地缘危机是一次性扰动因素，下跌即是黄金坑！

受伊以冲突影响，加密市场于6月13日急速下挫，24小时内多单爆仓金额超10亿美元，其中以太坊多头损失尤为惨重，清算占比高达60%。此次暴跌使得ETH突破2800美元被定性为诱多，早前一直激进看多的机构Trend Research也因此被市场调侃为反向指标。值得一提的是，2022年3月俄乌冲突爆发后，比特币曾经在三个月内回调接近70%，因此中东地缘政治危机的升级也被许多投资者认为是历史重演的信号。

当前市场对中东地缘政治危机的担忧在于：油价上涨可能再度推高美国通胀，进而迫使美联储推迟降息时点。根据联邦利率期货的定价，在以色列空袭伊朗后，市场对美国下半年降息的幅度从45个基点，缩减至34.5个基点。9月份首次降息的概率也从6月7日的58%，下降至6月15日的47%。这一变化充分表明，地缘危机确实降低了市场的降息预期。

然而，尽管中东地缘政治危机仍可能推高油价，但当前全球原油市场供应依然充足。这主要得益于主要产油国持续增产，其中美国原油的总产量已突破1340万桶/日（页岩油产量激增），接近历史峰值，这些因素能有效缓解地缘冲突引发的供给冲击。摩根大通预计，地缘危机短期内可能带来每桶10-15美元的风险溢价，但中长期油价仍将回归基本面主导的60-70美元区间。除非霍尔木兹海峡遭封锁（概率仅5%-10%），否则难现持续性暴涨。

综上，中东危机对美国长期通胀影响有限，更多是短期市场扰动。若市场因冲突升级继续下挫，反而可能出现不错的抄底机会。