La semaine dernière, je me suis assis avec un ami qui venait juste de passer de trois petites valeurs à
$BTC , parce que, selon lui, le reste du marché n’est plus qu’une erreur d’arrondi.
C’est la frustration silencieuse que ressentent beaucoup de traders. Vous passez des semaines à rechercher une thèse, vous achetez la baisse, puis vous regardez la liquidité disparaître pendant que le haut du marché ne bronche même pas.
Voici le constat. Les sept principaux actifs crypto détiennent désormais 92 % de la capitalisation boursière totale. Comparez cela à 2021, lorsque la domination de Bitcoin oscillait autour de 40 % et que le capital a réellement tourné vers
$ETH , ainsi qu’une longue liste d’altcoins avec un vrai volume. Après le retournement de 2022, l’argent ne s’est pas dispersé. Il s’est concentré. Le $USDT fait partie de ce groupe de tête : c’est la couche de règlement où les gens se garent quand ils se font du souci, même avec un niveau de Fear and Greed à 67.
Regardez le même schéma dans les actions. Les « Magnificent Seven » ont absorbé une énorme part du S&P, et tout le monde a dit que c’était insoutenable. La crypto est allée encore plus loin. Une « croix en or » de Bitcoin peut se confirmer sur les graphiques et les secteurs peuvent chuter pendant un deuxième jour, et pourtant, ça ne bouge presque pas sur les noms qui détiennent 92 %. La concentration ne se brise que lorsque de nouveaux capitaux entrent à grande échelle, pas quand des détenteurs existants se tournent vers des carnets d’ordres plus fins.
Où pensez-vous que tout cela mène à partir d’ici ?
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