就業市場反覆,9 月降息已成共識
過去一個禮拜影響着市場主要有兩件事:川普和馬斯克吵架、還有老美就業數據,更可悲的是這都是老美問題,然而美股指數差不多天天在創新高,但受傷的總是加密貨幣市場,比特幣反覆震盪還是破不了前高,合約倉位倒是清算掉了不少,難怪最近幣圈投資人都寧可去炒美股了。
美股能有這樣的表現,是因爲市場預期聯準會9 月會重啓降息週期,所幸是比特幣在小非農就業數據公佈後也能衝破11 萬美元,直至週末有所回調,但整體上還是守住了10.8 萬美元水平,暫時保住了上升動能。
目前日線上最大的阻力還是11 萬美元,由於這個價格已經被測試了3 次,如果一直不能站穩11 萬或創新高,那短期回調到10.6 萬甚至10.3 萬美元的風險會逐漸增加,這個月的走勢整體還得看老美市場的消息和事件驅動。
關稅談判限期已到,提防突發生變
這周老美將公佈的經濟數據沒上週多,需留意的是週四公佈聯準會會議記錄和失業數字。由於7 月議息會議在月底,所以週四凌晨聯準會會議單純就是關注理事們對目前經濟的看法,特別是降息的態度,隨後晚上將公佈最新失業人數,所以這天市場波動會比較大。
另外需要重點關注的,是7 月9 日暫緩關稅限期前各國與老美的協商狀態,特別是川普的言論,萬一又出現與他國協商鬧翻,可能會導致股市和幣市動盪,週一開始老美會陸續公佈不同的貿易協議,如果整體順利的話,最少美股表現會樂觀,只要中國、歐盟、日本等國的貿易協議沒有生變,那大概不會左右市場步伐。
這周市場本來較爲擔心關稅問題,但老美財政部長貝森特昨晚放話,說如果在8 月前關稅協議還沒談妥的國家,將恢復4 月2 日的關稅水平,算是默認關稅談判放寬到7 月底,所以7 月9 日限期變得沒那麼重要了,所以比特幣早上也直接突破10.9 萬美元。
但這周還是需要特別關注川普針對關稅和馬斯克的言論,因爲目前大家還沒猜透他的心思,如果出現意外反應,市場趨勢將急轉直下,但如果川普和馬斯克後續沒有出現嚴重對立,關稅進展也良好,說不定這周可以看到比特幣重上11 萬美元,甚至再挑戰新高。
大而美對行情的影響
短期展望(未來數月)
包含減稅和支出增加,可能刺激經濟。這可能在未來數月推高股價,近期市場已見漲勢,2025 年7 月3 日標普500 指數和納斯達克指數創歷史新高。對加密貨幣而言,2025 年7 月4 日市場總值增長0.37%,也驅使比特幣第3 次突破11 萬美元,顯示初步正面反應,可能因經濟刺激措施推動上升趨勢。
長期展望(2026 年及以後)
長期來看,該法案預計到2034 年將增加2.8 兆美元赤字,引發通貨膨脹,因此可能推高利率,減緩經濟增長,並在2026年對股市產生負面影響。對加密貨幣而言,通膨上升可能使比特幣作爲對衝工具更具吸引力,但以目前加密貨幣市場走勢與美股聯動性極高,較高的利率可能對風險資產構成挑戰,帶來不確定性。
「大而美」短期內可能因經濟刺激爲股市和加密貨幣市場帶來提振,近期數據亦支持這一說法,加上預期降息週期重啓,可以期待2025 年後半年市場會有樂觀走勢,美股指數與比特幣再創新高的機會相當大。然而,到2026 年,股市可能因赤字和利率上升而面臨負面影響,加密貨幣因與股市聯動性甚高,隨着經濟放緩和高利率可能構成挑戰,甚至開始步入熊市。