Selon les dernières informations du « Financial Times », le président américain Donald Trump a exprimé une vive inquiétude face à la hausse rapide des prix du diesel et a indiqué souhaiter s’assurer que le diesel russe puisse entrer sans heurts sur le marché mondial afin d’atténuer efficacement les tensions pesant sur l’offre de pétrole brut et de produits raffinés à l’échelle internationale. Dans le contexte actuel d’une rivalité géopolitique entrelacée avec une inflation à inertie, la Maison-Blanche a émis un signal pragmatique, montrant qu’elle est prête à desserrer les contraintes sur une chaîne d’approvisionnement énergétique clé. Ce geste a directement touché un point particulièrement sensible des marchés mondiaux des matières premières.
Sur le plan des fondamentaux macroéconomiques, les coûts de l’énergie ont toujours été une variable déterminante pour guider l’IPC américain global ainsi que les anticipations d’inflation secondaire. Auparavant, la progression des prix des carburants industriels comme le diesel avait suscité des inquiétudes quant à un rebond de l’inflation et au maintien d’une posture plutôt « belliciste » de la Réserve fédérale. En faisant cette déclaration, Trump vise à contrer directement la prime liée à l’énergie du côté de l’offre. Si l’approvisionnement en diesel russe revenait sur les circuits internationaux, cela réduirait sensiblement l’écart de raffinage mondial (les marges de raffinage) ainsi que les coûts de transport, éliminant ainsi le principal obstacle à la baisse des indicateurs d’inflation à l’échelle macro.
Pour les marchés financiers traditionnels, l’amélioration des perspectives sur l’offre de pétrole brut a rapidement fait retomber la prime de risque liée à l’énergie. À mesure que la pression inflationniste sur le segment des matières premières s’atténue, les freins à la hausse des rendements des bons du Trésor américains à dix ans et de l’indice du dollar (DXY) se sont nettement renforcés. Les anticipations d’inflation implicites, reflétées dans le marché obligataire, ont progressivement diminué. Cela offre non seulement à la Fed davantage de marge pour d’éventuelles baisses de taux dans la suite de sa politique monétaire, mais améliore aussi de façon significative l’environnement de liquidité entre les différentes catégories d’actifs.
Sur le plan des actifs risqués et du marché des cryptomonnaies, le refroidissement des anticipations d’inflation constitue une logique claire et de moyen/long terme pour envisager des positions haussières. Lorsque le risque d’inflation énergétique est contenu côté politique, les liquidités macroéconomiques mondiales devraient se réorienter à nouveau vers les actifs à forte sensibilité. D’après la répartition des jetons (actifs) on-chain et la structure des prix,
$BTC montre une capacité de résistance particulièrement solide face aux replis sur un niveau de support clé. L’amélioration des anticipations de liquidité macro devrait favoriser un retour des fonds vers des flux nets accélérés, soutenant ainsi l’entrée du marché crypto dans une nouvelle phase de percées. 🚀
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