雖然近期出現一些外部事件干擾，很可能被市場認爲是下跌主因，像是川普對歐盟提出25% 新關稅後來又宣佈暫停。

但這些事件並不長期影響幣價，因爲加密市場對於川普不斷變動的貿易政策應該已經偏向麻痹狀態，風險偏好情緒消退以及美元信心回穩是更可能的原因，這點從美債殖利率下跌與美元指數回穩可以看出，使得比特幣價格滑落。

即使政策面出現利多，但不可否認近期加密貨幣市場稍嫌冷清，主因是投資人與企業的買盤已經告一段落，現在投資者都在等待川普的關稅政策進一步明朗化，以及Fed 何時正式宣佈降息，預計都會推動加密貨幣市場繼續成長，中長期方向都會是朝著成長髮展。

川普再度攪動貿易戰情緒，但降息或許有望？

川普上週五指責中國違反與美國的貿易協議，白宮也隨即出面表示談判受到阻礙，隨後市場在午後進一步下跌，起因於報導稱美國正計劃對中實施更廣泛的制裁，美國貿易代表指出，中遲遲未批准稀土材料出口，是川普指控中違約的原因之一。

另外川普也於賓州集會上宣佈，自6 月4 日起將進口鋼鐵和鋁的關稅從現行的25% 提高到50%，目的是保護美國的鋼鐵產業，而且他試圖引進日本新日鐵與美國鋼鐵的合併，達成美國鋼鐵的在地生產，但市場也不買單這類政策，川普的關稅不確定性還會攀升得更高，另外法律上能不能允許他這麼做更是另一回事。

法院在週四判決川普不能依據行政命令對全球實施對等關稅，要求白宮在10 天內停止關稅政策，對此白宮也立即提出上訴，但白宮也可能採取其他手段維持或重啓關稅，也爲美國的關稅政策能否成功增添更大的波動，財政部長貝森特週四晚表示，有關關稅的法律爭議尚未影響與中的談判，並稱有幾項非常大的交易即將完成，但與中的談判略顯停滯。

美國已經通過減稅法案後，必須籌措額外的關稅收入來支應這些支出，然而這些貿易不確定性可能再度動搖美國的財政與美元信心，有助於比特幣價格繼續攻高，接下來我們來談談降息，當前Fed 偏好的通膨指標年增率放緩至2.1%，低於預期，核心通膨也略微不及預期，有助於後續降息的推動。

上週聯準會也公佈5 月初的會議紀要顯示，美國利率政策將維持現狀。聯邦基金利率目標區間持續爲4.2% 至4.5%，初級信貸利率也維持在4.5% 。儘管市場與川普政府期待降息，聯準會強調，目前政策是審慎與適當的，未來將視經濟與政策工具調整。

鮑爾表示，目前政策立場合適，並將根據FOMC 決策與實際操作需求進行調整。在通膨與失業穩定下，最快可能於2025 年9 月啓動降息。目前按兵不動的政策是明智之舉，聯準會正以審慎態度因應全球經濟不確定性。這反映出聯準會在維持金融穩定與經濟成長間求取平衡的策略。

在當前貿易政策高度不確定、美元信心不穩以及美國財政危機加上降息背景之下，比特幣會是絕佳的中長期投資選擇，近期回調僅是攻高後價格修正的正常情緒調整，後續繼續觀察市場的發展進度，沒意外的話下一季市場可能又會重新炒作美國財政危機。

今日恐慌指數爲58，市場爲數不多的到了中性狀態。

大餅最低103068，以太最低2468。此前給大家說的位置大餅105000，以太2500也都給了短線上車機會，今天行情開始反彈了，拿着邊走邊看，關稅只是一陣風，並不是長期影響行情的因素，川普談判的策略就是高壓-談判-緩和的路徑，只對短期有略微的影響，長期的主線還是降息。目前行情應該也不會直接上去，會慢慢緩漲伴隨着向下插針，市場槓桿還是有點過高，需要清一清。和悅玩家做好風控。