بين الحين والآخر، يظهر بروتوكول DeFi لا يُحسّن الأنظمة التي نعتمد عليها فحسب، بل يُشكك في الافتراضات التي شكلتها. مورفو هو أحد تلك الابتكارات النادرة. فهو لا يحاول استبدال Aave أو Compound باختلاف طفيف من نفس النموذج. بدلاً من ذلك، فحص عدم كفاءة الإقراض التقليدي القائم على المجمعات وتساءل لماذا يجب على التمويل اللامركزي قبول نفس العيوب الموجودة في الأنظمة القديمة. غالبًا ما يدفع المقترضون أكثر من اللازم، وغالبًا ما يكسب المُقرضون أقل مما ينبغي، وتبقى كميات هائلة من السيولة خاملة. تم بناء مورفو لتصحيح هذه الاختلالات وإعادة القيمة المفقودة للمستخدمين الذين أنشأوها. بدأت رحلة مورفو بإدراك بسيط: نموذج المجمع الذي يقود معظم إقراض DeFi عملي ولكنه غير فعال بشكل أساسي. تم تصميم هذه الأنظمة لتكرار أمان وسيولة الإقراض المركزي، ومع ذلك فإنها تُكرر نفس المشكلة - فروق كبيرة بين ما يدفعه المقترضون وما يكسبه المُقرضون. تحدى مورفو هذا الافتراض. تساءل البعض عن سبب عدم تمكين الأنظمة اللامركزية للمقترضين والمقرضين من الوفاء بالتزاماتهم بكفاءة أكبر، والاستفادة من أسعار فائدة أقل، مع الحفاظ على أمان مجموعات الإقراض القائمة. ألهم هذا السؤال مورفو لابتكار نهجها الهجين، وهو تصميم يمزج بين المطابقة الآلية بين الأقران وموثوقية مجموعات الإقراض القائمة. عندما يوفر المقرضون السيولة، تسعى مورفو لمطابقتها مع المقترضين فورًا، مما يتيح لكلا الطرفين الاستفادة من أسعار فائدة أكثر تنافسية. في حال عدم توفر التطابقات، تستقر السيولة تلقائيًا في المجموعة الأساسية، مما يضمن عدم بقاء أي شيء خاملًا أو غير محمي. يستمر المقترضون في الوصول إلى الأموال فورًا، لكن الأسعار التي يتلقونها تصبح أكثر سلاسة وأكثر توافقًا مع ظروف السوق الحقيقية. والنتيجة هي بيئة إقراض تتداول فيها القيمة بدلًا من أن تضيع بسبب عدم الكفاءة. ما يجعل مورفو جذابة للغاية ليس ابتكارها فحسب، بل فلسفتها أيضًا. فبدلًا من محاولة استبدال منصات الإقراض السائدة، تعمل مورفو على تعزيزها. فهي بمثابة طبقة تحسين - بروتوكول فوقي يُحسّن الأنظمة القائمة دون الإخلال بالسيولة أو الثقة التي تراكمت لديها. لا تسعى مورفو للاستحواذ على إقراض التمويل اللامركزي (DeFi)؛ بل تُحسّن الهياكل التي يعتمد عليها هذا القطاع. فهي ترتقي بدلًا من أن تُنافس، وهذا التحول الدقيق هو ما يجعلها مُحوّلة. وسّعت مورفو رؤيتها لاحقًا مع مورفو بلو، وهو إطار عمل إقراض مُعاد تصميمه يُركز على الوحدات النمطية، وعزل المخاطر، والبساطة. بخلاف بروتوكولات الإقراض التقليدية، حيث تتشارك الأسواق المخاطر عبر هيكل موحد، يُعزل مورفو بلو كل سوق بحيث لا تنتقل المخاطر من أصل إلى آخر. يتم تحديد معايير مثل نوع الضمان، ومصدر أوراكل، ونموذج الفائدة لكل سوق على حدة، وليس عبر البروتوكول بأكمله. يُزيل هذا التصميم الهشاشة النظامية الشائعة في الأنظمة المُجمّعة ويستبدلها بنموذج أكثر أمانًا وشفافية، مُصمّم خصيصًا لتلبية احتياجات كل مستخدم أو مؤسسة. يُتيح هذا التصميم الوحداتي مستوى جديدًا من المرونة لنظام التمويل اللامركزي. يُمكن للمطورين إنشاء أسواق مُتخصصة لتطبيقات فريدة. يُمكن للمؤسسات بناء بيئات إقراض مُتحكم بها مع حدود دقيقة للمخاطر. يُمكن للمجتمعات إنشاء أنظمة مالية مُخصصة خالية من التأثيرات المُتتالية للأصول غير المُرتبطة. في وقتٍ أصبحت فيه إدارة المخاطر على السلسلة أكثر أهمية من أي وقت مضى، يُقدم مورفو بلو إطار عملٍ مصممٍ للمرونة بدلاً من التنازل. كما تنبع قوة مورفو من قدرتها على معالجة العوائق النفسية التي يواجهها المستخدمون في التمويل اللامركزي. فأسواق الإقراض غالبًا ما تبدو معقدة أو مُخيفة، مما يُثير تردد الناس في المشاركة.
$MORPHO #Morpho @Morpho Labs 🦋 
