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$JCT Die vier Stunden, die im vorherigen Beitrag noch nicht abgeschlossen waren, sind jetzt geschlossen: Von 16 bis 20 Uhr stieg der Kurs um 49.32% und schloss bei 0.004169. Die Fortsetzung des Anstiegs wurde nun über ein vollständiges Zeitfenster bestätigt, doch das Handelsvolumen der jüngsten Stunde hat sich nicht weiter verdoppelt. In meiner Einschätzung berücksichtige ich daher sowohl, dass der Trend weiterhin stark ist, als auch, dass sich die Beschleunigung nicht unbedingt unbegrenzt fortsetzt.

Im Beitrag um 18 Uhr ging es darum, ob ein Schlusskurs über 0.003650 erreicht werden könnte. Danach fiel der Kurs zwischen 18 und 19 Uhr auf ein Tief von 0.003433, lag im Tagesverlauf weiterhin unter dem alten Hoch und schloss schließlich bei 0.003870. Zwischen 19 und 20 Uhr stieg das Tief auf 0.003778; die ganze Stunde blieb der Kurs über dem alten Hoch und schloss dann bei 0.004169. Gegenüber dem Schlusskurs von vor zwei Stunden lag der neue Schlusskurs damit weitere 15.36% höher. Der Fortschritt besteht diesmal darin, dass der Kurs nach der Rückeroberung des alten Hochs auch in der nächsten Stunde darüber gehandelt wurde. Das lässt sich nicht einfach mit „erneut ein neues Hoch erreicht“ abtun.

Der Blick auf die gesamten vier Stunden macht diese Entwicklung noch deutlicher. Zwischen 16 und 20 Uhr stieg der Kurs von 0.002792 auf 0.004169; das Handelsvolumen lag bei rund 200 Millionen USDT und damit beim 6.43-Fachen des Volumens der vorherigen Phase von 12 bis 16 Uhr. Sowohl der Kurs als auch das Volumen legten zu. Das zeigt, dass die im vorherigen Beitrag beobachtete Stärke in den beiden darauffolgenden Stunden nicht sofort nachließ. Das Tief der vier Stunden lag mit 0.002702 jedoch weiterhin unter dem früheren Tief von 0.002846. Nur weil der Kurs am Ende hoch schloss, sollte man den gesamten Verlauf also nicht so darstellen, als hätte es keinen Rücksetzer unter das alte Hoch gegeben.

Besonders aufmerksam verfolge ich die Veränderung beim Handelsvolumen. Zwischen 17 und 18 Uhr lag es bei rund 53.2243 Millionen USDT, zwischen 18 und 19 Uhr bei rund 59.6543 Millionen und zwischen 19 und 20 Uhr bei rund 61.0501 Millionen. In der jüngsten Stunde stieg der Kurs weiterhin um 7.78%, das Volumen nahm gegenüber der vorherigen Stunde jedoch nur um 2.34% zu. Eine Verdopplung von Stunde zu Stunde wie im vorherigen Beitrag gab es damit nicht mehr. Das allein reicht noch nicht als Beleg für eine nachlassende Nachfrage: Das absolute Volumen ist weiterhin hoch, und sowohl Tief als auch Schlusskurs sind weiter gestiegen. Wer jedoch das vorherige Tempo der Verdopplung einfach fortschreibt, überschätzt den zusätzlichen Schub.

Auch der Bestand offener Kontrakte nimmt weiter zu. Zwischen 19 und 20 Uhr stieg die Anzahl der offenen Positionen von rund 5,635 Milliarden JCT auf 5,973 Milliarden, ein Plus von 6.00%; über den Zeitraum von 16 bis 20 Uhr betrug der kumulierte Anstieg 37.43%. Dabei handelt es sich um die den Kontrakten entsprechende Tokenmenge. Sie lässt sich nicht direkt mit neu zugeflossenem Kapital gleichsetzen, und allein daraus kann man auch nicht schließen, dass ausschließlich Long-Positionen aufgebaut wurden. Es zeigt, dass mehr Positionen im Markt verbleiben. Sollte sich der Kurs später umkehren, verdienen die durch Positionsanpassungen verursachten Schwankungen daher besondere Aufmerksamkeit.

Für 20 Uhr liegt diesmal bereits ein tatsächliches Abrechnungsergebnis vor: Die Finanzierungsrate betrug positive 0.065164% und lag damit über den positiven 0.050746% um 16 Uhr. Die laufenden Finanzierungskosten für Long-Positionen steigen weiter. Die Rate sagt uns jedoch nicht, wann sich der Kurs umkehrt, und ein positiver Wert allein ist auch kein Grund für die Annahme, dass der Kurs fallen muss.

Die Projektidentität von Janction lässt sich anhand der verfügbaren Informationen bestätigen. Für diesen Anstieg konnte ich weiterhin keine neue Ankündigung verifizieren, die ihn für sich genommen erklären würde. Hier geht es um den bereits abgeschlossenen Kursverlauf; weder das KI-Rechenleistungsthema noch ältere Börsennachrichten behandle ich als neue Auslöser von heute.

Als Nächstes beobachte ich zunächst, wie sich ein Rücksetzer im Bereich von 0.003778 entwickelt, und dann, ob der Kurs über 0.004258 schließen kann. Bleibt das Volumen hoch, fällt der Kurs aber wieder unter das Tief der jüngsten Stunde und nehmen die offenen Positionen weiter zu, werde ich meine Einschätzung einer Fortsetzung nach unten korrigieren. Nach 20 Uhr hat bereits ein neues Vier-Stunden-Fenster begonnen. Die Stärke des vorherigen Zeitfensters ist Tatsache; ob sich das im neuen Fenster wiederholt, muss sich erst noch zeigen.

$JCT 两小时前那次加速没有马上熄火，反而又上了一档。17—18点完整一小时上涨18.53%，收在0.003614，比16点收盘再高29.49%。我更在意的是，前篇留下的高点已经被收盘越过，接下来要检验的是突破后的承接，而不是把旧高继续当成尚未拿回的压力。

先把这段变化说清楚。16点那篇关注0.002846能否拿到更高收盘，以及回落会不会很快退回前一小时区域。16—17点并非一路向上：最低0.002702，盘中仍跌回旧高下方，最终却收在0.003048。紧接着17—18点最低抬到0.003003，整小时都在旧高之上，再收至0.003614。一次盘中越过和连续收盘留下来不同，这两根新小时线给了后者的证据。

成交的增幅还在扩大。16—17点约2576.22万USDT，17—18点升至5322.43万，增加106.60%。最新小时的成交甚至超过前篇12—16点整段四小时的3104.40万，不过窗口长度不同，我更重视相邻两小时都在扩量的事实。上涨没有因为成交跟不上而立即停住，这是当前偏强判断的依据。

同时也别把成交热闹理解成没有分歧。最新小时主动买入成交占52.19%，只能说明发起方向略偏买方，不能由此认定有人单边控盘。最高0.003650之后收在0.003614，价格虽靠近高处，后面愿不愿意继续在这个区域成交，还需要新窗口回答。

杠杆参与也更深了。17—18点未平仓合约数量从约48.41亿JCT增到52.88亿，增加9.24%；相较16点，两个小时合计增加21.67%。这不是单纯价格变贵推高名义金额，合约数量确实扩张了。但新增仓位不能全部算成多头，更不能把它当成已经流入同等金额的现金。若后面价格开始回落，这批仓位怎样调整，会比此时的滚动涨幅更值得看。

资金费率这次没有新的结算节点。最近实际结果仍是16点正0.050746%，18点看到的下一期估计不能当成已经收过的费用。新完成的原生四小时也仍是12—16点；16—20点才走完一半，不能提前把两小时的强势写成完整四小时结论。

Janction官网这次仍未返回可读正文，现有原始材料没有让我确认到能解释本段上涨的新催化。因此这里的延续判断来自量价和持仓变化，不靠补一个项目利好故事。

眼下我会先看0.003003附近的回落是否能留下承接，再看0.003650上方能否留下新收盘。若成交继续很大，价格却退回0.003003下方、持仓仍居高不下，这次加速就需要重新评估。旧高回收是已经发生的进展，后面的上涨空间仍不是已知答案。

$JCT 这次最值得留意的是加速的同时，成交和合约存量也在扩大。15—16点完整一小时上涨12.18%，收在0.002791；我会把它看成正在升温的趋势段，但不会因为收盘接近高处，就直接认定下一小时还会这样走。

把时间拉开，变化很清楚。上午08—12点完整四小时只从0.001982走到0.002096，成交约103.41万USDT。随后12—16点从0.002095推到0.002791，上涨33.22%，成交约3104.40万USDT，是前一个等长窗口的30.02倍。这个对照说明交易活跃度发生了明显切换；前一窗基数较低，也会放大倍数，不能把30倍成交说成30倍资金流入。

短周期并没有只在最后几分钟突然冒出一根阳线。12—13点、13—14点、14—15点和15—16点连续留下更高收盘，最新小时低点0.002477，也高于前小时低点0.002221。量的变化则在最后两小时更明显：14—15点约798.76万USDT，15—16点升至1769.06万，增加121.48%。价格走快时成交继续跟上，比缩量冲高多了一项支持。

但这不等于买方已经没有分歧。最新小时主动买入成交占51.19%，并非压倒性单边；小时最高0.002846，收盘仍回落了一些。主动买卖只区分谁先发起成交，不能用它推断大户身份，也不能把每一笔成交都算成新的看多资金。

持仓更值得单独看。同一个15—16点窗口，未平仓合约数量从约38.82亿JCT增至43.46亿JCT，增加11.97%；12—16点累计增加28.64%。这是代币数量口径，排除了只因价格变贵而让名义金额上升的那一部分，但仍不能分辨新增的是哪一方仓位。价格与存量同时扩张，意味着杠杆参与正在增加，后面一旦反向波动，也需要留意这些仓位会怎样调整。

16点实际结算资金费率为正0.050746%，高于12点的正0.014745%。多头这期向空头付费，持仓成本已经抬高；单次费率还不能证明行情过热到了必然反转的程度。

JCT对应Janction的AI算力网络。现有可核资料可以确认项目身份，却没有给这段加速提供已确认的同期新催化，我不把旧上线消息重新当成今天上涨的原因。

接下来更关键的是加速后的回落质量：0.002477附近能否保留、回踩时成交是否收敛，再看0.002846能否真正拿到更高收盘。如果价格很快退回前一小时区域，持仓却继续堆高，我会更谨慎。16点之后的新四小时才刚开始，目前确认的是上一窗的加速，持续性仍要由后面的收盘回答。

$BR hat einen Teil der Situation wettgemacht, in der die Erholung am Vormittag nicht gehalten hatte: Zwischen 13 und 14 Uhr stieg der Kurs um 14.37 % und schloss bei 0.69272. Damit übertraf er sowohl die im vorherigen Beitrag beobachteten 0.65768 als auch das Erholungshoch vom Vormittag bei 0.67219. Jetzt ist entscheidend, ob dieser Zugewinn gehalten werden kann – und nicht, ob man die Bewegung weiterhin als bloße Verengung auf niedrigem Niveau betrachtet.

Der Verlauf war allerdings alles andere als glatt. Um 11 Uhr sah es noch nach höheren Tiefs aus, der Schlusskurs blieb jedoch schwach. Zwischen 11 und 12 Uhr fiel der Kurs dann direkt auf ein Tief von 0.55447; der zuvor erreichte Bereich zwischen 0.61228 und 0.60190 hielt nicht. Über die vier Stunden von 08 bis 12 Uhr fiel der Kurs letztlich um 16.28 %, bei einem Handelsvolumen von rund 106 Millionen USDT. Der Rückgang bestätigte die Vorsicht aus dem vorherigen Beitrag. Die lokale Verbesserung durch höhere Tiefs erwies sich anschließend jedoch als hinfällig – im Nachhinein kann man also nicht behaupten, der Boden sei bereits erreicht gewesen.

Die Einschätzung änderte sich erst in den darauffolgenden zwei Stunden. Zwischen 12 und 13 Uhr eroberte der Kurs zunächst die Marke von 0.60575 zurück. Zwischen 13 und 14 Uhr stieg er dann von 0.60569 auf 0.69272 und schloss damit nahe am Stundenhoch von 0.69555. Am Vormittag hatte der Kurs die alten Beobachtungsmarken mehrmals nur intraday berührt; diesmal lag der Schlusskurs darüber. Hier gibt es also deutlich stärkere Hinweise auf eine Erholung. Allerdings liegt der Kurs noch unter dem Schlusskurs von 0.70907 zwischen 07 und 08 Uhr sowie dem Tageshoch von 0.734. Von einer vollständigen Aufholung der Verluste kann daher noch keine Rede sein.

Auch das Handelsvolumen passte dazu. Das Volumen der jüngsten abgeschlossenen Stunde lag bei rund 26.2543 Millionen USDT und damit 25.77 % über dem der vorherigen Stunde. Der Anteil der aggressiven Kaufabschlüsse betrug 53.07 %. Das ist eine zusätzliche Stütze gegenüber dem bloßen Anblick einer langen grünen Kerze: Während der Kurserholung nahm auch das Handelsvolumen zu. Der Anteil aggressiver Käufe zeigt jedoch nur die Richtung, in der Abschlüsse initiiert wurden. Er bedeutet nicht, dass alle Käufer optimistisch sind, und erlaubt erst recht keine Aussage darüber, wer den Kurs nach oben treibt.

Im selben Zeitfenster von 13 bis 14 Uhr stieg die Zahl der offenen Kontrakte von rund 20.9502 Millionen BR auf 21.9087 Millionen BR, ein Zuwachs von 4.58 %. Dass der Kurs gleichzeitig mit dem Bestand offener Kontrakte stieg, zeigt, dass sich nicht nur der Kurs bewegte. Daraus lässt sich aber weder schließen, dass sämtliche neuen Kontrakte auf Long-Positionen entfielen, noch dass Short-Positionen aus dem Markt gedrängt wurden. Der tatsächliche Finanzierungssatz um 12 Uhr lag bei minus 0.077474 % und damit niedriger als der Wert von minus 0.022298 % um 08 Uhr. Er bezieht sich auf die vorherige Phase und ist kein gerade erst um 14 Uhr festgestellter Wert.

Auf der Bedrock-Website werden weiterhin Bitcoin-Renditeprodukte und der BR-Beteiligungsmechanismus vorgestellt. Einen zeitgleichen neuen Katalysator, der diesen Anstieg für sich genommen erklären könnte, konnte ich bislang nicht verifizieren. Aussagekräftiger sind hier die bereits beobachteten Veränderungen bei Kurs und Volumen – nicht eine nachträglich konstruierte positive Geschichte für die lange grüne Kerze.

Ich ändere meine Einschätzung von „Die Erholung konnte sich nicht bis zum Schluss halten“ zu „Es gab eine volumenstarke Rückeroberung auf Schlusskursbasis; nun muss ein Rücksetzer die Bewegung bestätigen“. Sollte der Kurs bei einem Rückgang weiterhin in der Nähe von 0.67219 schließen, wäre diese Erholung belastbarer. Fällt er dagegen rasch wieder unter den alten Erholungsbereich, müsste die Bedeutung der langen grünen Kerze geringer bewertet werden. Die vier Stunden von 12 bis 16 Uhr sind noch nicht abgeschlossen; man sollte sie nicht vorzeitig als Beleg für eine Trendwende werten.

$CTR 这次值得关注的是，横着反复了几个小时后，最新收线终于把价格推过前一小时高点。10月20日11—12点上涨4.35%，成交约467万USDT，是前小时的2.01倍。我对这次放量上推保留偏积极，但突破之后能否留下承接，还没有下一根完整小时来回答。

12:00初扫，CTR在完整523个币安USDT永续合约中以滚动24小时涨35.43%排第一，报价约0.018162。排名说明它当前的异动值得研究，真正改变判断的，是完整小时怎样走到这里，而不是把一天的涨幅直接往后延伸。

08—09点从0.017351收到0.017192，09—10点回到0.017568，10—11点又退到0.017372。价格此前在来回拉扯，成交也没有连续把收盘推高。到了11—12点，开盘0.017370，最低先到0.016892，随后最高0.018199，收在0.018125，高于前小时最高0.017769。这次不仅触及高处，也在小时结束时留下了大部分推进。

不过，低点并没有同步改善。最新小时最低低于前小时的0.017007，说明上推之前仍有一次更深回落；不能把收盘突破写成整小时都稳稳守在旧高上方。后续回踩0.017769附近时，完整小时能否留下更高低点，比再次瞬间刷新0.018199更能检验这次突破的质量。

刚完成的08—12点原生四小时上涨4.46%，成交约1148万USDT，是04—08点的3.49倍。放量幅度很明显，但比较基数也需要交代：04—08点只有约329万，而00—04点约1764万。最新四小时比安静的前窗活跃很多，仍低于更早那段成交，不能因此称为全天持续加速。它的收盘推进，主要在最后一个小时集中完成。

持仓方面，12点历史边界尚未返回，最新一小时及完整08—12点的变化暂时不计算。即时持仓属于稍后的时刻，不能拿来填齐收线窗口。12点实际结算资金费率为正0.005536%，较08点正0.015095%收窄；上涨时费率没有同步扩大，这能描述付费状态的变化，却不足以认定多空身份或涨因。

身份也要分清：币安公告中的CTR对应Citrea。官网当前展示的最新更新是10月1日的cBTC Earn Vault，属于项目背景，不能包装成今天的新消息。本次未核实到足以单独解释这段上涨的同期新催化，因此判断仍落在量价上。

我会先看旧小时高点0.017769能否逐步变成回踩留下的位置。若放量却反复收回其下，这次上推的保留程度就要下调；若回落收窄、成交能够推动更高收盘，再讨论延续会更有依据。12点后的新小时仍在形成，盘中报价不替代下一次收线。

$BR 最新一小时低点终于抬高，但反弹仍没有留下更高收盘。我继续观望：10—11点最高0.65834，盘中碰过前篇观察的0.65768，最后却收回0.62584。回落速度暂时放慢了，失地回收还没有得到收盘确认。

前篇写08—09点放量下跌9.76%，0.69666和0.68119先后失守；同时提醒，最低0.61318虽然穿过0.62170，收盘0.63984又回到其上，不能混成收盘破位。接下来的09—10点最低进一步降至0.60190，最高反弹到0.67219，最终收0.62619，小时仍跌2.18%。这说明旧低附近并未得到完整保留，反弹虽然越过0.65768，收盘却依旧没能拿回它。

10—11点有一项改善：最低0.61228，高于前小时0.60190，没有继续刷新这两个小时的低点。但它最高只有0.65834，低于前小时0.67219，最后收0.62584，较开盘微跌0.05%，也略低于前小时收盘。低处下探收敛、高处推进不足同时存在，我会先把它看成急跌后的区间收窄，而不是已经恢复上行。

0.62170附近的判断也需要说准确。最新小时低点仍低于它，因此不能说整小时守在其上；收盘又高于它，所以也不能说收盘已经失守。眼下看到的是这个位置被反复穿越。若下一次反弹仍只能盘中碰到0.65768、随后回到低处，修复证据就有限；若能留下更高收盘，再看回落是否保留，才比一次触及更有说服力。

成交比之前安静了一些，但变化没有大到足以证明卖压已经消失。08—09点约3393.61万USDT，09—10点降到2262.76万，10—11点约2219.90万，最新仅比前小时少1.89%。同样两千多万的成交，反弹没有留下更高收盘，说明愿意在高处继续成交的承接仍待验证。成交减少和价格止跌可以同时出现，却不能直接推出接下来一定反弹。

持仓这次只能补到前一个小时。09点历史未平仓约2165.47万BR，10点约2177.54万，增加0.56%；对应09—10点价格从0.64017收到0.62619，仍是下跌。它与08—09点价格下跌、合约数量减少2.74%的组合不同，说明合约净变化发生了切换，但不能确认是哪一方开仓或平仓。11点历史边界尚未返回，最新10—11点的持仓变化仍未知，不拿即时值补进去。

最近完整的原生四小时仍是04—08点，价格上涨3.53%，成交较前窗减少28.46%，持仓数量减少3.26%；08—12点还差最后一小时。当前连续三个小时的回落与收窄值得重视，但完整四小时的结果必须等收线，不能提前替它定性。最近实际结算费率仍为08点负0.022298%，下一期估计尚未结算。

本轮Bedrock官网可读内容仍以业务介绍为主，未核实到足以单独解释这段走势的同期新催化。11:00附近报价约0.62351，属于新小时。接下来先看0.61228到0.60190的低处能否继续保留，再看0.65768能否拿回收盘；只要高处仍留不住，我就不会因为滚动涨幅排名靠前而上调延续判断。

$AGT 先破低、再急拉，修复力度回来了，但旧高还没有拿回。我会先把09—10点上涨10.08%看成下跌后的强力回收，保持观望：收盘已经拿回前篇0.089132附近，低点却仍比前小时更低，也没有收复此前0.093352的收盘高处。

前篇记录04—05点放量回落，提醒0.089132能否成为新的回落边界，以及反弹能否重新越过0.093352。之后05—06点收0.091224，06—07点收0.091148，价格一度还在原边界之上，但没有向高处推进。07—08点最低降到0.086201，收0.086610，08—09点又下探0.082210，收0.082657。原先的低点保留已经失败，前篇对回落的谨慎需要保留，不能把最新急拉当成中间这段下跌没有发生。

09—10点出现了新的变化：从0.082642开出，最低0.082094，随后最高冲到0.092936，最终收0.090975。它收回了0.089132，也回到更早的0.090048上方；相比上一小时低处收盘，修复力度确实明显增强。但最低价仍向下刷新，收盘低于05点前篇记录的0.091715，更没有拿回0.093352。盘中反弹和更高低点是两项不同证据，现在只确认了前者。

成交没有像涨幅那样大幅增加。08—09点下跌成交约1316.78万USDT，09—10点反弹约1360.60万，只增加3.33%。这可以说明在相近成交规模下，价格从下探转为回收，不能称为成交倍增推动的持续加速。前面07—08点成交约896.48万，随后下跌放大到1316.78万；因此当前更该检验的是反弹收盘能否留下来，而不是只比较哪根阳线更长。

本次还可以补上前篇没有收完的04—08点原生四小时。它从0.093352收到0.086610，下跌7.22%，成交约3023.32万，比00—04点减少13.23%。价格从前一个窗口的上涨转为下跌，说明此前回收的延续性受到破坏。最新反弹属于08—12点，窗口尚未完成，不能用一个小时急拉就宣布四小时已经扭转。

对应04到08点，历史未平仓数量从约5.0067亿AGT增至5.0676亿，增加1.22%；这段下跌并未伴随合约数量减少。随后08到09点降至约5.0118亿，减少1.10%，对应的是08—09点下跌。两段结构不同，但都不能单独证明是谁开仓或退出。10点历史边界本轮尚未返回，所以09—10点急拉是否同时增仓仍未知，不把即时持仓拼进历史窗口。

08点实际结算资金费率为正0.037353%，较04点正0.036334%略高。它反映持仓费用，不证明接下来上涨或下跌。Alaya AI官网本轮仍未返回可读公告正文，尚未核实能单独解释这段价格变化的同期新催化。

10:00附近报价约0.090588，仍是未完成小时。接下来先看回落能否保留0.089132附近，再看0.092936至0.093352能否真正留下更高收盘；若重新收回0.089132下方，尤其再靠近0.082094，这次急拉的修复判断就要重估。现在可以承认回收力度，继续上推仍要靠后续收盘证明。

$BR 上一小时刚收复的旧高，这一小时又丢了。我会把刚才改善的短线判断撤回，转为观望：08—09点收盘0.63984，小时下跌9.76%，成交反而增加67.73%。回落已经穿过前篇明确列出的失效条件，不能继续沿用“放量收复”的描述。

前篇记录07—08点收0.70907，高于0.69666，但也提醒最高0.73400没有留下，收盘仍低于0.72739，下一步要看回落能否保留旧高。随后08—09点开在0.70906，最高只到0.70967，最低降至0.61318，最后收0.63984。这次不只是盘中跌回0.69666以下，收盘连前篇关注的0.68119也没有保住。上一小时的突破修复，经过新一小时检验后已经失效。

成交变化比单纯跌幅更值得重视。07—08点上涨成交约2023.23万USDT，08—09点回落成交约3393.61万，增加67.73%。更多成交对应更低收盘，说明上探后的价格承接没能延续。我会优先看反弹是否能收回失地；仅凭24小时涨幅仍排前列，就把这一小时当成正常整理，证据并不充分。滚动榜单反映过去一天的净变化，无法替代刚完成窗口的强弱。

还有一个容易看混的边界。最新小时最低0.61318，确实穿过04—08点完整四小时的最低0.62170，但收盘0.63984又回到其上。因此能确认的是盘中破低后有所回收，不能写成收盘也跌破0.62170。与此同时，08—12点四小时才刚走完第一个小时，更不能把这根小时K线直接称为完整四小时破位。短线转弱已经发生，较长周期还要等收线。

未平仓数量也有新变化。08点约2226.37万BR，09点约2165.47万，最新一小时减少2.74%，对应的是刚才那段放量下跌。前一小时数量增加2.29%，现在又转为减少，尾段参与回升没有接着延续。但持仓下降只说明存续合约净减少，不能直接认定全是多头止损，也不能把成交额当作资金净流出；缺少逐笔清算与账户方向证据，就不替市场参与者编身份。

最近完整的原生四小时仍是04—08点：价格上涨3.53%，成交较前窗减少28.46%，持仓数量减少3.26%。这组旧窗口说明此前整段推进已有量仓收缩，新小时则补上了突破后迅速回吐的结果。两段合起来，使延续上涨的判断需要更强证据，但还不能预告后面每一小时都会下跌。

08点实际结算资金费率为负0.022298%，09点看到的下一期估计仍会变化，不用估计值代替已经结算的结果。本轮Bedrock官网可读内容仍以业务介绍为主，没有核实到足以单独解释这段回落的同期新催化。

09:02附近报价约0.64229，属于未完成小时。接下来先看0.62170附近能否留下更高低点，再看0.65768到0.68119这一带能否在反弹中收回；若放量反弹仍留不住收盘，修复力度就还不足。重新讨论0.69666之前，我会先等待眼前这些失地的回收，而不把榜首位置当成承接已经恢复。

$BR 这一小时重新有了向上推进的力度，但放到刚完成的四小时里，仍能看到成交和合约数量收缩。我会把判断从“缩量修复”往前推一步：价格已经收复前篇观察的0.69666，继续站稳还有待后续小时确认，冲出新高本身还不够。

前篇写到06—07点反弹继续缩量，收盘0.68123，仍低于0.68478，也没有拿回0.69666。随后07—08点最低0.68119，整小时留在前篇关注的0.67313上方，最高来到0.73400，收盘0.70907，小时上涨4.09%。这次不只是盘中碰到旧高，收盘也真正越过了0.69666；低点保留和收盘修复，都比前一小时多了证据。

成交也跟上了一次。07—08点合约成交约2023.23万USDT，相比前小时774.27万增加161.31%，结束了此前连续两小时的成交下降。更高收盘配合更大成交，使这次上推比单纯缩量回收更有力度。不过最高0.73400到收盘仍回落3.40%，收盘也低于此前冲高的0.72739。旧高被越过了，较高区域的价格却还没有完整留下来，追价承接仍有分歧。

八点收线后，终于可以检查完整04—08点，而不用把未完成窗口当结论。原生四小时从0.68487开到0.70907，涨3.53%，最低0.62170、最高0.73400。前一个00—04点涨11.11%；新窗口虽然继续提高收盘，推进速度已经放慢。成交从9958.04万降至7123.92万USDT，减少28.46%。最后一小时重新放量，确实改善了尾段表现，但还不足以把整段描述为持续放量加速。

未平仓数量呈现同样的长短分歧。04点约2301.32万BR，08点约2226.37万，完整四小时减少3.26%；对应价格上涨3.53%，这段上涨仍伴随合约总数量减少。可是单看07到08点，数量从约2176.52万回升至2226.37万，增加2.29%，与最后一小时的上涨、成交回升同时发生。相比前篇07点边界尚缺失，这次可以把最新小时放在相同时间边界下比较。

我更在意后续能否延续这次回升。整窗合约数量下降、尾段开始回升，可以说明参与结构在变化，不能据此确认是多头增仓、空头回补，或有多少资金净流入。08点实际结算资金费率为负0.022298%，比04点负0.025690%的幅度稍小，也不足以单独证明逼空。Bedrock官网本轮可读内容仍以业务介绍为主，没有核实到能单独解释本轮走势的同期新催化。

08:00附近报价约0.70436，已经进入新小时，不能替代07—08点收盘。接下来先看0.69666附近能否在回落后继续保留，以及0.72739上方能否留下新的收盘。若价格重新收回0.69666下方，尤其再次跌回0.68119附近，这次收复就需要重估；若成交回升后能把较高收盘留下来，才有更多证据支持推进延续。

$BR erlebte nach dem Ausbruch auf ein neues Hoch zunächst einen Rückgang bei hohem Volumen. Die anschließende Erholung über zwei Stunden ging nun mit deutlich sinkendem Volumen einher. Vorerst werte ich das als Rückeroberung von Kursniveau nach dem Rückgang und bleibe mit Blick auf eine weitere Beschleunigung abwartend: Von 06 bis 07 Uhr stieg der Kurs zuletzt nur um 0.68%, während das Volumen erneut um 41.22% zurückging. Der Schlusskurs von 0.68123 liegt weiterhin unter den zuvor dokumentierten 0.68478, ganz zu schweigen vom späteren neuen Hoch bei 0.72739.

Im vorherigen Beitrag ging es darum, ob sich das neue Tief nahe 0.65768 halten lässt und ob ein erneuter Test von 0.69666 einen höheren Schlusskurs hervorbringen kann. Von 04 bis 05 Uhr stieg der Kurs tatsächlich zunächst bis auf 0.72739 und übertraf damit das alte Hoch. Das Tief sank jedoch erneut auf 0.62170, der Schlusskurs lag schließlich bei 0.66796 – ein Minus von 2.47% innerhalb der Stunde. Damit wurde zwar ein neues Hoch erreicht, doch das vorherige Stundentief blieb nicht bestehen. Dass der Kurs letztlich über 0.65768 zurückkehrte, bedeutet nicht, dass diese Marke zwischenzeitlich gehalten hat. Ebenso wenig lässt sich aus dem Erreichen des neuen Hochs schließen, dass der Ausbruch bereits bestätigt ist.

Anschließend erholte sich der Kurs. Von 05 bis 06 Uhr lag das Tief bei 0.63616 und der Schlusskurs bei 0.67658; von 06 bis 07 Uhr stieg das Tief auf 0.67313 und der Schlusskurs auf 0.68123. Damit blieb diese letzte abgeschlossene Stunde erstmals vollständig über 0.65768 – ein stärkerer Beleg für das Halten des Niveaus, als wenn der Kurs lediglich zum Schluss darüber zurückkehrt. Das Hoch lag allerdings bei 0.69200 und damit weiterhin unter 0.69666 aus dem vorherigen Beitrag; auch das Hoch von 0.72739 aus der Stunde 04–05 wurde nicht zurückerobert. Die Unterstützung im unteren Bereich hat sich verbessert, doch ob der Kurs auch nach oben wieder vorankommt, muss sich erst noch zeigen.

Die Entwicklung des Volumens mahnt dazu, diese Erholung mit Vorsicht zu betrachten. Von 04 bis 05 Uhr lag das Handelsvolumen während des Rückgangs bei etwa 30.0913 Mio. USDT und damit 33.70% über dem der vorherigen Stunde. Von 05 bis 06 Uhr betrug das Volumen bei der Erholung etwa 13.1730 Mio., ein Rückgang um 56.22%; von 06 bis 07 Uhr sank es nochmals auf 7.7427 Mio., weitere 41.22% weniger. Nach dem volumenstarken Rückgang ging das Volumen bei der Erholung also kontinuierlich zurück. Das kann auf nachlassenden Verkaufsdruck hindeuten, aber auch auf zu wenig Kaufbereitschaft zu höheren Preisen. Erst wenn das Volumen beim nächsten Anstieg zunimmt und der Schlusskurs tatsächlich höher liegt, gewinnt die Erholung an Aussagekraft. Bleibt der Schlusskurs trotz höherem Volumen niedriger, sollte die Erwartung einer Fortsetzung zurückgenommen werden.

Nun liegt auch ein zuvor fehlender Beleg vor. Die historischen Open-Interest-Daten für 04 Uhr sind inzwischen verfügbar: Um Mitternacht lag der Wert bei etwa 25.0188 Mio. BR, um 04 Uhr bei etwa 23.0132 Mio. BR – ein Rückgang um 8.02% innerhalb von vier Stunden. Im selben Zeitraum von 00 bis 04 Uhr stieg der Kurs um 11.11%. Der Anstieg ging also tatsächlich mit einem Nettoabbau von Kontrakten einher. Im vorherigen Beitrag lagen nur Daten von Mitternacht bis 03 Uhr vor; daraus ließ sich noch kein Schluss für den gesamten Vier-Stunden-Zeitraum ziehen. Erst jetzt, da beide Zeitgrenzen vorliegen, lassen sich Kurs und Open Interest im selben Zeitraum vergleichen.

Von 04 bis 06 Uhr sank das Open Interest weiter auf etwa 21.5353 Mio., ein Rückgang um 6.42% innerhalb von zwei Stunden. Der Kurs erholte sich in diesem Zeitraum jedoch nicht bis zum Ausgangsniveau: Von der Eröffnung der Stunde 04–05 bei 0.68487 bis zum Schluss der Stunde 05–06 bei 0.67658 wurde der Startwert nicht zurückerobert. Das zeigt, dass die Kontraktzahl während des volumenstarken Rückgangs und der anfänglichen Erholung weiter abnahm. Es lässt sich daraus jedoch nicht erkennen, welche Seite Positionen geschlossen hat, und erst recht nicht, ob Short-Positionen zum Ausstieg gezwungen wurden. Die historischen Daten für 07 Uhr liegen weiterhin nicht vor. Die Open-Interest-Veränderung der letzten Stunde von 06 bis 07 ist daher vorerst unbekannt; aktuelle Echtzeitwerte beziehe ich nicht mit ein.

Der jüngste abgeschlossene native Vier-Stunden-Zeitraum ist weiterhin 00–04 Uhr. Das Volumen lag bei 99.5804 Mio. und damit 18.23% unter dem des vorherigen Zeitfensters. Der Zeitraum 04–08 Uhr ist noch nicht abgeschlossen; ich vergleiche daher die Stärke der vollständigen Zeitfenster noch nicht vorzeitig. Der tatsächliche Abrechnungssatz für die Funding Rate um 04 Uhr lag bei -0.025690%. Eine negative Funding Rate allein ist kein Beleg für einen Short Squeeze. Die aktuell lesbaren Inhalte auf der offiziellen Bedrock-Website beschränken sich weiterhin überwiegend auf allgemeine Informationen zum Geschäft. Einen neuen zeitgleichen Katalysator, der diese Kursbewegung eigenständig erklären könnte, konnte ich nicht verifizieren.

Um 07:00 Uhr lag der jüngste Kurs bei etwa 0.68354 und gehört zum noch nicht abgeschlossenen Zeitfenster 07–08 Uhr. Als Nächstes beobachte ich zunächst, ob sich das Niveau nahe 0.67313 halten lässt, und anschließend, ob ein Schlusskurs nahe 0.69666 erreicht werden kann. Sollte der Kurs erneut unter 0.65768 fallen, muss das zuletzt beobachtete Halten dieses Niveaus über eine ganze Stunde neu bewertet werden. Derzeit lässt sich eine fortschreitende Erholung feststellen; ein weiterer Aufwärtsversuch muss sich jedoch erst durch das Zusammenspiel von Kurs und Volumen beim nächsten Anstieg bestätigen.

$PHA wechselte abrupt von ruhigem Handel in eine Phase mit stark steigendem Volumen, doch nach dem jüngsten Anstieg innerhalb einer Stunde ist auch ein deutlicher Rücksetzer zu erkennen. Die vier vollständigen Stunden von 00 bis 04 Uhr legte der Kurs um 24.28% zu. Von 05 bis 06 Uhr stieg das Handelsvolumen dann nochmals um 79.06%, der Schlusskurs lag jedoch 5.55% unter dem Stundenhoch. Dass die Tiefs schrittweise höher liegen, stimmt mich eher positiv; einem direkten Nachlaufen hinter neuen Hochs stehe ich dagegen vorsichtiger gegenüber. Wenn der Handel lebhafter wird, muss man darauf achten, wie viel davon sich im Kurs hält.

Die ungewöhnliche Bewegung entwickelte sich nach Mitternacht schrittweise. Von 00 bis 01 Uhr schloss der Kurs bei 0.05480, von 01 bis 02 Uhr bei 0.05777, von 02 bis 03 Uhr bei 0.06215 und von 03 bis 04 Uhr bei 0.06307. Vier Stunden in Folge ging es damit aufwärts. Über die vollständigen Stunden von 00 bis 04 Uhr stieg der Kurs von 0.05075 auf 0.06307, das Tief lag bei 0.05031 und das Handelsvolumen bei rund 32.9521 Mio. USDT. Im vorherigen Zeitraum von 20 bis 24 Uhr waren es nur rund 966.100 USDT, also das 34.11-Fache. Der Multiplikator ist tatsächlich hoch, doch die Ausgangsbasis war sehr niedrig. Das sollte nicht so verstanden werden, als sei eine entsprechend große Menge an neuem Kapital netto zugeflossen.

Auch die Veränderung des Open Interest über diese vier Stunden verdient besondere Beachtung. Um Mitternacht belief sich das Open Interest auf rund 71.4154 Mio. PHA, um 04 Uhr auf rund 92.2322 Mio. Das entspricht einem Anstieg um 29.15% im selben Zeitraum wie der Kursanstieg. Es zeigt, dass die Zahl der noch offenen Kontrakte deutlich zugenommen und sich die Marktteilnahme verändert hat. Da es für jeden Kontrakt jedoch sowohl eine Long- als auch eine Short-Seite gibt, lässt sich allein aus dieser Zahl nicht schließen, dass ausschließlich Long-Positionen hinzugekommen sind.

Danach fiel der Kurs nicht sofort zurück. Von 04 bis 05 Uhr lag das Tief bei 0.06273 und der Schlusskurs bei 0.06403; von 05 bis 06 Uhr stieg das Tief weiter auf 0.06351, bei einem Schlusskurs von 0.06568. Diese beiden vollständigen Stunden hinterließen weiterhin höhere Tiefs und Schlusskurse, was für eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung spricht. Der jüngste Schlusskurs lag zudem knapp über dem Hoch der Vorstunde von 0.06561. Das jüngste Tief lag jedoch weiterhin darunter. Man kann also sagen, dass der Schlusskurs darüber hinausging, nicht aber, dass dieses höhere Niveau während der gesamten Stunde gehalten wurde.

Der Grund für meine zurückhaltende Einschätzung liegt darin, wie sich das jüngste höhere Volumen auf den Anstieg ausgewirkt hat. Von 05 bis 06 Uhr eröffnete der Kurs bei 0.06406, stieg bis auf 0.06954 und schloss schließlich bei 0.06568. Damit legte er in der Stunde zwar weiterhin um 2.53% zu, gab aber vom Hoch bis zum Schlusskurs rund 5.55% wieder ab. Gleichzeitig stieg das Handelsvolumen von rund 10.1971 Mio. auf 18.2593 Mio., ein Zuwachs von 79.06%. Der stärkere Umsatz schlug sich nicht vollständig in einem höheren Schlusskurs nieder; Uneinigkeit auf den oberen Kursniveaus ist bereits erkennbar. Wenn ein späterer Erholungsversuch mehr Volumen erfordert, aber mit einem niedrigeren Schlusskurs endet, sollte die Erwartung einer Fortsetzung zurückgenommen werden. Wird der Rücksetzer dagegen flacher und führt ein erneuter Test von 0.06954 zu einem höheren Schlusskurs, wäre das ein aussagekräftigerer Beleg.

Die historischen Open-Interest-Daten für 06 Uhr wurden diesmal noch nicht zurückgegeben, daher ist die Veränderung des Open Interest von 05 bis 06 Uhr unbekannt. Ich ersetze sie nicht durch einen Echtzeitwert. Der tatsächliche Finanzierungssatz um 04 Uhr lag bei minus 0.038119%; der negative Wert fiel gegenüber Mitternacht noch stärker aus. Das beweist für sich genommen weder, dass bereits ein Short Squeeze stattgefunden hat, noch garantiert es eine Fortsetzung des Aufwärtstrends.

Projektmeldungen müssen außerdem getrennt von der Kursentwicklung betrachtet werden. Im offiziellen Phala-Blog wird eine am 19. Oktober veröffentlichte Aufarbeitung eines Sicherheitsvorfalls aufgeführt. Dem Projektteam zufolge konnten vom 8. bis 12. Oktober die Container-Protokolle und Umgebungsvariablen einiger Kundenanwendungen ausgelesen werden; die Behebung auf der Plattform wurde am 15. abgeschlossen. Das ist der vom Projektteam mitgeteilte Stand der Maßnahmen. Es sollte weder als heute neu erfolgter Angriff dargestellt noch aus dem Kursanstieg abgeleitet werden, dass die Auswirkungen bereits verschwunden sind. Ich stelle keinen bestätigten ursächlichen Zusammenhang zwischen diesem Bericht und dem jüngsten Kursanstieg her und werte die Behebung des Sicherheitsproblems auch nicht automatisch als positives Signal.

Der jüngste Kurs um 06:00 Uhr liegt bei etwa 0.06535. Er gehört zum noch nicht abgeschlossenen Zeitraum von 06 bis 07 Uhr; auch die vier Stunden von 04 bis 08 Uhr sind noch nicht beendet. Als Nächstes ist zunächst zu beobachten, ob sich der Bereich um 0.06351 hält, und danach, ob oberhalb von 0.06561 weitere vollständige Stunden liegen bleiben. Fällt der Kurs unter das Tief der Vorstunde von 0.06273 und kann sich nicht wieder darüber erholen, muss die jüngste Struktur höherer Tiefs neu bewertet werden. Entscheidend ist jetzt, ob das erhöhte Volumen aufgefangen wird – nicht, den Kurs allein anhand seines Anstiegs als stark einzustufen.

Als $AGT an die Spitze der Gewinnerliste stieg, verdiente die Entwicklung der letzten Stunde jedoch einen genaueren Blick. Zwischen 04 und 05 Uhr nahm das Handelsvolumen um 41.65% zu, während der Preis um 1.75% fiel und sogar unter die zuvor beachtete Marke von 0.090048 rutschte. Meine zuvor positive Einschätzung der höheren Tiefs nehme ich daher teilweise zurück: Der Schlusskurs lag zwar wieder über dem alten Tief, doch der Rhythmus steigender Tiefs wurde unterbrochen. Dass der Coin weiterhin an der Spitze steht, ist kein Grund, diese Stunde zu ignorieren.

Im vorherigen Beitrag ging es um zwei gleichzeitig bestehende Tatsachen: Die Tiefs stiegen weiter, das Vorankommen verlangsamte sich jedoch. Damals blieb ich bei der Marke von 0.090048 abwartend und wollte sehen, ob der Test im Bereich um 0.092644 einen höheren Schlusskurs hervorbringen würde. Anschließend stieg der Kurs zwischen 03 und 04 Uhr von 0.091268 auf einen Schlusskurs von 0.093352, erreichte ein Hoch von 0.094000 und ein Tief von 0.090287 – damit gelang zunächst tatsächlich ein Aufwärtsschub. Der Schlusskurs überschritt das zuvor etablierte Konsolidierungshoch. Diesen Fortschritt sollte man anerkennen; der höhere Bereich von 0.094933 bis 0.095703 wurde jedoch weiterhin nicht erreicht.

Die Veränderung trat in der darauffolgenden Stunde zwischen 04 und 05 Uhr ein. Sie eröffnete bei 0.093352, erreichte ein Hoch von 0.093824 und markierte damit kein neues Hoch gegenüber der vorherigen Stunde. Das Tief fiel hingegen auf 0.089132, bevor der Kurs bei 0.091715 schloss. Im Handelsverlauf fiel der Kurs bereits unter die zuvor besprochene Marke von 0.090048 zurück. Damit war die Bedingung „weiter steigende Tiefs“ nicht mehr erfüllt. Der Schlusskurs kehrte jedoch wieder über diese Marke zurück und fiel auch nicht unter das frühere Tief von 0.084067. Daher lässt sich der Schaden an der lokalen Unterstützung vorerst nicht als vollständiges Scheitern der gesamten Erholung verallgemeinern.

Das Handelsvolumen macht diesen Rückgang besonders beachtenswert. Zwischen 03 und 04 Uhr lag es bei etwa 6.507.000 USDT, zwischen 04 und 05 Uhr stieg es um 41.65% auf rund 9.217.500, während der Schlusskurs niedriger ausfiel. Die zuvor aufgeworfene Frage, ob der Kurs nach einer Rückkehr des Volumens weiter vorankommen könne, wurde diesmal nicht durch einen anhaltenden Aufwärtsschub beantwortet. Der Anstieg könnte Gewinnmitnahmen, einen Positionswechsel oder neue Gegenparteien widerspiegeln. Allein aus dem Volumen lässt sich nicht feststellen, wer verkauft. Zumindest kann die jüngste Stunde aber nicht mehr als „Konsolidierung bei sinkendem Volumen“ erklärt werden. Sollte eine Erholung anschließend von zu wenig Volumen begleitet werden und der Schlusskurs auch nicht in die Nähe von 0.093352 zurückkehren, werde ich vorsichtiger sein. Erst wenn der Kurs diese Marke erneut überschreitet und darüber schließt, lässt sich neu bewerten, ob der Rückgang verarbeitet wurde.

Die offenen Positionen gingen mit dem Rückgang nicht deutlich zurück. Um 04 Uhr lagen die offenen Kontrakte bei etwa 500.67 Millionen AGT, um 05 Uhr bei rund 503.26 Millionen – ein Anstieg um 0.52%. Dabei handelt es sich um die Zahl der Kontrakte zu den jeweiligen vollen Stunden in der Vergangenheit, nicht um einen Geldbetrag. Der Preisrückgang bei gleichzeitig leicht steigender Zahl offener Positionen zeigt, dass der Rückgang nicht einfach mit einem Rückgang der Kontrakte am Gesamtmarkt einherging. Daraus lässt sich jedoch weder direkt schließen, dass ausschließlich Short-Positionen eröffnet wurden, noch eine bestimmte Richtung großer Marktteilnehmer ableiten.

Das gerade abgeschlossene native Vier-Stunden-Fenster von 00 bis 04 Uhr stieg von 0.087102 auf einen Schlusskurs von 0.093352, also um 7.18%. Das Handelsvolumen lag bei etwa 34.843.600 und damit 12.01% unter dem Volumen vom 19. zwischen 20 und 24 Uhr. Dieses vollständige Zeitfenster zeigte weiterhin eine Erholung bei sinkendem Volumen. Die Stunde von 04 bis 05 Uhr gehört jedoch zum nächsten Vier-Stunden-Fenster und muss separat betrachtet werden. Der Anstieg im vorangegangenen Fenster darf den späteren Rückgang bei steigendem Volumen nicht überdecken.

Der tatsächliche Abrechnungssatz der Funding Rate um 04 Uhr war mit positiven 0.036334% höher als der Wert von positiven 0.018761% um Mitternacht. Der Anstieg der Gebühren verändert die Haltekosten; allein anhand einer positiven Funding Rate lässt sich die nächste Kursrichtung nicht bestimmen. Bei diesem Besuch der offiziellen Alaya-AI-Website fand ich weiterhin keinen lesbaren Inhalt einer Mitteilung und konnte keinen neuen Katalysator ausmachen, der die gleichzeitige Marktbewegung eigenständig erklären würde.

Die jüngste Notierung um 05:03 lag bei etwa 0.092709. Sie gehört zum noch nicht abgeschlossenen Zeitfenster von 05 bis 06 Uhr; auch das Fenster von 04 bis 08 Uhr ist noch nicht abgeschlossen. Als Nächstes ist zunächst zu beobachten, ob 0.089132 eine neue Untergrenze für den Rückgang bildet. Anschließend gilt es zu prüfen, ob der Kurs zwischen 0.093352 und 0.094000 erneut vorankommen kann. Sollte es nach dem Volumenanstieg weiterhin zu niedrigeren Schlusskursen kommen, muss ich meine Einschätzung einer Fortsetzung weiter zurücknehmen. Erst wenn sich der Rückgang abschwächt und ein erneuter Anlauf zu höheren Kursen führt, die sich halten, gibt es neue Hinweise auf eine Erholung.

$BR In den gerade abgeschlossenen vier Stunden stieg der Kurs erneut um 11.11 %, diesmal jedoch nicht, weil ihn ein höheres Handelsvolumen nach oben trieb. Zwischen 00 und 04 Uhr lag das Handelsvolumen 18.23 % unter dem des vorherigen Zeitfensters, dennoch schloss der Kurs bei 0.68478. An meiner tendenziell positiven Einschätzung der alten Niveaus halte ich fest. Zugleich werde ich die Positionierungsstruktur hinter diesem Anstieg genauer beobachten: In den ersten drei Stunden stieg der Kurs, während die offenen Positionen zurückgingen. Die Erklärung aus dem vorherigen Beitrag – „Anstieg bei höherem Volumen und mehr offenen Positionen“ – lässt sich also nicht einfach weiterverwenden.

Im vorherigen Beitrag hatte ich festgehalten, dass der Kurs zwischen 23 und 24 Uhr bei 0.61619 schloss. Im Fokus stand, ob sich ein Rücksetzer im früheren Bereich von 0.55271 bis 0.53997 halten würde und ob der Kurs den Bereich um 0.61998 weiter überwinden könnte. Jetzt schloss die native Vier-Stunden-Kerze von 00 bis 04 Uhr bei 0.68478, nach einem Start bei 0.61632 und einem Tief von 0.58879. Das gesamte Zeitfenster blieb oberhalb des tiefer gelegenen alten Bereichs. Die nachfolgenden Belege stützen damit die bisherige Einschätzung; zugleich stieg der Schlusskurs um mehr als 11 %.

Beim höheren Niveau von 0.61998 verlief das Halten jedoch nicht ganz so geradlinig. Zwischen 00 und 01 Uhr lag das Tief bei 0.58879, zwischen 01 und 02 Uhr bei 0.60652 – der Kurs fiel also zwischenzeitlich weiterhin darunter. Zwischen 02 und 03 Uhr stieg das Tief auf 0.62154 und zwischen 03 und 04 Uhr weiter auf 0.65768. Erst die beiden letzten vollständigen Stunden blieben durchgehend darüber. Man kann also sagen, dass sich am höheren alten Niveau zunehmend eine Reihe von Stunden mit Unterstützung zeigt. Man sollte aber nicht schreiben, der Kurs habe das Niveau während der gesamten vier Stunden gehalten, nur weil er am Ende höher schloss.

Auch das Handelsvolumen lohnt sich, genauer aufzuschlüsseln. Zwischen 20 und 24 Uhr am 19. lag es bei rund 121.77 Millionen USDT, zwischen 00 und 04 Uhr am 20. bei rund 99.5804 Millionen – ein Rückgang um 18.23 %. Trotzdem stieg der Kurs in den vier Stunden um 11.11 %. Das zeigt, dass ein Kursanstieg nicht jedes Mal mit einem höheren Handelsvolumen einhergehen muss, beweist aber nicht unmittelbar, dass sich die Verkäufer bereits zurückgezogen haben. Das Volumen zwischen 03 und 04 Uhr lag zuletzt bei rund 22.5060 Millionen und damit 10.47 % höher als in der vorherigen Stunde. Dazu gehörten ein Anstieg um 2.80 % und ein Schlusskurs von 0.68478. Das Zusammenspiel von Volumen und Kursentwicklung war in dieser Stunde eher positiv, doch das Hoch von 0.69666 wurde noch nicht als Schlusskurs gehalten. Wenn das Volumen beim nächsten Mal deutlich zunimmt, interessiert mich vor allem, ob der Schlusskurs weiter steigt – nicht, ob die Volumenzahl für sich genommen gut aussieht.

Die offenen Positionen vermitteln ein anderes Bild als der Zeitraum vor Mitternacht. Um Mitternacht lagen sie bei rund 25.0188 Millionen BR, um 01 Uhr bei 24.4424 Millionen, um 02 Uhr bei 23.9443 Millionen und um 03 Uhr bei 23.6431 Millionen. An drei aufeinanderfolgenden Stundenmarken gingen sie zurück; von Mitternacht bis 03 Uhr insgesamt um 5.50 %. Im selben Zeitraum stieg der Kurs zwischen 00 und 03 Uhr von 0.61632 auf 0.66591, also um 8.05 %. Der Anstieg bei rückläufigen offenen Positionen zeigt, dass sich die Nettozunahme offener Positionen aus dem vorherigen Zeitraum in diesen drei Stunden nicht fortsetzte. Dazu könnten Positionsschließungen und Umschichtungen beigetragen haben. Daraus lässt sich jedoch nicht ableiten, welche Seite ausgestiegen ist – erst recht nicht, dass Short-Positionen zum Rückkauf gezwungen wurden.

Der historische Positionsstand um 04 Uhr liegt diesmal noch nicht vor. Daher berechne ich weder die Veränderung der offenen Positionen zwischen 03 und 04 Uhr noch die für den gesamten Zeitraum von 00 bis 04 Uhr und ersetze fehlende Daten auch nicht durch Echtzeitwerte. Der Rückgang der offenen Positionen über drei Stunden darf nicht mit dem Kursanstieg über vier Stunden zu einem einzigen Zeitfenster zusammengefasst werden. Der tatsächlich um 04 Uhr abgerechnete Finanzierungssatz lag bei negativen 0.025690 % und war damit etwas ausgeprägter negativ als der Wert von negativen 0.019318 % um Mitternacht. Ein negativer Finanzierungssatz beweist weiterhin weder, dass es bereits zu einem Short Squeeze gekommen ist, noch garantiert er eine Fortsetzung des Anstiegs.

Auf der offiziellen Bedrock-Website, die ich diesmal tatsächlich geprüft habe, fanden sich weiterhin hauptsächlich Informationen zu Geschäft und Produkten. Einen zeitgleichen neuen Katalysator, der die heutige Nachtbewegung für sich genommen erklären würde, konnte ich nicht verifizieren. Die jüngste Notierung um 04:00 lag bei rund 0.69210 und gehört zum noch nicht abgeschlossenen Zeitfenster von 04 bis 05 Uhr. Auch für das neue Vier-Stunden-Fenster von 04 bis 08 Uhr liegt noch kein Ergebnis vor. Als Nächstes beobachte ich zunächst, ob sich der Bereich um 0.65768 halten kann und ob der Kurs bei einem erneuten Anlauf auf 0.69666 einen höheren Schlusskurs erreicht. Fällt er wieder unter 0.61998, muss die Stabilität der letzten beiden Stunden neu bewertet werden. Der Kursfortschritt ist anzuerkennen, aber die Veränderungen bei offenen Positionen und Handelsvolumen dürfen nicht vom prozentualen Anstieg überdeckt werden.

Der Rücksetzer bei $AGT verengt sich, aber auch der Aufwärtsdruck hat nachgelassen. Seit der vorherigen Analyse haben zwei volle Stunden höhere Tiefs gebildet. In der jüngsten Stunde von 02 bis 03 Uhr stieg der Kurs jedoch nur um 0.17 %, während das Handelsvolumen 52.02 % unter dem der Vorstunde lag. Ich bleibe zwar eher optimistisch, dass das zuvor zurückeroberte Niveau hält, möchte bei einer Fortsetzung des Anstiegs aber etwas mehr Geduld haben: Ein sinkendes Volumen kann sowohl auf nachlassenden Verkaufsdruck als auch auf eine geringere Bereitschaft hindeuten, den Kursen hinterherzukaufen. Entscheidend ist, ob der Kurs bei der nächsten Zunahme des Handelsvolumens tatsächlich weiterkommt.

In der vorherigen Analyse ging es darum, ob das neue Stunden-Tief um 0.084067 Bestand haben würde. Zugleich warteten wir auf einen Anstieg in den höheren Bereich von 0.094933 bis 0.095703. Inzwischen sind zwei weitere Stundenkerzen abgeschlossen: Von 01 bis 02 Uhr lag das Tief bei 0.088880 und der Schlusskurs bei 0.091150; von 02 bis 03 Uhr lag das Tief bei 0.090048 und der Schlusskurs bei 0.091268. Beide Tiefs liegen über dem damals beobachteten Niveau, und auch die Schlusskurse sind nicht darunter zurückgefallen. Die Frage, ob der Kurs nach der Rückeroberung das Niveau halten kann, wird also teilweise durch die weitere Entwicklung gestützt und beruht nicht mehr nur auf einer einzelnen damaligen Kerze.

Höhere Tiefs zu bilden und nach oben voranzukommen sind jedoch nicht dasselbe. Von 01 bis 02 Uhr stieg der Kurs vom Tief bei 0.088880 bis zum Schlusskurs von 0.091150 deutlich an. Von 02 bis 03 Uhr bewegte er sich dagegen vom Tief bei 0.091116 bis zum Schlusskurs von 0.091268 kaum vom Fleck. Das jüngste Hoch von 0.092644 lag zwar leicht über dem Hoch der Vorstunde von 0.092221, doch der Schlusskurs war nur geringfügig höher als in der Vorstunde und lag weiterhin deutlich unter dem früheren Niveau von 0.094933. Allein aus den höheren Tiefs lässt sich daher nicht ableiten, dass der Aufwärtslauf an Fahrt gewinnt.

Die Veränderungen beim Handelsvolumen machen diesen Unterschied noch deutlicher. Von 00 bis 01 Uhr lag es bei rund 12.660.600 USDT, von 01 bis 02 Uhr bei rund 10.593.600 und von 02 bis 03 Uhr sank es auf rund 5.082.400. Während das Volumen kontinuierlich zurückging, konnte der Kurs zunächst noch steigen, doch in der jüngsten Stunde ließ die Dynamik deutlich nach. Für mich zählt vor allem, wie die nächste Stunde mit höherem Volumen ausfällt: Kehrt das Volumen zurück und kann der Schlusskurs zugleich über das obere Ende dieser Konsolidierung ausbrechen, lässt sich die Phase mit rückläufigem Volumen als Verschnaufpause deuten. Ist trotz höherem Volumen kaum ein Fortschritt zu sehen oder fällt der Schlusskurs sogar niedriger aus, sollte man die Erwartungen an eine Fortsetzung zurückschrauben. Das Handelsvolumen allein ist kein Nettozufluss und erlaubt auch keine Rückschlüsse darauf, wer auf der Käuferseite steht.

Auf längeren Zeitebenen gibt es vorerst keine neuen Schlusskurse. Die letzte abgeschlossene native Vier-Stunden-Kerze umfasst weiterhin den Zeitraum vom 19. um 20 Uhr bis 24 Uhr. Sie stieg um 15.09 % bei einem Volumen von rund 39.598.100 und lag damit 55.29 % unter dem Volumen der vorherigen Abwärtsbewegung von 16 bis 20 Uhr. Darauf beruhte die Einschätzung in der vorherigen Analyse, dass die Stärke der Erholung noch nicht gesichert ist. Der Zeitraum von 00 bis 04 Uhr läuft noch. Die bereits abgeschlossenen drei Stunden dürfen nicht vorzeitig als vollständige Vier-Stunden-Kerze behandelt werden, und das Volumen eines noch laufenden Zeitfensters lässt sich nicht ohne Weiteres mit dem eines zuvor vollständig abgeschlossenen Fenster vergleichen.

Auch für die Positionen gelten zeitliche Grenzen. Das Open Interest lag um 01 Uhr bei rund 498,16 Millionen AGT und um 02 Uhr bei rund 499,55 Millionen, ein Anstieg von 0.28 %. Das lässt sich nur dem Zeitraum von 01 bis 02 Uhr zuordnen. Bei der Abfrage um 03:00 lag der historische Wert für die Grenze um 03 Uhr noch nicht vor; die Veränderung des Open Interest von 02 bis 03 Uhr ist daher weiterhin unbekannt. Ein Echtzeitwert ist kein Ersatz dafür. Der tatsächlich abgerechnete Finanzierungssatz um Mitternacht lag bei positiven 0.018761 %. Die Schätzung für die nächste Periode kann sich noch ändern und darf nicht vorab als bereits angefallene Kosten verbucht werden. Diese Daten reichen außerdem nicht aus, um zu erklären, welche Gruppe von Marktteilnehmern die Bewegung vorantreibt.

Bei diesem Abruf ließ sich auf der offiziellen Website von Alaya AI weiterhin kein lesbarer Ankündigungstext finden. Ein zeitgleicher neuer Impuls, der diese Bewegung für sich allein erklären könnte, ließ sich somit nicht bestätigen. Der jüngste Kurs lag um 03:00 bei etwa 0.091412 und gehört zum noch nicht abgeschlossenen Zeitfenster von 03 bis 04 Uhr. Als Nächstes ist zunächst das neue Tief um 0.090048 im Blick zu behalten. Fällt der Kurs darunter und kann das Niveau nicht zurückerobern, muss die jüngste Verengung neu bewertet werden. Auf der Oberseite geht es darum, ob der Test des Bereichs um 0.092644 einen Schlusskurs darüber hinterlässt, bevor höhere frühere Niveaus wieder in den Fokus rücken. Vorerst gilt es, beide Tatsachen zusammen zu betrachten: Die bisherigen Fortschritte halten zunehmend besser, doch das Aufwärtstempo hat nachgelassen.

$GTC Mit diesem Volumenschub ist es diesmal endlich gelungen, einen höheren Schlusskurs zu halten. Die zuvor geäußerte Sorge, dass „das Handelsvolumen hoch ist, der Preis aber nicht weit kommt“, hat sich etwas abgeschwächt. In den beiden vollständigen Stunden nach Mitternacht blieb der Tiefstkurs jeweils über 0,315; von 01 bis 02 Uhr stieg der Preis zudem um 5,95 %. Ich bewerte diese Fortsetzung eher positiv. Nach dem Hoch bei 0,37487 fiel der Kurs jedoch wieder auf 0,35651 zurück. Es bleibt abzuwarten, ob der Rücksetzer auf neue Nachfrage trifft – man sollte nicht nur die Aufwärtsbewegung betrachten.

Im vorherigen Bericht hatte das Handelsvolumen zwischen 21 und 22 Uhr um 77,49 % zugelegt, während der Kurs in dieser Stunde nur um 0,65 % stieg und bei 0,31803 schloss. Damals war vor allem die Frage, ob sich die Marke von 0,315 tatsächlich halten würde. Zwischen 22 und 23 Uhr schloss der Kurs zunächst bei 0,31153, was zeigte, dass das Halten dieser Marke beim ersten Versuch nicht gelang. Erst zwischen 23 und 24 Uhr schloss er bei 0,32677 und kehrte damit wieder über das alte Niveau zurück. Rückblickend sollte man also anerkennen, dass der Versuch zwischenzeitlich scheiterte, bevor man die anschließende Erholung bewertet.

Die Entwicklung nach Mitternacht ist überzeugender: Zwischen 00 und 01 Uhr lag das Tief bei 0,32203 und der Schlusskurs bei 0,33640; zwischen 01 und 02 Uhr lag das Tief bei 0,32463 und der Schlusskurs bei 0,35651. In keiner der beiden vollständigen Stunden wurde die Marke von 0,315 erneut getestet; sowohl Tiefs als auch Schlusskurse stiegen weiter. Die zuvor bei 0,32990 liegende obere Marke wurde zunächst durch den Stundenschluss nach Mitternacht überschritten und anschließend durch den jüngsten Schlusskurs weiter nach oben verschoben. Das ist positiver als ein einmaliges Überschreiten im Tagesverlauf. Das Tief der jüngsten Stunde lag jedoch weiterhin unter 0,32990, daher kann man noch nicht sagen, dass auch dieses höhere Niveau während der gesamten Stunde gehalten wurde.

Das Handelsvolumen hat den Kursanstieg tatsächlich ein Stück weit begleitet. Zwischen 01 und 02 Uhr lag es bei etwa 23,9099 Millionen USDT, 29,49 % mehr als die 18,4647 Millionen der vorherigen Stunde. Dem stand ein Kursanstieg von 5,95 % gegenüber – die Übereinstimmung von Volumen und Preis war direkter als im vorherigen Bericht. Andererseits gab der Kurs vom Hoch bis zum Schluss um etwa 4,90 % nach, was auf deutlichen Widerstand weiter oben hindeutet. Sollte das Volumen weiter steigen, der Kurs aber wiederholt auf niedrigeren Niveaus schließen, würde ich meine Einschätzung der Fortsetzung zurückstufen. Wenn sich die Rücksetzer dagegen verengen und der nächste Anstieg auf höherem Niveau Bestand hat, würde das eher darauf hindeuten, dass der Positionswechsel verarbeitet wird.

Auch im nativen Vier-Stunden-Zeitraum liegt nun ein weiterer vollständiger Datenpunkt vor. Am 19. stieg der Kurs zwischen 20 und 24 Uhr von 0,28813 auf 0,32677 – ein Plus von 13,41 %. Das Handelsvolumen lag bei rund 67,5973 Millionen und damit beim 3,34-Fachen des Volumens von 16 bis 20 Uhr. Im entsprechenden Zeitraum von 20 Uhr bis Mitternacht stieg die offene Kontraktmenge von etwa 33,3599 Millionen auf 36,7780 Millionen GTC, ein Plus von 10,25 %. Dieses längere Zeitfenster ging tatsächlich mit einem Anstieg der offenen Positionen einher. Eine Zunahme der Kontraktmenge lässt sich jedoch nicht unmittelbar als Nettozufluss von Kapital werten und belegt auch nicht, dass ausschließlich neue Long-Positionen eröffnet wurden.

Für die jüngste Stunde bleibt eine Datenlücke: Bei der Abfrage um 02:00 Uhr reichten die historischen Positionsdaten nur bis 01:00 Uhr; ein Wert für die Grenze um 02:00 Uhr fehlte. Daher berechne ich hier keine Veränderung der offenen Positionen zwischen 01 und 02 Uhr und setze auch keinen Echtzeitwert ergänzend ein. Der Anstieg der offenen Positionen über vier Stunden lässt sich nicht einfach zur Erklärung des Kursanstiegs in der jüngsten Stunde heranziehen.

Der tatsächliche Finanzierungssatz zur Abrechnung um Mitternacht lag bei −0,085042 % und war damit deutlich weniger negativ als die −0,361771 % um 20 Uhr. Dass sich der negative Finanzierungssatz bei steigenden Kursen abschwächt, ist eine bemerkenswerte Veränderung. Für sich genommen beweist das jedoch keinen Short Squeeze und garantiert auch keine weitere Aufwärtsbewegung. Bei der aktuellen Abfrage der Gitcoin-Governance-Website konnte ich lediglich eine Kategorieseite finden, aber keine zeitgleiche neue Mitteilung, die diese Kursbewegung eigenständig erklären würde. Die Einschätzung stützt sich daher weiterhin vor allem auf die fortlaufende Entwicklung von Volumen und Preis; eine unbestätigte positive Nachricht sollte man nicht hinzuerfinden.

Die jüngste Notierung um 02:00 Uhr lag bei etwa 0,35585. Sie gehört zum noch nicht abgeschlossenen Zeitfenster von 02 bis 03 Uhr; auch die Vier-Stunden-Kerze von 00 bis 04 Uhr ist noch nicht geschlossen. Als Nächstes interessiert mich vor allem, ob das neue Tief im Bereich von 0,32463 Bestand hat und ob nach einem erneuten Test von 0,37487 ein höherer Schlusskurs gehalten werden kann. Sollte der Kurs erneut unter 0,315 schließen, müsste die Erholung über Mitternacht hinweg neu bewertet werden. Derzeit ist eine verbesserte Aufwärtsbewegung erkennbar; ob sie sich reibungslos fortsetzt, muss jedoch erst der nächste Kursabschnitt zeigen.

$AGT hat die zuvor verlorenen Kursniveaus zurückerobert, doch diese Erholung ging nicht mit einem ähnlich starken Handelsvolumen einher. In den vier vollständigen Stunden vom 19. Oktober, 20 bis 24 Uhr, stieg der Kurs um 15,09 %, während das Handelsvolumen 55,29 % unter dem der vorausgegangenen vierstündigen Abwärtsbewegung lag. Ich würde dies zunächst eher als eine Rückeroberung betrachten, deren Tragfähigkeit noch geprüft werden muss, und nicht allein wegen des erneuten Anstiegs davon ausgehen, dass die Stärke vom Nachmittag vollständig zurückgekehrt ist.

Im vorherigen Bericht schloss der Kurs zwischen 14 und 15 Uhr bei 0.094933. Im Fokus stand, ob das zurückeroberte Niveau von 0.082453 gehalten werden kann und ob der Kurs im Bereich um 0.095703 weiter vorankommt. In den anschließenden vier Stunden von 16 bis 20 Uhr fiel der Kurs von 0.087828 auf 0.075715, ein Rückgang um 13,79 %. Das Tief lag bei 0.072837; das zuvor beobachtete Niveau wurde deutlich unterschritten. Die zuvor formulierte Bedingung, dass dieses Niveau gehalten wird, war damit nicht erfüllt. Dieser Rückgang darf nicht im nun verzeichneten Anstieg untergehen.

Die neue Erholung setzte auf einem niedrigeren Niveau ein. Der Kurs schloss zwischen 20 und 21 Uhr bei 0.078481, zwischen 21 und 22 Uhr bei 0.083224, zwischen 22 und 23 Uhr bei 0.085349 und zwischen 23 und 24 Uhr schließlich bei 0.087123. Die Schlusskurse der vier Stunden stiegen schrittweise und der Kurs kehrte schließlich über 0.082453 zurück. Die Rückeroberung hat also tatsächlich stattgefunden. Das Tief innerhalb dieser gesamten Vier-Stunden-Periode lag allerdings bei 0.074960. Man kann daher sagen, dass der Kurs zum Schluss wieder darüber lag, nicht aber, dass er während des gesamten Zeitfensters über dem alten Niveau gehalten wurde.

Nach Mitternacht lieferte die Stunde von 00 bis 01 Uhr neue Hinweise darauf, dass das Niveau gehalten werden kann: Das Tief lag bei 0.084067, der Schlusskurs bei 0.088883, ein Plus von 2,04 %. Damit lag diese vollständige Stunde erstmals durchgehend über 0.082453. Das Tief lag zudem leicht über dem Tief der vorherigen Stunde von 0.084020. Das ist ein positiveres Signal als ein einzelner Schlusskurs oberhalb des Niveaus. Das Hoch erreichte jedoch 0.089999, und der Schlusskurs lag weiterhin unter dem vorherigen Wert von 0.094933. Das höhere Kursniveau wurde also noch nicht zurückerobert. Wer den Fortschritt der Erholung von einer vollständigen Wiederherstellung unterscheidet, stellt sicher, dass ausstehenden Bedingungen nicht so formuliert werden, als wären sie bereits erfüllt.

Der Volumenvergleich ist der Hauptgrund, weshalb ich mein Urteil zurückhaltend formuliere. Während des Rückgangs von 16 bis 20 Uhr betrug das Handelsvolumen rund 88,5642 Millionen USDT, beim Anstieg von 20 bis 24 Uhr dagegen rund 39,5981 Millionen – mehr als die Hälfte weniger. Das Volumen der jüngsten Stunde von 00 bis 01 Uhr lag mit rund 12,6606 Millionen außerdem 4,32 % unter dem der vorherigen Stunde. Das kann auf nachlassenden Verkaufsdruck hindeuten, aber auch auf mangelnde Bereitschaft, dem Kurs nach oben zu folgen. Allein anhand des sinkenden Volumens lässt sich das nicht unterscheiden. Wenn die Rücksetzer künftig immer flacher ausfallen und die Schlusskurse weiter steigen, wäre die Erholung bei sinkendem Volumen ein positiveres Signal. Kommt es dagegen wiederholt zu Anstiegen, auf die niedrigere Schlusskurse folgen, muss ihre Stärke neu bewertet werden.

Die Veränderung der offenen Positionen ist bislang moderat. Um 20 Uhr lagen die offenen Positionen bei rund 483,71 Millionen AGT, um Mitternacht bei rund 495,78 Millionen – ein Anstieg um 2,50 % innerhalb von vier Stunden. Von Mitternacht bis 01 Uhr nahmen sie nochmals um 0,48 % auf rund 498,16 Millionen zu. Dabei handelt es sich um die Kontraktzahl an den jeweiligen Zeitfenstergrenzen, nicht um das Handelsvolumen; auch wurde kein Echtzeitwert von 01:02 anstelle des Werts zur vollen Stunde verwendet. Die Zahlen zeigen, dass die Zahl der noch offenen Kontrakte leicht gestiegen ist. Daraus lässt sich jedoch nicht unmittelbar auf neue Long-Positionen schließen, geschweige denn auf einen Netto-Kapitalzufluss. Die Erholung des Kurses und der Anstieg der offenen Positionen bewegen sich nicht in derselben Größenordnung; es wäre daher unangebracht, den gesamten Verlauf pauschal als „Anstieg der offenen Positionen“ zu beschreiben.

Der tatsächlich abgerechnete Finanzierungssatz um Mitternacht lag mit plus 0,018761 % im positiven Bereich, war aber niedriger als die plus 0,030187 % um 20 Uhr. Abgerechnete Gebühren sind von der Schätzung für die nächste Periode zu unterscheiden. Ein positiver Finanzierungssatz beweist nicht, dass der Kurs anschließend weiter steigt. Bei diesem Besuch der offiziellen Alaya-AI-Website waren keine lesbaren Mitteilungen verfügbar. Daher konnte ich keinen zeitgleichen Auslöser verifizieren, der die Erholung für sich genommen erklären würde, und werde die Informationslücke auch nicht mit einer vermeintlich positiven neuen Meldung füllen.

Der jüngste Handel um 01:02 lag bei etwa 0.090573 und gehört zu den noch nicht abgeschlossenen Kursdaten für den Zeitraum von 01 bis 02 Uhr. Auch die reguläre Vier-Stunden-Kerze von 00 bis 04 Uhr ist noch nicht abgeschlossen. Als Nächstes werde ich zunächst beobachten, ob das neue Stundentief im Bereich um 0.084067 hält, und dann, ob der Kurs wieder in Richtung 0.094933 bis 0.095703 vorstoßen kann. Fällt der Kurs bei einem Rücksetzer erneut unter 0.082453 und schließt darunter, würde das die Überzeugungskraft der Erholung deutlich schwächen. Steigen die Tiefs dagegen schrittweise und kann der Kurs nach einem Anstieg ein höheres Niveau halten, werde ich die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung höher einschätzen.

$BR Gerade eben war es noch eine Erholung bei sinkendem Volumen und rückläufigem Open Interest, jetzt ist die jüngste vollständig abgeschlossene Stunde in einen Anstieg bei höherem Volumen und zunehmendem Open Interest umgeschlagen. Vom 19. Oktober, 23 Uhr, bis zum 20. Oktober, 0 Uhr, stieg der Preis von 0.51944 auf 0.61619, ein Plus von 18.63%. Das Handelsvolumen lag bei rund 5007.95万 USDT, dem 2.67-Fachen der Vorstunde, und das Open Interest nahm um 7.20% zu. Ich räume ein, dass die Belege für diesen Vorstoß stärker sind als in der vorherigen Stunde. Den starken Anstieg werde ich aber nicht einfach als Beweis dafür werten, dass ein anschließender Rücksetzer bereits überstanden ist.

In der vorherigen Aufzeichnung schloss die Stunde von 22 bis 23 Uhr bei 0.51943. Damals gingen Volumen und Open Interest zurück, und der Kurs hatte 0.53997 noch nicht vollständig zurückerobert. Die Veränderung in der neuen Stunde ist eindeutig: Das Tief lag bei 0.51916, während 0.51059 während der gesamten Stunde Bestand hatte. Der Schlusskurs überschritt nicht nur 0.53997, sondern lag auch über dem vorherigen Hoch von 0.55271, auf das ein Rückgang gefolgt war. Das alte Niveau wurde zurückerobert und besser gehalten. Das ist wichtiger als ein Blick allein auf den rollierenden 24-Stunden-Anstieg.

Allerdings muss man unterscheiden, auf welchem Niveau der Kurs Halt fand. Das Tief der jüngsten Stunde lag zwar über 0.51059, aber weiterhin unter 0.53997. Der Kurs stieg von einem niedrigeren Niveau aus kontinuierlich an; die ganze Stunde über notierte er nicht oberhalb des vorherigen Hochs. Das Hoch lag bei 0.61998, der Schlusskurs bei 0.61619, also ganz in der Nähe des Hochs. Das spricht dafür, dass der Anstieg zum Handelsschluss noch Bestand hatte. Erst der nächste Rücksetzer wird zeigen, ob sich ein höheres Tief ausbildet – das ist die neue Beobachtung, an der sich messen lässt, ob sich diese Beschleunigung fortsetzen kann.

Auch das Zusammenspiel von Volumen und Open Interest hat sich verändert. In der Vorstunde betrug das Volumen der Erholung rund 1875.17万, während das OI um 2.95% sank. In der neuen Stunde lag das Volumen bei 5007.95万, und das OI stieg von rund 2333.83万 BR auf 2501.88万 BR, ein Plus von 7.20%. Der Anstieg ging also mit mehr offenen Kontrakten einher. Die Beschreibung „lediglich eine Erholung durch Positionsabbau“ trifft daher nicht mehr zu. Daraus lässt sich jedoch weiterhin nicht erkennen, ob neue Long- oder Short-Positionen eröffnet wurden. Ebenso wenig kann der Anstieg der Kontraktzahl direkt als Nettozufluss von Kapital bezeichnet werden. Weder die Identität der Käufer noch das Ausmaß von Zwangsliquidationen oder die konkreten Gründe für den Anstieg sind damit belegt.

Der gerade abgeschlossene native Vier-Stunden-Zeitraum von 20 bis 24 Uhr liefert einen weiteren Vergleich. Er legte um 18.64% zu, bei einem Volumen von rund 1.2177亿 USDT – dem 3.01-Fachen des Zeitraums von 16 bis 20 Uhr – und schloss schließlich bei 0.61619. Jetzt lässt sich das Ergebnis eines vollständigen Vier-Stunden-Zeitraums beurteilen; es handelt sich nicht mehr um eine unvollständige Intraday-Bewegung. In diesem Zeitfenster stieg der Kurs jedoch zunächst stark an, fiel dann rapide und erholte sich anschließend wieder. Das Tief lag zeitweise bei 0.47102. Der Kurs stieg also nicht gleichmäßig während der gesamten vier Stunden.

Besonders wichtig ist das Open Interest: Um 20 Uhr lag es bei rund 2486.02万 BR, um Mitternacht bei etwa 2501.88万. Über die gesamten vier Stunden nahm es nur um rund 0.64% zu. Der Anstieg um 7.20% in der letzten Stunde erfolgte hauptsächlich, nachdem das Open Interest zuvor bereits zurückgegangen war. Überträgt man den Zuwachs einer einzelnen Stunde auf den gesamten Vier-Stunden-Zeitraum, könnte man fälschlich annehmen, dass während des gesamten Zeitraums kontinuierlich Positionen aufgebaut wurden. Tatsächlich lag der Wert zum Ende nur geringfügig über dem Ausgangswert des Zeitfensters. Wie sich der Anstieg des Preises auf die Marktteilnehmerstruktur auswirkte, muss anhand von Zeitfenstern gleicher Länge verglichen werden.

Die um Mitternacht tatsächlich abgerechnete Funding Rate lag bei negativen 0.019318% und war damit deutlich enger als die um 20 Uhr verzeichneten negativen 0.071381%. Dies ist ein neuer Abrechnungswert, keine Prognose für die nächste Periode, und reicht nicht aus, um einen Short Squeeze zu bestätigen. Bei einer erneuten Prüfung der offiziellen Bedrock-Website konnte ich weiterhin keine zeitgleiche Mitteilung finden, die diesen starken Anstieg für sich genommen erklären würde. Die Produkte und der BR-Teilnahmemechanismus der Website ersetzen keinen Beleg für eine im Verlauf dieser Stunde neu entstandene Nachfrage.

Um 00:02 lag der letzte gehandelte Kurs bei rund 0.61574. Die Stundenkerze des neuen Tages von 00 bis 01 Uhr und die Vier-Stunden-Kerze von 00 bis 04 Uhr sind beide noch nicht abgeschlossen. Ich werde zunächst beobachten, ob die folgenden vollständig abgeschlossenen Stunden beim Rücksetzer in den Bereich von 0.55271 bis 0.53997 ein Preisniveau halten können, statt nur darauf zu achten, ob 0.61998 kurzzeitig berührt wird. Sollte der Kurs bei höherem Volumen und zunehmendem Open Interest wiederholt unter das alte Hoch zurückfallen, muss die Qualität des Vorstoßes neu bewertet werden. Verengt sich der Rückgang hingegen und wird das alte Hoch nach und nach gehalten, gibt es eine bessere Grundlage, über eine Fortsetzung zu sprechen.

$BR hat die 0.51059 zurückerobert, doch diesmal hat der Rebound einen anderen Charakter. In der vollständigen Stunde von 22 bis 23 Uhr stieg der Kurs um 6.43 % und schloss bei 0.51943. Das Handelsvolumen lag jedoch 35.73 % unter dem der Vorstunde, und auch das Open Interest sank um 2.95 %. Ich würde das zunächst als Erholung nach dem starken Rückgang einordnen. Allein weil der Preis zurückgekommen ist, kann man nicht davon ausgehen, dass bereits eine neue Aufwärtsbewegung mit zunehmendem Open Interest eingesetzt hat.

Im vorherigen Bericht schloss die Stunde von 19 bis 20 Uhr bei 0.51931. Damals hieß es, es sei darauf zu achten, ob die 0.51059 gehalten werden könne und ob sich der Kurs anschließend in Richtung des Bereichs um 0.53997 bewege. Danach schloss die Stunde von 20 bis 21 Uhr bei 0.54314 und überschritt damit tatsächlich mit einem vollständigen Stundenschluss den letztgenannten Bereich. Doch unmittelbar darauf erreichte der Kurs in der Stunde von 21 bis 22 Uhr zwar ein Hoch von 0.55271, fiel aber von der Eröffnung bei 0.54319 auf 0.48817 – ein Rückgang um 10.13 %. Das Tief lag bei 0.47102. Sowohl die 0.51059 als auch die Untergrenze von 0.49580 aus dem vorherigen Bericht wurden in dieser Stunde unterschritten. Die zuvor genannten Bedingungen für eine Erholung wurden damit eindeutig verletzt; diesen Schritt darf man nicht einfach übergehen, nur weil der Kurs jetzt wieder steigt.

Die jüngste Stunde eröffnete bei 0.48804, erreichte ein Tief von 0.47811 und ein Hoch von 0.53455 und schloss schließlich bei 0.51943. Das Tief lag über dem Tief von 0.47102 aus der Stunde des starken Rückgangs, und der Schlusskurs stieg wieder über 0.51059. Beides spricht für eine kurzfristige Erholung. Der Kurs hat jedoch die 0.53997 noch nicht zurückerobert, und das Tief dieser Stunde lag weiterhin unter 0.51059. „Zurückerobern“ und „bei einem Rücksetzer halten“ sind zwei verschiedene Dinge. Bislang gilt Ersteres; Letzteres muss sich in den nächsten vollständigen Stunden noch bestätigen.

Der Volumenvergleich zeigt, wo die Grenzen der Stärke dieses Rebounds liegen. Beim Rückgang von 21 bis 22 Uhr betrug das Handelsvolumen rund 29,1782 Millionen USDT, beim Rebound von 22 bis 23 Uhr rund 18,7517 Millionen – mehr als ein Drittel weniger. Eine Kombination aus nachlassendem Verkaufsdruck und fehlenden Käufen zu höheren Preisen könnte dieses Bild erklären. Allein aus dem sinkenden Volumen lässt sich jedoch nicht schließen, welche Seite die Oberhand hat. Nach dem volumenstarken Rückgang hat der Rebound die zuvor überwundene Marke noch nicht zurückerobert. Deshalb möchte ich lieber abwarten, ob der Preis seine Niveaus halten kann, statt die Höhe des Rebounds direkt als Zeichen einer Trendwende zu werten.

Auch das Open Interest setzte den Anstieg aus dem vorherigen Bericht nicht fort. Um 21 Uhr lag es bei rund 25,2878 Millionen BR, um 22 Uhr sank es auf 24,0472 Millionen und um 23 Uhr weiter auf 23,3383 Millionen. Sowohl der starke Rückgang als auch der anschließende Rebound gingen mit einem sinkenden Open Interest einher. Das zeigt zumindest, dass die Zahl der noch offenen Kontrakte abnimmt. Dahinter können aktive Positionsschließungen auf verschiedenen Seiten oder andere Ausstiege stehen. Allein aus der gleichzeitigen Veränderung von Preis und Open Interest lässt sich nicht feststellen, welche Seite liquidiert wurde. Noch weniger lässt sich behaupten, dass allein Short-Eindeckungen den gesamten Kursanstieg verursacht haben.

Hier werden die Kontraktzahlen zum vollen Stundenwechsel verwendet; der aktuelle Open-Interest-Wert von 23:02 wird nicht als Ersatz für den Stand um 23 Uhr herangezogen. Auch wird der nominale Betrag, der sich mit dem Coinpreis verändert, nicht als Nettomittelzufluss bezeichnet. Im Vergleich zur Phase vor 20 Uhr, als Preis und Open Interest zugleich stiegen, ist es bei diesem Anstieg zu einem Rückgang des Open Interest gekommen. Das ist der wichtigste Punkt, den es diesmal neu zu beobachten gilt. Sollte der Kurs weiter steigen, während die Zahl der Kontrakte vor allem durch Positionsschließungen sinkt, braucht es weitere Belege aus Handelsvolumen und Kursverhalten, um die Nachhaltigkeit einzuschätzen.

Die jüngste abgeschlossene native Vier-Stunden-Kerze umfasst weiterhin den Zeitraum von 16 bis 20 Uhr. Sie schloss bei 0.51931, ein Plus von 1.95 %. Der Zeitraum von 20 bis 24 Uhr ist noch nicht abgeschlossen. Der jüngste Anstieg, der starke Rückgang und der Rebound fanden alle innerhalb desselben noch offenen Zeitraums statt; ein Schlusskursurteil wäre daher verfrüht. Der um 20 Uhr tatsächlich festgestellte Funding-Satz lag bei -0.071381 %. Die Schätzung für die nächste Periode kann sich noch ändern, und ein negativer Funding-Satz beweist nicht, dass bereits ein Short Squeeze im Gange ist.

Der jüngste gehandelte Preis um 23:02 lag bei rund 0.53823 und damit über dem Hoch der gerade abgeschlossenen Stunde. Die Stunde von 23 bis 24 Uhr hat jedoch gerade erst begonnen; es handelt sich also lediglich um eine Bewegung innerhalb der laufenden Stunde. Bei der erneuten Prüfung der offiziellen Bedrock-Website fand ich weiterhin keine aktuelle Ankündigung, die diese wiederholten Ausschläge für sich genommen ausreichend erklären würde. Eine Produktgeschichte kann keine Belege für eine neue Nachfrage in der laufenden Stunde ersetzen.

Als Nächstes ist zunächst zu beobachten, ob eine neue vollständige Stunde die 0.51059 halten kann, und danach, ob der Kurs wieder über 0.53997 schließt. Sollte er erneut unter die zuvor zurückeroberte Marke fallen oder sogar das neue Tief im Bereich um 0.47811 unterschreiten, würde das die Erholung weniger überzeugend machen. Erst wenn der Kurs die früheren Hochs schrittweise zurückerobert und hält, wäre es gerechtfertigt, die Aussichten auf eine anhaltende Aufwärtsbewegung positiver zu beurteilen.

$GTC Das Handelsvolumen hat erneut deutlich zugenommen, doch der Preis kommt sichtbar langsamer voran. In der abgeschlossenen Stunde von 21 bis 22 Uhr lag das Volumen bei rund 2452.03万USDT, 77.49% mehr als in der Vorstunde, während der Kurs vom Eröffnungs- bis zum Schlusskurs nur um 0.65% zulegte. In der Stunde davor waren es noch 9.70%. Ich würde diese Veränderung vorerst nicht direkt als Schwäche bezeichnen. Bevor man dem Anstieg jedoch hinterherläuft, sollte man genauer ansehen, wie viel Kursbewegung das zusätzliche Volumen tatsächlich gebracht hat.

Zunächst der vollständige Tagesverlauf: Der Beitrag am Morgen fragte, ob 0.28322 vollständig zurückerobert und der Bereich um 0.275 gehalten werden kann. Von 08 bis 12 Uhr schloss der Kurs schließlich bei 0.29111 und erreichte ein Hoch von 0.315 – die Erholung setzte sich tatsächlich fort. Von 12 bis 16 Uhr fiel er jedoch auf 0.28181 zurück, und von 16 bis 17 Uhr markierte er mit 0.27403 ein weiteres Tief. Das zeigt, dass die zuvor genannten Haltebedingungen nicht durchgehend erfüllt waren. Den Anstieg am Abend sollte man für sich betrachten und den zwischenzeitlichen Rücksetzer nicht aus der Rückschau ausklammern.

Die Bewegung beschleunigte sich, nachdem die Stunde von 19 bis 20 Uhr bei 0.28816 geschlossen hatte. Von 20 bis 21 Uhr lag der Schlusskurs bei 0.31609. Damit schloss der Kurs erstmals in dieser Folge aufeinanderfolgender Stunden über dem Morgenhoch von 0.315; das Volumen betrug rund 1381.50万USDT. Die gerade abgeschlossene Stunde von 21 bis 22 Uhr erreichte anschließend 0.32990 und schloss bei 0.31803. Sowohl Hochs als auch Tiefs steigen weiter, und der Schlusskurs liegt leicht über dem der Vorstunde – das spricht für eine Erholung. Zugleich lag das Tief der jüngsten Stunde bei 0.30466 und damit weiterhin unter 0.315; außerdem wurden im Tagesverlauf rund 3.60% des Anstiegs wieder abgegeben. Zwei aufeinanderfolgende Schlusskurse oberhalb des alten Hochs sind noch nicht dasselbe wie ein durchgängiges Halten darüber.

Die Volumenveränderung verlangt eine besonders vorsichtige Einordnung. Das Handelsvolumen stieg von 1381.50万 auf 2452.03万 – in einer Stunde also fast 80% mehr –, doch der Nettokursanstieg fiel vergleichsweise gering aus. Das könnte auf einen regen Handel in höheren Kursbereichen und Käufer hindeuten, die Verkaufsdruck auffangen. Es könnte aber auch bedeuten, dass es zunehmend schwerfällt, die Kurse weiter nach oben zu treiben. Allein anhand des Handelsvolumens lässt sich nicht feststellen, welche Erklärung zutrifft. Wenn die Rücksetzer künftig kleiner ausfallen und die Schlusskurse weiter steigen, wäre der heutige rege Handel eher positiv zu werten. Steigt das Volumen dagegen weiter, während die Schlusskurse immer tiefer liegen, müsste man die Effizienz des Kursanstiegs niedriger einschätzen.

Die Zahl der offenen Kontrakte nimmt weiterhin zu. Um 21 Uhr lag das Open Interest bei rund 3549.91万GTC, um 22 Uhr bei rund 3717.84万 – ein Anstieg von 4.73%. Hier werden die Kontraktzahlen anhand derselben Stundengrenzen verglichen: Das aktuelle Open Interest von 22:01 wird nicht rückwirkend der Stunde bis 22 Uhr zugerechnet, und ein mit dem Kurs schwankender Nominalwert wird nicht fälschlich als Kapitalzufluss ausgegeben. Dass das Open Interest und das Volumen gleichzeitig zunehmen, zeigt lediglich, dass mehr Kontrakte am Markt offen sind. Daraus lässt sich nicht direkt auf neu eröffnete Long-Positionen, Netto-Kapitalzuflüsse oder eine Akkumulation durch große Marktteilnehmer schließen.

Bei einem längeren Zeithorizont ist vorerst weiter abzuwarten. Die jüngste abgeschlossene native Vier-Stunden-Kerze umfasst den Zeitraum von 16 bis 20 Uhr und schloss bei 0.28816, ein Plus von 2.27%. Die beiden starken Stundenkerzen gehören zum Zeitraum von 20 bis 24 Uhr; die Vier-Stunden-Kerze ist also noch nicht abgeschlossen. Wer eine noch laufende Kerze bereits als bestätigten Ausbruch bezeichnet, vermischt kurzfristige Veränderungen mit einer Aussage zum größeren Zeitrahmen. Ähnlich verhält es sich mit den Gebühren: Die tatsächliche Abrechnung um 20 Uhr lag bei -0.361771%; die Schätzung für die nächste Periode kann sich noch ändern. Ein negativer Finanzierungssatz allein beweist weder, dass ein Short Squeeze bereits läuft, noch garantiert er eine Fortsetzung des Kursanstiegs.

Der jüngste Handel um 22:01 lag bei rund 0.32151 und ist ein Kurs innerhalb der neuen Stunde. Bei der erneuten Prüfung der Governance-Seite von Gitcoin waren die Bereiche für Diskussionen und Vorschläge einsehbar. Eine neue Ankündigung vom heutigen Tag, die den aktuellen Anstieg für sich genommen erklären würde, ließ sich jedoch nicht verifizieren. Diese Informationslücke hindert uns nicht daran, die Kursentwicklung zu beobachten; ebenso wenig sollte eine ältere Diskussion als neue positive Nachricht ausgegeben werden.

Vorerst sollte man beobachten, ob der Bereich um 0.315 weiterhin von vollständigen Stundenkerzen gehalten wird und ob ein Rücksetzer oberhalb des jüngsten Tiefs bei 0.30466 bleibt. Wenn steigendes Volumen und Open Interest den Kurs dennoch nicht über 0.32990 hinausbringen und die Schlusskurse zugleich tiefer ausfallen, würde ich den Aufwärtsbewegungen zunehmend misstrauen. Verengt sich der Rücksetzer dagegen und setzt der Kurs anschließend wirksam nach oben fort, wäre das ein überzeugenderes Zeichen für eine Erholung. Der bisherige Anstieg ist weiterhin groß, aber nicht jeder einzelne Abschnitt davon verdient denselben Optimismus.

$BR hat den zuvorigen Wert von 0.51059 zurückerobert. Für den Nachweis eines neuen Ausbruchs fehlt jedoch noch ein Test des morgendlichen Hochs. Die gerade abgeschlossene Stunde von 19–20 Uhr schloss bei 0.51931, ein Plus von 3.74%; das Handelsvolumen lag 59.33% über dem der vorangegangenen Stunde. Ich würde das eher als Erholung nach dem Rückgang werten: Die Schlusskurse verbessern sich, das morgendliche Hoch von 0.53997 wurde jedoch noch nicht wieder überschritten.

In der Aufzeichnung vom Morgen wurde der Schlusskurs von 05–06 Uhr mit 0.53336 angegeben und darauf hingewiesen, dass 0.51059 nicht über die gesamte Stunde gehalten wurde. Im weiteren Verlauf schlossen 04–08 Uhr schließlich bei 0.46107 und 08–12 Uhr bei 0.45824. Damit ist klar, dass der morgendliche Vorstoß auf höhere Niveaus nicht Bestand hatte. Dass der Kurs nun wieder über dem alten Niveau liegt, ist ein neuer Beleg für eine Erholung. Daraus lässt sich aber nicht rückwirkend ableiten, dass die vorherige Stärke nie nachgelassen hätte.

Auch der Verlauf am Nachmittag war keineswegs reibungslos. In der Stunde von 15–16 Uhr schloss der Kurs vorübergehend bei 0.50965, bevor er von 16–17 Uhr auf 0.47830 zurückfiel; das Tief lag bei 0.46015. Danach stiegen die Schlusskurse in den folgenden drei Stunden nacheinander auf 0.48092, 0.50057 und 0.51931. Das Tief der jüngsten Stunde lag bei 0.49580 und damit weiterhin unter 0.51059. Bestätigt ist also bislang nur die Rückeroberung zum Handelsschluss. Zu schreiben, der Kurs habe sich die ganze Stunde über dem Niveau gehalten, würde den tatsächlichen Rücksetzer im Tagesverlauf ausblenden.

Noch aussagekräftiger ist der Vergleich zwischen dem eingesetzten Handelsvolumen und dem, was der Kurs gehalten hat. In der Stunde von 19–20 Uhr betrug das Handelsvolumen etwa 13.4278 Mio. USDT, nach rund 8.4275 Mio. in der vorherigen Stunde. Volumen und Schlusskurs stiegen gleichzeitig – das ist positiver zu werten als ein hohes Volumen bei einem niedrigeren Schlusskurs. Betrachtet man jedoch den gesamten Vier-Stunden-Zeitraum, stieg der Kurs von 16–20 Uhr nur um 1.95%, bei einem Handelsvolumen von etwa 40.4429 Mio. USDT, 24.20% mehr als von 12–16 Uhr. Im vorherigen Vier-Stunden-Zeitraum hatte der Kurs um 11.22% zugelegt. Ein beträchtlicher Teil des zusätzlichen Handelsvolumens fiel auf den Rückgang und die anschließende Erholung. Deshalb sollte nicht das gesamte höhere Volumen als reibungsloser Aufwärtsdruck gewertet werden.

Auch die Zahl der offenen Kontrakte steigt. Um 19 Uhr lag sie bei etwa 23.7424 Mio. BR, um 20 Uhr bei rund 24.8602 Mio. BR – ein Zuwachs von 4.71%. Zwischen 16 und 20 Uhr betrug der kumulierte Anstieg etwa 11.00%. Hier wird die Zahl der Kontrakte herangezogen, damit ein steigender Preis nicht zugleich den Nominalwert erhöht. Die Daten zeigen, dass mehr Kontrakte offen sind; allein daraus lässt sich jedoch nicht erkennen, ob neue Long- oder Short-Positionen hinzugekommen sind, und erst recht kein Nettozufluss ableiten. Sollten offene Positionen und Handelsvolumen weiter steigen, ohne dass der Kurs das alte Hoch überwinden kann, wäre dieser zunehmende Aufwand genauer zu beobachten.

Der tatsächlich abgerechnete Funding-Satz um 20 Uhr lag bei -0.071381% und ist getrennt vom Wert um 16 Uhr von -0.057168% zu betrachten; es handelt sich nicht um eine Echtzeitschätzung für die nächste Abrechnungsperiode. Ein negativer Funding-Satz bei gleichzeitig steigenden Kursen kann auf unterschiedliche Einschätzungen am Markt hindeuten. Da es jedoch keine verlässlichen Belege zu Liquidationen oder zur Richtung der offenen Positionen gibt, lässt sich daraus kein Short Squeeze bestätigen. Auch bei dieser erneuten Prüfung der offiziellen Bedrock-Website fand sich keine Tagesmeldung, die den Anstieg allein hinreichend erklären würde. Die Produktinformationen und Erläuterungen zum BR-Mechanismus auf der Website belegen zudem nicht, dass in dieser Stunde tatsächlich eine neue Nachfrage entstanden ist.

Um 20:04 Uhr lag der letzte gehandelte Kurs bei etwa 0.52309 und damit über dem Hoch von 0.52200 der gerade abgeschlossenen Stunde. Die Stunde von 20–21 Uhr hat jedoch gerade erst begonnen; ein bestätigender Schlusskurs steht noch aus. Als Nächstes werde ich darauf achten, ob 0.51059 in den folgenden vollständigen Stunden gehalten wird, und anschließend darauf, ob der Kurs in Richtung 0.53997 vorankommt. Fällt er erneut unter das alte Niveau zurück – insbesondere unter das Tief der jüngsten Stunde von 0.49580 –, wäre die Erholung angeschlagen. Wenn trotz steigenden Volumens und zunehmender offener Positionen weiterhin nur lange obere Dochte entstehen, sollte man auch die Erwartungen an die Effizienz des Vorstoßes senken. Die vorderen Plätze der Rangliste sind ein Ausgangspunkt für die Untersuchung der Volatilität, kein Ersatz für diese Bestätigungen.