流动性不足：山寨季的“致命伤”
山寨季需要市场具备充足的流动性支撑BTC与山寨币同步上涨。然而，当前宏观环境仍面临多重制约：
美联储降息推迟：市场预期首次降息在9月，而流动性宽松传导至加密市场需更长时间。
日元加息冲击：日本央行加息至0.5%，引发资金回流传统避险资产，加剧加密市场波动，高杠杆山寨币首当其冲。
稳定币市值收缩：USDT.D未显著下降，表明资金未大规模流入山寨币，市场仍以BTC为核心避险标的。
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