100的以上的circle没有投资价值！

若未来三年Circle的市占率维持在25%，根据美国财政部借款咨询委员会（TBAC）的预测，稳定币市场总市值将从2025年4月的2340亿美元增长至2028年的2万亿美元，增幅约8.3倍。据此推算，Circle在2028年的利润或达13亿美元（1.56亿美元 × 8.3），对应市盈率约为18.3倍（按239亿美元市值计算），但这一估值仍低于当前PayPal的市盈率（约15.7倍）。

然而，Circle三年后的实际利润大概率将低于13亿美元。一方面，稳定币赛道的竞争日益激烈，这将压缩其市场份额和盈利能力；另一方面，若美债长期收益率持续下行，USDC抵押资产的收益将大打折扣，这将导致其盈利缩水。