CEO CryptoQuant Ки Юн Джу сегодня признал, что его мартовский пост о завершении бычьего рынка по BTC был ошибкой. Он извиняется и говорит, что будет стараться давать более качественные прогнозы.

А ведь этот его анализ тогда заронил зерна сомнения и варианта «или» и нам. Потому что к его оценкам и анализу ончейн-метрик мы прислушиваемся. НО в моменте мы его оценку не поддержали, а зерна сомнений проросли у нас только спустя почти две недели, когда наш индикатор на недельном ТФ показал переход в устойчивый даунтренд. Это был тревожный звонок. Сейчас, благодаря росту этой недели, велики шансы его сломать. А факт наличия аптренда на 3-дневном ТФ  - это, как мы уже писали, жирный спойлер нового ATH.

Возвращаясь к Ки Юн Джу - график индикатора 365 MA действительно находился у верхней границы исторического диапазона, что ранее совпадало с пиками рынка и подтолкнуло его к таким выводам. Но, по его словам, структура рынка BTC радикально изменилась:

- Раньше:

-- Основные игроки: киты, майнеры и розничные инвесторы.

-- Когда заканчивалась ликвидность - начинался цикл продаж.

-- Это было похоже на «музыкальные стулья»: все пытались обналичить все сразу, а те, кто не успел, остались при своих активах. Это приводило к цепной реакции распродаж и падению цены.

- Сейчас:

-- Участники: ETF, институционалы, #Strategy, даже госструктуры.

-- Притоки через ETF теперь способны компенсировать продажи китов.

-- Рынок стал более «традиционным» - поведение больше похоже на TradFi. Теперь важнее отслеживать притоки капитала от ETF и институционалов, чем движения старых китов.

Ключевая, на наш взгляд, цитата:

«Сейчас важнее не то, сколько продадут старые киты, а сколько купят новые институционалы и фонды через ETF. Эта новая ликвидность может перевесить даже сильные продажи».

Ончейн-индикаторы, по словам эксперта, все еще колеблются на грани. Текущая фаза - поглощение новой ликвидности. Рост может быть «медленным, но устойчивым».

Словом, несмотря на прошлые закономерности, новые деньги меняют циклы. Классическая модель продаж «на пике» может больше не сработать - рынок адаптировался.