比特币回调到哪？MVRV模型精准预判支撑位

MVRV指标一直被视为比特币中长期估值的重要参考，而在本轮周期中，它的“极端偏差定价区间”再次展现了极高的参考价值。通过观察多个阶段性趋势的演变，我们可以清晰地看到这一模型在关键节点的表现依旧可靠。

在2024年3月的第一波上涨行情中，BTC价格突破紫色极值线（标注1），随后价格走势逐级向下调整，先后穿越红色、橙色、黄色区间（详见图中红色箭头）。而在同年12月的第二波行情中，尽管未触及紫线，但在突破红线（标注2）后，BTC亦开始逐层回落，依序穿越红、橙、黄、绿线。

这种现象背后的逻辑，是由于持有者的平均成本逐步升高，在资金有限的条件下，市场能够推高的幅度自然也随之减弱。第一波触达紫线，第二波只到红线，照此推断，第三波的高点大概率仅能触及橙线。

事实正如推测：5月22日比特币的高点正好越过橙线（标注3），再次验证该模型的准确性。

目前，市场正处于回调阶段，最需要关注的是下方的关键支撑线——黄色线，即100,800美元。这一价格不仅是当前的首要防线，也是从筹码结构划分来看的A区间下边界。若此位能够守稳，BTC有机会再度冲击橙线，即112,000美元。

倘若跌破100,800美元，根据URPD筹码分布，下一道有力支撑将位于93,000-98,000美元区间。特别值得关注的是96,000美元，这是短期持有者的平均成本，也是市场情绪的“生命线”。

遵循此前“逐级回调”的规律，若调整继续深化，BTC或将逐步下探至黄-绿-蓝线的支撑结构中。绿线目前在89,000美元附近，蓝线则位于78,000美元附近。

总而言之，比特币当前走势的关键观察点集中于两处：100,800美元与96,000美元。这两条价格线，将在未来数周决定市场是再度上行还是进一步寻底。