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🟨 Hausse des crypto-monnaies et de l’or sur la même histoire de la Fed : l’élan peut-il se poursuivre après le 29 juillet ?

Des données faibles sur l’emploi aux États-Unis ont modifié les attentes du marché, offrant un coup de pouce à la fois aux crypto-monnaies et à l’or à court terme.

◻ Principaux moteurs du marché
▪ Salaires de juin : 57K contre 110K attendus
▪ Le marché a abaissé la probabilité d’une hausse de taux lors de la réunion du 29 juillet, de 29% à 18%
▪ Des attentes de taux plus faibles soutiennent généralement les actifs ne rapportant pas de rendement, comme le Bitcoin et l’or

◻ Pourquoi les crypto ont réagi
▪ Le BTC a rebondi vers 62 000 $
▪ L’ETH et le SOL ont surperformé, avec des mouvements haussiers plus marqués
▪ Les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré 220 M$ d’entrées nettes, la plus forte entrée quotidienne en deux mois après une série de 10 jours de sorties

◻ Ce qui vient ensuite
▪ 14 juillet : publication de l’inflation CPI aux États-Unis
▪ 29 juillet : décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt

Une lecture de l’inflation plus faible pourrait renforcer les attentes d’une politique monétaire plus souple et soutenir les actifs à risque. En revanche, une inflation plus forte que prévu pourrait raviver les craintes de hausse de taux et accroître la volatilité sur les marchés des crypto-monnaies et de l’or.

Conclusion : la hausse actuelle est portée par l’amélioration des anticipations concernant la politique de la Fed, mais sa durabilité dépendra des données d’inflation à venir et de la décision de la Fed en juillet.

#Bitcoin #CryptoMarkets #ArifAlpha

Nouveau plan de Strategy : pourquoi le risque de liquidité de MSTR se refroidit

Strategy a déplacé son attention à court terme, passant de l’accumulation de davantage de Bitcoin au renforcement de sa position de trésorerie — une décision qui réduit la pression financière immédiate tout en rendant les futurs achats de BTC plus dépendants d’un nouveau financement.

◾ Aucun nouvel achat de BTC : les avoirs restent inchangés à 847 363 BTC, signalant une pause dans l’accumulation.

◾ La trésorerie d’abord : l’entreprise détient désormais environ 2,55 Md$ de réserves de trésorerie, offrant environ 17,4 mois de couverture pour les dividendes privilégiés et les intérêts de la dette.

◾ Stratégie de capital défensif : Strategy a également autorisé jusqu’à 1,25 Md$ de ventes potentielles de BTC si une liquidité supplémentaire est nécessaire, réduisant les inquiétudes liées aux ventes forcées à court terme.

◾ Impact sur le marché : une baisse de la tension sur le bilan est un point positif pour la stabilité, mais un rythme plus lent d’achats de BTC pourrait réduire l’une des plus importantes sources de demande institutionnelle en Bitcoin à court terme.

Point clé :
Le risque de liquidation immédiat s’est atténué, mais les investisseurs devraient surveiller de près les réserves de trésorerie de Strategy. L’accumulation future de Bitcoin dépendra probablement de l’accès à un capital frais, tandis qu’une pression prolongée sur la trésorerie pourrait finir par conduire à des ventes de BTC sélectives.

#Bitcoin #Strategy #ArifAlpha

📉 Marché baissier du Bitcoin 2025–2026 : la chute la plus modérée… ou juste une pause ?

Le marché baissier actuel du Bitcoin dure depuis 233 jours, ce qui en fait l’un des cycles les plus longs depuis 2014. Toutefois, par rapport aux précédents ralentissements, les dégâts jusqu’à présent semblent relativement limités.

🔹 Comparaison historique des marchés baissiers :

• 2014–2015 : 321 jours
📉 Baisse : ~81,6%
Cause : effondrement de Mt. Gox & perte de confiance du marché

• 2018–2019 : 385 jours
📉 Baisse : ~83,6%
Cause : éclatement de la bulle ICO & capitulation du marché

• 2022–2023 : 381 jours
📉 Baisse : ~76,7%
Cause : Terra/LUNA, Celsius, 3AC & crise FTX

• Cycle actuel 2025–2026 : 233 jours
📉 Baisse : ~51,2%
Cause : incertitudes macroéconomiques, préoccupations liées aux taux, élan post-halving plus faible & décalage des spéculations vers l’IA

📊 Pourquoi ce cycle semble différent :

✅ Moins de ventes extrêmes que lors des marchés baissiers précédents
✅ Participation institutionnelle plus élevée
✅ Infrastructures de marché plus solides
✅ Aucun effondrement majeur à l’échelle de l’industrie pour l’instant

⚠️ Mais la reprise n’est pas encore confirmée.
Le Bitcoin reste en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours, qui agit historiquement comme un signal clé de reprise. Le fait de repasser au-dessus de ce niveau pourrait indiquer un retour à un élan haussier.

La grande question :
Le point bas final sera-t-il en juin 2026, ou seulement un creux temporaire avant un nouveau test du marché ?
L’histoire suggère de la patience : lors des cycles précédents, il a fallu des semaines à des mois après la formation du creux avant de retrouver une force de tendance à long terme.

#Bitcoin #CryptoMarket #ArifAlpha

📊 Débat sur le plus bas du Bitcoin : les signaux de cycle suggèrent encore la prudence

Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a déclaré que le Bitcoin n’avait peut-être pas encore atteint le creux du cycle actuel. Son analyse basée sur des modèles de cycles logarithmiques suggère que le BTC n’est toujours pas dans la zone historique typique des plus bas.

🔎 Points clés :

▪️ Schéma de cycle historique
Les grands cycles précédents du Bitcoin ont montré que le prix finissait par se rapprocher du prix réalisé (moyenne du coût des détenteurs). Cette zone a historiquement offert de meilleures opportunités risque-rendement.

▪️ Structure actuelle du marché
Si le Bitcoin ne reteste pas le prix réalisé pendant ce cycle, cela pourrait indiquer un environnement de marché différent, porté par des flux institutionnels, des ETF et l’évolution du comportement des investisseurs.

▪️ Risque vs rendement
À mesure que le BTC se rapproche des niveaux de coût des investisseurs, le risque à la baisse a historiquement diminué, tandis que les opportunités d’accumulation à long terme se sont améliorées.

▪️ À quoi les traders doivent faire attention
• Mouvements du prix réalisé
• Comportement des détenteurs à long terme
• Tendances de la pression de vente
• Conditions de liquidité macroéconomiques

⚠️ La confirmation du plus bas reste incertaine. Le marché pourrait avoir besoin de plus de temps avant qu’une zone d’accumulation claire n’apparaisse.

#Bitcoin #CryptoMarket #ArifAlpha

▣ Les sociétés de trésorerie Ethereum continuent d’accumuler malgré une faible évolution des prix

Les entreprises de trésorerie d’Ethereum manifestent une confiance persistante alors que l’exposition institutionnelle à l’ETH s’étend.

▣ Mise à jour de BitMine (BMNR)
• L’entrée dans l’indice Russell 1000 accroît la visibilité auprès des investisseurs traditionnels
• Les données en chaîne montrent encore 160 480 ETH stakés (~249 M$)
• Le total d’ETH stakés par BitMine atteint environ 4,88 M d’ETH, réduisant la pression sur l’offre liquide

▣ Accumulation de SharpLink ETH
• Après une pause de 8 mois, SharpLink a repris l’achat d’ETH
• 5 000 ETH (~7,85 M$) ont été reçus de FalconX
• Signale un regain d’intérêt pour des stratégies de trésorerie ETH d’entreprise

▣ Analyse du marché
• Ces mouvements ne garantissent pas un retournement immédiat du prix de l’ETH
• Toutefois, l’accumulation continue dans un marché faible suggère que certaines institutions se positionnent pour une exposition à long terme
• Des sociétés de trésorerie comme BMNR et SharpLink peuvent servir d’indicateurs de la confiance institutionnelle envers l’ETH

▣ À surveiller en priorité
La reprise de la demande en ETH, la croissance du staking et la pression d’achat institutionnel seront des facteurs importants pour le prochain grand mouvement.

#Ethereum #CryptoMarket #ArifAlpha

📊 Analyse du marché : les rendements émergent comme la nouvelle principale difficulté

Tom Lee met en avant un changement clé dans la dynamique des marchés : le récit s’est éloigné des risques pétroliers géopolitiques pour se tourner vers la hausse des rendements des bons du Trésor américain et les risques potentiels de resserrement de la Fed.

Analyse détaillée :

• Soulagement lié au pétrole : les prix du pétrole se sont nettement repliés, la prime de guerre s’étant évaporée. Les niveaux actuels évoluent près des niveaux d’avant-conflit, autour de ~65 $, ce qui indique que le marché perçoit les risques associés comme diminuant. Cela supprime un obstacle majeur qui pesait auparavant.

• Pression sur les rendements : le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a grimpé jusqu’à ~4,5 %, dépassant les niveaux d’avant-guerre (~4,2 %). Des rendements plus élevés freinent désormais activement le sentiment sur les actions et l’appétit pour le risque.

• Prix de la Fed : les contrats à terme sur les fonds fédéraux montrent que le marché a quasiment entièrement intégré deux hausses de taux cette année. Bank of America est même plus hawkish, prévoyant des hausses en septembre, octobre et décembre.

• Signal de Gundlach : le rendement à 2 ans, qui anticipe souvent la politique de la Fed, a inversé sa relation précédente avec le taux des fonds fédéraux. Auparavant, il indiquait une politique trop restrictive nécessitant des baisses (2023-2025) ; il suggère désormais que la Fed a besoin de deux hausses pour s’aligner sur les taux de marché.

Conclusion :
Bien que l’apaisement des tensions sur le pétrole offre un peu de répit, la hausse persistante des rendements et la revalorisation de la politique de la Fed deviennent les défis dominants pour les actifs risqués. Les investisseurs devraient surveiller de près l’évolution des rendements du Trésor et les prochains signaux de la Fed.
Quel est votre avis — les rendements vont-ils limiter la hausse, ou s’agit-il d’un ajustement sain ?

#FedPolicy #MarketYields #ArifAlpha

📊 Les inquiétudes sur le marché liées aux contrats à perpétuité déclenchent une vente dans les actions des bourses traditionnelles

Les opérateurs de bourses traditionnelles ont subi une forte pression cette semaine alors que les investisseurs réévaluent l’impact à long terme des contrats à perpétuité et des plateformes de trading alternatives sur les marchés dérivés établis.

◾ Des signaux de survente apparaissent
Tant le CME Group que l’Intercontinental Exchange ont vu leur Indice de force relative (RSI) chuter à environ 24,4, bien en dessous du seuil de 30 généralement associé à des conditions de survente. Si cela peut indiquer un rebond technique potentiel à court terme, cela reflète aussi un fort sentiment baissier.

◾ Pourquoi les investisseurs vendent
Les acteurs du marché s’inquiètent de plus en plus que les produits de swaps perpétuels, qui dominent le trading des dérivés crypto, puissent progressivement détourner le volume de transactions des bourses de futures traditionnelles. L’essor de nouveaux sites de négociation et de produits à effet de levier disponibles 24h/24 et 7j/7 met en difficulté les modèles économiques conventionnels des bourses.

◾ Les tensions réglementaires s’intensifient
Un catalyseur clé de la faiblesse récente a été le recours juridique du CME contre la U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), après l’approbation de la plateforme de marchés de prédiction Kalshi, autorisée à proposer des produits de swap perpétuels sur le Bitcoin. Cette décision a soulevé des questions sur la concurrence future et sur la structure du marché au sein de l’industrie des dérivés.

◾ Performance du marché
▪ Le CME Group a reculé d’environ 10% cette semaine.
▪ L’Intercontinental Exchange a perdu plus de 7%.
▪ Les deux entreprises ont enregistré des baisses à deux chiffres au cours de juin.

◾ Ce que cela signifie
La réaction du marché met en évidence l’attention croissante des investisseurs sur la manière dont les produits financiers natifs de la cryptographie et les nouvelles plateformes de trading pourraient remodeler le paysage mondial des dérivés. Même si les bourses traditionnelles continuent de dominer les marchés réglementés, la concurrence des futures perpétuels et des plateformes alternatives devient de plus en plus difficile à ignorer.

#Bitcoin #DerivativesMarket #ArifAlpha

Zone de support Bitcoin à 60 000 $ : une structure d’options pourrait-elle signaler un creux à court terme ?

Bitcoin approche d’une zone critique autour de 60 000 $ à mesure que l’échéance des options du 26 juin se rapproche. D’après l’analyste Murphy, la structure actuelle du marché indique un positionnement défensif solide autour de ce niveau.

Points clés :

▪️ Fort support à 60 000 $
La fourchette 59 000 $–62 000 $ montre une exposition Gamma positive importante. Cela signifie que les teneurs de marché pourraient couvrir activement leurs positions, ce qui réduirait la volatilité et pourrait maintenir le prix du BTC dans cette zone.

▪️ Protection par “Put Wall” à 60K
Environ 4 620 BTC d’options Put sont concentrés au niveau du strike de 60 000 $. Si le BTC s’approche de ce seuil, une pression d’achat liée aux options pourrait apparaître, créant une zone de forte demande.

▪️ Réduction de la volatilité avant l’échéance
Un positionnement Gamma important limite souvent les variations brutales de prix autour des dates d’expiration. Cela pourrait provoquer une phase de stabilisation temporaire avant le prochain grand mouvement.

▪️ Formation possible d’un creux intermédiaire
Historiquement, des configurations d’options similaires ont émergé près de la fin des corrections ou pendant des creux de marché à court terme. Toutefois, la confirmation dépend encore du volume, de la liquidité et des conditions macroéconomiques plus larges.

Point de vue du marché :
60 000 $ reste un niveau clé à court terme pour le Bitcoin. Maintenir cette zone pourrait renforcer l’hypothèse d’un rebond de soulagement, tandis qu’une cassure nette sous le support pourrait modifier la structure du marché.

#Bitcoin #CryptoMarket #ArifAlpha

▣ Perspectives sur l’or : Deutsche Bank met en garde contre le risque de hausse des taux, mais le scénario haussier demeure

▣ Les dernières perspectives de Deutsche Bank soulignent un facteur majeur qui guidera la prochaine évolution de l’or : la politique monétaire de la Réserve fédérale.

▣ Scénario baissier — La Fed reprend des hausses de taux
Si la Réserve fédérale repasse dans un cycle de relèvement des taux, des rendements plus élevés et un dollar américain plus fort pourraient exercer une pression sur l’or. Dans ce scénario, Deutsche Bank estime que l’or pourrait reculer vers 3 800 $ l’once, les investisseurs se tournant vers des actifs générateurs de rendement.

▣ Scénario central — L’or continue de progresser
Malgré le risque à la baisse, Deutsche Bank conserve une prévision haussière dans le cadre de ses hypothèses de référence. La banque prévoit que l’or pourrait atteindre environ 4 300 $ l’once au T3 et potentiellement grimper vers 4 800 $ l’once au T4.

▣ Principaux moteurs de marché à surveiller
▪ Décisions de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt
▪ Solidité du dollar américain
▪ Tendances de l’inflation
▪ Accumulation d’or par les banques centrales
▪ Incertitude économique mondiale
▣ Analyse du marché

La prochaine grande tendance de l’or pourrait dépendre moins de l’inflation à elle seule et davantage de l’orientation des politiques de la Fed. Un environnement accommodant pourrait soutenir une nouvelle hausse, tandis qu’un resserrement renouvelé pourrait déclencher une correction plus profonde.

#Gold #MacroMarkets #ArifAlpha

▣ Global Black Tuesday : relance de l’IA sous pression alors que les marchés technologiques subissent un important dénouement

▣ Bilan du marché
Le KOSPI sud-coréen a chuté fortement de 10 %, déclenchant un coupe-circuit alors que les investisseurs se précipitaient pour quitter les valeurs technologiques et des semi-conducteurs. Le Nikkei 225 japonais a également reculé fortement, tandis que les entreprises liées aux puces faisaient l’objet d’une pression de vente intense.
Ce mouvement signale un réajustement plus large du « trade » lié à l’IA : le même secteur technologique qui a propulsé les marchés à la hausse fait désormais face à des prises de profits, des inquiétudes sur la valorisation et une réduction des risques.

▣ Pourquoi la relance de l’IA est-elle remise en question ?
• Les entreprises liées à l’IA ont connu de très fortes attentes de croissance
• Des valorisations élevées ont créé une vulnérabilité face à un sentiment négatif
• Les investisseurs se tournent depuis des actifs de croissance agressifs vers une liquidité plus sûre
• La faiblesse des semi-conducteurs alimente des inquiétudes quant à la durabilité du boom de l’IA

▣ Conséquences sur les marchés mondiaux
La baisse n’a pas concerné uniquement les actions :
• Les futures Nasdaq ont reculé, le sentiment tech s’affaiblissant
• L’or et l’argent ont aussi reflété une baisse, malgré leur rôle traditionnel de valeurs refuges
• Le bitcoin et l’ethereum ont reculé alors que les investisseurs réduisaient leur exposition
• Le dollar américain s’est renforcé à mesure que les capitaux se dirigeaient vers la liquidité
Cela suggère que le marché privilégie actuellement la trésorerie plutôt que les actifs à risque.

▣ Implications pour le marché crypto
Le bitcoin, l’ethereum et les projets crypto axés sur l’IA font partie des actifs les plus sensibles dans un contexte de « risk-off » piloté par la technologie.
La pression à court terme pourrait se poursuivre si :
• Les actions liées à l’IA restent faibles
• Les conditions de liquidité se resserrent
• Les investisseurs réduisent leurs positions spéculatives
Toutefois, les récits d’infrastructure IA à long terme et d’adoption de la blockchain restent solides. Les corrections de marché finissent souvent par distinguer les projets solides de la spéculation.

▣ Question clé du marché
S’agit-il de la fin de la relance de l’IA ?
Pas forcément — cela pourrait plutôt être un réajustement des valorisations qu’un renversement de tendance complet. La phase suivante dépendra de la solidité des résultats, de la demande institutionnelle et de la question de savoir si les investisseurs regagnent leur confiance dans la croissance de l’IA.

#CryptoMarket #AIRevolution #ArifAlpha

📊 Signal de Fond pour Bitcoin : L'Accummulation Augmente, Mais la Capitulation Est Manquante

La structure actuelle du marché de Bitcoin montre des signes souvent observés près des fonds de cycle — mais les analystes avertissent qu'un signal de confirmation majeur n'est pas encore apparu.

▪️ Les Détenteurs à Long Terme Accumulent
Les données on-chain montrent que l'offre réalisée des détenteurs à long terme a augmenté pour atteindre environ 12,17M BTC. Cela suggère que plus de pièces se déplacent des échanges actifs vers des mains plus solides.

Historiquement, l'augmentation de l'offre des détenteurs à long terme apparaît souvent durant les phases d'accumulation car :
▪️ L'offre de vente diminue
▪️ La conviction des investisseurs augmente
▪️ La structure du marché devient plus stable

▪️ Mais les Niveaux Historiques de Fond ne Sont Pas Encore Atteints
Les fonds de cycles précédents ont montré une offre de détenteurs à long terme beaucoup plus élevée :
▪️ Fond de 2015 : ~15M BTC
▪️ Fond de 2018–19 : ~16M BTC
▪️ Fond de 2022–23 : ~19.7M BTC

Les niveaux actuels s'améliorent, mais restent en dessous des zones de confirmation de fond précédentes.

▪️ La Pièce Manquante : Signal de Capitulation
La plus grande différence est les données de pression de vente. Bitcoin n'a pas vu de signal de capitulation provoqué par des pertes majeures depuis plus de 1,250 jours.

Les fonds passés étaient généralement marqués par :
▪️ Pertes réalisées importantes
▪️ Vente forcée
▪️ Libération de pression sur le marché

📌 Vue Actuelle du Marché

Bitcoin semble être dans une phase de transition :
Accumulation ✅
Croissance des détenteurs à long terme ✅
Confirmation finale de capitulation ❌

Une confirmation de fond plus forte pourrait nécessiter :
▪️ L'offre des détenteurs à long terme dépassant les plages historiques
OU
▪️ Un nouvel événement de pression de vente montrant un réinitialisation finale du marché

Le marché pourrait être en train de construire une fondation, mais l'histoire suggère que la patience est toujours importante avant de déclarer un fond de cycle confirmé.

#Bitcoin #CryptoMarket #ArifAlpha

🔐 Alerte Sécurité Crypto : Trois Exploits Majeurs Secouent le Marché en Un Week-end

L'industrie crypto a reçu un autre rappel que la sécurité reste l'un de ses plus grands défis alors que trois exploits distincts ont frappé entre le 20 et le 22 juin, portant le total des hacks de juin au-delà de 20 incidents.

▪️ Exploit Taiko L2 — ~$1.7M de perte
Des attaquants auraient manipulé la vérification des ponts en falsifiant des preuves. Les chercheurs en sécurité soupçonnent qu'une clé de signature compromise pourrait avoir joué un rôle. Le réseau a suspendu ses opérations et les échanges ont été invités à surveiller les dépôts TAIKO.

▪️ Attaque du Pont Axelar–Secret Network — ~$4.67M de perte
Une vulnérabilité de « minting infini » de longue date a permis aux attaquants de créer des tokens sans couverture. L'incident met en lumière les risques cachés dans le code des contrats intelligents qui peuvent rester inaperçus pendant des années.

▪️ Attaque de Bot de Trading Ethereum — ~$7.5M de perte
Une attaque sophistiquée de type phishing sur l'approbation de token a siphonné des fonds de JaredFromSubway, montrant que même les systèmes de trading automatisés peuvent devenir des cibles.

📌 Impact sur le Marché & Leçons Clés
Ces attaques montrent que l'innovation blockchain doit avancer main dans la main avec des pratiques de sécurité renforcées. Les ponts, contrats intelligents, et systèmes de trading automatisés restent des cibles de haute valeur pour les hackers.

Pour les investisseurs, cela renforce l'importance de :
▪️ Choisir des projets avec des audits solides
▪️ Éviter les approbations de tokens inconnus
▪️ Comprendre la sécurité des protocoles avant d'investir

L'adoption des cryptos continue de croître, mais la sécurité restera un facteur critique façonnant la prochaine phase de l'industrie.

#CryptoSecurity #Blockchain #ArifAlpha