Asen森-美股Alpha
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Asen森-美股Alpha
ZeroOne联合主理人｜2015进入Web3，至今仍在牛熊里学游泳🏊｜交易加密和港美股，正在一个人加一群AI🤖构建一套流动性交易系统AI Liquidity OS。
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Ne voyez pas la baisse d’aujourd’hui uniquement comme le fait que le niveau technique de $BTC n’a pas été défendu.
Ce qui m’inquiète davantage, c’est que la chaîne à forte valorisation liée à l’IA/les puces est en train de se retirer : le Nasdaq recule de 1,5 %, les semi-conducteurs et la mémoire sont d’abord frappés, et le BTC ne fait que suivre le refroidissement de l’appétit pour le risque ; en réalité, c’est plus faible sur l’ETH/SOL, des actifs à bêta élevé, qui chutent plus vite que le BTC.
Pour l’instant, le marché n’en est pas encore au stade d’un « effondrement généralisé ». Les funding restent légèrement positifs, ce qui indique que l’effet de levier n’a pas explosé : l’argent commence seulement à chercher des marges de sécurité.
Donc, autour de 63 000, je ne me presse pas à racheter en me basant sur l’émotion du point bas. Si les échanges d’IA continuent de perdre de l’eau, alors les crypto ne seront pas un refuge : elles deviendront seulement des positions qui seront identifiées plus tard.
#BTC #ETH #AI
Ce qui m’inquiète davantage, c’est que la chaîne à forte valorisation liée à l’IA/les puces est en train de se retirer : le Nasdaq recule de 1,5 %, les semi-conducteurs et la mémoire sont d’abord frappés, et le BTC ne fait que suivre le refroidissement de l’appétit pour le risque ; en réalité, c’est plus faible sur l’ETH/SOL, des actifs à bêta élevé, qui chutent plus vite que le BTC.
Pour l’instant, le marché n’en est pas encore au stade d’un « effondrement généralisé ». Les funding restent légèrement positifs, ce qui indique que l’effet de levier n’a pas explosé : l’argent commence seulement à chercher des marges de sécurité.
Donc, autour de 63 000, je ne me presse pas à racheter en me basant sur l’émotion du point bas. Si les échanges d’IA continuent de perdre de l’eau, alors les crypto ne seront pas un refuge : elles deviendront seulement des positions qui seront identifiées plus tard.
#BTC #ETH #AI
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这轮最容易看错的，不是 $BTC 没冲破 6.6 万，而是美股已经在吃通胀降温的红利，加密还像没拿到入场券。
PPI -0.3%、VIX 压到 15.7，钱第一时间买的是 AAPL、MSFT 这类确定性；但 SMH 反而跌，BTC 还卡在 6.5 万附近，恐惧贪婪只有 25。
这说明市场不是全面 risk-on，而是在挑资产。
所以我今天不急着喊牛回。真有资金扩散，应该先看到 BTC 放量站稳 65.5k-66k，ETF 流入和 OI 一起变健康。
利率松了，不等于所有高 beta 都能免检。
PPI -0.3%、VIX 压到 15.7，钱第一时间买的是 AAPL、MSFT 这类确定性；但 SMH 反而跌，BTC 还卡在 6.5 万附近，恐惧贪婪只有 25。
这说明市场不是全面 risk-on，而是在挑资产。
所以我今天不急着喊牛回。真有资金扩散，应该先看到 BTC 放量站稳 65.5k-66k，ETF 流入和 OI 一起变健康。
利率松了，不等于所有高 beta 都能免检。
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我今天不想把 $BTC 6.5万附近的反弹，当成简单的“牛回来了”。
更有意思的是：ETH跑赢BTC，OI也在往ETH堆，但funding还没热到失控。钱像是在提前试 Crypto Week 的监管窗口——GENIUS、CLARITY、Anti-CBDC，不是口号，是稳定币、交易所和证券/商品边界的重新定价。
所以这条线我只看一个主判断：如果市场真相信监管变清晰，资金会先买更靠近结算、稳定币和合规交易的资产，而不是无差别冲山寨。
反证也很简单：ETH/BTC走弱，BTC站不稳6.4万，funding反而升温。那就不是监管重估，只是一场带杠杆的反抽。
牛不牛先放一边，先看钱是在买规则，还是只是在买情绪。
更有意思的是：ETH跑赢BTC，OI也在往ETH堆，但funding还没热到失控。钱像是在提前试 Crypto Week 的监管窗口——GENIUS、CLARITY、Anti-CBDC，不是口号，是稳定币、交易所和证券/商品边界的重新定价。
所以这条线我只看一个主判断：如果市场真相信监管变清晰，资金会先买更靠近结算、稳定币和合规交易的资产，而不是无差别冲山寨。
反证也很简单：ETH/BTC走弱，BTC站不稳6.4万，funding反而升温。那就不是监管重估，只是一场带杠杆的反抽。
牛不牛先放一边，先看钱是在买规则，还是只是在买情绪。
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超级周二预警｜20:30 CPI + 22:00沃什首次国会听证。
沃什上任后首次国会质询，刚好紧跟最新通胀报告。
常见剧本：CPI走出一波行情，随后听证会讲话反转盘面。
重点盯沃什对当下通胀的定调，措辞偏鹰会压制成长股与加密风险资产。
不过Warsh上任以来的每一次公开露面，都是鹰派 + 市场下跌的组合。
#科技股拖累美股走低
沃什上任后首次国会质询，刚好紧跟最新通胀报告。
常见剧本：CPI走出一波行情，随后听证会讲话反转盘面。
重点盯沃什对当下通胀的定调，措辞偏鹰会压制成长股与加密风险资产。
不过Warsh上任以来的每一次公开露面，都是鹰派 + 市场下跌的组合。
#科技股拖累美股走低
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最容易看错的盘，不是油价跳涨，而是油价跳涨的同时，科技股还敢往上冲。
这不是单纯 risk-on，更像一辆车同时踩油门和刹车：油门在 Nasdaq、港股科技、阿里这条线，刹车在 Brent 接近 80、10Y 重新逼近 4.60%。
所以我不太愿意把 $BTC 6.3万附近的小反弹，直接翻译成“高 beta 回来了”。真有大资金扩散，加密不该还停在 Fear 区，SOL 也不该继续拖后腿。
这类错位盘，最值钱的不是猜方向，而是看谁先认输：
如果油价回落、10Y 压住，科技股这把火才可能往 BTC/ETH 扩散；
如果 Brent 站稳 80、10Y 上破 4.60%，那科技股再强，也可能只是利率重压前的一段硬撑。
一句话：油价是刹车，科技股是油门，加密现在还坐在后排。
这不是单纯 risk-on，更像一辆车同时踩油门和刹车：油门在 Nasdaq、港股科技、阿里这条线，刹车在 Brent 接近 80、10Y 重新逼近 4.60%。
所以我不太愿意把 $BTC 6.3万附近的小反弹，直接翻译成“高 beta 回来了”。真有大资金扩散，加密不该还停在 Fear 区，SOL 也不该继续拖后腿。
这类错位盘，最值钱的不是猜方向，而是看谁先认输：
如果油价回落、10Y 压住，科技股这把火才可能往 BTC/ETH 扩散；
如果 Brent 站稳 80、10Y 上破 4.60%，那科技股再强，也可能只是利率重压前的一段硬撑。
一句话：油价是刹车，科技股是油门，加密现在还坐在后排。
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我今天先站个队：这不是风险偏好全面回来了，而是市场在一边抱紧AI龙头，一边重新给“降息不来”付费。
很多人看到 $NVDA 大涨、$BTC 还守在6.4万附近，就会顺手把它翻译成risk-on。但如果真是全面进攻，半导体不会只买龙头、SOXX不会这么弱，加密的恐慌贪婪也不该还停在恐惧区。
我更在意的是利率那条暗线：Kalshi 对今年不降息仍在高位，2026加息概率也被交易到50%上方。钱可以短线买AI确定性，也可以给BTC一点托底，但它还没准备好把高beta全部放出来。
所以这类盘别只问“涨没涨”，要问“钱敢不敢扩散”。
如果我错了，反证很简单：SOXX重新强过QQQ，BTC放量站稳6.45万，恐惧情绪退下去。否则，NVDA是火把，不一定是整片森林都着了。
很多人看到 $NVDA 大涨、$BTC 还守在6.4万附近，就会顺手把它翻译成risk-on。但如果真是全面进攻，半导体不会只买龙头、SOXX不会这么弱，加密的恐慌贪婪也不该还停在恐惧区。
我更在意的是利率那条暗线：Kalshi 对今年不降息仍在高位，2026加息概率也被交易到50%上方。钱可以短线买AI确定性，也可以给BTC一点托底，但它还没准备好把高beta全部放出来。
所以这类盘别只问“涨没涨”，要问“钱敢不敢扩散”。
如果我错了，反证很简单：SOXX重新强过QQQ，BTC放量站稳6.45万，恐惧情绪退下去。否则，NVDA是火把，不一定是整片森林都着了。
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这类盘最容易看错：油价一回落，就急着把所有风险资产都当成重新开绿灯。
我反而觉得，市场现在买的不是“中东风险解除”，而是“冲突还在，但暂时不像全面失控”。卡塔尔去伊朗调停，WTI从高位退到71美元附近，黄金也没同步抢避险，所以BTC和科技股才有喘息窗口。
但别把喘息当趋势。10Y还压在4.5%上方，美元没真正松，BTC虽然稳在64K附近，恐慌贪婪还在恐惧区，说明钱只是先试水，不是已经全面加仓。
我今天更愿意盯两根线：WTI别重新冲回75-76，BTC别带着OI硬拉还站不稳65.5K。
油价退潮后还能涨，才叫风险偏好；只靠油价少跌一点撑住，那只是市场暂时没摔倒。
我反而觉得，市场现在买的不是“中东风险解除”，而是“冲突还在，但暂时不像全面失控”。卡塔尔去伊朗调停，WTI从高位退到71美元附近，黄金也没同步抢避险，所以BTC和科技股才有喘息窗口。
但别把喘息当趋势。10Y还压在4.5%上方，美元没真正松，BTC虽然稳在64K附近，恐慌贪婪还在恐惧区，说明钱只是先试水，不是已经全面加仓。
我今天更愿意盯两根线：WTI别重新冲回75-76，BTC别带着OI硬拉还站不稳65.5K。
油价退潮后还能涨，才叫风险偏好；只靠油价少跌一点撑住，那只是市场暂时没摔倒。
Beaucoup de gens voient le $SKHYNIX comme une nouvelle valeur. Pour ma part, j’ai plutôt envie d’y voir une urne de vote pour le niveau d’appétit pour le risque du jour.
Le point n’est pas le sursouscription multipliée par 7, mais de savoir si l’argent a envie de continuer à acheter la ligne « les capacités de calcul pour l’IA ne sont pas encore terminées ».
Hier soir, $MU , AMD et SNDK l’ont déjà anticipé, et le prix du pétrole est aussi redescendu depuis sa zone de pic après une phase de pression. Ce n’est qu’avec cela que le marché ose à nouveau relever les valorisations des semi-conducteurs.
Mais ce n’est pas une poursuite aveugle de l’IA. Le 10Y reste proche de 4,55 %, et le dollar n’a pas encore vraiment relâché. Le plafond des valorisations continue aussi de peser.
Le chemin vraiment sain, c’est que SKHYV colle à son ancrage de valeur raisonnable, que les anciennes actions ne se fassent pas saigner, et que MU/SNDK puissent continuer à absorber.
Si cette ligne se confirme, les premiers bénéficiaires ne seront pas forcément une crypto en particulier, mais plutôt l’ensemble de l’appétit pour le risque à bêta élevé : BTC repasse au-dessus de 64K, et les récits d’IA on-chain et de calcul auront alors de bonnes raisons de suivre.
Aujourd’hui, je ne regarde pas seulement de combien monte Hynix : je veux surtout savoir si le marché a réellement donné un signal avec de « l’argent réel » pour prolonger la deuxième vague de l’IA.
Le point n’est pas le sursouscription multipliée par 7, mais de savoir si l’argent a envie de continuer à acheter la ligne « les capacités de calcul pour l’IA ne sont pas encore terminées ».
Hier soir, $MU , AMD et SNDK l’ont déjà anticipé, et le prix du pétrole est aussi redescendu depuis sa zone de pic après une phase de pression. Ce n’est qu’avec cela que le marché ose à nouveau relever les valorisations des semi-conducteurs.
Mais ce n’est pas une poursuite aveugle de l’IA. Le 10Y reste proche de 4,55 %, et le dollar n’a pas encore vraiment relâché. Le plafond des valorisations continue aussi de peser.
Le chemin vraiment sain, c’est que SKHYV colle à son ancrage de valeur raisonnable, que les anciennes actions ne se fassent pas saigner, et que MU/SNDK puissent continuer à absorber.
Si cette ligne se confirme, les premiers bénéficiaires ne seront pas forcément une crypto en particulier, mais plutôt l’ensemble de l’appétit pour le risque à bêta élevé : BTC repasse au-dessus de 64K, et les récits d’IA on-chain et de calcul auront alors de bonnes raisons de suivre.
Aujourd’hui, je ne regarde pas seulement de combien monte Hynix : je veux surtout savoir si le marché a réellement donné un signal avec de « l’argent réel » pour prolonger la deuxième vague de l’IA.
$SKHYNIX Demain, calcul d’ADR de Hanhwa Hailis
Ouverture vs ancrage de juste valeur (clôture des actions coréennes vendredi ÷ 10) : prime >5% , désalignement de l’humeur, ne pas poursuivre ; il y a de fortes chances de ré-aspiration dans les prochaines heures. Ancrage à ±2% = état sain ; décote = signal de demande suspecte.
SKHYV clôture au-dessus de l’ancrage et MU/SNDK montent en même temps = confirmation du débordement ; fenêtre prudente pour renforcer le stock : lundi prochain ;
SKHYV reste terne et MU se fait ponctionner = vendre MU lors de la nouvelle émission ; si la lecture de passage est confirmée, se protéger. #SK海力士美股IPO超额认购7倍
Ouverture vs ancrage de juste valeur (clôture des actions coréennes vendredi ÷ 10) : prime >5% , désalignement de l’humeur, ne pas poursuivre ; il y a de fortes chances de ré-aspiration dans les prochaines heures. Ancrage à ±2% = état sain ; décote = signal de demande suspecte.
SKHYV clôture au-dessus de l’ancrage et MU/SNDK montent en même temps = confirmation du débordement ; fenêtre prudente pour renforcer le stock : lundi prochain ;
SKHYV reste terne et MU se fait ponctionner = vendre MU lors de la nouvelle émission ; si la lecture de passage est confirmée, se protéger. #SK海力士美股IPO超额认购7倍
Passer trois obstacles et vaincre six généraux | Le carburant des actions IA des marchés US est déjà chargé, le moment d’allumage est entre les mains de ces trois jours.
Les actions IA des marchés US : la définition du “A” (correction) est de nouveau validée. Pendant toute la baisse, les fondamentaux s’améliorent ; maintenant, la reprise du marché a enfin obtenu un carburant réel. Mais pour que la reprise passe au niveau supérieur et devienne une nouvelle vague de hausse, il faut franchir trois portiques :
1、Demain 7/10 ($SKHYNIX ) : la cotation équivaut à un vote par secteur. 7 fois de sursouscription + socle de base Leopold, et le premier jour a de grandes chances de ne pas décevoir. Le point clé : les anciennes valeurs suivent-elles ou se font-elles siphonner. Si c’est fort, la confirmation de la reprise se poursuit ; si c’est faible / en-dessous du prix d’émission, l’argument de la demande excédentaire se révèle fallacieux, et on revient à une large consolidation en haut de fourchette.
2、7/14 CPI : le portique macroéconomique. L’Iran y a doublé son poids. Si c’est “modéré”, la queue du cycle de hausses de taux se resserre : la bêta élevée ouvre de la place à la hausse ; si c’est “au-delà des bornes”, les notes mentionnent que quelques responsables favorables à de nouvelles hausses prennent l’avantage : les hausses sont intégralement rétrocédées.
3、La saison des résultats, le relais (mi à fin juillet). TSMC/ASML/les très grands acteurs : les prévisions de capex déterminent si la prochaine vague de hausse dispose de munitions fondamentales, et pas seulement d’un retour de positions.
7/29 FOMC + résultats de Hynix le même jour : repéré à l’avance comme journée de volatilité.
En passant les trois portiques, nouvelle vague de hausse : véritable candidate
Passer une ou deux portes : phase de force dans une large consolidation en haut de fourchette
Ne pas passer toutes : rebond lors d’un quatrième échec.
Accumuler encore en attendant la confirmation après la cotation du 7/10 : il ne reste qu’un jour, pas besoin de se précipiter. $SAND $MU
Les actions IA des marchés US : la définition du “A” (correction) est de nouveau validée. Pendant toute la baisse, les fondamentaux s’améliorent ; maintenant, la reprise du marché a enfin obtenu un carburant réel. Mais pour que la reprise passe au niveau supérieur et devienne une nouvelle vague de hausse, il faut franchir trois portiques :
1、Demain 7/10 ($SKHYNIX ) : la cotation équivaut à un vote par secteur. 7 fois de sursouscription + socle de base Leopold, et le premier jour a de grandes chances de ne pas décevoir. Le point clé : les anciennes valeurs suivent-elles ou se font-elles siphonner. Si c’est fort, la confirmation de la reprise se poursuit ; si c’est faible / en-dessous du prix d’émission, l’argument de la demande excédentaire se révèle fallacieux, et on revient à une large consolidation en haut de fourchette.
2、7/14 CPI : le portique macroéconomique. L’Iran y a doublé son poids. Si c’est “modéré”, la queue du cycle de hausses de taux se resserre : la bêta élevée ouvre de la place à la hausse ; si c’est “au-delà des bornes”, les notes mentionnent que quelques responsables favorables à de nouvelles hausses prennent l’avantage : les hausses sont intégralement rétrocédées.
3、La saison des résultats, le relais (mi à fin juillet). TSMC/ASML/les très grands acteurs : les prévisions de capex déterminent si la prochaine vague de hausse dispose de munitions fondamentales, et pas seulement d’un retour de positions.
7/29 FOMC + résultats de Hynix le même jour : repéré à l’avance comme journée de volatilité.
En passant les trois portiques, nouvelle vague de hausse : véritable candidate
Passer une ou deux portes : phase de force dans une large consolidation en haut de fourchette
Ne pas passer toutes : rebond lors d’un quatrième échec.
Accumuler encore en attendant la confirmation après la cotation du 7/10 : il ne reste qu’un jour, pas besoin de se précipiter. $SAND $MU
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我今天会把这轮反弹先当成“油价压力测试”，不是趋势重启。
真正的K线不只在 $BTC 上，也在Brent和10Y上。中东冲突连续升级，Brent已经贴近79美元，10Y在4.58%附近，市场重新担心的不是某条新闻，而是通胀和估值锚又被抬起来。
BTC守在62K附近当然有韧性，但别忽略一个细节：Fear & Greed还在22，funding却仍是正的。情绪很冷，杠杆没完全冷，这种组合最怕的不是没反弹，而是反弹后多头还没出清。
我的判断很简单：油价不回到76美元下方、10Y不回4.50%以下，高beta资产都先按压力测试看。BTC真要证明自己强，不是顶住一根地缘新闻，而是在油价退潮后还能站回去。
油价是今天K线外的K线。
真正的K线不只在 $BTC 上，也在Brent和10Y上。中东冲突连续升级，Brent已经贴近79美元，10Y在4.58%附近，市场重新担心的不是某条新闻，而是通胀和估值锚又被抬起来。
BTC守在62K附近当然有韧性，但别忽略一个细节：Fear & Greed还在22，funding却仍是正的。情绪很冷，杠杆没完全冷，这种组合最怕的不是没反弹，而是反弹后多头还没出清。
我的判断很简单：油价不回到76美元下方、10Y不回4.50%以下，高beta资产都先按压力测试看。BTC真要证明自己强，不是顶住一根地缘新闻，而是在油价退潮后还能站回去。
油价是今天K线外的K线。
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$BTC 今晚最韧
AI股挤泡沫期间，BTC作为已出清资产持续吸收轮动+降息资金，相对强势，且与美股负相关的叙事可能会重新吸引机构配置盘，进而ETF流入自我强化。
观察：BTC/NDX 比值、ETF日净流、稳定币总市值。
AI股挤泡沫期间，BTC作为已出清资产持续吸收轮动+降息资金，相对强势，且与美股负相关的叙事可能会重新吸引机构配置盘，进而ETF流入自我强化。
观察：BTC/NDX 比值、ETF日净流、稳定币总市值。
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这条线别只看 SpaceX 进纳指，真正该看的，是被动资金会不会把“AI/半导体强势”继续喂大。
我今天更像是在看一张资金路线图：软就业让 10Y 回到 4.47% 附近，科技股先拿到喘息；SpaceX 纳入 Nasdaq-100，又给指数资金一个明确动作。但加密这边还没跟上——BTC 只是小修复，Fear & Greed 还在 27，ETF 周度资金仍是流出。
所以这不是“风险资产全面开绿灯”，更像资金先回到最确定、最容易被指数买到的地方。
一句话：钱先买确定性，情绪才会追故事。BTC 真要接力，先把 65K 和连续 ETF 流入拿出来。
我今天更像是在看一张资金路线图：软就业让 10Y 回到 4.47% 附近，科技股先拿到喘息；SpaceX 纳入 Nasdaq-100，又给指数资金一个明确动作。但加密这边还没跟上——BTC 只是小修复，Fear & Greed 还在 27，ETF 周度资金仍是流出。
所以这不是“风险资产全面开绿灯”，更像资金先回到最确定、最容易被指数买到的地方。
一句话：钱先买确定性，情绪才会追故事。BTC 真要接力，先把 65K 和连续 ETF 流入拿出来。
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