幣安（Binance）作爲全球第一的加密貨幣交易所，其發行的代幣$BNB 自2017年誕生以來，備受市場關注。
截至2025年6月，BNB的市值已達到909億美元，在所有加密貨幣中排名第五。
今天我們來看看BNB這個代幣是否還值得投資？
1/ 代幣情況
BNB的名稱源於CZ常說的“Build and Build”，寓意持續建設與創新。它的當前價格約爲652美元，距離去年12月的歷史高點793美元，有約20%的差距。
從市值看，雖然排第五，但除了比特幣和以太坊，跟USDT/XRP/SOL這幾個代幣的市值都差不多，屬於第二梯隊的佼佼者。
BNB於2017年幣安成立之初，基於以太坊區塊鏈發行，正值ICO熱潮。2019年，幣安推出自主研發的區塊鏈BNB Chain（當時叫BSC），並將BNB從以太坊遷移至該鏈。得益於BNB鏈對以太坊虛擬機（EVM）的兼容性，遷移過程比較方便，EVM的兼容性也爲後來BNB Chain的發展奠定了基礎。
2/ 交易所和BNB賦能
既然是交易所代幣，交易所本身的基本面是最重要的支持。
幣安自2017年成立以來，憑藉卓越的運營能力和市場策略，迅速成長爲全球最大的數字貨幣交易所，並且保持至今。
目前它的日交易量在現貨市場接近100億美元，合約市場約400億美元，佔全球加密貨幣交易量的50%以上，堪稱一家獨大。跟傳統金融市場對比，幣安的日交易量跟滬深交易所（$200-500億）類似，與全球最大的交易所納斯達克和紐交所（$1000-2000億）還有一定的差距。加密市場還在持續增長中，未來超過所有傳統金融行業的交易所也未可知。
幣安的註冊用戶已超過1.5億，這些用戶需通過KYC認證，確保真實身份，這意味着1.5億用戶不只是互聯網Web2產品的免費用戶，而是在平臺上進行實際交易或資產管理的客戶。
BNB作爲幣安的原生代幣，交易所跟它深度綁定並賦能，顯著提升了其價值。
首先，用戶使用BNB支付交易手續費可享受折扣。現貨交易費7.5折，合約交易費9折，這一機制激勵1.5億註冊用戶持有和使用BNB。這個折扣機制設計人性化，沒有持幣量門檻，即使持有少量BNB也能享受優惠。既降低了用戶參與成本，又提升了BNB的流通性。
其次，BNB持有者可參與幣安的IEO或Launchpad等薅羊毛的活動。用戶需持有一定數量的BNB並滿足持幣時間要求，即可獲得空投代幣或以低價認購新發行代幣的機會。這一機制類似於傳統金融市場的“打新”，因其高回報潛力而備受青睞。
最重要的是，每個季度，幣安會用20%的利潤回購並銷燬BNB，減少其流通量，從而形成通縮效應。截至目前，BNB總髮行量爲2億枚，計劃銷燬1億枚，已銷燬6100萬枚。以當前價格計算，銷燬的BNB價值已超數百億美元，這一規模即使在傳統金融市場中也堪稱驚人。
3/ BNB鏈的發展
除了交易所，BNB鏈也是幣安非常重要的產品線，以及BNB代幣重要的賦能平臺。作爲BNB鏈的原生代幣，BNB可用於支付Gas費用、質押和治理投票等。
經過6年的發展，BNB鏈的數據同樣亮眼。
其總鎖倉價值（TVL）約爲60億美元，位居公鏈第三，僅次於以太坊和Solana。鏈上日活躍用戶約207萬，排名第三，僅次於SOL和Tron。鏈上DEX的日交易量高達113億美元，超越以太坊和Solana，位列第一。這些數據表明，BNB鏈不僅用戶基礎龐大且活躍度高，其生態系統的交易規模和資金吸引力也在持續增強。
4/ 越來越像騰訊
這兩年有一個感覺——幣安跟騰訊越來越像了。
從護城河的角度看，騰訊以微信爲基石，擴展至遊戲、支付、雲服務和娛樂，構建了強大的生態壁壘；幣安以全球一半以上的交易量爲核心，延伸至公鏈、投資、Launchpad和錢包等領域，形成Web3的生態閉環。
從行業地位來看，騰訊和幣安分別是Web2和Web3的用戶和流量中心。騰訊憑藉微信13.85億月活躍用戶，成爲Web2的絕對霸主；而幣安擁有1.5億註冊用戶和超1000萬周活躍用戶，穩居Web3的流量高地。龐大的用戶基數不僅爲他們提供了穩定的收入來源，也爲其生態擴張創造了無限可能。
雖然騰訊和幣安都常常被大家笑話“老了”“沒有創新了”，但歷史證明，永遠不要小看第一，尤其這個第一的時間越長越穩固。
因此，作爲個人（不作爲投資建議），我覺得BNB是個不錯的代幣，值得長期投資。當然，策略上我會選擇定投或在價格顯著回調時買入。再好的標的也儘量以合理的價格買入，這樣不僅成本低（意味着收益高），而且心態更好。在長期投資中，心態好是非常重要的前提和優勢。只有心態好，我們才能在波動很大的加密市場長期能得住好標的，最後才能賺得到錢。
