撰文：Glendon，Techub News
上周，美国众议院通过了 CLARITY 法案、GENIUS 法案和反 CBDC 监控国家法案共三项加密货币相关立法，其中 GENIUS 法案（《指导与建立美国稳定币国家创新法案》）于当地时间周五由美国总统特朗普在白宫正式签署成为法律，标志着美国稳定币监管立法进入实施阶段。政策利好的消息迅速在市场中激起千层浪，随之而来的便是市场的直观反映，过去一周比特币在突破 12.3 万美元的新高后，现已站稳 11.5 万美元；以太坊则一路攀升至突破 3800 美元，整个加密货币市场迎来普涨。
在不起眼的角落里，NFT 市场同样也迎来了近几个月来最大的交易量提升。据 The Block 报道，过去一周，所有区块链上的 NFT 交易量达到 1.435 亿美元，为今年 1 月中旬以来的最高水平。其中，以太坊 NFT 在过去一周的交易量达到 7500 万美元，占各大区块链总交易量的约 52%，同期基于比特币的 NFT 交易量从 1100 万美元增加到 2560 万美元。
另据 Magic Eden 数据，截至撰稿，所有链上 NFT 地板价集体上涨，其中 Moonbirds 近 24 小时上涨 34.2%，报价 1.93 ETH；SMB Gen2 近 24 小时上涨 33.8%，报价 24.99 SOL；Chromie Squiggle by Snowfro 近 24 小时上涨 38.4%，报价 5.8 ETH；Taproot Wizards 近 24 小时上涨 30.2%，报价 0.22 BTC。
此外，CoinGecko 数据显示，当前全球 NFT 总市值已升至 63.7 亿美元，过去 24 小时上涨 21.7%。
而在此之前，CryptoSlam 数据显示，整个 6 月，以太坊上 NFT 销售额仅约 1 亿美元，一度创下自 2021 年 2 月以来最低的单月销售额记录。
从数据上，我们可以看到，NFT 市场已经显示出了复苏的迹象。毋庸置疑，NFT 市场近期的表现很大程度受到了美国政策因素和整体加密货币市场上涨效应的双重影响。那么问题来了，NFT 市场此次的回暖究竟是「昙花一现」，还是有着更长远的上升空间呢？它能否借助大环境的改善和诸多利好因素，实现东山再起，重现当年的辉煌之景？
NFT 行业仍在稳步发展
在探讨 NFT 市场更长远的发展之前，我们需要先搞清楚该市场近期大涨的关键影响因素有哪些？前文提及的稳定币法案以及加密货币市场效应带来的影响，本文先按下不表，留待后续探讨。
从 NFT 行业内部参与者方面来看，近期 NFT 项目 Pudgy Penguins（胖企鹅）一系列的布局和营销，无疑为冷清的 NFT 行业吸引了不少关注，例如 Pudgy Penguins 将于 Apple App Store 和 Google Play 商店上线旗下 Web3 移动端游戏 Pudgy Party，以及 Pudgy Penguins 与中国潮玩公司 Suplay 达成合作，以扩大其在国内的知名度。（关于 Pudgy Penguins 团队做过哪些关键布局？可参考《从亮相纳斯达克到「换头潮」：胖企鹅的集中营销推动 PENGU 三周连阳》）
其中最受瞩目的事件当属其引发的「换头像」热潮。7 月 12 日，Coinbase 将其 X 平台的头像换成带有自家 Logo 的胖企鹅 PFP，随后引发大规模效应，Polkadot、EigenCloud、Opensea、Binance.US、Nansen、Solana、OKX、Gate、HTX、Juipter、Trust Wallet、SOL Strategies、Gemini 等各大交易所和项目方也纷纷加入其中，这自然推动了 Pudgy Penguins 交易量的显著增长。
CryptoSlam 数据显示，截至撰稿，Pudgy Penguins 近 30 日的销售额达到 1924.86 万美元，涨幅为 277%；其中，该项目近 7 日的销售额便达到了 1092.72 万美元，占比超 56%。
另一方面，NFT交易平台 OpenSea 今年也是持续发力。在宣布正式上线 OpenSea2（OS2）平台，以及将空投原生代币 SEA 后，OpenSea 于 7 月 9 日再次收购 Rally 钱包，并宣布将于今年推出 OpenSea 移动版。
nftpulse 数据显示，截至撰稿，过去 7 天内，OpenSea 市场用户达到 19.7 万名，涨幅约 84%；其市场交易量约为 4930 万美元，涨幅近 39%。值得一提的是，在 OpenSea 决定发币之后，其用户及交易量方面再度占据了市场第一的宝座，尽管其过去一年的市场交易量（约 12 亿美元）仍然落后于 Blur 的 20 亿美元。
除此以外，一些「巨鲸」级投资者似乎也开始重新将目光投向 NFT 市场。据 OpenSea 数据，0x1bb 开头的地址花费 2081.6 枚以太坊购入 45 枚 CryptoPunk。该地址还花费 60.5 枚以太坊购入一枚 Art Blocks Curated NFT 系列 Chromie Squiggle。
CryptoSlam 数据显示，CryptoPunks 过去 24 小时交易额约为 1510 万美元，涨幅超 11143%，交易量为 83 笔。此外，在过去 24 小时内，Pudgy Penguins 交易额达到约 379 万美元，涨超 214%；Bored Ape Yacht Club 交易额约为 219 万美元，涨超 789%。从下图中，我们也可以发现部分项目的交易数量得到了明显的提升。
从上述案例和数据中，我们不难发现，NFT 行业里仍有 OpenSea、Pudgy Penguins 等平台和项目团队在稳步且持续地发展着。而据 DappRadar 最新季度报告，在今年第二季度，NFT 月均交易者已攀升至 668598 人，较上季度增长 20%。综合销售额同步增长的情况分析，也表明用户正在以一种缓慢且稳定的态势回归 NFT 领域。换言之，在近期行情大爆发前，NFT 市场漫长复苏之路就已经开始了。
基于以上观点，问题再次回到起点，NFT 市场的后续发展将会如何呢？
短暂回暖，还是「东山再起」的预兆？
在最后探讨这个话题之际，笔者认为可以先定一个基调：NFT 市场将具备稳健的持续上升态势。
首先，得益于全球加密货币政策和监管的日益清晰化，NFT 行业作为加密货币行业的重要分支，自然也将从中受益。虽然诸如美国 GENIUS 法案、香港《稳定币条例》（将于 2025 年 8 月 1 日生效）等法规并未直接提及 NFT 资产，但它们通过强化稳定币监管框架，间接为 NFT 市场营造了极为有利的政策环境。
以 GENIUS 法案为例，该法案强制要求稳定币发行商（如 USDT、USDC）必须用美元现金或 90 天内到期美债全额抵押储备。这一举措有效消除了 NFT 交易中稳定币脱锚的风险，提升大额支付的安全性，同时也可以提升高价值 NFT（如虚拟地产、艺术品）交易的资金结算效率，进而降低机构投资者进入 NFT 市场的门槛。
风险在于，该法案未明确 NFT 是否适用「证券化资产」条款，若未来美国证券交易委员会（SEC）将部分 NFT（如收益型 NFT）归类为证券，相关 NFT 发行方可能需承担额外的披露义务。因此相较于比特币、以太坊以及稳定币等领域，NFT 在监管方面仍存在一定不确定性。但从长远来看，这种监管的不确定性反而会推动 NFT 资产朝着标准化方向发展。
其次，加密货币市场的整体上行态势，也为 NFT 的发展提供了沃土。正如 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 发文表示，「以太坊季」已经到来，DeFi 和 NFT 市场将会受益，并有望重振旗鼓。
当前，NFT 资产主要集中于以太坊、Solana、Arbitrum、Base 以及比特币等链上，其中比特币已创下历史新高，以太坊则突破 3800 美元，为 2024 年 12 月 16 日以来的最高水平；Solana 也已突破 200 美元，达到 2 月 14 日以来的最高点。作为 Web3 及区块链生态的「风向标」，主流资产的价格上涨无疑将增强市场信心，吸引更多投资流入，也将带动投资者对 NFT 的信任和兴趣，促使更多资金进入 NFT 市场。事实上，这一点在过去一周 NFT 市场的交易量上已得到充分体现。
以上两点主要还是从外部环境因素和市场基础出发的，而就 NFT 行业本身而言，探索 NFT 的更多用例才是推动其发展的重中之重。值得注意的是，目前备受关注的现实世界资产（RWA）代币化叙事与 NFT 有着诸多契合点。甚至有业内人士认为 RWA 代币化可能会成为促进 NFT 复兴的「新催化剂」。
两者契合之处一方面在于实体资产的高效映射，NFT 凭借唯一性可成为实体资产的「数字护照」，艺术品、房地产、音乐作品等实物所有权可通过链上凭证确权，从而大大缩短传统产权交易时间，降低欺诈风险。另一方面，高价实物资产可通过 NFT 分割降低门槛，实现碎片化投资。例如，将价值千万美元的艺术品拆分为 1000 份 NFT，将投资门槛从千万级降至万元级，从而使更多持有者能够共享增值收益。
DappRadar 的季度报告指出，RWA 的叙事不仅在 DeFi 领域持续升温，更是在 NFT 领域掀起了一股热潮。在第二季度中，NFT 应用数量已上升 10%，真实世界资产 RWA 类 NFT 凭借 29% 的涨幅一度跃居交易额排行榜第二位。其在报告中强调，第二季度 NFT 市场活动主要受到 RWA 和游戏资产的推动，并认为实物资产的代币化进程，很可能成为推动 NFT 走向主流视野的关键催化剂。
综上所述，笔者认为，NFT 市场的发展前景较为乐观，然而，想要重回曾经的巅峰时期，不可能一蹴而就，且在较长一段时间内也难以实现。CryptoSlam NFT 数据平台策略师 Yehudah Petscher 曾分析称，NFT 市场前景会比之前的高点更加温和，其可能会在 2026 年第一季度达到顶峰，但很难重现 2021 至 2022 年的 NFT 狂热景象。因为此前的牛市主要受到投机因素推动，而在当前周期中，这一因素已不复存在。
当然，我们也不能排除 NFT 市场发现新契机和「催化剂」的可能性，或是出现一些突然爆火的 NFT 项目。例如，美国说唱歌手 Snoop Dogg 于 7 月在 Telegram 上推出的 NFT 系列，仅用 30 分钟便售罄，狂揽 1200 万美元，颇有几分 NFT 狂热时期的味道。
然而，这种自带名人效应的 NFT 系列虽然可以短暂引爆市场热度，但想要推动整个行业重回巅峰状态并非易事。DappRadar 报告曾分析，NFT 二季度数据显示新兴叙事正在崛起，经典模式也在回归，并强调「NFT 正变得越来越平价，但市场热度并未消退，反而在性质上发生了转移。」
从整个行业来看，NFT 市场想要实现东山再起，还需要依靠更多内部和外部利好因素的推动，但就目前而言，它正在稳步复苏，未来值得期待。
