BitFrog

ملخص: تبخرت هذا الأسبوع أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية لأكبر 20 سهمًا في مجالَي الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات عالميًا، وسط تضافر ثلاثة ضغوط: توقعات رفع أسعار الفائدة، والمخاوف بشأن تمويل الذكاء الاصطناعي، والمنافسة الصينية.
16 أكتوبر، وفقًا لإحصاءات CNBC، تبخرت أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية مجتمعة لأعلى 20 سهمًا عالميًا من حيث القيمة السوقية في مجالَي الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، حتى يوم الخميس من هذا الأسبوع. وسجل صندوق iShares لأشباه الموصلات المتداول في البورصة (SOXX)، الذي يتتبع قطاع الرقائق، تراجعًا لليوم الثامن على التوالي، بخسائر تراكمية بلغت نحو 12.7% خلال الفترة، مسجلًا أطول سلسلة تراجعات متتالية للصندوق منذ أحد عشر عامًا.
في تداولات الأسهم الأميركية يوم الخميس، تراجع سهم إنفيديا بنسبة 1.84%، وهبط سهم AMD بنسبة 1.5%، وانخفض سهم إنتل بنحو 2.8%، فيما هوى سهم ديل تكنولوجيز بنسبة 6.8%. وكانت الخسائر أشد في الأسواق الآسيوية: إذ تراجع سهم SK هاينكس بأكثر من 10% في يوم واحد، وانخفض سهم سامسونغ إلكترونيكس بنسبة 8.73%، وهبط سهم مجموعة سوفت بنك اليابانية بنسبة 7.9%، فيما هوى سهم أدفانتست، الشركة المصنّعة لمعدات اختبار أشباه الموصلات، بنحو 14%.

الملخص: درست Coin Metrics 150 عملة ميم: بلغت القمة خلال 17.2 يومًا في المتوسط، وهبطت 95% خلال 370 يومًا، ولم تستعد سوى 3% أعلى مستوياتها. والذكاء الاصطناعي وأسواق التنبؤ يجتذبان الاهتمام.
تبلغ مشاريع عملات الميم عادةً أعلى مستوياتها التاريخية بعد 17.2 يومًا من بدء التداول، ويبلغ ربعها القمة خلال 1.6 يوم. ويبلغ وسيط المدة اللازمة للهبوط من الذروة إلى انخفاض السعر بنسبة 95% نحو 370 يومًا، ولا تتمكن سوى 3% من المشاريع من استعادة أعلى مستوياتها التاريخية.
تأتي هذه البيانات من تقرير (State of the Network) الذي نشره فيكتور راميريز، كبير علماء البيانات في Coin Metrics. واستخدمت الدراسة تحليل البقاء على قيد الحياة بطريقة كابلان–ماير، وهي أداة إحصائية تُستخدم أساسًا في التجارب السريرية لتقدير متوسط فترة البقاء، لنمذجة دورة الحياة الكاملة لـ150 عملة ميم. واختيرت العينة من العملات التي أُصدرت بعد انطلاق حقبة عملات الميم على سولانا على نطاق واسع، في أعقاب إطلاق BONK في ديسمبر 2023، واشترط أن تتوفر بيانات سوقية للعملة في منصة تداول مركزية واحدة على الأقل.

摘要：美国9月CPI同比3.7%超预期，10月加息概率仅23%，通胀政治压力逼近中期选举。
10月14日，美国劳工部公布9月CPI：同比上涨3.7%，高于预期的3.6%，也高于8月的3.4%；剔除食品和能源后的核心CPI同比上涨2.6%，同样高于预期的2.5%，创6月以来新高。
数据落地后，美国国债收益率跳升、美元走强，全球风险资产普跌。美股三大股指集体收跌，道指跌0.09%、标普500跌1.11%、纳指跌1.88%。韩国股指开盘重挫6%，触及7月31日以来新低，SK海力士跌超7%。比特币跌破8.2万美元，最低触及80200美元，24小时跌幅3%。
市场对美联储继续收紧的担忧重新升温。对10月加息的押注上升，同时加大了对2027年底前再加息三次的押注。但多数交易员仍倾向“跳过10月、12月再加”或“年内再加一次”。Polymarket数据显示，美联储10月加息25个基点的概率维持在23%，维持利率不变的概率为77%。
能源价格贡献了一半涨幅
尽管9月CPI超出市场预期，但这并不意味着美联储会立即重启加息。Polymarket和CME FedWatch的数据都显示，市场目前仍然更倾向于美联储在10月维持利率不变。
本轮通胀反弹有相当一部分来自能源价格。美国9月汽油价格环比上涨9.1%，单这一项就贡献了当月整体CPI涨幅的一半以上。对于美联储而言，能源价格受国际油价和地缘局势影响较大。如果上涨只是暂时性的，美联储通常不会仅凭这一因素就决定进一步收紧货币政策，而是会更加关注核心通胀是否持续扩散至其他商品和服务。
一次CPI超预期不等于一次加息。真正的问题是通胀会不会持续高企，并最终迫使美联储改变既定路径。
就业市场给了美联储观望的余地。近期就业数据表现偏弱，9月非农就业人数仅增加2.9万，低于市场预期，失业率升至4.2%。如果通胀压力上升的同时，就业市场又在降温，美联储就需要在控制物价与避免经济增长过度放缓之间权衡。纽约联储主席威廉姆斯此前曾表达对就业市场风险的关注，部分官员的表态也为政策观望留下了空间。
软件涨28%，住房推高核心通胀
本次通胀数据的压力不止集中在能源一个类别，还分布在多个类别。
软件价格同比涨幅达到28%，创有记录以来最大涨幅；玩具价格也出现创纪录的上涨。住房、机票、医疗护理及服装等部分项目同样上涨。经济学家对不断上涨的住房价格感到尤为惊讶，住房价格环比上涨0.40%，推高了核心通胀率0.15个百分点，几乎占月度涨幅的一半。
Morningstar分析师Preston Caldwell称，虽然市场对单月数据的反应可能有点过度，但美联储重回物价稳定的道路看起来已经变成越来越艰难。
这个判断值得注意。能源价格可以回落，但软件和住房价格的上涨通常更具粘性。如果核心通胀的扩散不是暂时的，美联储的观望窗口就会收窄。
加油站的价格牌不会说谎
对特朗普而言，这轮通胀反弹带来的麻烦，可能远不止美联储加息预期升温。
美国劳工统计局的数据标志着美国通胀率自5月以来首次回升，凸显中东战争引发的能源价格冲击仍在持续。战争爆发后，汽油和柴油价格一度飙升，随后在夏季有所回落，但近几个月随着紧张局势升级，燃油价格再次上涨，推动柴油价格创下历史新高。特朗普一直试图压低能源价格，但目前来看效果并不理想。
能源价格上涨正在转化为政治压力。汽油价格直接影响美国家庭日常开支，柴油价格则会推高农业、运输等行业的运营成本，最终可能进一步传导至食品和其他消费品价格。对于普通选民来说，宏观经济数据或许有些抽象，但加油站的价格牌不会说谎。
路透社与益普索10月公布的民调显示，约78%的美国受访者认为特朗普的政策对物价上涨负有一定责任；美联社与NORC的另一项调查显示，仅17%的美国成年人认可特朗普处理生活成本问题的表现，65%的人认为持续高企的物价更多应归因于特朗普的政策，而非其控制范围之外的因素。
当通胀重新抬头、市场开始押注加息，而选民又迟迟等不到承诺中的低物价时，能源价格就不再只是一个宏观经济问题。
美国中期选举临近，国会控制权归属将成为核心看点。特朗普此前曾将控制通胀、降低生活成本作为重要政治承诺。但如果汽油、柴油和食品等日常支出持续上涨，选民的不满就可能转化为对共和党的惩罚性投票，尤其是在竞争激烈的关键选区。
接下来看什么
10月FOMC会议的表态：美联储是否会明确排除10月加息，将决定市场短期风险偏好的走向核心通胀的扩散范围：软件和住房价格是否继续上涨，决定了美联储的观望窗口能维持多久能源价格与地缘局势：中东局势的升级或缓和，直接影响汽油和柴油价格的短期路径中期选举前的民调变化：生活成本问题在选民优先级中的排名，将影响国会控制权的归属
更大的棋盘
通胀反弹、加息悬念、选举压力，这三条线正在同时收紧。对市场而言，美联储的短期决策固然重要，但更值得关注的是通胀的政治化。当物价成为选举议题，财政政策和货币政策的空间都会受到挤压。能源价格不只是CPI的一个分项，它正在变成一张选票。
#美国CPI #美联储 #加息预期 #中期选举 #通胀

الملخص: بلغت القيمة السوقية للأسهم المُرمَّزة 3.3 مليارات دولار، وجرى أكثر من 70% من حجم التداول على سلسلة BNB خلال ساعات إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، فيما أتاحت إعفاءات هيئة الأوراق المالية والبورصات التداول على السلسلة.
في 14 أكتوبر، أظهرت بيانات على السلسلة أن القيمة السوقية الإجمالية للأسهم المُرمَّزة المتداولة قفزت إلى ما يقارب 3.3 مليارات دولار. وأكثر من 70% من حجم تداول الأسهم المُرمَّزة على سلسلة BNB، و63% على Solana، وما يقارب 60% على Base، جرى خارج ساعات التداول المعتادة للأسهم الأمريكية، من 9:30 إلى 16:00.
يشير هذا الرقم إلى استنتاج بسيط: لا يزال المستثمرون يرغبون في تداول الأسهم الأمريكية بعد إغلاق البورصات التقليدية.
ساعة وول ستريت لا تكبح أيادي المتداولين على السلسلة

الملخص: أضافت Strive نحو 3,311 BTC إلى حيازاتها خلال أسبوع واحد، لترتفع إلى 32,773 وتحتل المرتبة الخامسة عالميًا. ويوفر تنفيذ خيارات شراء أسهم بقيمة 208 ملايين دولار التمويل اللازم لشراء البيتكوين.
في 13 أكتوبر، كشف مات كول، الرئيس التنفيذي لشركة Strive، على منصة X أن الشركة اشترت 3,311 بيتكوين الأسبوع الماضي، لترتفع حيازاتها الإجمالية إلى 32,773 بيتكوين، بقيمة تقارب 2.7 مليار دولار، وتحافظ على المرتبة الخامسة عالميًا بين الشركات المدرجة من حيث حيازة البيتكوين. وباحتساب متوسط سعر يبلغ نحو 84,500 دولار، تكبّدت الشركة قرابة 280 مليون دولار لشراء البيتكوين في هذه الجولة، وهي أكبر زيادة في حيازاتها من البيتكوين منذ حصول Strive على نحو 5,048 BTC عبر الاستحواذ على Semler Scientific بالكامل مقابل أسهم في يناير من هذا العام.

الملخص: قالت مسؤولة تنفيذية في بينانس إن صناديق التحوط التقليدية تستفسر من تلقاء نفسها، وإن الأصول المُدارة في المنتجات الشبيهة بالنقد تبلغ 1.4 مليار دولار، لكن دخول المؤسسات لا يزال في مراحله المبكرة.
في 13 أكتوبر، قالت السيدة تشين، رئيسة قسم كبار الشخصيات والأعمال المؤسسية في بينانس، خلال لقاء للتواصل مع المؤسسات، إن مزيدًا من صناديق التحوط التقليدية باتت تستفسر من تلقاء نفسها عن التداول عبر منصات العملات المشفرة. وقدمت أسبابًا محددة لذلك: تحسن عمق السوق، والتداول على مدار الساعة، واكتشاف الأسعار خلال عطلة نهاية الأسبوع. وكانت هذه المزايا الثلاث متاحة سابقًا لدى كبرى منصات تداول العملات المشفرة فقط، في حين لم تكن السيولة لدى المنصات الأصغر وبروتوكولات التمويل اللامركزي كافية لتلبية احتياجات المؤسسات التقليدية.
وشددت السيدة تشين أيضًا على أن مشاركة المؤسسات لا تزال في مراحلها المبكرة، وأن تدفق الأموال لن يتضخم بين ليلة وضحاها، داعيةً إلى متابعة التطورات ذات الصلة خلال الأشهر الـ12 إلى 18 المقبلة.

ملخص: هبط مؤشر KOSPI دون 6000 نقطة، وتراجع سهم SK Hynix بنسبة 9% وسهم سامسونغ بنسبة 7%، فيما سحب المستثمرون الأجانب 131 مليار دولار منذ بداية العام، بالتزامن مع انتهاء دعم عمليات إعادة الشراء.
في 13 أكتوبر، اتسعت خسائر مؤشر KOSPI الكوري لتبلغ 6%، وهبط دون 6000 نقطة مسجلاً أدنى مستوى له منذ 31 يوليو. وتراجع سهم SK Hynix بشدة بنسبة 9%، فيما اتسعت خسائر سهم Samsung Electronics إلى 7%. وفعلت بورصة كوريا آلية SIDECAR، وعلّقت أوامر البيع الآلية على مؤشر KOSPI.
ليس هذا مجرد موجة بيع بدافع الذعر. ففي الشهر الماضي، تحول مؤشر KOSPI من أحد أفضل المؤشرات الرئيسية أداءً في العالم إلى الأسوأ. وبعد ارتفاعه 100% في النصف الأول من العام، تراجع بنسبة 22% منذ بداية النصف الثاني وحتى الآن. وتقف وراء هذا الهبوط ثلاثة عوامل متزامنة: انسحاب المستثمرين الأجانب بوتيرة غير مسبوقة، وانتهاء أكبر خطة لإعادة شراء الأسهم في التاريخ، وانكشاف المخاطر الهيكلية الناجمة عن استحواذ عملاقي رقائق الذاكرة على أكثر من نصف وزن المؤشر.

الملخص: حوّل حاملو البيتكوين على المدى الطويل (LTH) نحو 32 ألف BTC إلى المنصات خلال يومين. وبعد استبعاد التحويلات الحكومية، يبلغ ضغط البيع المحتمل 14.8 ألف BTC، ويعتمد الأمر على مدى استيعاب السوق لهذه الكمية.
في الفترة من 7 إلى 8 أكتوبر، حوّل حاملو البيتكوين على المدى الطويل (LTH) ما مجموعه نحو 32 ألف BTC إلى منصات التداول. وأشار محلل البيانات على السلسلة مورفي إلى أن هذا هو ثاني أكبر حجم تحويل خلال يوم واحد منذ الهبوط الحاد في 5 فبراير من هذا العام.
لكن من بين 32 ألف BTC، قد لا تمثل 17.2 ألفًا منها ضغط بيع.
من بين 32 ألف BTC، قد لا تمثل 17.2 ألفًا منها ضغط بيع
خلال الفترة نفسها، حوّلت محافظ مرتبطة بالحكومة الأمريكية نحو 17.2 ألف BTC إلى Coinbase Prime. وتؤدي Coinbase Prime دور جهة الحفظ الرسمية وتقدم خدمات التداول لمكتب المارشالات الأمريكي، لذا لا تعني هذه التحويلات بالضرورة أن العملات ستُباع. وبعد استبعاد هذه الكمية، يبلغ ضغط البيع المحتمل الذي يستحق المتابعة نحو 14.8 ألف BTC، ويأتي معظمه من حيازات طويلة الأجل مضى على امتلاكها ما بين 6 و12 شهرًا أو ما بين 3 و5 سنوات.

الخلاصة: سُرقت أصول من مستخدمي Ledger تجاوزت قيمتها 86 مليون دولار، وكانت الأجهزة قد اشتُريت من الموزّع الجنوب شرق آسيوي CryptoBilis. وحدث الخلل في مرحلة التسليم، لا في الشريحة.
مساء 9 أكتوبر، أطلق محقق سلسلة الكتل Specter تحذيرًا على X: أُفرغت مئات المحافظ على شبكات إيثيريوم وترون وبيتكوين خلال فترة وجيزة، بخسائر إجمالية تجاوزت 86 مليون دولار.
تشترك جميع المحافظ المسروقة في سمة واحدة: اشترى مستخدموها محافظ Ledger المادية من الموزّع الجنوب شرق آسيوي CryptoBilis خلال الأيام التسعين الماضية.
صُممت المحافظ المادية لحفظ المفاتيح الخاصة داخل شريحة أمان لا تتصل بالإنترنت مطلقًا. لكن بعض المستخدمين الذين تعرّضوا للسرقة دوّنوا عبارات الاسترداد يدويًا على الورق وأغلقوها في خزائن، ولم تُحوّل مفاتيحهم الخاصة قط إلى صيغة رقمية. حدث الخلل في مرحلة أسبق: فقد عُبث بالأجهزة قبل أن تصل إلى أصحابها.

ملخص: أظهر استطلاع Visa أن ما يقرب من نصف المستهلكين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ قد يستخدمون العملات المستقرة خلال السنوات الخمس المقبلة، لكن نقص المعرفة ومخاوف الاحتيال لا يزالان عائقين أمام انتشارها.
قال ما يقرب من نصف المستهلكين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ إنهم قد يستخدمون العملات المستقرة خلال السنوات الخمس المقبلة، لكن 16% فقط من المشاركين أفادوا بأنهم استخدموها فعليًا خلال العام الماضي.
أظهر استطلاع أجرته شركة Visa لتكنولوجيا الدفع أيضًا أن 6% فقط من المشاركين يفهمون بدقة آلية عمل العملات المستقرة. ووفقًا لما أورده موقع CoinDesk، أصبحت النفقات اليومية ومدفوعات السفر والتحويلات العابرة للحدود من الاستخدامات التي يركز عليها المستهلكون، بينما لا تزال مخاوف الاحتيال وعمليات النصب العقبة الرئيسية أمام تبني العملات المستقرة.