#cmeseptemberhikeoddsfallto30.6% 67% → 30,6 %.
C’est la vitesse à laquelle le marché a effacé les chances d’une hausse de taux de la Fed en septembre. 👀
Puis est venu le choc de l’emploi :
🇺🇸 Salaires de juillet : -23 K contre +85 K attendus
📉 Les deux mois précédents ont été révisés à la baisse de 103 K autres
D’un coup, une hausse en septembre semblait bien plus difficile à justifier.
Mais voici le paradoxe :
La croissance des salaires est à seulement 3,2 %, tandis que l’inflation était encore autour de 3,5 %.
Et la Fed n’est pas totalement unie.
En juillet, 3 membres du FOMC ont voté contre, préférant une hausse de 25 points de base à cause des risques persistants liés à l’inflation.
Donc oui, des chances de hausse plus faibles peuvent être positives pour
$SPX et les actifs risqués.
Mais la raison compte.
Le marché se réjouit de prévisions de taux plus faciles, parce que le marché du travail se dégrade.
Et cela crée le vrai dilemme :
Couper / rester accommodant trop tôt → risque d’inflation.
Rester restrictif trop longtemps → risque pour l’emploi.
C’est le problème de la stagflation.
Pour
$BTC , des anticipations de taux plus basses peuvent soutenir la liquidité et l’appétit pour le risque — mais ce n’est pas automatiquement positif. Si l’économie s’affaiblit plus vite que prévu, les mêmes données peuvent devenir un signal d’alerte.
La vraie question n’est pas de savoir si la Fed va relever ses taux.
C’est pourquoi le marché n’y croit plus.
La Fed évite une hausse — ou est-elle contrainte de la reconsidérer à cause d’un marché du travail qui se dégrade ?
#BTC #SPX