宏觀層面，近期比特幣出現了一定幅度的回調，不過整體跌幅較爲溫和。而此次回調並非比特幣單方面的調整，美股同樣同步下跌，背後的誘因很可能來自中東地緣局勢的進一步惡化。消息顯示，美國駐伊拉克大使館正在準備撤離，同時美國國務院也已授權非必要人員及其家屬撤離巴林與科威特。

市場普遍認爲，美方大規模撤離行動釋放出風險升級信號，促使全球玩家重新評估當前的風險偏好和宏觀經濟預期，因而開始減倉部分高風險資產。不過，從目前市場反應來看，波動幅度相對可控。與2021年阿富汗撤軍事件期間的短期市場震盪情況類似，此類地緣事件對市場的長期影響仍較爲有限。

此外，當前主導風險資產走勢的核心仍是中美貿易動態與美聯儲的貨幣政策，地緣因素雖能引發短線波動，但未改寫市場主線。

另一方面，馬斯克與特朗普的關係也再次成爲焦點。此前兩人言語交鋒不斷，但就在昨日，馬斯克公開道歉，特朗普也予以接受。然而，二人之間的關係是否回暖仍難判斷，當前更可能是利益層面的暫時合作。

值得關注的是，DeFi Development 昨日突然撤回了10億美元募資計劃，原因是10-K財報未包含內部控制報告。這家公司原爲地產貸款撮合平臺，近期宣佈將轉型爲區塊鏈業務，並聲稱將以10億美元儲備Solana（SOL）代幣，意圖模仿MicroStrategy模式。受消息刺激，公司股價短線暴漲。

隨着傳統企業逐漸試水加密市場，未來類似“轉型+持幣”的路徑或將更爲常見。雖然其商業合理性仍需驗證，但不可否認的是，這類消息往往能引發市場高度關注與短期行情波動。

鏈上數據顯示今日換手率繼續下滑，短期持有者仍在逐步減倉。不過市場情緒整體穩定，即便受地緣消息衝擊，玩家並未出現恐慌行爲。

綜合來看，當前仍然判斷爲階段性頂部區間。但是，比特幣在93,000至98,000美元區間的籌碼仍構成堅實支撐，且該區域內的減持行爲正在減少，說明留存者多爲長期持幣者。只要這部分資金不出現集中拋壓，比特幣即便出現下探，調整空間也將相對有限。#比特币走势分析