🚨 MSCI a finalisé ses règles. Strategy pourrait être touchée, mais le Bitcoin lui-même n’est pas visé.
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MSCI introduira de nouveaux critères d’admissibilité pour les sociétés sans activités opérationnelles dans ses indices mondiaux.

Voici la distinction importante.

Il ne s’agit pas simplement d’une règle excluant les sociétés parce que le Bitcoin représente plus de 50 % de leurs actifs.

MSCI évaluera d’abord si une société possède des actifs opérationnels importants. Les sociétés qui ne satisfont pas à ce critère devront répondre à cinq tests financiers.

Au moins quatre ratios signalés peuvent entraîner une inéligibilité.

Les composantes actuelles bénéficient aussi d’une marge de tolérance : leur retrait exige qu’elles échouent au critère applicable lors de leurs deux derniers dépôts annuels.

Strategy fait partie des sociétés qui attirent l’attention, mais son exclusion n’est pas encore confirmée. MSCI publiera le 11 novembre la liste définitive des sociétés susceptibles d’être touchées.

Pourquoi est-ce important pour le Bitcoin ?

Si Strategy est exclue des indices, les fonds passifs concernés pourraient devoir rééquilibrer leurs placements en actions. Mais cela ne signifie pas automatiquement que Strategy devra vendre ses BTC.

La vraie question est de savoir si cela modifie le modèle économique des trésoreries en Bitcoin — ou si cela change surtout qui peut détenir ses actions par l’intermédiaire de fonds qui suivent des indices.

Ceci ne constitue pas un conseil financier.

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