GENIUS稳定币法案

凌晨急电：Lummis领衔次级听证会，加密监管“权力分赃”白热化​​

参议院银行委员会今晨突放狠招，确认由加密铁娘子Cynthia Lummis主导的次级听证会将于下周火力全开，核心议题直指加密市场结构法案的监管权划分
这是继《GENIUS法案》后华盛顿对币圈的第二轮核弹级政策洗牌
更劲爆的是，委员会主席Tim Scott已放话“全体听证会一个月内落地”，摆明要踩着SEC的尸体抢在8月前完成立法冲刺

​​法案核心：SEC与CFTC的“割喉战”​​

根据泄露的草案，这场博弈的核心在于​​重新定义加密资产管辖权​​：

​​SEC权力锁喉​​：若项目代币不符合“12个月内无单一实体控制网络+代币发行方持仓≤20%”的去中心化标准，直接划归SEC核弹监管
​​CFTC捡漏​​：符合标准的代币归CFTC管辖，商品属性认证将激活期货、ETF等传统金融工具入场

这相当于给V神们发“免死金牌”，而SOL、XRP等争议资产可能面临SEC死亡凝视

​​生死时速：八月立法窗口的三种结局推演​​
​​剧本A（概率45%）​​：Lummis派系获胜，CFTC拿下主流币监管权，ETH、SOL等获“商品认证”，现货ETF批量通过引爆牛市

​​剧本B（概率35%）​​：SEC反扑成功，严格审查去中心化标准，至少延迟立法至2026年，引发合规交易所代币集体闪崩

​​剧本C（概率20%）​​：两党撕逼导致法案难产，特朗普紧急签署行政命令强推《GENIUS法案》关联条款，稳定币成唯一受益者

​​主力动向：华尔街已提前押注“商品派”​​

链上巨鲸监控显示，过去一周​​超4.7万枚BTC从Coinbase Pro转移至冷钱包​​，疑似机构为现货ETF获批囤货
同期，CFTC持仓数据中ETH期货未平仓合约暴增37%，创2025年新高。这波操作与2024年比特币现货ETF通过前的资金流动高度吻合，聪明钱显然在赌“商品派”胜出

​​散户生存法则：三招应对监管黑天鹅​​

​​对冲监管分裂风险​​：主力仓位配置BTC、ETH等“去中心化认证安全区”资产，投机仓位聚焦RWA、Depin等政策关联度低的赛道

​​狙击听证会波动率​​：参议院听证会前后，BNB、OKB等合规平台币通常有5%-12%振幅，利用币安期权布局跨式策略

​​警惕杠杆清算潮​​：当前全网多空比1.8，ETH/BTC汇率跌至0.047，若法案遇阻或引发连环爆仓，预留30%子弹等BTC插针6.8万刀
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##美联储FOMC会议 6月FOMC会议刚刚落幕，一份超详细的纪要和鲍威尔的发言，向市场传递了极为关键的信息——降息？别急；通胀？可能卷土重来；市场？风险陡然加剧

我花了一整晚通读完整份会议纪要和记者会全文，下面是我提炼出的8大核心要点和我的个人判断，看完你一定能更清晰地判断未来利率和资产价格走势

利率维持不变，但未来路径分歧严重

虽然联邦基金利率维持在5.25%-5.50%，但点阵图显示委员们对2025年利率路径严重分裂。有委员预计明年将降息3次，也有人主张继续按兵不动

我的看法：这背后透露出一个重要信号——美联储内部对经济前景并不乐观，但又不敢冒进。市场千万别误读为“马上降息”

鲍威尔释放一个强烈信号：政策调整将更前瞻性、非机械化

“我们不是对数据的机械反应者，而要基于预判采取行动。”——这是鲍威尔在记者会上的原话

我的判断：这句话非常重要！说明未来可能在通胀还没大幅回落之前就开始放松政策，但也可能在数据还没爆表前提前加息

通胀再成焦点：未来几个月通胀将再度上行

这次会议明确指出，新一轮关税将推动通胀在夏季明显回升，并点名了电脑、视听设备、部分耐用品价格上涨的趋势

我的提醒：如果你还在期待CPI快速回落，请醒醒，这波“通胀二次冲击”才刚刚开始！

劳动力市场没你想的那么差，但也没强到可以大幅加息

虽然失业率被原文写成4.2%，但实际上是4.0%，仍属于低位区间。但重要的是，**“工资上涨健康，但增速放缓”**这句藏着关键信息

我的观点：劳动力市场已经进入“稳定但边际走弱”的阶段，这意味着通胀粘性依然存在，但不是加息的理由，而是维持现状的借口

AI被正式写入长期议题！

鲍威尔罕见地提到人工智能对就业市场的长期影响，但强调“目前仍处于观察期”

解读：别小看这个段落！AI将成为未来2-3年美联储货币政策路径中的核心变量之一。不只是效率问题，而是结构性就业转型的问题

消费与企业信心下滑，经济增长前景存在风险

虽然官方口径仍是“美国经济表现稳健”，但会议纪要中多次提到贸易不确定性、财政支出分布失衡等问题

我的提示：当前的强劲增长更多是“滞后性消费支撑”，而不是基础经济动力恢复，一旦信用扩张受限，回落可能非常迅速

现在是观察期，美联储不急于行动

当前政策被定义为“偏紧且有效”，在没有更明显通胀或就业数据变化前，将维持“按兵不动”的策略

但请注意：鲍威尔已经表示，夏季将是判断政策方向的关键窗口，一旦通胀超预期，美联储可能反转市场预期，采取加息威慑

最大不确定性仍是：政治、财政与通胀预期

会议中不止一次提及对财政政策与贸易政策的不确定性担忧。尤其是关税传导路径是否最终影响到消费者、是否引发通胀预期失控

个人观点：真正的风险来自“通胀心理”再次启动。一旦市场开始“预期涨价”，政策就将被动追赶，资产估值面临重估

总结：当前策略不是等待降息，而是警惕“通胀反弹 +政策不动”的最坏组合

别再只看点阵图、等利率表了，这场博弈背后是全球资金的再定价。而这一次，美联储传递的信息非常明确：先看通胀，不急降息，但也不排除随时反转

如果你是投资者，尤其是涉及美股、黄金、比特币、债券等资产，这份会议内容必须重读三遍！

我已经整理好了本次FOMC会议的完整纪要对照表 + 未来三个月可能触发美联储行动的关键数据清单

这不是普通的会议，这是政策转折的前夜，看懂了，你就领先95%的市场！
##GENIUS稳定币法案 ##美联储FOMC会议

「关于全行业瞩目的、『历史性时刻的』GENIUS 法案的几点情况说明」
*这玩意干什么的：
是为在美国境内运营的稳定币发行方以及其产品，或其稳定币在美国境内流通或交易的情况，创建一个整体框架 和清晰的「联邦监管框架」。

「支付型稳定币」之一
- 这个法案定义了「支付型稳定币」，并且明确将这种稳定币排除在证券或商品分类之外（这下发行方可以放心了吧，还记得过去稳定币发行方因「发行证券」、交易所上稳定币被视为提供「证券交易」而被搞的经历吧。。。）

谁能发行？之一
划重点：未来合规稳定币发行是许可制
- 只有在美国注册成立、并且获得许可的实体才能合法发行支付型稳定币。
- 这些实体可以是已保险存款机构（IDI）的子公司 、OCC 批准和监管的联邦合格非银行支付型稳定币发行方、根据州法律设立并经州支付型稳定币监管机构批准的州合格发行方。

谁能发行？之二
- 要求对发行方进行类似银行的监管，无论其本身是否为银行」
- 所以，如果不是被批准的存款机构之外，其他的都要「经批准」。
- 当然了，法案也给了美国数字资产服务提供商（如交易所、交易公司）3 年宽限期；这个宽限期之后，禁止提供或销售由非许可发行方发行的稳定币。

底线：不能开空饷！
划重点：储备资产强制要求 1:1  
- 并且，对储备资产有要求：合格的储备资产包括美元货币、已保险存款、短期美国国库券、合格的回购协议，以及可能的中央银行储备。其中，把回购协议纳入储备资产受到了一些质疑。

储备资产强制要求 1:1，之二
- 禁止对储备进行再抵押。
- 储备必须与运营资金隔离（你不能拿着储备金随意去投资、去找乱七八糟高收益机会！很多市面上的稳定币，听到了吗？）

禁止附息稳定币：
划重点：禁止许可发行方为其发行的稳定币提供收益或利息。
- 看清楚：禁止发行方提供收益！第三方平台提供可以的。
- 发行方的关联公司来提供收益可以吗（不明）？
- 这条主要是防止稳定币直接与银行存款竞争收益，也符合稳定币主要用于支付而非投资的理念。

发行方破产怎么办？
- 发行方破产时，稳定币持有者对储备资产拥有优先索赔权。
- 强制要求及时赎回并公开披露赎回政策。

反洗钱
- 发行方必须实施 AML/CIP/制裁合规计划
- 发行方必须证明有技术能力能够遵守美国的合法命令来冻结、销毁、阻止代币。
- 美国情报和执法行动不受关键限制的约束。财政部可因国家安全需要而豁免二级市场交易限制。
- 尽管法案要求扩展的 AML 计划，但是反对方一直以反洗钱措施不足挑战这个法案。

「外国发行方怎么处理」之一
- 法案要将外国发行的稳定币纳入监管范围
- 外国发行方必须来自具有可比制度的司法管辖区，在货币监理署（OCC）注册

「外国发行方怎么处理」之二
- 必须遵守美国合法命令，并要在美国金融机构持有足够储备以满足美国客户的流动性需求
- 这方面也是最具争议的地方。反对方认为，这些规定实质上并不严格，会让美国发行方处于不利地位，并鼓励离岸注册。
- 其实主要是针对 Tether。不知道美国副国级干部卢特尼克怎么看？

「支付型稳定币」之二
- 支付型稳定币定义为一种用于支付或结算的数字资产，其价值与法定货币价值挂钩，并且完全由美元、短期国库券或类似高质量流动资产以 1:1 的比例支持。（USDT 因为有不少支持的资产是 BTC，大概率不符合这种定义；算法稳定币？别来凑热闹了。）
$BTC #GENIUS稳定币法案

​​1.特朗普搞了个加密项目：​​ 特朗普总统竞选那会儿，非常高调地推出个叫“世界自由金融”的加密项目，说9月份给大家用。喊得挺响，说是要掀起“金融革命”。项目玩法是卖一种不能转手的数字代币。​​
2.项目很“偏心”？​​ 项目设计得明明白白：公司只要能挣到前3000万美元的收入，就得把75%的钱​​直接打给特朗普家族​​！这相当于变相让粉丝给特朗普家送钱嘛。
​​3.布局复杂，像迷宫：​​ 2024年7月，特朗普家族弄了一堆公司，层层套娃，把他们在WLFI里的股份搞得特别复杂，一般人根本看不清。一开始，他家母公司“DT Marks DEFI LLC”就捏着75%的股份。
​​4.总统就职后，火速套现：​​ 1月20日特朗普宣誓当总统后，这事儿才更有意思了！​​他们家控制的公司几乎立马就开始狂卖代币​​，一下子卖出去快2亿美元！​​
5.暗中抛售股份：​​ 福布斯挖到的猛料：就这11天里，特朗普家族在WLFI里的股份比例，神不知鬼不觉地​​从60%降到了40%左右​​。怎么卖的？卖给了谁？对外一个字儿都没提，搞得太神秘了。
​​6.赚得盆满钵满：​​ 虽然没公开价格，但福布斯按照市场上类似加密公司的价码估算了一下，​​特朗普家族这次悄悄卖股份，估计纯赚了1.9亿美元！​​ 里面估计有1.35亿美元直接进了特朗普本人的口袋。
​​​​7.剩下的可能还涨：​​ 美国参议院最近通过了稳定币的监管法案。分析家们说这政策可能会让整个加密行业的公司价值涨上去。你看Circle的股价就跟着涨了。所以特朗普家手里剩的那40%股份，可能还会更值钱。
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