自6月5日起，比特幣價格從10萬美元迅速回彈，並在6月9日再次逼近11萬美元，距離前高僅一步之遙。這一價格表現點燃了市場短期情緒，但在資本層面的支撐力度是否同步增強？通過RMMPC資金來源圖譜，我們得以窺見本輪反彈的真實結構。

根據最新數據顯示（圖一），美國（藍線）與歐洲（黃線）資金同步增長，清晰表明它們是此次推動BTC價格上行的主要力量。與此同時，亞洲區資金表現卻持續走低（紅線下滑），顯示在本輪反彈中，亞洲玩家選擇了觀望或退出。

（圖一）

儘管價格走勢強勁，但資金曲線卻隱含出一絲隱憂。對比前高點對應的RMMPC峯值可以看到，當前的美歐資金投入熱度（標記1）遠低於此前同等價位水平（標記2）。換句話說，資金情緒並未與價格同步上行，說明背後推力存在一定“虛高”。

若將美國資金曲線單獨拆解，其歷史表現揭示出一個規律：每當藍線出現快速下行，常預示着美國資金對價格推動逐漸撤離，隨之而來的往往是價格的階段性疲軟。我在圖中用紅色陰影標註了類似階段。過去，在這種情況下亞洲資金往往會補位接盤，形成價格支撐，但此次情況卻有所不同。

（圖二）

本輪反彈中，亞洲資金非但沒有進場，反而選擇觀望甚至退出，這種資金結構的失衡可能爲後續走勢埋下風險伏筆。#比特币