#YenSlidesToFourDecadeLow 💴 La chute libre qui alimente le crypto (et la bombe qui pourrait exploser)
Le yen a atteint 160,80 par dollar, son niveau le plus bas en 40 ans. Le gouvernement a dépensé 73 milliards de dollars en avril-mai pour le défendre, mais la monnaie n'arrive pas à freiner sa chute. Le prochain niveau critique est 161,95 (décembre 1986).
🔍 Pourquoi s'affaiblit-il ?
La Banque du Japon a augmenté les taux à 1% (maximum depuis 1995), mais la Fed maintient des taux à 3,50%-3,75%. Cet écart de 250-275 points de base rend le dollar beaucoup plus attractif. Le marché a ignoré la hausse du BoJ.
💸 Le "carry trade" : liquidité bon marché pour le crypto
Les investisseurs empruntent des yens à faible intérêt, les échangent contre des dollars et les investissent dans des actifs à haut rendement, y compris le crypto. Tant que le yen est faible, il y a une liquidité bon marché soutenant le bitcoin et les altcoins.
⚠️ Le risque : une inversion soudaine
Si le yen se renforce (par intervention ou changement d'attentes), les investisseurs qui ont emprunté en yens seront contraints d'acheter des yens pour clôturer leurs positions, ce qui impliquera de vendre des actifs (y compris
$BTC ). En août 2024, une inversion du yen a provoqué une forte chute de Bitcoin et des liquidations en cascade.
🧠 Que prévoir ?
· Le gouvernement dit qu'il interviendra "à tout moment", mais l'écart de taux est la racine du problème.
· Si le yen casse 161,95, cela pourrait déclencher des ventes dans le carry trade et une pression baissière sur le crypto.
· S'il se stabilise, le carry trade continuera de soutenir les prix.
Le yen faible est une arme à double tranchant : liquidité bon marché pour les hausses, mais risque de liquidation en chaîne si cela s'inverse.
Le Japon interviendra-t-il ou laissera-t-il le yen suivre son cours ? 👇
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