币圈女菩萨

تجاوز BTC مستوى 83 ألف دولار ثم تراجع، وبيانات صناديق ETF لا تكفي بعد للحكم على الارتداد

خلال اليوم أو اليومين المقبلين، سأظل حذرًا إلى حد ما بشأن $BTC ، لكن ليس لأن تدفقًا خارجًا واحدًا من صناديق ETF يعني أن الارتداد لن يستمر. خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، ارتفع BTC إلى ما فوق 83 ألف دولار، ثم عاد إلى ما دون 82 ألف دولار؛ وبلغ تراجعه خلال الأيام السبعة الماضية نحو 2%، مقابل نحو 4.5% لـ ETH. وهذا يدل على أن BTC أكثر صمودًا نسبيًا، لكن السعر لم يثبت الارتداد بعد.

يجب أيضًا النظر إلى بيانات التدفقات كلٌّ على حدة. أدرجت Farside صافي تدفقات خارجة من صناديق BTC ETF بنحو 138.5 مليون دولار في 19 أكتوبر، لكن خانة IBIT لم تتضمن رقمًا بعد، لذا فهذه ليست قيمة يومية مكتملة. وفي أيام التداول الخمسة السابقة، التي يمكن التحقق من بياناتها كاملة، بلغ إجمالي صافي التدفقات الخارجة من صناديق BTC ETF نحو 228.4 مليون دولار، ولم تسجل تدفقات داخلة صافية سوى في يومين. وهذا يشير إلى ضعف مسار الاستثمار المؤسسي خلال الأسبوع السابق، لكنه لا يعكس مباشرةً تغيرات البيع والشراء خلال جلسة اليوم.

وسجلت صناديق ETH ETF خلال الفترة نفسها صافي تدفقات خارجة بقيمة 320.1 مليون دولار، وهي قيمة أكبر. لكن أحجام الصندوقين مختلفة، لذا لا يمكن الاستناد إلى المبالغ وحدها للقول إن المؤسسات تفضّل BTC وتراهن ضد ETH. كما أن بيانات ETF تغطي المنتجات الفورية الأمريكية فقط، ولا تثبت أن التدفقات الخارجة تسببت في هذا التراجع.

لذلك سأراقب أمرين أولًا: هل يستطيع BTC استعادة مستوى 83 ألف دولار والثبات فوقه؟ وهل ستتحول البيانات الكاملة اللاحقة لصناديق ETF من صافي تدفقات خارجة إلى تدفقات داخلة صافية متتالية؟ إذا لم يتمكن السعر من استعادة المستوى ولم تتحسن التدفقات، فسيظل هذا الارتداد بحاجة إلى تأكيد إضافي. أما إذا تحسن الأمران، فسأرفع تقييمي له.

#BTC #ETF资金流 #ارتداد_البيتكوين

تراجع سهم CoreWeave بنسبة 25% في أسبوع، وسوق السندات يعيد حساب تكلفة التمويل

تراجع سهم CoreWeave (CRWV) بنحو 25% خلال أسبوع، وما زلت أميل إلى الحذر خلال الأيام المقبلة. فقد ارتفع عائد إحدى السندات التي أصدرتها الشركة في يونيو لفترة وجيزة إلى 15% في السوق الثانوية هذا الأسبوع، ما يشير إلى ارتفاع واضح في علاوة المخاطر التي يطلبها سوق التمويل لمشروعات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من هذا النوع.

من إغلاق 9 أكتوبر إلى إغلاق 16 أكتوبر، هبط سهم CRWV من 82.08 دولارًا إلى 61.39 دولارًا، وانخفض بنسبة 11.91% يوم الجمعة وحده. وتزامن هذا التراجع مع التغيرات في سوق السندات، لذا لا يمكن القول ببساطة إن السهم هبط بسبب السندات، لكن السوق بات أكثر حساسية فعلًا إلى تكلفة الاقتراض لبناء مراكز الحوسبة.

بلغت الإيرادات في الربع الثاني 2.575 مليار دولار، بزيادة 112% على أساس سنوي؛ وفي الفترة نفسها، تكبدت الشركة خسائر تشغيلية قدرها 49 مليون دولار، وبلغت مصروفات الفائدة الصافية 640 مليون دولار، مقارنة بـ267 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. تتوسع إيرادات الشركة، لكن أعباء الفائدة تتزايد بسرعة أيضًا، ولم تخرج قائمة الأرباح والخسائر من دائرة الخسائر بعد، ما يجعل المستثمرين أكثر اهتمامًا بتكلفة المشروعات الجديدة والوقت اللازم لتحصيل عائداتها.

حتى نهاية يونيو، أفصحت الشركة عن طلبات غير منفذة بنحو 103.7 مليارات دولار، وتتوقع تسجيل 41% منها خلال الأربعة والعشرين شهرًا المقبلة، و39% أخرى خلال الأشهر الـ25 إلى 48 التالية، فيما يستغرق تسجيل الجزء المتبقي وقتًا أطول. ويشمل هذا المؤشر أيضًا تقديرات لقيمة العقود المستقبلية، ولا يمكن تسجيل الإيرادات إلا بعد استيفاء الخدمات لشروط التسليم والإتاحة؛ لذلك لا ينبغي اعتباره أموالًا وصلت بالفعل إلى الشركة.

أفادت Reuters بأن عائد إحدى السندات التي أُصدرت في يونيو بعائد إصدار قدره 9.675% ارتفع لفترة وجيزة إلى 15% في السوق الثانوية هذا الأسبوع. وهذا الرقم يشير إلى عائد تلك السندات في السوق، لا إلى أن الشركة تدفع فائدة بنسبة 15% على جميع قروضها؛ لكن ظروف السوق التي ستواجهها في التمويل الجديد وإعادة التمويل أصبحت أشد صعوبة بالفعل مقارنة بوقت الإصدار.

ولدى الشركة أيضًا هامش أمان. فقد بلغ إجمالي السيولة التي أفصحت عنها حتى نهاية يونيو نحو 15.553 مليار دولار، منها 5.524 مليارات دولار نقدًا، إضافة إلى 10.014 مليارات دولار من التسهيلات التمويلية المتاحة حاليًا. وترى الإدارة أن ذلك يكفي لتغطية الالتزامات خلال العام المقبل، لكن التسهيلات التمويلية ليست نقدًا، كما أن الطلبات تتطلب التسليم والتحصيل في موعدهما.

لذلك، أرى مؤقتًا أن هذا التراجع يعكس إعادة السوق تسعير مخاطر التمويل، فيما لا تزال هناك حاجة إلى مزيد من الأدلة لمعرفة ما إذا كان الطلب على الذكاء الاصطناعي نفسه يتراجع. وما سيؤثر في حكمي أكثر من إعلان رقم أكبر للطلبات المتراكمة هو ما إذا كانت السندات ستتوقف عن الهبوط، وما إذا كان بالإمكان تسليم الطلبات وفق الجدول وتحويلها إلى تدفقات نقدية.

#CRWV #美股 #البنية_التحتية_للذكاء_الاصطناعي

ارتدّ ZEC إلى مستويات مرتفعة بعد هبوط حاد، لكن NU7 لم يُعتمد بعد

$ZEC تعافى من أدنى مستوى له خلال الـ24 ساعة الماضية، عند نحو 1,049 USDT، ليصل إلى قرابة 1,172، بارتفاع يقارب 12%. على المدى القصير، أتوقع تذبذبًا عند مستويات مرتفعة خلال اليوم أو اليومين المقبلين؛ فالتقلبات لم تهدأ بعد الارتفاع السريع. ولا يزال مقترح NU7 مسودة، كما أن المعلومات المتاحة لا تربط بين ارتداد السعر والمقترح.

وضعت قائمة الموضوعات الرائجة اليوم على ساحة Binance موضوع NU7 وتجميد الإنفاق من Sprout في المرتبة الأولى، مع ظهور 63 منشورًا ذا صلة. وقد يوحي عنوان «التجميد» بأن جزءًا من ZEC على الشبكة بأكملها سيختفي فجأة، لكن نطاق التأثير الفعلي أضيق بكثير.

يوضح بيان التصويت الصادر عن مؤسسة Zcash في أغسطس أن الإيداع في مجمّع Sprout توقف منذ عام 2018، وأن رصيده الحالي أقل من 23,000 ZEC، فيما لا تتجاوز أحجام معاملاته 0.1% من إجمالي حجم المعاملات على الشبكة. وقد تناول التصويت حينها موعد تعطيل معاملات v4، ولم يشمل كيفية التصرف في أموال المجمّع القديم.

لا يزال ZIP 259 في مرحلة المسودة. وبحسب التصور الوارد فيها، ستصبح معاملات v4 غير صالحة بعد تفعيل NU7، بينما لا يمكن تحويل أموال Sprout إلا عبر v4؛ وإذا نُفّذ المقترح على هذا النحو، فقد تبقى العملات المتبقية في المجمّع القديم داخل عناوينها، لكن يتعذر إنفاقها. يؤثر التجميد في إمكانية مواصلة الإنفاق، أما العملات فستظل مسجلة في عناوينها، ولن يتغير الحد الأقصى لإجمالي معروض ZEC.

أما من ناحية السعر، فقد ارتفع سعر ZEC/USDT الفوري على Binance خلال الـ24 ساعة الماضية من نحو 1,049 إلى قرابة 1,191، مع زيادة أحجام التداول بالساعة أثناء الارتداد. والتفسير الأكثر تحفظًا حاليًا هو أن المشترين اقتنصوا فرصة الارتداد بعد الهبوط الحاد؛ لكن من دون بيانات الفائدة المفتوحة ومعدلات التمويل والتصفية، لن أصف ذلك بأنه ضغط على مراكز البيع.

يحدد الجدول الزمني الرسمي 20 أكتوبر موعدًا للقرار النهائي بشأن الشبكة الرئيسية وتأكيد ارتفاع التفعيل، فيما لا يزال 5 نوفمبر هو الموعد المستهدف للشبكة الرئيسية. على المدى القصير، سيركز النظر على ما إذا كان الارتفاع السريع سيتحول إلى حركة عرضية؛ أما أثر الآلية فسيُقيّم بعد تأكيد حالة المقترح.

#ZcashNU7ProposalWouldFreezeSproutSpending #Zcash

إيرادات إنفيديا ترتفع، لكن تحصيل المستحقات يحتاج إلى وقت أطول

تراجعت أسهم NVDA الأميركية لثلاث جلسات تداول متتالية، وأتوقع أن تحتاج إلى مزيد من التصحيح يومي الاثنين والثلاثاء المقبلين. وضعفت أسهم الرقائق عمومًا، كما أغلقت يوم الجمعة قرب أدنى مستوى لها خلال الجلسة، وهو أداء خيّب أملي بعض الشيء.

بحساب أسعار الإغلاق خلال ساعات التداول الاعتيادية في السوق الأميركية، انخفضت NVDA بنسبة 6.6% خلال الأسبوع الماضي، وتراجع QQQ بنسبة 5.5%، بينما هبط صندوق SOXX المتخصص في أشباه الموصلات بنسبة 11.8%. كان أداء NVDA أضعف من QQQ، لكنه أظهر صمودًا أكبر من قطاع الرقائق؛ ويعكس هذا التصحيح ضغوطًا مشتركة على مستوى القطاع. إذا استعادت السهم الأسبوع المقبل خسائر جلسات التداول الثلاث هذه، وبدأت أسهم الرقائق تستقر، فسأرجّح استمرار الارتداد.

في تقرير نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027 الذي أعلنته الشركة في أغسطس، بلغت الإيرادات نحو 96.2 مليار دولار، بزيادة 18% عن الربع السابق؛ لكن التدفق النقدي التشغيلي انخفض من 50.3 مليار دولار في الربع السابق إلى 24.1 مليار دولار.

وذكر التقرير أن بعض العملاء من فئة الشركات ذات التصنيف الاستثماري يمكنهم الحصول على آجال سداد تتراوح بين 90 يومًا وسنة عند شراء تجهيزات مراكز البيانات الكبيرة. وبعد تسجيل الإيرادات، قد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل تحصيل كامل المستحقات. كما دفعت الشركة ضريبة الدخل الفيدرالية مرتين خلال هذا الربع، في حين لم تدفع أي مبالغ مقدّمة في الربع السابق. ويؤثر توقيت التحصيل والسداد في التدفق النقدي، لذلك لا يمكن الاستنتاج من انخفاضه إلى النصف مقارنة بالربع السابق أن العملاء عاجزون عن الدفع.

كُشف عن هذه المعلومات في أغسطس، لذا لا يصح اعتبارها مشكلة جديدة ظهرت فجأة هذا الأسبوع. وتُعد شروط التحصيل جزءًا من فهم طبيعة هذا النشاط، لكن لا يمكن الاستناد إلى هذا التقرير القديم لتفسير كامل التراجع.

كما نما التدفق النقدي التشغيلي في الربع الثاني بنحو 57% على أساس سنوي. وتيرة التحصيل تثير القلق، لكنني أرى أن القول إن التدفق النقدي لدى إنفيديا قد انهار سابق لأوانه.

#NVDA #美股 #AI

سجّل TIA أعلى مستوى له منذ بداية العام، ثم تراجع إلى نحو 0.63

$TIA لم يتمكن من الحفاظ على أعلى مستوى سجّله منذ بداية العام أمس، وانخفض هذا الصباح إلى ما دون قاع الساعات الأولى من الفجر. أقدّر أن التراجع سيستمر اليوم وغدًا، فمحاولات الارتداد عدة مرات الليلة الماضية لم تنجح في الثبات، كما أن الصعود بعد إعلان Eden لم يستمر مؤقتًا.

بالنظر إلى الرسم البياني الساعي لزوج TIA/USDT الفوري على Binance، سجّل السعر أمس أعلى مستوى عند 0.769 USDT، لكنه تراجع هذا الصباح إلى نحو 0.63. وفي محاولات الارتداد المتكررة من الليلة الماضية حتى الساعات الأولى من الفجر، تعرّض السعر للضغط كل مرة عند نطاق 0.67 إلى 0.68، ثم واصلت القيعان الانخفاض.

يشكّل نطاق 0.67 إلى 0.68 منطقة تعثّر فيها الارتداد مؤخرًا. إذا عاد السعر لاحقًا إلى أعلى هذا النطاق وتمكن من الثبات عند إعادة اختباره، فسأميل إلى توقع استمرار الارتداد. لكنه لا يزال دونه حاليًا، ولا تكفي شمعة ساعية واحدة تغلق على ارتفاع بين الحين والآخر لتأكيد انتهاء موجة التراجع.

على صعيد الأخبار، قدّمت Celestia في مساء يوم 16 مشروع Eden، لاستكشاف استخدام هذه السلسلة من قِبل وكلاء الذكاء الاصطناعي لإصدار العملات والتداول والدفع بأنفسهم. وتوضح الوثائق الرسمية أن Eden سلسلة EVM مستقلة، تنشر بيانات المعاملات على Celestia، وتُدفع رسوم المعاملات عليها بعملة TIA. من الجيد وجود استخدام إضافي، لكن استمرار استخدام التطبيقات وزيادة المعاملات لاحقًا هما ما قد يؤديان إلى مزيد من الطلب على الرسوم.

كان TIA قد ارتفع لفترة قبل صدور هذا الإعلان، لذا لا يمكن عزو موجة الصعود بأكملها إلى Eden. أرجّح أن الفكرة الجديدة جذبت أموالًا تسعى للحاق بالصعود، ثم لجأ بعض المستثمرين إلى جني الأرباح بعد ارتفاع السعر. لكن هذا مجرد تفسير لحركة السعر؛ فالبيانات المتاحة لا تؤكد من الذي يبيع، ولا تبرر الجزم بحدوث تصفيات جماعية.

يسعدني أن يكتسب المشروع استخدامًا جديدًا، وأتطلع إلى ما يمكن أن يحققه لاحقًا. لكن الهبوط من 0.77 إلى 0.63 في أقل من يوم محبط بالفعل، وأصبحت مبررات التفاؤل على المدى القصير أضعف مما كانت عليه أمس.

#TIA #Celestia

تراجعت أسهم Meta لثلاثة أيام متتالية، فلا تتجاهلوا التقدم المحرز في إعلانات الذكاء الاصطناعي

قبل إعلان النتائج المالية الأسبوع المقبل، أميل أكثر إلى توقع ارتداد سهم META في السوق الأمريكية. كشفت الشركة هذا الأسبوع عن بيانات جديدة تُظهر أن الذكاء الاصطناعي يحسّن أداء الإعلانات، كما صمد سعر السهم طوال الأسبوع أفضل من QQQ. لا تزال أعمال الإعلانات متينة، وهذا يجعلني أقل تشاؤمًا، لكن لديّ بعض التحفظات بشأن جدوى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

بعد أن أغلق السهم يوم الثلاثاء عند 762.50 دولارًا، تراجع META لثلاثة أيام متتالية، وأغلق يوم الجمعة عند 709.33 دولارًا. لم يكن هذا التراجع بسيطًا، لكن الهبوط على مدار الأسبوع بلغ نحو 1.3%، مقارنةً بنحو 5.5% لـQQQ خلال الفترة نفسها. قلة التراجع لا تعني أن السهم بلغ القاع بالفعل؛ فإذا هبط الأسبوع المقبل دون أدنى مستوى سجّله يوم الجمعة عند 702.71 دولارًا، وواصل التراجع، فسأضطر إلى مراجعة توقعي بارتداد السهم قبل إعلان النتائج.

أفصح فريق الهندسة في Meta يوم 13 أكتوبر أن نموذج GEM لتوصية الإعلانات رفع معدلات التحويل الإعلاني بنسبة 18.9% ومعدلات النقر بنسبة 12%. وهذه نتائج أبلغت عنها الشركة، ولا يمكن تحويلها مباشرةً إلى نسبة نمو في الإيرادات، لكنها توضح على الأقل أن الذكاء الاصطناعي بدأ يحسّن أعمال الإعلانات الحالية. فتحسّن أداء الإعلانات يمنح المعلنين سببًا أقوى لمواصلة الإنفاق عليها. وهذا يقنعني بمتانة هذا النشاط أكثر من مجرد الحديث عما قد يحققه مستقبلًا.

كما أظهرت نتائج الربع الثاني التي أُعلنت في يوليو مؤشرات تشغيلية متسقة مع ذلك: ارتفع عدد مرات عرض الإعلانات بنسبة 14% على أساس سنوي، وزاد متوسط سعر الإعلان بنسبة 12%. ومع نمو الكمية والسعر، ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 28% على أساس سنوي. لا يمكن عزو هذه النتائج كلها إلى GEM، لكن لا ينبغي أيضًا أن نسيء تقدير الطلب على الإعلانات لمجرد أن أسهم التكنولوجيا شهدت تراجعات حادة مؤخرًا.

لكن Meta تنفق بسرعة أيضًا. ففي الربع نفسه، بلغ التدفق النقدي التشغيلي نحو 31.9 مليار دولار، وبلغ الإنفاق الرأسمالي نحو 31.1 مليار دولار. ووفقًا لتعريف الشركة، الذي يستثني نفقات المعدات وأصل مدفوعات عقود الإيجار التمويلي، لم يتبقَّ من التدفق النقدي الحر سوى 784 مليون دولار. تدعم هذه الاستثمارات النشاط القائم أيضًا، لذا لا يصح احتسابها كلها نفقاتٍ على الذكاء الاصطناعي، كما أن إنفاق الأموال على المعدات لا يعني تكبد خسائر في الربع الحالي. لكن الأموال تُنفق أولًا، فيما يحتاج استرداد عوائدها إلى وقت.

ستُعلن نتائج الربع الثالث فجر 22 أكتوبر بتوقيت بكين. أنا مستعد للمراهنة على ارتداد واحد، استنادًا إلى التحسن الذي تحقق بالفعل في أعمال الإعلانات، لكنني لم أُدخل بعد في حساباتي الأرباح التي قد تحققها منتجات الذكاء الاصطناعي الجديدة مستقبلًا.

#META #美股 #AI

تراجع MSTR بنحو عُشر قيمته، والقائمة النهائية للمؤشر لم تُحسم بعد

أتوقع أن تظل ارتدادات سهم MSTR الأمريكي سهلةَ التراجع بفعل ضغوط البيع خلال أول يومَي تداول من الأسبوع المقبل. فقد أُقرت قواعد MSCI الجديدة، لكن لم يُحسم بعد ما إذا كانت Strategy ستُستبعد من المؤشر. كان هبوط يوم الجمعة حادًا بما يكفي، ومع ذلك لا يزال حجم مبيعات المؤشر المحتملة غير واضح.

ارتفع السهم يوم الخميس من سعر إغلاق اليوم السابق البالغ 143.24 دولارًا إلى 151.29 دولارًا، ثم تراجع يوم الجمعة بنسبة 9.56% ليغلق عند 136.83 دولارًا، مع ارتفاع حجم التداول بأكثر من 40% مقارنة بالخميس. ولم يصمد ارتداد الخميس، إذ جاء إغلاق الجمعة أدنى حتى من إغلاق الأربعاء. كما تراجع QQQ بنحو 2.5% في ذلك اليوم، وكان هبوط السوق الأوسع عامل ضغط أيضًا، لذا لا يمكن عزو كامل تراجع MSTR إلى القواعد الجديدة.

استخدمت وثيقة المشاورات التي أصدرتها MSCI في أغسطس بيانات مايو لإجراء محاكاة، وكانت Strategy ضمن قائمة الشركات المقترح استبعادها آنذاك. وستقيّم القواعد الجديدة الأصول التشغيلية أولًا، ثم تفرز الشركات بناءً على مؤشرات مالية مثل التدفقات النقدية والاعتماد على التمويل. وقد أُقرت القواعد، لكن القرار النهائي بشأن بقاء Strategy أو استبعادها يتوقف على القائمة الرسمية.

لن تُعلن القائمة النهائية للشركات المتأثرة قبل 11 نوفمبر، على أن يدخل التعديل حيز التنفيذ عند إغلاق السوق الأمريكية في 30 نوفمبر. وإذا استُبعدت Strategy، فستحتاج الصناديق التي تتبع المؤشرات المعنية إلى بيع أسهمها، وقد تبادر جهات استثمارية أخرى إلى التداول استباقًا لهذا الاحتمال. لكن هذه المبيعات لم تتأكد بعد، ولا يمكن الجزم مسبقًا بموعدها أو بحجمها.

لن أستغرب حدوث ارتداد قصير الأجل بعد هبوط السهم بنحو عُشر قيمته. وإذا تمكن من استعادة مستوى 151 دولارًا تقريبًا والثبات فوقه الأسبوع المقبل، مستردًا خسائر هذا التراجع، فسأضطر إلى مراجعة تقديري بأن الارتداد سيكون عرضة لضغوط البيع. فهذا هو مستوى الإغلاق قبل الإعلان عن القواعد الجديدة، وهو مجرد مرجع لمراقبة رد فعل السوق، وليس مستوى مقاومة مضمونًا.

وسيؤثر هذا الأمر أيضًا في طريقة الشركة في جمع التمويل لاحقًا. فقد كشفت الشركة في 12 أكتوبر عن عملية شراء البيتكوين، وجاءت الغالبية العظمى من تمويلها من بيع أسهم MSTR العادية. وكلما انخفض سعر السهم، اضطرت الشركة إلى إصدار أسهم أكثر لجمع المبلغ نفسه، ما يخفف حصة المساهمين الحاليين. وإذا استمرت مخاطر المؤشر في الضغط على سعر السهم، فلن يكون جمع الأموال اللازمة لشراء مزيد من البيتكوين سهلًا.

#MSTR #MSCI #الأسهم_الأمريكية

عاد NEAR للهبوط قرب 5 دولارات، ولا بد من قراءة مراجعة الاختراق كاملة

$NEAR لم يتمكن من الثبات خلال هذا الارتداد، وأرجّح أن يواصل التراجع خلال عطلة نهاية الأسبوع. لم يعد إلى ما فوق 5.4 إلا أمس، لكنه تراجع اليوم مجددًا إلى قرب 5 دولارات، وسرعة هذا الهبوط أصابتني ببعض خيبة الأمل. ويجب أيضًا الاطلاع على مراجعة الاختراق التي نُشرت الليلة الماضية، لكن لا ينبغي إساءة فهمها على أنها تعني تعرضه للاختراق مجددًا اليوم.

بلغ سعر NEAR/USDT الفوري على منصة Binance أمس 5.44 USDT كحد أقصى. وبعد هبوطه الليلة الماضية إلى ما دون 5.2 تقريبًا، انخفض فجر اليوم إلى 4.921 لفترة وجيزة، ثم تحرك صباحًا بشكل أساسي حول 5 دولارات. وعند النظر إلى الرسم البياني لأربع ساعات، نرى أن قمة الموجة السابقة كانت قرب 6 دولارات، وأن الارتداد الحالي لم يبلغها بعد، ثم عاد السعر إلى التراجع. كان مستوى 5.2 تقريبًا هو السعر قبل كسره الليلة الماضية؛ وإذا تمكن الارتداد لاحقًا من العودة إليه والاستقرار عنده، فسأميل إلى الاعتقاد بأن التعافي سيستمر.

نشر Alex Shevchenko، المسؤول عن NEAR Intents، الليلة الماضية مراجعة للهجوم الذي وقع مطلع أكتوبر. وقال الفريق إن المهاجمين استغلوا ثغرة في وظيفة إشعارات الإيداع، ما أدى إلى إعادة الرموز المودعة، من دون أن يخصم النظام رصيد الإيداع من الحساب. ثم سحب المهاجمون نحو 3.8 ملايين دولار باستخدام هذا الرصيد الذي لم تكن تدعمه رموز فعلية. ووقع الحادث بين أواخر سبتمبر ومطلع أكتوبر، وقال الفريق إن الأموال أُعيدت بالكامل في 2 أكتوبر، وإن المستخدمين المتضررين حصلوا على تعويضات.

من الجيد بالطبع استرداد الأموال، لكنني منزعج بعض الشيء من تلقي بلاغات عن ثغرات في الوظيفة نفسها مرارًا. ووفقًا للمراجعة، عولجت مشكلة مشابهة في مطلع العام، ثم تلقى الفريق بلاغًا عن ثغرة خطيرة في 7 أكتوبر، فأزال الوظيفة بالكامل في اليوم نفسه. ولم تُستغل الثغرات التي اكتُشفت في مطلع العام وفي يوم 7 أكتوبر في أي هجوم.

بدأ هذا الهبوط قبل نشر المراجعة، لذا أراه مؤقتًا تراجعًا بعد الارتفاع الحاد في الموجة السابقة. وقد تجعل المشكلات الأمنية التي كشفت عنها المراجعة المتداولين أكثر ترددًا في ضخ الأموال وملاحقة الارتفاع، لكن لا يوجد دليل على أنها السبب الرئيسي لهذا الهبوط، ولا يمكن الجزم من خلال هذه الشموع القليلة وحدها بأن جهة ما تضغط على السعر للبيع.

وأضاف الفريق آلية لمقارنة الأرصدة المسجلة للمستخدمين بكميات الرموز الفعلية التي تحتفظ بها العقود، بحيث توقف النظام تلقائيًا عند رصد أي اختلاف. يمكننا أن نتنفس الصعداء بعد استرداد الأموال، لكن لا يمكننا أن نعوّل مجددًا على أن المهاجمين سيوافقون على ردها.

#NEAR #سوق_العملات_المشفرة

Roadster تخطف الأضواء، وسهم TSLA يستعيد عافيته قبل افتتاح السوق

حتى إنها زُوّدت بدافعات تعمل بالغاز البارد! تسلا تجرأت فعلًا هذه المرة. أميل أكثر إلى أن يواصل سهم TSLA الأمريكي الارتداد من الليلة وحتى ما قبل إعلان النتائج الأسبوع المقبل؛ فالسيارة الجديدة أثارت نقاشًا جديدًا، كما أن السعر يتعافى قبل افتتاح السوق.

بحسب بيانات Nasdaq، عاد سهم TSLA لفترة وجيزة الليلة في تداولات ما قبل الافتتاح إلى نحو 375 دولارًا، أي أعلى بنحو 3.5% من سعر الإغلاق أمس البالغ 362.44 دولارًا، مستعيدًا خسائر الأمس. لكن الارتفاع الجميل قبل الافتتاح يحتاج أيضًا إلى مشترين يدعمونه خلال ساعات التداول العادية. إذا تراجع مجددًا إلى نحو 362 دولارًا وواصل الهبوط، فستكون المكاسب التي أعقبت إطلاق السيارة الجديدة قد تبددت، وعندها سأرجّح استمرار التصحيح. سعر الإغلاق السابق ليس سوى مستوى للمراقبة، ولا يمكن اعتباره دعمًا مؤكدًا.

يعرض الموقع الرسمي إصدارات مختلفة: إصدار Thrust يستخدم دافعات الغاز البارد للتسارع، أما إصدار Rocket فيتيح التسارع إلى الأعلى وتعديل الوضعية في الهواء، لكنه متاح بالدعوة فقط، ويذكر الموقع بوضوح أنه غير معتمد للاستخدام على الطرق العامة. تركيب شيء كهذا في سيارة رياضية يجعلني أرغب فعلًا في رؤية مدى نجاحها في نهاية المطاف. لكن القدرة على عرض خاصية الطيران لا تعني أن المستخدمين العاديين سيتمكنون من قيادتها على الطرق؛ فما زالت المسافة بين الأمرين كبيرة.

أما السيارات التي سُلّمت بالفعل حتى الآن، فما زالت في معظمها من طرازي Model 3 وModel Y. سلّمت تسلا 486.5 ألف سيارة إجمالًا في الربع الثالث، منها نحو 478.2 ألف سيارة من طرازي Model 3 وModel Y، أي ما يعادل 98.3%. ومهما خطفت السيارة الرياضية الأضواء، لا ينبغي استخدام الاهتمام الذي حظيت به في حفل الإطلاق لتقدير أرباح هذه السيارات.

سيُعلَن عن نتائج الربع الثالث في الساعات الأولى من يوم 22 بتوقيت بكين. وقد نبّهت الشركة بالفعل إلى أن عدد التسليمات لا يعكس وحده الأداء المالي، إذ تؤثر الأسعار والتكاليف أيضًا في حجم الأرباح. وسيكون مقدار الربح الإضافي من كل سيارة بعد تسليمها أكثر تأثيرًا في تقييمي لسعر السهم بعد إعلان النتائج من خاصية الطيران في Roadster.

#特斯拉 #美股 #Roadster

بقيت خمسة أيام على الترقية، وSOL صمد قرب 105

$SOL ارتدّ الليلة الماضية من قرب 101 إلى ما فوق 105. وأرجّح أن يستمر هذا الارتداد من اليوم وحتى نهاية الأسبوع، وسنرى أولًا إن كان سيعاود اختبار مستوى 106.5. بعد صعود الليلة الماضية، تمكن السعر من التماسك قرب 105، وهذا يُعدّ أخيرًا مظهرًا لبعض التعافي.

هبط السعر الفوري لزوج SOL/USDT على Binance إلى 100.91 USDT الليلة الماضية، ثم صعد إلى ما فوق 106. وبلغ أعلى مستوى له فجر اليوم 106.51، فيما تحرك صباحًا بشكل أساسي ضمن نطاق 105 إلى 106. هناك من يشتري مؤقتًا قرب 105، لكن السعر لم يخترق بعد مستوى 106.5. إذا تراجع إلى قرب 104.6 ثم واصل الهبوط، فلن يتمكن من الحفاظ على المكاسب التي حققها بعد تجاوز 105 الليلة الماضية، وسأرجّح عندها استمرار التصحيح.

حددت مؤسسة Solana موعد بدء ترقية الشبكة الرئيسية Alpenglow مساء 21 أكتوبر، وتهدف إلى تقليص وقت التأكيد النهائي للمعاملات من نحو 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية. إذا حققت الشبكة الرئيسية هذا الهدف، فلن تضطر التحويلات والمعاملات على السلسلة إلى الانتظار أكثر من عشر ثوانٍ حتى التأكيد النهائي. لم تُفعّل الترقية على الشبكة الرئيسية بعد، لذا علينا انتظار إطلاقها لمعرفة أدائها الفعلي.

لا تغيّر هذه الترقية آلية رسوم المعاملات العادية. وقد تؤدي سهولة استخدام الشبكة إلى جذب مزيد من المعاملات والتطبيقات، لكن لا بد من ظهور طلب إضافي فعلي حتى يجلب ذلك مزيدًا من المشترين لـSOL. أرى في الوقت الحالي أن صعود الليلة الماضية كان تعافيًا بعد هبوط حاد، وربما تجعل توقعات الترقية العملة محط اهتمام أكبر. لكن لا تتوافر بعد بيانات المراكز والتصفية لمعرفة ما إذا كان هناك إغلاق مكثف لمراكز البيع على المكشوف.

ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر سبتمبر بنسبة 1.3% على أساس شهري الليلة الماضية، ولم تختفِ الضغوط التضخمية لمجرد ارتداد SOL. وإذا لم تنخفض تكلفة الاقتراض، فقد يتردد المستثمرون أكثر في ضخ الأموال وراء ارتفاع الأصول المشفرة. لذا سأراقب ارتداد السعر خلال اليومين المقبلين، ولن أتعامل مع ترقية الأسبوع المقبل على أنها ضمان للصعود.

وهناك رقم آخر يسهل إساءة فهمه: بعد الترقية، لن تُحتسب أصوات المدققين ضمن معاملات السلسلة، لذا قد ينخفض إجمالي عدد المعاملات وبعض مؤشرات TPS بشكل ملحوظ. لا تستنتجوا حينها أن المنظومة لم يعد يستخدمها أحد لمجرد تراجع الأرقام؛ بل ينبغي أولًا مقارنة أحجام المعاملات بعد استبعاد التصويت.

#SOL #Solana #Alpenglow

تي إس إم سي تتوقع أيضًا نموًا بأكثر من 10% في الربع الرابع

تجاوزت مبيعات تي إس إم سي في الربع الثالث توقعاتها السابقة، وتتوقع مواصلة النمو في الربع الرابع. أميل إلى الاعتقاد بأن سهم TSM في السوق الأمريكية قد ينتعش خلال الأسبوع المقبل. يسعدني أن الإيرادات تواصل الارتفاع رغم بلوغها هذا الحجم الكبير.

بلغت إيرادات الربع الثالث المعلنة اليوم 46.72 مليار دولار، متجاوزة الحد الأعلى لتوقعات الشركة السابقة البالغ 45.8 مليار دولار. وتتوقع الشركة إيرادات تتراوح بين 52.3 و54.3 مليار دولار في الربع الرابع، أي 53.3 مليار دولار عند احتساب المتوسط، بزيادة تقارب 14% عن الربع الثالث. لكن هذا لا يزال مجرد تقدير من الشركة، ولن يتحول إلى إيرادات فعلية إلا إذا واكبت عمليات التسليم هذه التوقعات.

كان سهم TSM في السوق الأمريكية قد تراجع بالفعل إلى حدود 430 دولارًا قبل إعلان النتائج، ولم تخضع نتائج اليوم بعد لاختبار التداول الاعتيادي في السوق الأمريكية. كما ستصدر بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر سبتمبر عند الثامنة والنصف مساءً، وإذا زادت البيانات من مخاوف السوق بشأن تعذر خفض أسعار الفائدة، فقد تضغط أيضًا على أسهم التكنولوجيا. وإذا واصل السهم التراجع بعد إعلان النتائج، فسأعيد النظر في توقعي بحدوث انتعاش هذا الأسبوع.

قالت الشركة إن الطلب القوي على تقنيات التصنيع المتقدمة لا يزال يدعم الربع الرابع، وإن إنتاج رقائق 2 نانومتر سيواصل التوسع. وقد شكّلت رقائق 2 نانومتر 8% من إيرادات الرقائق في الربع الثالث، مقارنةً بـ3% فقط في الربع السابق، ما يشير إلى بدء شحن كميات أكبر من التقنية الجديدة.

لكن هامش الربح الإجمالي انخفض في الربع الثالث من 67.7% في الربع السابق إلى 66.4%. وعزت الشركة ذلك أساسًا إلى أثر التوسع الأولي في إنتاج رقائق 2 نانومتر، لذا لا ينبغي اعتبار انخفاض الهامش وحده دليلًا على ضعف الطلب. وتتوقع الشركة هامشًا إجماليًا يتراوح بين 65% و67% في الربع الرابع، ولا يزال أدنى من نسبة 67.7% المسجلة في الربع السابق. من المؤسف بعض الشيء أن الإيرادات ترتفع، بينما لم يواكبها هامش الربح بعد.

#台积电 #美股 #النتائج_المالية

OP يعيد معظم مكاسبه الأخيرة

يُرجّح أن يواصل $OP تصحيحه خلال اليومين المقبلين. بعد أن قفز أمس إلى 0.1625 USDT، أخذ يتراجع طوال الوقت، وهبط هذا الصباح إلى نحو 0.134. وهكذا أعاد معظم المكاسب التي حققها بشق الأنفس، وهو أمر محبط حقًا.

بالنظر إلى الرسم البياني الساعي لزوج OP/USDT الفوري، ظل السعر يتحرك عرضيًا قرب 0.14 من ليلة أمس حتى هذا الصباح، لكنه كسر هذا المستوى هبوطًا مع ارتفاع ملحوظ في حجم التداول. ازدياد حجم التداول أثناء الهبوط يجعلني أخشى أن ضغط البيع لم يُستوعب بالكامل بعد. سأكون أكثر ميلًا لتوقع استمرار الارتداد إذا تمكن السعر من العودة إلى نحو 0.14 والثبات فوقه بعد إعادة اختباره.

صحيح أن Unichain ستسند تشغيل السلسلة إلى OP Enterprise. وذكر إعلان Uniswap الصادر في 9 أكتوبر أن Optimism ستتولى مسؤولية المُسلسِل وRPC والمراقبة والاستجابة للأعطال، وأن ترحيل الشبكة الرئيسية مقرر في 29 أكتوبر. هذا الترتيب أُعلن في التاسع، لذا لا ينبغي اعتباره خبرًا إيجابيًا جديدًا اليوم.

أظن مؤقتًا أن بعض الأموال ربما استبقت الإعلان وراهنَت على توقعات الترحيل، لكن لا تتوفر أدلة كافية على هوية المشترين. ومن المقرر أيضًا صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر سبتمبر الليلة في الثامنة والنصف. إذا زادت البيانات من مخاوف السوق حيال استمرار أسعار الفائدة مرتفعة، فقد يصبح ارتداد OP أصعب؛ لذلك لا ينبغي التركيز على أخبار المشروع وحدها.

إن تسليم Unichain عمليات التشغيل أمر جيد لأعمال Optimism. لكن الإعلان لم يكشف حتى عن رسوم الخدمات، فضلًا عن عدم تحديد أي مبلغ إضافي لإعادة شراء OP، لذا لا يمكن حتى الآن تقدير مدى استفادة الرمز من هذه الصفقة.

#OP #Optimism #سوق_العملات_المشفرة

أصول عملاء MS ترتفع بقوة، لكن الأرباح لم تلحق بالربع السابق

سجّلت الأصول الجديدة للعملاء مستوى قياسيًا، لكنني أرى أن سهم MS الأمريكي قد يواصل التصحيح خلال هذين اليومين. حققت إدارة الثروات أرباحًا أعلى قليلًا، لكن صافي أرباح الشركة بأكملها انخفض بنحو 12% مقارنة بالربع السابق، كما ظل السهم متراجعًا في تداولات ما قبل افتتاح السوق بعد إعلان النتائج اليوم.

بلغ صافي الربح العائد إلى MS في الربع الثالث، الذي أُعلن اليوم، 4.909 مليارات دولار، مقارنةً بـ5.581 مليارات دولار في الربع السابق. ومع ذلك، فهو أعلى بنحو 6.5% من الفترة نفسها من العام الماضي، لذا لا يمكن القول إن أعمال الشركة تدهورت بالكامل. لكن الربع الثاني سجّل مستوى قياسيًا، وفي الربع الثالث لم تبلغ إيرادات تداول الأسهم والدخل الثابت مستويات الربع السابق، كما أن نمو إدارة الثروات لم يعوّض بعد تراجع إيرادات الأنشطة الأخرى.

بلغت إيرادات إدارة الأصول في قطاع إدارة الثروات 5.544 مليارات دولار، بزيادة نحو 16% عن الفترة نفسها من العام الماضي. ارتفعت الرسوم بالفعل، وهذا أحد الجوانب التي أسعدتني في هذا التقرير. لكن تحسن أحد القطاعات لم يجعل الشركة بأكملها تحقق أرباحًا أعلى من الربع السابق حتى الآن.

أغلق السهم أمس عند 186.64 دولارًا، ثم تراجع في تداولات ما قبل افتتاح السوق إلى نحو 184 دولارًا بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الليلة. ولا يمكن اعتبار ذلك نتيجة إغلاق جلسة الليلة. إذا عاد السهم لاحقًا إلى حدود 190 دولارًا وتمكن من الاستقرار هناك، فسأكون أكثر ميلًا إلى الاعتقاد بأن الارتداد سيستمر؛ فذلك المستوى قريب من أسعار الإغلاق يومي الجمعة والاثنين، والعودة إليه ستعني استرداد خسائر هذه الفترة.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر، الصادر للتو، بنسبة 0.6% على أساس شهري، مدفوعًا بشكل أساسي بارتفاع أسعار الطاقة، بينما ظل التضخم الأساسي عند 0.3% على أساس شهري. لا أرى في الوقت الحالي مؤشرات واضحة على تباطؤ التضخم، وقد يستمر ضغط أسعار الفائدة في التأثير على تقييم MS. لكن هذه البيانات لا تحسم مباشرةً ما إذا كان سيجري رفع الفائدة في المرة المقبلة، ولا يصح أن نعزو إليها كامل التراجع في تداولات ما قبل افتتاح السوق الليلة.

أضافت الشركة 232.4 مليار دولار من أصول العملاء خلال هذا الربع، وكان أكثر من نصفها مرتبطًا بالاكتتابات العامة الأولية (IPO). كما أظهر التقرير تدفقات واردة إلى الأصول الخاضعة للرسوم بقيمة 80.5 مليار دولار؛ وهذان الرقمان يعتمدان معيارين مختلفين، لذلك لا يمكن احتساب كامل مبلغ 232.4 مليار دولار على أنه أصول في حسابات خاضعة للرسوم. أريد أن أرى كم من هذه الأصول المرتبطة بالاكتتابات العامة الأولية سيبقى، وما إذا كانت الشركة ستواصل تحصيل رسوم الإدارة عليها لاحقًا.

#MS #美股 #التقرير_المالي

أصبحت ASML تحقق مبيعات أفضل حتى من ترقية أجهزتها القديمة

جعلني هذا التقرير المالي لشركة ASML المدرجة في السوق الأميركية أميل إلى توقّع ارتداد من الليلة وحتى يوم الجمعة. فقد ارتفع هامش الربح الإجمالي مع زيادة الإيرادات، كما أن العملاء مستعدون لإنفاق المال على ترقية المعدات التي اشتروها بالفعل. وهذا يمنحني ثقة أكبر من مجرد القول إن الطلب على الذكاء الاصطناعي قوي.

بلغت إيرادات الربع الثالث، التي أُعلنت اليوم، نحو 11.66 مليار يورو، بزيادة 25% عن الربع الثاني. وبلغت إيرادات خدمات ما بعد البيع وترقية المعدات نحو 3.29 مليارات يورو، بزيادة 19% عن الربع السابق. وقالت الشركة إن الطلب على الترقيات كان أقوى من المتوقع، وساعد ذلك أيضاً على ارتفاع هامش الربح الإجمالي من 54% إلى 57.5%. فالعملاء ينفقون المال لزيادة إنتاج الشرائح باستخدام أجهزتهم الحالية، وتواصل ASML جني الإيرادات من الخدمات والترقيات.

وتتوقع الشركة أن تتراوح إيرادات الربع الرابع بين 14.2 و15.2 مليار يورو. وباحتساب متوسط النطاق، أي 14.7 مليار يورو، ستكون أعلى بنحو 26% من الإيرادات الفعلية للربع الثالث. ولا تزال الشركة تتوقع بنفسها أن تواصل الإيرادات الارتفاع لاحقاً؛ لكن ذلك لن يتحول إلى إيرادات فعلية إلا إذا واكبت عمليات التسليم هذا النمو. وهذا سبب آخر يجعلني أترقب هذا الارتداد.

أغلق السهم يوم الاثنين قرب 1750 دولاراً، ثم تراجع أمس إلى 1717.76. وقبل افتتاح السوق بعد ظهر اليوم، عاد إلى نحو 1746، مستعيداً معظم خسائر أمس، لكنه لم يتعافَ بعد من التراجع السابق. إذا عادت هذه المكاسب بعد الافتتاح إلى التلاشي تحت ضغط البيع، أو واصل السهم الهبوط واخترق قاع أمس قرب 1682، فسأرجّح أن التراجع سيستمر.

قد تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التي تصدر الليلة في الثامنة والنصف على قطاع التكنولوجيا بأكمله. وإذا ظل التضخم أكثر عناداً مما تتوقعه الأسواق، فقد تعود المخاوف من عدم خفض أسعار الفائدة وتقطع هذا الارتداد.

وقالت الشركة أيضاً إن الطاقة الإنتاجية المخطط لها أصلاً لعامي 2027 و2028 قد لا تكفي لتلبية طلب العملاء، وإنها تدرس زيادة الإنتاج. من الطبيعي أن يكون الطلب القوي أمراً مشجعاً، لكن عدم مواكبة التسليمات له قد يؤدي أيضاً إلى تأجيل الإيرادات. ومن المهم الإصغاء جيداً إلى تفاصيل خطط زيادة الإنتاج والتسليم في المؤتمر الهاتفي الليلة عند التاسعة.

#ASML #美股 #التقرير المالي

هل عادت الأموال إلى صناديق ETF الخاصة بـ ETH؟ ما زال ينقص الجدول رقمان

$ETH ارتد السعر أمس من قرب 2409 إلى ما فوق 2500، وعلى الأقل لم يواصل الهبوط. أميل إلى أن يظل متذبذبًا حول 2500 USDT قبل صدور بيانات CPI الليلة، فالسعر لم يثبت بعد فوق قمة أمس قرب 2538، كما أن أرقام التدفقات إلى صناديق ETF لم تكتمل.

يُظهر جدول Farside أن صناديق ETF الأمريكية الخاصة بـ ETH سجلت صافي تدفقات خارجة لعشرة أيام تداول متتالية، من 29 سبتمبر إلى 12 أكتوبر، بإجمالي يقارب 780 مليون دولار. وحتى الآن، تُقدّر التدفقات الصافية الداخلة في 13 أكتوبر بنحو 24.8 مليون دولار، لكن خانتي BlackRock ETHA وETHB ما زالتا فارغتين، وقد يتغير الإجمالي بعد استكمالهما.

شهدت ETHA تدفقات خارجة عدة مرات خلال الأيام الماضية، لذلك لا يمكن اعتبار هذين الرقمين الناقصين صفرًا. دخول الأموال إلى بعض الصناديق خبر إيجابي بالطبع، لكن لا يمكن القول إن سوق ETF بأكمله قد انعكس، ولا يمكن الاستناد إليه لتفسير ارتفاع ETH أمس.

على الرسم البياني للساعة، تراجع السعر بعد صعوده أمس إلى قرب 2538، وتذبذب هذا الصباح حول 2500. لكي يواصل الارتداد صعوده، عليه أولًا تجاوز قمة أمس والثبات عند إعادة اختبارها؛ وإذا لم يتمكن حتى من الحفاظ على القاع قرب 2489 الذي سجله مساء أمس، فسأرجّح أن هذا التعافي يحتاج إلى مزيد من التصحيح.

ستصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر الليلة عند الثامنة والنصف، وقد تكسر البيانات هذا النطاق المتذبذب. لقد تعافى السعر بالفعل، والآن يبقى أن نرى ما إذا كانت أموال ETF ستلحق به. وإذا تحولت البيانات الكاملة أيضًا إلى الإيجابية، واستمرت التدفقات الداخلة خلال الأيام المقبلة، فسيكون لهذا الارتداد أساس أقوى.

#ETH #以太坊 #CPI

هبط BTC ثم ارتد مجددًا

$BTC هبط صباحًا إلى نحو 81 ألفًا ثم ارتد إلى 83 ألفًا. كان الارتداد سريعًا، لكنني أميل إلى الاعتقاد بأن السوق سيواصل التذبذب بين اليوم ومساء الغد، ولن يكون من السهل أن يستقر فوق مستوى 84 ألفًا من المحاولة الأولى. اخترق السعر المستوى أمس ثم هبط مجددًا، وهذا محبط بعض الشيء.

في السوق الفورية لزوج BTC/USDT على منصة Binance، صعد السعر أمس إلى نحو 84.4 ألفًا قبل أن يتراجع. وسجّل صباح اليوم أدنى مستوى عند نحو 81 ألفًا، ثم أغلقت شمعتان متتاليتان على إطار الساعة على ارتفاع، ليعود السعر صباحًا إلى نحو 82.9 ألفًا. من الجيد أن هناك من يشتري عند الهبوط، لكن السعر لا يزال أدنى من ذروة أمس. أرجّح مؤقتًا أن الارتداد بعد هذا الهبوط الحاد شهد بعض عمليات تغطية مراكز قصيرة الأجل، لكننا نحتاج إلى بيانات المراكز والتصفية للتحقق مما إذا كانت هناك موجة واسعة من إغلاق المراكز القصيرة.

يمثل مستوى 84 ألفًا تقريبًا قمة عطلة نهاية الأسبوع والمستوى الذي اختبره السعر مرارًا أمس. إذا استعاد السعر هذا المستوى وصمد عند إعادة اختباره، فسأميل إلى أن موجة الصعود ستستمر. أما إذا هبط مجددًا إلى نحو 81 ألفًا، مستوى صباح اليوم، وواصل التراجع، فسنحتاج إلى اعتبار ذلك استمرارًا للتصحيح. عاد السعر الآن إلى مستوى متوسط، وأرى أن من السابق لأوانه القول إن الهبوط انتهى لمجرد حدوث ارتداد سريع.

أفادت Strategy أمس بأنها اشترت 250 BTC الأسبوع الماضي مقابل نحو 21.5 مليون دولار. استمرار عمليات الشراء مفيد للطلب بالطبع، لكن هذه الصفقات تمت بين 5 و11 أكتوبر، ولا يمكن اعتبارها زيادة مفاجئة في الشراء اليوم، كما أنها لا تفسر سبب هبوط السعر صباحًا ثم ارتداده.

سيُعلن غدًا مساءً، في الساعة الثامنة والنصف، مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر. إذا كان التضخم أكثر عنادًا مما تتوقعه الأسواق، فقد تزيد المخاوف من عدم خفض أسعار الفائدة، ما يجعل ارتداد BTC أكثر صعوبة؛ أما تراجع التضخم فسيخفف هذا الضغط. سيؤثر التضخم غدًا مساءً في توقعات السوق بشأن مسار أسعار الفائدة، وأرى أنه أجدر بمتابعة المتداولين على المدى القصير من صفقة شراء الـ250 BTC التي أُنجزت الأسبوع الماضي.

#BTC #سوق_العملات_المشفرة

غولدمان ساكس يعلن نتائجه المالية مساء الغد؛ ورسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية أهم من إجمالي الأرباح

من الليلة وحتى إعلان النتائج المالية مساء الغد، أميل أكثر إلى الاعتقاد بأن سهم غولدمان ساكس في السوق الأمريكية سيواصل التعافي. فقد استعاد يوم الجمعة خسائر يوم الخميس، كما ارتفع في تداولات ما قبل افتتاح السوق الليلة. نمت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بسرعة في الربع الماضي، وزاد عدد المشاريع قيد التنفيذ مقارنة بالسابق؛ لذا أرى أن عمليات الشراء قبل إعلان النتائج قد تواصل دعم السهم.

أغلق سهم غولدمان ساكس يوم الجمعة عند 895.32 دولارًا، متجاوزًا مستوى 887.21 دولارًا الذي سجله يوم الأربعاء. ويجري تداوله في جلسة ما قبل الافتتاح الليلة عند نحو 900 دولار، فيما لا يزال أعلى مستوى خلال التداولات في أوائل أكتوبر، والبالغ 913 دولارًا، بعيدًا عنه. هذه الزيادة لا ترقى إلى موجة صعود كبيرة، لكن الارتداد الذي شهده السهم يوم الجمعة استمر حتى الآن، رغم أنه لم يتجاوز قمته الأخيرة بعد. وإذا محا السهم الليلة مكاسب يوم الجمعة، فسيضعف رأيي القائل إنه سيواصل التعافي قبل إعلان النتائج.

بلغت إيرادات رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية نحو 3.4 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة سنوية قدرها 55%. وارتفعت إيرادات الاكتتاب في الأسهم والسندات، إلى جانب إيرادات استشارات الاندماج والاستحواذ، كما زاد حجم المشاريع قيد التنفيذ في الخدمات المصرفية الاستثمارية مقارنة بنهاية الربع الأول. زيادة المشاريع تتيح فرصة لمواصلة نمو الرسوم في الفترات المقبلة، لكن إلغاء المشاريع أو تأخر إنجازها يعني أن الأعمال قيد التنفيذ لن تتحول تلقائيًا إلى إيرادات.

وفي الربع نفسه، ارتفعت إيرادات أنشطة الأسهم بنسبة 72% على أساس سنوي. ومن المؤكد أن نموها بأكثر من 70% أمر يبعث على السرور، لكن هذه الفئة تشمل أنشطة التداول والتمويل، وقد تتغير إيراداتها بتغير نشاط العملاء. ولا يمكن افتراض أن الارتفاع السريع في الربع الماضي سيتكرر بالمعدل نفسه في الربع الثالث. وبدلًا من الاكتفاء بنقل أرقام الأرباح الإجمالية، أفضل أن أتابع ما إذا كانت المشاريع في الخدمات المصرفية الاستثمارية قد واصلت التحول إلى إيرادات من الرسوم.

هذه الأرقام تخص النتائج الفعلية للربع الثاني، التي أُعلنت في يوليو، أما النتائج التي ستُعلن مساء الغد فهي للربع الثالث. ولا يمكن معرفة ما إذا كانت ستتجاوز توقعات السوق إلا بوجود أرقام موثوقة لهذه التوقعات كي تُجرى المقارنة. كما ينبغي التمييز بين التعافي قبل إعلان النتائج وحركة السهم بعده؛ فإذا تباطأ النمو، فقد يتراجع السهم رغم ارتفاعه مسبقًا.

ستصدر النتائج المالية مساء الغد قرابة الساعة 7:30، ويبدأ المؤتمر الهاتفي عند الساعة 9:30. زاد عدد المشاريع في الربع الماضي، وما نترقبه مساء الغد هو ما إذا كانت هذه المشاريع قد واصلت تحقيق الإيرادات.

#GS #美股 #التقارير_المالية

لم يتخلّ بيتكوين بعد عن كل المكاسب التي حققها بصعوده الليلة الماضية

$BTC هذا الارتداد منحني بعض الثقة، وأصبحت اليوم وحتى الغد أكثر تفاؤلًا باحتمال مواصلته اختبار مستويات أعلى من 84 ألفًا. اخترق الليلة الماضية نطاق التداول الجانبي مع ارتفاع ملحوظ في حجم التداول، ولم يتراجع اليوم عند إعادة اختبار المستوى إلى نقطة البداية، بل حافظ على جزء من مكاسبه على الأقل.

ارتفع سعر BTC/USDT الفوري على منصة باينانس الليلة الماضية من نحو 83.1 ألفًا إلى 83.9 ألفًا، ثم صعد إلى 84.2 ألفًا. وبلغ حجم التداول في الشمعة الساعية التي شهدت هذا الصعود نحو 3.5 أضعاف متوسط حجم التداول في الشموع الساعية الـ24 السابقة. وبعد ذلك، بلغ أدنى مستوى له عند إعادة الاختبار نحو 83.3 ألفًا، قبل أن يعود صباح اليوم إلى حوالي 83.7 ألفًا.

ما يهمني هو أنه حافظ بعد إعادة الاختبار على التداول فوق النطاق السابق، لكن مستوى 84.2 ألفًا لم يترسخ بعد، وقد لا يكون الصعود أكثر سلاسة من ذلك. إذا عاد للهبوط إلى حدود 83 ألفًا وواصل الضعف، فهذا يعني أنه لم يحافظ على اختراق الليلة الماضية، وعندها سأرجّح أن يدخل أولًا في تصحيح.

أفهم المنشور البرتقالي الذي نشره سايلور الليلة الماضية على أنه تلميح إلى زيادة الحيازات، وأتوقع أيضًا أن تكون هذه التوقعات قد اجتذبت بعض المشترين على المدى القصير. لكن المنشور الأصلي لم يكشف عن كمية مشتريات جديدة، لذا لا يمكننا أن ننسب مباشرةً الارتفاع الكبير في حجم التداول إلى مشتريات شركة Strategy. تحرك السعر أولًا، أما هوية المشترين والكمية التي اشتروها فعليًا، فينبغي النظر إليهما كلٌّ على حدة.

سيُعلن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر يوم الأربعاء الساعة الثامنة والنصف مساءً. إذا تجاوز التضخم التوقعات، وعادت مخاوف السوق بشأن تعذّر خفض أسعار الفائدة، فقد يتوقف هذا الارتداد.

#BTC #سوق_العملات_المشفرة

هل تكفي عودة التدفقات إلى ETF الخاص بـBTC لدعم موجة الصعود التالية؟

من المرجح أن يواصل $BTC التحرك عرضيًا قرب 83 ألفًا خلال هذين اليومين. شهدت صناديق ETF الفورية الأمريكية تدفقات صافية إلى الداخل يوم الجمعة، وهذا يمنحنا بالفعل بعض الأمل، لكن المبلغ لا يزال صغيرًا، كما أن السعر لم يخرج من نطاقه الأخير. أرى أن التطلع الآن إلى ارتفاع متواصل حتى مستويات أعلى ينطوي على بعض التسرع.

بالنظر إلى الرسم البياني الساعي لسوق BTC/USDT الفوري على Binance، تذبذب السعر خلال اليوم الماضي تقريبًا بين 82.6 ألفًا و83.2 ألفًا. تباطؤ الهبوط أمر جيد، لكن التحرك عرضيًا لا يعني بعدُ بداية موجة صعود جديدة. إذا تجاوز السعر الحد الأعلى للنطاق واستقر فوقه، فستكون هذه الارتدادة أقوى مما توقعت؛ أما إذا كسر الحد الأدنى وواصل الهبوط، فعلينا تعديل تقديرنا للتحرك العرضي إلى استمرار التصحيح. هذه حدود النطاق الحالي، وليست مستويات دعم ومقاومة مضمونة.

وفقًا لبيانات Farside، سجلت صناديق ETF الفورية الأمريكية للبيتكوين تدفقات صافية إلى الداخل بقيمة 21.1 مليون دولار يوم الجمعة، لتنهي بذلك يومين متتاليين من صافي التدفقات إلى الخارج. ومع ذلك، بلغ صافي التدفقات إلى الخارج إجمالًا 678.9 مليون دولار خلال الفترة من 5 إلى 9 أكتوبر، ولم تعوض التدفقات المحدودة ليوم واحد بعد الأموال التي خرجت خلال الأسبوع.

قد يساعد استئناف صافي الاكتتابات في صناديق ETF على تعزيز الطلب الفوري، لكنه لا يمثل سوى جزء من طلبات الشراء، كما أن أرقام يوم الجمعة لا تفسر تحركات نهاية الأسبوع بأكملها. لا توجد اليوم بيانات جديدة عن تدفقات الأموال في يوم تداول أمريكي، لذا سيكون من الأجدى متابعة ما إذا كانت التدفقات ستستمر الأسبوع المقبل.

منحتني عودة التدفقات يوم الجمعة بعض الأمل. أتمنى أن تستمر الأموال في التدفق الأسبوع المقبل، وألا تعود التدفقات الصافية إلى الخارج بعد أن تحولت للتو إلى الداخل.

#BTC #صندوق_بيتكوين_المتداول

JPM يعلن نتائجه الأسبوع المقبل؛ لا تُسقط نمو الأرباح البالغ 40% على الفصول المقبلة مباشرةً

أتوقع أن يتحرك سهم JPM المدرج في السوق الأمريكية ضمن نطاق متذبذب يوم الاثنين المقبل. فالانتعاش الأخير لم يخرج بعد من النطاق الذي يتحرك فيه منذ أكتوبر، ومن المرجح أن تكون نتائج يوم الثلاثاء هي ما يغير مسار السهم. صحيح أن الأرباح ارتفعت 40% في الربع الماضي، وهذا رقم لافت، لكن الزيادة شملت مكاسب استثمارية كبيرة، لذلك لا يصح توقع تكرارها في الربع المقبل.

منذ أكتوبر، تحرك سهم JPM عمومًا بين 325 و335 دولارًا، وأغلق يوم الجمعة عند 332.99 دولارًا. ارتفع يومي الخميس والجمعة على التوالي، لكنه لم يتجاوز القمة الأخيرة بعد، لذا أميل إلى اعتبار ذلك ارتدادًا ضمن النطاق. إذا تجاوز السهم يوم الاثنين مستوى 335 دولارًا تقريبًا مع زيادة في حجم التداول واستقر فوقه، فسيكون الإقبال على الشراء أقوى مما توقعت، وسأضطر إلى تعديل تقديري بأنه سيظل يتحرك عرضيًا.

ارتفع صافي الربح في الربع الثاني 41% على أساس سنوي، بينما بلغ النمو بعد استبعاد البنود الجوهرية 13%، بحسب الشركة. وتشمل هذه البنود مكاسب مرتبطة بأسهم Visa ومكاسب أخرى من استثمارات في الأسهم. هذه أرباح تحققت بالفعل، لكنها ليست من النوع الذي يمكن افتراض تكراره في كل ربع. ونمو 13% ليس سيئًا أيضًا، لكنه لا يرقى إلى التوقعات التي يثيرها نمو بنسبة 40%.

بعد استبعاد أنشطة التداول في الأسواق المالية، ارتفع صافي دخل الفوائد 4% على أساس سنوي. وقالت الشركة إن نمو أرصدة الودائع والقروض أسهم في ذلك، بينما عوّض انخفاض أسعار الفائدة جزءًا من هذا الأثر. صافي دخل الفوائد هو الفوائد التي يحصل عليها البنك مطروحًا منها الفوائد التي يدفعها؛ وتؤثر تغيرات أسعار الفائدة في الجانبين، لذلك لا يمكن افتراض أن خفض الفائدة يعني بالضرورة أن البنك سيحقق أرباحًا أكبر.

سيعلن JPM نتائج الربع الثالث في 13 أكتوبر، قرابة الساعة 19:00 بتوقيت بكين. سأراقب ما إذا كان صافي دخل الفوائد سيواصل النمو، وما إذا كانت خسائر الائتمان ستزداد سوءًا. إذا واصل الأول نموه ولم يتدهور الثاني، فسأكون أميل إلى توقع ارتفاع السهم بعد إعلان النتائج. أما إذا تباطأت الأعمال الاعتيادية ولم تجعل إجمالي الأرباح يبدو جيدًا سوى عوائد الاستثمار، فسأقلق من تراجع سعر السهم. هذه هي المعايير التي سأتابعها في النتائج، لكن نتائج الربع الثالث لم تصدر بعد.

من الطبيعي أن يبعث ارتفاع الأرباح في الربع الماضي على السرور. لكن ما أريد رؤيته هذه المرة هو استمرار أعمال القروض والودائع والرسوم في تحقيق الأرباح، لا مجرد رقم إجمالي جميل للأرباح.

#JPM #美股 #财报