近期，加密市场再度升温，多项链上与宏观数据共同印证了新一轮行情的潜力。比特币正处于技术结构末端，市场关注的突破时点已近；与此同时，以太坊因ETF资金流入大幅走强，山寨币轮动效应也正快速蔓延至狗狗币与 Polkadot 等主流资产。
比特币（BTC）：三角整理逼近突破，目标直指14万美元
比特币自 95,000 美元反弹以来，目前维持在 120,200 美元附近横盘，并在4小时图上形成对称三角形结构。技术面显示，市场正步入突破前的压缩阶段，波动性释放或即将来临。关键的20/50/100/200 EMA均位于价格下方，当前20 EMA支撑位为 118,600 美元，为多头提供动态支撑。
链上数据同样维持看涨格局。平衡交易量（OBV）持续上升，显示买盘力量强劲；未平仓合约上升至 877.5 亿美元，多空比为 1.0255，表明市场倾向于多头方向。期权市场更为极端，日交易量突破 1100 亿美元，顶级交易员多空比高达 1.87，反映出强烈的做多情绪。
周线图中，比特币已完成反转头肩形态，目标区间上看13.5万至14万美元。与此同时，ETF动能亦不可忽视，仅贝莱德和富达两家机构在近两周就为市场注入逾50亿美元资金，显示出机构对比特币配置的长期信心。
尽管比特币主导地位下降至 61.7%，资金短期流向山寨币，但这种风险偏好环境反而历来有利于 BTC 的持续发力。若能突破 122,000 美元，并伴随鲸鱼增持，比特币有望进一步冲击 125,000 美元甚至更高。
以太坊（ETH）：突破3,651美元，ETF流入创历史新高
以太坊过去24小时强势上涨 8.4%，价格突破至 3,651 美元，关键推动因素来自现货以太坊ETF的资金流入。据统计，7月16日的ETF单日流入达7.26亿美元，创历史最高。
机构资金大举进场成为上涨核心：贝莱德单日投资其 ETHA 基金近 5 亿美元，富达也追加了逾 1 亿美元，其余如灰度、富兰克林邓普顿与景顺等亦同步增持。截至目前，以太坊ETF总流入已达71亿美元，反映出机构对以太坊作为资产配置核心的日益认可。
技术面显示，以太坊已突破关键上升通道，MACD与RSI同步释放买入信号。市场普遍预计，其短期内有望测试 4,000 美元关口。此外，以太坊在 DeFi 领域维持 740 亿美元的TVL（总锁仓价值），依旧是链上生态中最具粘性的公链之一，吸引大量长期资本布局。
狗狗币（DOGE）：温和调整后或再冲高
狗狗币在本周一度升至 0.24 美元后，目前回调至 0.18-0.20 美元区间。这一调整被视为前期快速上涨后的正常冷却阶段。过去30天，该币种涨幅仍高达45%，表现远超多数主流资产。
日线技术结构显示，DOGE 正在构筑一个典型的“双底”形态，若能有效突破 0.25 美元，技术分析师已将后续目标区间设定为 0.48 美元至 1 美元。
链上数据方面，鲸鱼地址持续增持，持仓量稳定增长，长期持有者未出现显著抛售。再加之市场监管逐渐清晰，DOGE 作为高 Beta 山寨币的代表，仍具中期潜力，尤其受到散户与高风险投资者的青睐。
Polkadot（DOT）：生态突破，吸引长线资金布局
Polkadot 当前价格在 4.20 美元至 4.35 美元之间波动，近7日内涨幅超过 20%。这一走势背后，是其生态系统的持续扩展与底层技术的迭代升级。近期发布的 Elastic Scaling 与 JAM 协议被视为重大技术突破，显著提升 DOT 的可扩展性与跨链资产能力。
在 Web3 互操作性需求日益上升的背景下，DOT 逐渐成为机构投资者关注的底层基础设施。开发活跃度持续保持高位，链上升级不断，预计一旦放量突破 4.50 美元，有望向 6 美元甚至 10 美元发起挑战。
尽管相较于 meme 币缺乏炒作话题性，但DOT的价值逻辑正被长线资金认可，是典型的“技术驱动型资产”。
总结：结构性行情轮动持续，注意波动性爆发窗口
随着比特币逼近结构末端、以太坊与ETF资金联动升温，当前加密市场已进入关键观察期。资金正逐步由比特币外溢至以太坊及山寨币，行情表现呈现高贝塔轮动格局。整体来看，市场依旧处于中长期上升趋势中，短期盘整与震荡反而提供了新的入场契机。
