#USCorePCEMay $BNB 🔍 Que disent les chiffres
PCE de base (mois par mois) : +0,2 % contre +0,15 % prévu
PCE de base (sur un an) : +2,7 %, en hausse par rapport à +2,6 % en avril, dépassant les attentes
PCE global : a augmenté de +0,1 % MoM à +2,3 % YoY, en ligne avec les prévisions
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🧭 Pourquoi cela compte
Le PCE de base est l'indicateur d'inflation préféré de la Fed car il exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie.
Une hausse de 2,7 % YoY dépasse l'objectif de 2 % de la Fed, signalant des pressions inflationnistes persistantes, même si l'inflation globale reste modérée.
L'augmentation mensuelle de +0,2 % suggère que l'élan inflationniste reste plus fort que prévu.
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📉 Implications pour le marché et la Fed
**Politique de la Réserve fédérale :**
Une inflation de base élevée réduit la pression pour réduire les taux à court terme. Les chances d'une baisse de taux en juillet ont diminué. Les marchés examinent maintenant d'éventuelles baisses de taux en septembre si l'inflation se modère .
Marchés financiers :
• L'indice du dollar américain a été affaibli après le rapport, le DXY s'approchant de son support à 97,00, reflétant le recalibrage des investisseurs .
• Les rendements des obligations du Trésor ont chuté, et les contrats à terme sur actions sont restés stables alors que les marchés pesaient l'inflation par rapport à un ralentissement de la croissance .
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📉 Contexte économique plus large
**Dépenses et revenus des consommateurs :**
Les dépenses personnelles ont diminué de 0,1 % MoM et les revenus ont chuté de 0,4 %, probablement liés à la réduction des paiements de la sécurité sociale .
Les incertitudes commerciales et les tarifs pèsent sur la demande .
Signaux de croissance :
Ces tendances laissent entrevoir un ralentissement économique potentiel, bien que cela ne soit pas suffisant pour influencer immédiatement la politique de la Fed .
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🧩 Résumé
Indicateur Mai 2025 Avril 2025 Attente du marché
PCE de base MoM +0,2% +0,2% +0,15%
PCE de base YoY +2,7% +2,6% +2,6%
PCE global YoY +2,3% +2,2% +2,3%
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✅ Conclusion
L'inflation reste collante, surtout lorsqu'on exclut les secteurs volatils—les mesures de base restent au-dessus de la zone de confort de la Fed.
La Fed est peu susceptible de réduire les taux en juillet, mais un ajustement en septembre pourrait encore être envisagé.
Les consommateurs se resserrent, avec des revenus et des dépenses en baisse renforçant le récit.