徐戈解密

比特幣沒咋回踩就硬挺挺又紮上了9w。
比俺預期的強了一丟丟，中短期的劇本上前面文章已經寫過了。
目前btc的價格走勢跟美股的共振到了一個歷史低點，單單從宏觀邏輯推演很容易喫癟。
從交易的角度，進入魚尾行情，一心只畫線不聞窗外事的技術分析流派會更趁手，無非是權衡盈虧比賭大小。

從16號開始，美國10年期國債收益率就一直在降，這意味着12月降息概率在進一步 提高。

敢不敢想，加密圈子心心念的Massive Adapttion廣泛應用，類似微信，X，TK這樣的國民級應用永遠不會背靠區塊鏈出現。

成也蕭何敗蕭何，web3的價值基石在於去中心化去信任化，可以通過區塊鏈技術建立信任。
同時區塊鏈節點越多越安全，但是備份的節點越多往往成本越高效率越低。
在滿足人們普遍需求上，去中心化的低效註定了搞不過中心化組織來滿足國民級需求。

“web3”在特定領域，尤其是金融領域會有較大範圍的應用，例如時下大熱的預測市場polymarket，但幾乎不可能出現國民級別應用。

個人傾向於12月美聯儲繼續降息，50bp概率較小，但也不是不敢想象。
這意味着，不管是加密，美股還是A股，磨一磨都會有反彈。
比特幣的話，看看回不回踩82000，磨一磨，如果美聯儲持續放鴿，那麼在12月11日降息落地之前大概率會有一波比較像樣的反彈，很可能重上10w。
在11月利率決議發佈那會兒，市場預計12月美聯儲繼續降息的概率高達90%。

但歡樂的氛圍並沒有持續多久，多位美聯儲官員粉墨登場釋放鷹派信號，費城聯儲主席保爾森表示"降息已到危險邊緣"，芝加哥聯儲主席古爾斯比稱"寧可投反對票，也絕不同意繼續降息"，克利夫蘭聯儲主席哈瑪克也認爲當前金融環境"已太寬鬆"。致使polymarket降息25bp概率一度跌至30%。

看了好多揣測。
首先是國內最受歡迎的論調是美國圍剿比特幣巨鯨引發拋售潮，信誓旦旦拿錢志敏案收繳6.1萬枚和陳志案12.7萬枚舉例，在各大短視頻平臺流量很爆，是大部分韭菜看跌市場的靈魂敘事。

嚴格意義來講，有一定影響，很多傻大戶確實容易懵嚇到信仰失禁忍不住拋售。
其次，據傳MSTR可能被MSCI指數剔除，此舉可能導致約28億美金流出微策略並影響其後續融資能力。

比特幣下破了9萬，結構已經走得非常醜了。
年底衝上15萬的概率在變小，但你也不能指望跌得順順當當直接到四五萬。

現在大環境並沒有壞，哪怕又下插7萬，也有可能在一兩個月內再上10W甚至12w給你做個三重頂。
還有人說山寨能空則空，這也很致命，像這波比特幣下跌，不少山寨並沒跟跌有的甚至漲了，只要不棄盤，山寨隨時會有軋空爆拉式反彈，當然這個時候是最好的清倉機會。

宇宙第一大所標示的市場情緒恐懼指數，昨天16，今天18。

最美好發財的數字指示着人類最大程度的恐懼，有點黑色幽默。
週末行情都沒啥波動，在94000~96000橫盤，一副要死的樣子。
來，先讓我們直面一個問題，熊市了嗎？
對於大部分山寨來講，比熊還熊，水分已經壓縮至一堆枯槁的乾柴。
而大餅，目前也就從高處回調了20來個點，現在定性熊市算左側交易。
從大環境，目前處於流動性逐步釋放的窗口，美國重新開了門，馬上要停止縮表，大環境完全沒有熊市背景。

美國佬開門了又好像沒開門，CPI數據仍舊沒公佈，美聯儲官員又在扭扭捏捏恐嚇12月不降息。

市場嚇得一哆嗦前幾天利好拉的盤昨天又跌回去了，納斯達克重挫2.29%，科技股大泄特斯拉跌掉近7個點，英偉達也從200+的王座跌到了186。
加密板塊，大餅跌了6個點左右，eth最高跌掉十來個點，當然山寨普遍也十個點附近的跌幅。
風險提示之前已經做過了：警惕不久後AI資產泡沫劇烈破碎

大概提前三五天就有在D音刷到，說11月11日雪球財經創始人方三文會有對東方巴菲特段永平長達90分鐘的專訪。

昨天灑家特意支了個手機以1.5倍速聽了全程。
當然，事後有鋪天蓋地的AI總結性文章，相信感興趣的信徒可能都已經奉上膝蓋並恭敬加以摘錄了。
之所以寫這篇，是給大家分享點當時流過老徐腦海中的一些怪誕想法。
1，關於段永平，在坊間被稱爲東方巴菲特尤其是在股民眼裏他是中國真正的隱形首富。

今天竟然是1111，但不管是朋友圈還是腦海裏都已毫無波瀾。
看來互聯網來帶的便利真是內化成空氣和水了。
今天的故事要從前兩天老徐發的《別碰，defi必暴雷，全是殺豬陷阱》的評論區說起。只要語文不是體育老師教的，應該都能看出灑家側重強調別去碰鏈上理財。如果非得擴散defi的內涵，那麼大餅也算defi，加密就全都碰不得了。
有條評論問“那囤NUI不是風險很大？”

原則上，這個問題本身就有陷阱，首先我寫的東西重點壓根不在去中心化交易所，去中心化交易所的風險在於不建議長時間放錢放幣在裏面。但是對於階段性炒作行業龍頭完全是另一碼事，跟你買其他賽道山寨幣風險差不多。

11月10日美參議院通過了新的持續撥款協議，預計一週內美國聯邦zf就可以重新開門，大餅應聲反彈近5個點回到了106000上方，山寨幣也迎來回暖。

這一波結束停擺比市場預期還早了將近10天，但創紀錄的40天停擺歷史給了全球金融市場一段暴漲暴跌的地獄時間，一大堆“傳奇交易員”被揍得鼻青臉腫。
期間黃金從4380跳水到3800，美股大盤也畫了個大門，最慘的就是加密山寨直接被捅穿了。

近期業內一連串defi暴雷脫錨，今兒個來嘮嘮這茬，能救狗命。
核心記住一句話，defi必暴雷，不暴雷纔是中彩票。

所謂Defi就是Decentralized Finance也就是去中心化金融。
defi明面上的概念非常“先進”容易讓人上頭，例如它有三大特點——
去中心化：通過區塊鏈技術實現，無需中心化機構干預。
透明性：所有交易和合約代碼公開可查，提高信任度。
無需許可：用戶無需身份驗證即可參與，實現全球金融包容性。

昨天美股開盤繼續大跳水，尾盤拉回不少，但也不強。
山寨竟然再來了一波普漲。

對於飽經風霜的韭菜，不可思議地紛紛冒頭左右環顧在社交媒體做確認，這tm山寨季來了？
當然，嘴硬的還有一大堆，畢竟他們的心智早已被熊市佔領，此時跳轉立場就等於公開打自己臉，沒幾個人有此等勇氣。有些KOL賭氣地說，這是逼空拉盤再出貨，還是熊。
行吧，嘴長你身上，但我們得正視一個問題，請問漲沒漲？

昨天美股繼續大跳水，哪怕是AI板塊都繼續接受血的洗禮。
大餅暫時性接住了10萬關口的下探，雖然是從104000磨下來的，但也能算沒咋跌。

山寨沒有迎來市場恐懼幻想中的繼續暴跌，也許是在大餅熊市苗頭都還沒冒的當口，大部分山寨提前創好了歷史新低。
沒錯，在行業監管最寬容，萬物競發的大好時光，山寨生態卻一波接一波潰敗。

昨天，山寨再一次捶打了從業者們飽經風霜的世界觀，就在全世界都在暴跌的時候，MD山寨小崽子們卻迎來一波強勢的普漲！

近日，傲嬌的美股大盤都從哪來回哪去跌掉了自最近一次降息以來催發的所有漲幅。
韓國股市重挫逾5個點觸發熔斷，小日子股市同樣遭遇暴跌。

大餅也成功下插了10萬，雖然迎來一波反彈重新站上了104000，不過還沒到吹響反攻號角的時機，因爲眼下仍處於一個較大的“流動性危機”之中。
要不是降息停縮表的大利好背景撐着，美股和加密市場恐怕早就慘絕人寰，目前最多算壓抑的技術性回調。

被幹服了。大餅都沒跌破10萬，但山寨普遍拉稀，短短几天，連着跌了兩波一二十個點。
加密行業現在的處境是非常尷尬的，一邊是半條腿被收編，另外半條卻還是泥腿子。
跟成熟的市場相比，例如股票市場，制度建設遠遠沒有跟上，川普雖然大肆鼓吹自己是加密總統，但這個逼完全是混世魔王，將加密玩弄於股掌之間。

他直接下場發的TRUMP直接從70+跌到了7塊，他老婆的幣更是快歸零了，他的兒子們更是直接在加密行業搞項目，據傳某宇宙大所都被川普家族吃了不小的股份。

標普500自1957年正式發佈，從1957年的基期水平43.84點上漲至2025年10月的6715.79點，累計上漲約145倍，年化回報率10.26%
納斯達克指數1971年2月8日正式開始交易，起始基準爲100點上漲至2025年的23000點，近40年年化收益率爲11.5%

美股一直漲的核心祕密到底是什麼？
灑家發現市面上對美股一直漲的原因分析普遍都主次不分充滿了錯亂。
因爲AI喫的是網上的垃圾信息，所以問了一圈AI也基本是胡說八道。

現在加密圈子裏很絕望，有人調侃，抗癌圈都比加密圈有信心。

上個禮拜隨着中美經貿緩和以及降息落地，美股新高几乎拉出一條直線。
加密扛把子大餅這波象徵性拱了拱10個點，然後，美股稍微拐了個頭，加密就直接一跟頭栽回原點，嚇得一羣人大喊又要歸零。

比特幣在10月31日完成下探後目前處於震盪反彈區間。
不過，週末AI板塊和匿名幣板塊都比較爭氣，哐哐一直拉。

10月底11月初幾乎是2025年財經大世界最熱鬧最重磅的時間區間。
首先是美聯儲如期降息25個基點，並宣佈將於12月1日結束縮表。

出於管控預期的目的，老鮑在講話中放了個鷹，敲打市場不要興奮過頭，暗指12月降息並非板上釘釘，市場對12月降息的預期已從會議前的90%以上下調至約68%-71%，隨即各大市場都往下插了一根針，大餅更離譜，直接5釐米的大針。
但，灑家要指出的是，不管12月11日凌晨3點的利率決議降不降息，加密決戰窗口都只有11月這一個最優窗口期。