppelt. Die pauschale separate Steuer von etwa 20 % gilt ab dem 1. Januar des Jahres nach Inkrafttreten der Krypto-Bestimmungen. Nach dem aktuellen Zeitplan wäre das also Januar 2028, und zwar nur für Token, die die Regierung dafür bestimmt. $BTC scheint nahezu sicher auf dieser Liste zu landen, und $ETH wahrscheinlich. Bis dahin werden Gewinne laut Nikkei als sonstige Einkünfte mit bis zu 55 % besteuert, und japanische Investmentfonds dürfen keine Kryptowährungen in ihre Fonds aufnehmen.

Die von allen zitierte Freigabe im „Jahr 2027“ könnte sich also als Inkrafttreten 2027 mit steuerlichen Auswirkungen ab 2028 herausstellen – sofern die Kabinettsverordnung nicht früher erlassen wird. Auf diese Verordnung warte ich.

#Japan #Crypto #Bitcoin #Regulation

Öl bewegte die US-Renditen am langen Ende diese Woche in beide Richtungen. Ich denke, selten war so klar zu sehen, wie Energie auf die Zinsen durchschlägt. Am 7. Oktober erreichte die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen den höchsten Stand seit 24 Jahren und die der 10-jährigen den höchsten seit 2002. Reuters führte das auf $BZ Ölpreise von über 100 US-Dollar zurück, die erneut die Sorge schürten, dass die Inflation hartnäckig hoch bleibt. Am nächsten Tag sagte Trump, die USA würden den Iran vor den Zwischenwahlen am 3. November nicht angreifen. Die Rendite 10-jähriger Anleihen schloss bei 5,22 %, 6 Basispunkte niedriger, während die 30-jährige bei 5,60 % lag, ein Minus von 7 Basispunkten.

Darunter zeigt das ACM-Modell, dass der erwartete Pfad der Fed-Zinsen in der Woche bis zum 7. Oktober um 8,6 Basispunkte sank, während die Laufzeitprämie um 10,0 Basispunkte stieg ... Der Markt rechnete also mit etwas weniger Zinssenkungen der Fed und verlangte dennoch mehr dafür, langfristige Anleihen zu halten.

Diese langfristige Rendite ist der Diskontsatz für alles ohne Zahlungsstrom, $BTC einschließlich $XAU . Die September-Inflationszahlen (CPI) am 14. Oktober sind die nächste Veröffentlichung, die sie bewegen könnte. Ich werde darauf achten, ob die Laufzeitprämie weiter steigt, wenn sich die Ölpreise abkühlen.

#Bonds #Rates #Oil #Macro #Gold

ESMA hat heute eine Stellungnahme veröffentlicht, in der sie MiCA-konforme Krypto-Firmen dazu auffordert, ihre Dienstleistungen für Stablecoins einzustellen, die die MiCA-Vorgaben nicht erfüllen, und die Risiken zu beseitigen, die EU-Nutzer bereits halten. Nationale Aufsichtsbehörden werden gebeten, dies spätestens drei Monate nach der Veröffentlichung durchzusetzen; das Datum fällt auf den 8. Januar 2027.

Die Anforderung trifft den Emittenten, wird jedoch am Ort der Abwicklung durchgesetzt... wenn ein Stablecoin-Emittent nie zugelassen wurde, kann eine EU-Börse oder ein Verwahrer ihn nicht anbieten, unabhängig davon, was die eigene Lizenz des Unternehmens sagt. Unternehmen müssen Kontrollen einführen, damit EU-Nutzer keine weiteren Stablecoins kaufen können, und Aufsichtsbehörden können eine überwachte Abwicklung (Umtausch, Auszahlung, Übertragung) genehmigen, um den Menschen den Ausstieg zu erleichtern.

In der Praxis bedeutet das vor allem USDT – für EU-Einzelkunden sowie für Fonds und Treasuries, die es als Abwicklungsbaustein für $BTC und $ETH verwenden. Die Stellungnahme richtet sich an nationale Aufsichtsbehörden, sodass jedes Land selbst handeln muss, und ich denke, der Wechsel zu zugelassenen Stablecoins erfolgt landesweise in den nächsten drei Monaten. Ich werde beobachten, welche Aufsichtsbehörden zuerst tätig werden.

#Stablecoins #MiCA #USDT #Crypto

Die Freigabe von 100 Millionen Barrel durch die G7 ist noch immer nicht mit konkreten Barrel unterlegt. Sie wurde am 2. Oktober vereinbart: bis zu 100 Millionen Barrel Rohöl und Diesel über vier Monate, darunter eine beträchtliche Menge Diesel innerhalb der ersten 20 Tage ... doch der IEA-Vorstand wird voraussichtlich erst am 14. und 15. Oktober entscheiden, wie die Mengen aufgeteilt werden und welche Länder sich beteiligen. Das ist Tag 12 oder 13 der 20 Tage, sodass ungefähr eine Woche bleibt, um den Diesel zu bewegen, der eigentlich zuerst kommen sollte.

Ich denke, der Markt hat das bemerkt. Der Diesel-Crack für November fiel am 2. Oktober, dem Tag der Bekanntgabe der Freigabe, auf 97,94 $, und schloss am Dienstag bei 102,47 $ – zum zweiten Mal in Folge über 100 $. $BZ Brent kehrte am Dienstag außerdem bei allen Laufzeiten in die Backwardation zurück, während sich $CL WTI kaum bewegte. Das passt zur Knappheit im seewärtigen Warenstrom.

Das Hoch des Crack liegt weiterhin bei den 106,48 $ vom 30. September. Ein Schlusskurs darüber würde wahrscheinlich bedeuten, dass der Markt die Freigabe ignoriert; ein erneuter Rückgang unter 100 $ würde den Einbruch vom 2. Oktober als die tatsächliche Reaktion erscheinen lassen. Ich werde die nächsten Diesel-Schlusskurse und den IEA-Vorstand im Auge behalten.

#Oil #Diesel #Energy #Macro

Gold sieht im Tageschart wieder besser aus, zumindest im GLD-ETF.

Long-Idee für GLD, Stop bei 378. Seit dem Rückgang am 28.9. bewegt sich der Kurs seit sieben Handelstagen in einer Spanne von 377 bis 385 und bildet eine Basis, während der Spotpreis für Gold seine Tiefs getestet und wieder darüber geschlossen hat.

Kursziele sind zunächst 389, dann 397. Vom Schlusskurs am Dienstag bei 382,27 entspricht das etwa +1,8 % bzw. +3,9 %, gegenüber rund 1,1 % bis zum Stop ... Ich denke, die Chancen stehen zugunsten eines Anstiegs, solange 378 hält.

$XAU

#Gold #GLD #XAUUSD #Rohstoffe

Das US-Handelsdefizit ist im August auf 105,6 Mrd. USD angewachsen, gegenüber 102 Mrd. USD, die erwartet wurden. Und ich würde das nicht so lesen, als würde die KI die Kluft vergrößern… zumindest nicht diesen Monat.

Die Warenimporte stiegen um 17,2 Mrd. USD. Rohöl legte um 3,3 Mrd. USD zu und nicht-monetäres Gold um 3,1 Mrd. USD. Und dieses Gold ist Barrenmaterial, das zwischen Tresoren verschoben wird, sagt also nicht viel über die Nachfrage nach $XAU . Halbleiter trugen 2,4 Mrd. USD bei, aber Computerzubehör, die Position, in der die meisten KI-Serverimporte landen, fiel um 1,6 Mrd. USD. Daher kommen Chips und Server netto auf weniger als 1 Mrd. USD des Zuwachses.

Seit Jahresbeginn ist das Defizit immer noch 19,9 % kleiner als 2025, als alle den Tarifen zuvorkamen. Es sind nur ein Monat und der September könnte es ganz leicht wieder drehen. Für $SMH und den Rest des Chip-Handels behalte ich diese Serverzeile im Blick; ich glaube, dort würde sich der Capex zuerst zeigen.

#TradeDeficit #Macro #AI #Gold

Eine Ebene, die ich diesen Oktober im Monatschart des Nasdaq 100 im Blick habe. Ein Move über 32.567 beim NAS100-CFD in diesem Monat würde einen neuen 5‑Monats‑Fortschritt auslösen. Das liegt hier etwa 4 % darüber und wurde bisher noch nicht getriggert.

Falls doch, liegen die Ziele bei 32.672 und 37.125. Das erste befindet sich fast direkt auf dem Trigger selbst, daher denke ich, dass das zweite die besseren Chancen hat… das sind ungefähr 19 % über dem aktuellen Kurs.

Solange es nicht gehandelt wird, ist es nur eine Ebene im Chart, und wenn der Oktober ohne diesen Trigger schließt, ist das Setup vorerst nicht gegeben. $QQQ

#Nasdaq #QQQ #Stocks #Märkte

Michael Burry ist das ganze Jahr über pessimistisch gegenüber KI-Aktien eingestellt. Deshalb habe ich seine öffentlichen Einschätzungen täglich dem Nasdaq 100 gegenübergestellt, um zu sehen, ob sie als konträres Signal taugen. Die kurze Antwort: Es kommt darauf an, wie laut die Menge wird.

Die beiden Einschätzungen, die die größte Reaktion auslösten, kamen beide nahe an Tiefständen. Am 10. April postete er eine Bemerkung darüber, dass Anthropic Palantir die Butter vom Brot nehmen würde, löschte sie dann aber wieder. $PLTR verlor an diesem Tag 7,3 %. Der Nasdaq 100 lag da zwei Wochen über seinem Tief vom 30. März und stieg anschließend bis zum Hoch am 2. Juni um 22 %. Am 16. September war die Nachricht, dass er einen neuen auf Leerverkäufe spezialisierten Fonds berät, überall zu lesen. Der Index notierte gerade auf seinem Septembertief und liegt seitdem 7,4 % im Plus.

Wenn er postete, ohne dass sich besonders viele Leute dafür interessierten, lag er häufiger richtig. Sein Post über Palantir als „Sandburg“ kam am Tag nach dem Hoch vom 2. Juni, und seine Leerverkäufe vom 30. Juni bei $NVDA und den Chip-Aktien gingen einem Rückgang um 10 % bis zum 29. Juli voraus. Seine Warnung vom 4. August vor einem „Börsencrash wie 1987“ blieb sechs Wochen lang folgenlos; der Index liegt jetzt 4,5 % darüber.

Ich würde seine Einschätzungen also als Signal zum Gegenhalten lesen, wenn sie zur Schlagzeile werden, und eher ernst nehmen, wenn sie nur ein weiterer Post sind. Der Nasdaq 100 schloss am Montag auf einem neuen Hoch, während er weiterhin gegen die KI-Aktien positioniert ist. Bisher schenkt die Menge dem kaum Beachtung … Ich werde beobachten, ob sich das ändert. $QQQ

#Nasdaq #MichaelBurry #AIStocks #Märkte

Der „Self-Custody“-Teil der Krypto-Verwahrregeln, die die SEC am 1. Oktober vorgeschlagen hat, geht es darum, dass ein Anlageberater die $BTC or $ETH it hält, die er für Investoren verwaltet, selbst verwahrt, so Kommissarin Peirce... Er betrifft Berater und Fonds und hat nichts damit zu tun, dass Sie Ihre eigenen Schlüssel behalten. Selbst dann gilt es nur, wenn kein zulässiger Verwahrer verfügbar ist, und die privaten Schlüssel müssen bei jeder Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle von mindestens zwei Personen liegen.

Der andere große Punkt, staatliche Trust Companies als Krypto-Verwahrer einzusetzen, ist bereits umgesetzt. Ein SEC-Mitarbeiter-„No-Action“-Schreiben vom 30. September 2025 erlaubte Beratern und registrierten Fonds, bestimmte staatliche Trust Companies unter denselben Bedingungen zu nutzen, und ich glaube, dass der damals befolgte Prozess ein anderer war, daher würde ich diesen Teil als bestehende Erleichterung interpretieren, die nun in den Regeltext überführt wird.

Das hat noch nicht das Bundesregister erreicht, daher gibt es kein festes Ende für die Kommentierungsfrist. Ich werde darauf achten.

#Bitcoin #SEC #CryptoCustody #Crypto

$XLE beendet im September 3,85% im Minus, in einem Monat, in dem November $CL WTI um 7,57% zulegte und die November-Diesel-Futures um 10,26%... die Aktien fielen, während die Fässer und Produkte, an die sie gekoppelt sind, anzogen.

Ich glaube, der Grund liegt weiter hinten in der Kurve, denn ein Produzent ist Jahre zukünftiger Barrel wert und die Markpreise, die dafür weit unter dem heutigen Öl liegen. Zum Mittwochsschluss lag der Januar 2028 WTI 17,23% unter November, und ich bezweifle, dass Aktieninvestoren eine so große Prämie für den Front-Month für lange Zeit einpreisen wollen. Diese Lücke hat sich in den letzten fünf Sitzungen jedoch verengt.

Ich würde den Anstieg bei Rohöl und die Schwäche bei den Aktien als zwei unterschiedliche Wetten darauf lesen, wie lange die Angebotsverknappung anhält. Wenn das Ende der Kurve zu steigen beginnt, $XLE könnte folgen. Der OPEC+-Call am Sonntag soll die November-Kontingente voraussichtlich stabil halten, daher werde ich die Termin-Kontrakte in die nächste Woche hinein im Blick behalten.

#Oil #Energy #XLE #Macro