Sự thịnh vượng giả tạo của hệ sinh thái zkSync dưới hàng chục tỷ vốn hóa thị trường của L2
Tổng TVL của đường đua Lớp 2 gần đây đã chạm mốc hàng chục tỷ đô la, và hệ sinh thái của chuỗi lớp thứ hai đang cho thấy cảnh "phát triển mạnh". zkSync vẫn đứng thứ ba trong đường đua L2, sau Arbitrum và Optimism, với TVL trên chuỗi gần 500 triệu USD. Tại sao bạn lại nói rằng sự thịnh vượng của hệ sinh thái zkSync là sự thịnh vượng sai lầm? Trước khi trả lời câu hỏi này, chúng ta hãy cùng điểm qua xu hướng TVL gần đây của Arbitrum và OP, hai ông lớn tầng 2. Theo dữ liệu của L2Beat, Arbitrum TVL dao động trong phạm vi hẹp khoảng 6 tỷ USD; OP gần đây thấy nhiều mặt tích cực, TVL cũng đạt mức cao mới và ATH đã vượt 2,5 tỷ USD; cả hai TVL đều chiếm gần 85% đường đua L2 , chiếm một phần thống trị tuyệt đối.
Monad Cards + 提名那一套照搬过来不现实,但空投权重大概率会以另外一种方式向有影响力的X KOL 倾斜;
2/ 外包给Kaito,作为Kaito Katalyst 的旗舰合作项目;
Base 和Kaito 之间此前有过较深的绑定(Kaito mini-app 上线Base App; Base 作为Kaito Studio 首批合作伙伴上线等等);且Kaito 做社交媒体影响力空投(yap-to-earn)的经验比较老道,加之Base 作为Coinbase 孵化的项目监管敏感度较高,一旦出问题代价比较大,外包给更有经验的团队不容易出问题,就算出问题了也方便甩锅。
Việc chuỗi Robinhood (Robinhood Chain) được ra mắt sẽ trở thành một biến số quan trọng thúc đẩy việc phát hành token của Base.
Cách đây đã gần 1 năm, tôi từng nói rằng: với khả năng “in tiền” của @base, trong ngắn hạn thì xác suất phát hành token không cao; ngày mà việc in tiền trở nên khó khăn chính là lúc Base phát hành token.
Mốc thời gian này được kéo lên do RH Chain khuấy đảo cuộc chơi. Kể từ khi RH Chain mainnet ra mắt, năng lực “in tiền” của Base đã giảm mạnh và hiện đã rơi xuống mức đáy lịch sử.
Nói cách khác, xét như một “cỗ máy” giúp Coinbase kiếm tiền và tích trữ (hodl) bánh mì lớn, lượng vốn mà Base có thể đóng góp ngày càng ít đi. Sau khi giá trị còn lại dần bị vắt kiệt, thì việc phát hành token sẽ là ưu tiên số một.
Nếu nhanh thì vào Q4 năm nay, còn chậm thì Q1 năm sau.
Việc chuỗi Robinhood (Robinhood Chain) được ra mắt sẽ trở thành một biến số quan trọng thúc đẩy việc phát hành token của Base.
Cách đây đã gần 1 năm, tôi từng nói rằng: với khả năng “in tiền” của @base, trong ngắn hạn thì xác suất phát hành token không cao; ngày mà việc in tiền trở nên khó khăn chính là lúc Base phát hành token.
Mốc thời gian này được kéo lên do RH Chain khuấy đảo cuộc chơi. Kể từ khi RH Chain mainnet ra mắt, năng lực “in tiền” của Base đã giảm mạnh và hiện đã rơi xuống mức đáy lịch sử.
Nói cách khác, xét như một “cỗ máy” giúp Coinbase kiếm tiền và tích trữ (hodl) bánh mì lớn, lượng vốn mà Base có thể đóng góp ngày càng ít đi. Sau khi giá trị còn lại dần bị vắt kiệt, thì việc phát hành token sẽ là ưu tiên số một.
Nếu nhanh thì vào Q4 năm nay, còn chậm thì Q1 năm sau.
Blockworks là một tổ chức nghiên cứu thuộc cấp độ mã hóa Tier 1, vậy mà cũng phạm phải một sai lầm mang tính “thường thức”. Có thể “tẩy bùa” cho cái gọi là tổ chức nghiên cứu.
Nhầm @0xPolygon vào nhóm Ethereum L2, từ đó rút ra kết luận rằng @RobinhoodApp Chain có REV tích lũy cao nhất trong tháng 7, chiếm 38% trong tổng thu nhập của tất cả các L2.
Nhưng xét nghiêm ngặt thì Polygon PoS không phải là Ethereum L2, mà là một sidechain (chuỗi bên), có tập hợp validator và cơ chế đồng thuận riêng.
Loại Polygon ra, tỷ trọng doanh thu của RH Chain sẽ còn cao hơn nhiều so với 38%, mà là đến 53%.
Chỉ một mình mà gánh vác nửa giang sơn doanh thu của L2.
Cho đến nay vẫn còn khá nhiều kẻ tự cho mình là thông minh nghĩ rằng việc Ethereum chuyển sang PoS là sai lầm lớn nhất, hãy xem “người anh em” của hắn $ETC đi.
Sau khi hard fork, ETC vẫn tiếp tục sử dụng cơ chế PoW, đến hiện tại vốn hóa đã giảm từ top 20 trước và sau The Merge của Ethereum xuống còn 64, mức sụt giảm hơn 80%.
Việc mua lại (OP buyback) của OP chỉ “oai hùng” được 3 tháng, và có vẻ như đã ngừng.
@Optimism đề xuất việc mua lại đối với $OP đã được thông qua vào tháng 1 năm nay, đến tháng 2 mới chính thức bắt đầu: dùng 50% doanh thu từ Superchain để mua lại OP OTC mỗi tháng, trong thời hạn 12 tháng.
Theo địa chỉ ví mua lại do phía chính thức công bố và dữ liệu trên chuỗi, Optimism đã hoàn tất việc mua lại trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 4, tức tổng cộng 3 tháng, với khối lượng mua lại lũy kế khoảng 9,45 triệu token OP.
Sau ngày 1/5, chưa có bất kỳ token OP nào được mua lại.
Chưa rõ việc này có liên quan hay không đến việc trước đó Base công bố rời khỏi Superchain của OP.
Việc mua lại (OP buyback) của OP chỉ “oai hùng” được 3 tháng, và có vẻ như đã ngừng.
@Optimism đề xuất việc mua lại đối với $OP đã được thông qua vào tháng 1 năm nay, đến tháng 2 mới chính thức bắt đầu: dùng 50% doanh thu từ Superchain để mua lại OP OTC mỗi tháng, trong thời hạn 12 tháng.
Theo địa chỉ ví mua lại do phía chính thức công bố và dữ liệu trên chuỗi, Optimism đã hoàn tất việc mua lại trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 4, tức tổng cộng 3 tháng, với khối lượng mua lại lũy kế khoảng 9,45 triệu token OP.
Sau ngày 1/5, chưa có bất kỳ token OP nào được mua lại.
Chưa rõ việc này có liên quan hay không đến việc trước đó Base công bố rời khỏi Superchain của OP.
Gần đây, nhiều giao thức crypto “lão làng” đã rất say mê kể câu chuyện về việc dùng doanh thu để mua lại/burn lại. Uniswap nói hay nhất, Sui đứng thứ hai, còn Arbitrum thì đã “kéo xong rồi”.
1/ @Uniswap: Dùng doanh thu giao thức để mua lại và đốt UNI (sau khi bật công tắc phí V4 và đưa vào Robinhood Chain, quy mô đốt tăng đáng kể);
2/ @SuiNetwork: Dùng doanh thu stablecoin của giao thức để mua lại/burn SUI, nhưng như một cơ chế khuyến khích hệ sinh thái thì không đốt trực tiếp (quy mô không lớn, nhưng là mua lại thật);
3/ @arbitrum: Ra sức quảng bá phần chia doanh thu mà họ nhận được từ Robinhood Chain, nhưng chưa bao giờ trả lời liệu số tiền đó có được dùng để mua lại/burn ARB hay không.
Nếu cô ấy có thể từ AV chuyển hướng thành công sang AI, thì tôi và các đồng đội chiến crypto của tôi cũng nhất định có thể chuyển hướng thành công từ crypto sang AI.
Một hiện tượng khá lạ: Trong gần nửa năm qua, giá trị vốn hóa của token hóa cổ phiếu liên tục lập đỉnh mới, tăng vài lần; khối lượng giao dịch của các hợp đồng vĩnh viễn (perps) về cổ phiếu cũng tăng gấp 7 lần.
Nhưng các dự án crypto triển khai chiến lược trung lập delta (delta-neutral) dựa trên thị trường này lại rất hiếm: dù là chiến lược trung lập mua token cổ phiếu bị định giá thấp + bán khống hợp đồng vĩnh viễn, hay chiến lược khóa cổ phiếu + phòng hộ bằng cách bán khống Equity Perps.
Một miếng bánh lớn như vậy sao không ai giành phần? Rốt cuộc là chỗ nào đã xảy ra vấn đề?
Nhân vật linh hồn của Sui, cha đẻ ngôn ngữ Move @b1ackd0g cũng đã “vác thùng bỏ chạy”.
Sam Blackshear trên X thông báo chính thức rời khỏi đội ngũ phát triển cốt lõi của @SuiNetwork tại Mysten Labs, gia nhập Anthropic để nghiên cứu an ninh phòng thủ.
Một vòng huy động 35M, trong vòng 1 năm đạt 2 vòng huy động tổng cộng 50M—điều này rất hiếm đối với các dự án liên quan đến crypto.
@ s ai p o m tuy không thể coi là dự án crypto-native, nhưng lại có mối liên hệ chặt chẽ với crypto, đặc biệt là trong mảng ngách x402.
Định vị cốt lõi của Sapiom rất rõ ràng: làm cổng điều hành cho AI Agents—nền tảng quản lý sản xuất toàn ngăn xếp và triển khai quy trình. Nói bằng ngôn ngữ đời thường: đưa AI Agents từ trạng thái demo vào sản xuất, đồng thời có thể kiểm soát, tiết kiệm chi phí và quản lý được.
Mối liên hệ với crypto cũng khá trực tiếp: 1/ Tích hợp sâu Coinbase với x402, hỗ trợ thanh toán tức thời tự động cho các dịch vụ mà Agent gọi; 2/ Định vị sản phẩm tự nhiên khớp với câu chuyện “Agentic Payments/ M2M Economy” đang rất hot trong cộng đồng crypto; 3/ Nhiều VC mạnh về mã hóa đã đầu tư: Coinbase Ventures đã đầu tư cả 2 vòng, và @dragonfly_xyz dẫn dắt vòng mới nhất. Đối tác của Dragonfly, @hosseeb, thậm chí còn là thành viên ban hội đồng quản trị của Sapiom.