TiềnẢoThần

Biểu đồ này giúp xác định thời điểm thuận lợi để mua hoặc bán altcoin với tầm nhìn trung hạn.

So sánh khối lượng giao dịch trung bình 30 ngày của cặp altcoin với stablecoin với trung bình hàng năm.

Hiện tại, chúng ta đã bước vào vùng mua khi trung bình động 30 ngày thấp hơn trung bình năm.

Lần gần nhất đạt mức này là tháng 9/2023, ngay sau khi thị trường gấu kết thúc.

Những giai đoạn này có thể kéo dài vài tuần hoặc thậm chí vài tháng, nhưng lịch sử cho thấy đây là cơ hội hấp dẫn để thiết lập chiến lược DCA.

Giá Bitcoin giảm từ $109K xuống khoảng $80K, nhưng hashrate và độ khó khai thác vẫn đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Độ khó tăng có thể khiến chi phí khai thác tăng, nhưng điều này lại phản ánh nền tảng mạnh mẽ của Bitcoin về sức mạnh khai thác và an ninh mạng.

Theo Ki Young Ju, CEO của CryptoQuant, vốn hóa thị trường tiềm năng của Bitcoin dựa trên hashrate có thể đạt tới $5 nghìn tỷ.

Với vốn hóa thị trường hiện tại là $1.6 nghìn tỷ, tiềm năng tăng trưởng vẫn rất lớn.

- Dự trữ Bitcoin trên Binance đã tăng từ 568,768 BTC (28/3) lên 590,874 BTC (9/4), tăng 22,106 BTC.
- Dòng tiền BTC vào Binance đang tăng mạnh, có thể do nhà đầu tư chuyển tiền vào đây trước thông báo CPI sắp tới.
- Sự bất ổn kinh tế vĩ mô có thể thúc đẩy xu hướng này.
- Đây là dấu hiệu cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ phía nhà đầu tư đối với Bitcoin trên Binance.

Khối lượng giao dịch Bitcoin và altcoin đã giảm khi giá tiền điện tử điều chỉnh trong hai tháng qua. Khối lượng giao dịch Bitcoin giảm từ $44 tỷ vào ngày 3/2 xuống còn $10 tỷ cuối Q1.

Khối lượng giao dịch altcoin cũng giảm từ $122 tỷ vào ngày 3/2 xuống còn $23 tỷ cuối Q1.

Binance đã tăng cường sự thống trị của mình, chiếm gần 50% tổng khối lượng giao dịch. Tỷ lệ giao dịch Bitcoin hàng ngày của Binance tăng từ 33% lên 49% cuối Q1. Điều này cho thấy các sàn khác giảm nhanh hơn Binance, và Binance trở thành nơi có thanh khoản lớn nhất khi thị trường biến động mạnh.

Binance cũng chiếm 64% khối lượng giao dịch altcoin khi giá Bitcoin giảm từ $96K xuống $90K vào cuối tháng 2. Một số altcoin như BNB, TON và EOS vẫn có khối lượng giao dịch cao trên Binance dù thị trường chung giảm.

Giá Bitcoin hiện đang tiệm cận với Giá Thực Hiện 2 Năm, thể hiện chi phí trung bình của các UTXO di chuyển trong 2 năm qua. Đây là ngưỡng hỗ trợ tâm lý và cấu trúc quan trọng, thường phản ánh chi phí của những người tham gia thị trường trong các giai đoạn tăng trưởng trước đó.

Điều đáng chú ý là BTC đã duy trì trên mức Giá Thực Hiện 2 Năm kể từ tháng 10/2023, cho thấy sự tự tin bền vững từ nhà đầu tư và khả năng hình thành một nền giá trị dài hạn.

Nếu giá tiếp tục giữ vững hoặc bật lên từ mức này, có thể báo hiệu dòng vốn đang củng cố, làm mạnh thêm xu hướng tăng trưởng.

Tuần qua, Bitcoin giảm khoảng 15%, từ ~$88,000 xuống ~$74,400. Dưới bề mặt giá cả, hành vi cấu trúc của vốn từ các nhóm thị trường khác nhau mới là điều đáng chú ý.

🔍 Quan sát On-Chain quan trọng

Ngày 7/4, một khoảnh khắc quan trọng:

- Người nắm giữ ngắn hạn (STH) giảm $10 tỷ giá thực hiện, có thể do chuyển hơn $9 tỷ sang người nắm giữ dài hạn (LTH) và chưa đến $1 tỷ lỗ thực hiện. Đây là mức giảm vốn hóa thực hiện lớn nhất trong chu kỳ này.

- LTH tăng vốn hóa thực hiện thêm $9.7 tỷ, cho thấy sự tích lũy quy mô lớn.

📊 Đây không chỉ là sự trùng hợp: thị trường đang chuyển coin từ tay yếu sang tay mạnh.

Ngày 8/4 tiếp tục câu chuyện:

- Lỗ của STH chậm lại đáng kể (–$693 triệu), cho thấy dấu hiệu kiệt sức.

- LTH tiếp tục tích lũy, thêm $1.13 tỷ vào cơ sở chi phí—dù giá đi ngang.

🧠 Diễn giải

Sự phân kỳ giữa STH và LTH rất đáng chú ý:

- Nhà đầu tư ngắn hạn hoảng loạn rời bỏ: chốt lỗ.

- Nhà đầu tư dài hạn tự tin mua vào: hấp thụ nguồn cung.

- Hành vi này thường đánh dấu giai đoạn cuối của điều chỉnh hoặc đầu giai đoạn phục hồi.

📐 Tác động đến cấu trúc thị trường

- Nhóm STH giảm cung: giảm kháng cự ngắn hạn.

- Nhóm LTH củng cố vị thế: tín hiệu niềm tin vào tiềm năng dài hạn.

Bitcoin vừa trải qua tuần giảm giá ~15%, từ ~$88,000 xuống ~$74,400. Nhưng câu chuyện thực sự nằm ở hành vi của các nhóm thị trường khác nhau.

🔍 Quan sát On-Chain

Ngày 7/4 là thời điểm quan trọng:

- Người nắm giữ ngắn hạn (STH) chịu lỗ hơn $10.1 tỷ—giảm vốn hóa lớn nhất trong một ngày.

- Người nắm giữ dài hạn (LTH) tăng vốn hóa lên $9.7 tỷ, cho thấy sự tích lũy lớn.

📊 Đây không phải là ngẫu nhiên: thị trường đang chuyển tiền từ tay yếu sang tay mạnh.

Ngày 8/4 tiếp tục câu chuyện:

- Lỗ của STH giảm đáng kể (–$693 triệu), cho thấy sự kiệt sức trong bán tháo.

- LTH tiếp tục tích lũy, thêm $1.13 tỷ vào cơ sở chi phí—dù giá đi ngang.

🧠 Diễn giải

Sự khác biệt giữa STH và LTH rất đáng chú ý:

- Nhà đầu tư ngắn hạn rời đi trong hoảng loạn: chốt lỗ.

- Nhà đầu tư dài hạn bước vào với niềm tin: mua vào khi giá yếu.

Hành vi này thường đánh dấu giai đoạn cuối của điều chỉnh hoặc đầu của phục hồi.

📐 Tác động đến cấu trúc thị trường

- STH giảm cung: giảm kháng cự ngắn hạn.

- LTH củng cố nắm giữ: dấu hiệu tin tưởng vào tiềm năng dài hạn.

Thị trường có khả năng đang bước vào giai đoạn tái tích lũy hoặc tạo đáy, thay vì phân phối kéo dài.

🧭 Chiến lược

Ngày 7/4/2025 có thể được nhớ đến như một điểm chuyển đổi cấu trúc. Mức độ lỗ của STH—cùng với sự hấp thụ của LTH—có tất cả dấu hiệu của một đáy đang được hình thành.

Các địa chỉ tích lũy tiếp tục mua vào ngay cả khi giá đạt mức cao kỷ lục. Biểu đồ vốn hóa thực cho thấy các thực thể tích lũy sẵn sàng đầu tư vốn lớn tại những mức giá cao này.

Từ 2023-2025, vốn hóa thực tăng từ ~$20B lên ~$160B, nguồn cung BTC giữ tăng từ ~800K lên ~3M BTC. Giá mua trung bình mỗi BTC của các địa chỉ tích lũy tăng đáng kể, nhưng tốc độ tích lũy không giảm. Đây là bằng chứng mạnh mẽ về việc mua vào với niềm tin cao bất kể giá tăng.

Cuối 2024, khoảng cách giữa vốn hóa thực của bán lẻ và cá voi mở rộng:

- Các nhà đầu tư lớn tăng tốc trung bình chi phí đô la ở mức giá cao hơn.

- Tích lũy bán lẻ tiếp tục tăng nhưng không thể sánh với sự đầu tư của các thực thể lớn.

- Sự khác biệt này là tín hiệu cổ điển của tiền thông minh chuẩn bị cho cú sốc cung trong chu kỳ thị trường tới.

Tác động thị trường:

1. Áp lực nguồn cung

Việc loại bỏ BTC khỏi nguồn cung lưu thông vào các địa chỉ không bán tạo áp lực nguồn cung tăng dần, có thể rõ ràng hơn sau các giai đoạn biến động thị trường.

2. Niềm tin qua biến động

Tích lũy liên tục qua cả giai đoạn giảm và tăng giá thể hiện niềm tin đáng kể của người giữ bất kể biến động giá ngắn hạn.

3. Động lực cung tương lai

Nếu xu hướng tích lũy này tiếp tục, phần lớn nguồn cung cố định của Bitcoin sẽ do các thực thể giữ lâu dài, có thể khuếch đại tác động của các cú sốc cung tương lai.

Bitcoin vẫn duy trì mối tương quan mạnh với thị trường chứng khoán. Từ cuối tháng 9/2024, tỷ lệ tương quan giữa Bitcoin và S&P 500 dao động quanh mức 0.8, cho thấy sự liên kết chặt chẽ. Tương tự, từ giữa tháng 8/2024, Bitcoin và Nasdaq cũng có mối tương quan ổn định với tỷ lệ tương tự. Điều này khẳng định Bitcoin vẫn gắn bó mật thiết với các chỉ số chứng khoán lớn.

Hành vi của nhà đầu tư trên Binance là chỉ báo quan trọng, với khối lượng giao dịch cao nhất thị trường.

Hiện tại, các nhà giao dịch trên Binance đang có xu hướng tiêu cực với Ethereum. Lãi suất mở liên tục giảm và hiện dưới mức trung bình động 365 ngày.

Từ mức cao nhất $7.78 tỷ vào ngày 16/12, lãi suất mở đã giảm hơn 50%, mất gần $4 tỷ chỉ trong bốn tháng!

Sự sụt giảm này ảnh hưởng lớn đến giá Ethereum, và xu hướng giảm vẫn chưa có dấu hiệu chững lại.

Điều này phản ánh sự e ngại rủi ro cao hơn từ nhà đầu tư và mức độ thanh lý gần đây.

Ethereum còn xa mới đạt được sự ổn định nếu xu hướng này tiếp tục.

Giá trung bình mà người nắm giữ Ethereum đã mua vào là $2.2K, cho thấy phần lớn đang chịu lỗ.

Mức hỗ trợ tiếp theo quan trọng nằm ở khoảng $1.29K, là giá trung bình của các "cá voi" sở hữu hơn 100K Ethereum.

Ngay cả trong khủng hoảng Luna vào ngày 18 tháng 6 năm 2022, Ethereum đã chạm đáy ở mức $870 và có dấu hiệu phục hồi.

Biểu đồ "Bitcoin: Realized Price - UTXO Age Bands" cho thấy giá Bitcoin so với giá thực tế của các đồng coin do những người nắm giữ ngắn hạn sở hữu, cụ thể là những người mua BTC từ 1 tuần đến 1 tháng (đường màu xanh lá) và từ 1 tháng đến 3 tháng (đường màu tím) trước. Xu hướng tăng trong các nhóm tuổi này thường đánh dấu sự khởi đầu của thị trường tăng giá. Ví dụ, cuối 2020 và đầu 2024, giá thực tế bắt đầu tăng trước khi giá tăng mạnh, báo hiệu giai đoạn tích lũy sớm.

Tại các đỉnh thị trường như tháng 4/2021, tháng 11/2021 và tháng 3/2025, giá thực tế 1m–3m có xu hướng đi ngang hoặc giảm, cho thấy người nắm giữ ngắn hạn bắt đầu chốt lời. Trong thị trường gấu như 2022, các nhóm tuổi này thường giảm và tạo thành nền hỗ trợ khi giá chạm đáy, như cuối 2022 và giữa 2023.

Đầu 2025, giá Bitcoin điều chỉnh sau khi vượt $100K. Giá thực tế của nhóm 1m–3m đang giảm, cho thấy người mua gần đây có thể đang chịu lỗ. Nếu xu hướng này tiếp tục, có thể dẫn đến sự nguội lạnh của thị trường hoặc giai đoạn tích lũy kéo dài.

Dữ liệu từ tháng 2/2025 cho thấy Bitcoin lần đầu tiên có lợi nhuận hàng năm thấp hơn vàng, S&P 500 và Nasdaq trong chu kỳ này.

Sau đợt tăng mạnh 2023-2024, Bitcoin đang trải qua giai đoạn điều chỉnh điển hình sau đỉnh bong bóng đầu cơ. Lợi nhuận hàng năm: BTC 25%, Nasdaq 33.5%, S&P 500 33.9%, vàng 69%.

Khoảng cách lợi nhuận này bắt đầu từ đầu quý 1/2025 và ngày càng rộng hơn, đánh dấu điểm chuyển quan trọng trong chu kỳ Bitcoin.

Dù lợi nhuận giảm, biến động của Bitcoin vẫn cao, làm tăng rủi ro đầu tư so với tài sản truyền thống trong giai đoạn điều chỉnh này.

Lịch sử cho thấy, đây là dấu hiệu trưởng thành của thị trường, chuẩn bị cho giai đoạn tích lũy mới cho nhà đầu tư dài hạn.

Tín hiệu từ chỉ báo Hash Ribbon cho thấy sự đầu hàng của thợ đào đã xuất hiện nhưng nhanh chóng đảo chiều. Dù giá Bitcoin đang điều chỉnh, không có dấu hiệu đầu hàng kéo dài từ thợ đào.

Trong thị trường tăng, sự đầu hàng có thể xảy ra nhưng thường chỉ kéo dài sau những đợt giảm mạnh. Gần đây, sự đầu hàng dài đã kết thúc khi xu hướng đảo chiều và giá Bitcoin tăng trở lại.

Chỉ số Vị trí Thợ đào (MPI) dưới 0, cho thấy không có áp lực bán từ thợ đào. Số Bitcoin của thợ đào giảm dần nhưng giá trị USD tăng đều.

Thợ đào tiếp tục hoạt động với sự tự tin, giữ BTC ít hơn nhưng giá trị cao hơn, hạn chế bán tháo. Họ hành động với niềm tin dài hạn, cho thấy xu hướng tăng vẫn còn. Nhà đầu tư nên kiên nhẫn quan sát thay vì hoảng loạn.

Áp lực bán ETH trên Binance đang giảm dần.

Dữ liệu từ Binance thường cho thấy hành vi của nhà đầu tư. Taker buy-sell ratio cho thấy áp lực bán ETH đang yếu đi.

Chỉ số này so sánh khối lượng lệnh mua và bán. Hiện tại, xu hướng đang chuyển dịch.

Trung bình 7 ngày, tỷ lệ này đã trở lại vùng tích cực.

Nếu xu hướng này tiếp tục, ETH có thể tạm thời thoát khỏi tình trạng giảm giá và hình thành đáy.

Dù xu hướng còn yếu, đây là dấu hiệu tích cực cho ETH.

XRP ghi nhận dòng tiền ròng dương +275,029 token vào các sàn giao dịch tập trung (CEX) vào ngày 5/4. Dòng tiền mạnh mẽ này thường báo hiệu ý định bán tăng lên.

Trong khi đó, giá Bitcoin vẫn đi ngang, phản ánh sự do dự của thị trường. Điều này khiến các altcoin như XRP thường có niềm tin đầu tư thấp hơn. Dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển tài sản trở lại sàn, có thể chuẩn bị bán hoặc giảm rủi ro.

Sự gia tăng dòng tiền ròng của XRP có thể là tín hiệu cảnh báo cho thị trường altcoin nếu Bitcoin không lấy lại đà tăng.

Tất cả các loại altcoin đang kém hơn Bitcoin về tăng trưởng vốn hóa thị trường. Biểu đồ so sánh sự tăng trưởng vốn hóa của Bitcoin, altcoin vốn hóa lớn và altcoin vốn hóa trung-bình-nhỏ thông qua sự khác biệt giữa 365 DMA và 30 DMA. Khoảng cách này là chỉ báo động lực tăng trưởng.

Hiện tại, tỷ lệ này đã đạt mức tương tự như vào tháng 10/2023. Lịch sử cho thấy khi tỷ lệ này âm, thường báo hiệu một đợt điều chỉnh mạnh, có thể là cơ hội mua vào.

Lưu ý: Đây là cái nhìn tổng quan về altcoin vốn hóa lớn và nhỏ, không áp dụng cho từng token riêng lẻ. Mỗi altcoin cần được phân tích riêng và trong bối cảnh cụ thể.

Ethereum đang gặp khó khăn. Trong khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới vào tháng 11 '24, Ethereum vẫn chưa thể phá vỡ kỷ lục dù đã có sự chấp thuận ETF gần đây.

Nguyên nhân chính? Người bán đang chiếm ưu thế quá lớn.

Họ đã vượt qua người mua từ tháng 2 năm 2024—hơn một năm qua. Trong thời gian này, giá Ethereum giảm từ khoảng $4,000 xuống $1,800.

Tuy nhiên, tình hình có thể đang thay đổi.

Người bán đang mất đà. Khối lượng bán ròng đang cho thấy mức thấp hơn, trong khi giá Ethereum đang tạo ra mức thấp hơn—một sự phân kỳ tăng giá cổ điển.

Có thể chỉ là vấn đề thời gian trước khi người bán mất kiểm soát và người mua chiếm ưu thế. Sự thay đổi này có thể đánh dấu một đáy.

Dù là tạm thời hay đảo chiều lâu dài thì khó nói lúc này—nhưng một điều gần như chắc chắn: đáy đang gần.

Bitcoin đang tiến gần đến đỉnh của chu kỳ tăng giá. Tỷ lệ khối lượng giao dịch Bitcoin trong khoảng 6-12 tháng cho thấy dòng vốn đã đổ vào thị trường trong chu kỳ này. Thường thì tỷ lệ này giảm lần đầu, báo hiệu kết thúc giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá. Sau đó, nó giảm lần nữa, thấp hơn lần giảm đầu tiên, đánh dấu kết thúc chu kỳ tăng giá. Vào tháng 3/2024, Bitcoin đã đạt điểm giữa quan trọng và hiện đang hướng tới đỉnh của chu kỳ này.

Binance thu hút người dùng quay lại nhanh chóng sau lần nạp đầu tiên.

- Gần 10% người dùng quay lại vào Ngày 1, cho thấy sự quan tâm giao dịch ngay lập tức.
- Đến Ngày 7, một phần ba người dùng đã nạp thêm tiền.
- Đến Ngày 16, hơn 50% người dùng quay lại đã thực hiện lần nạp thứ hai.
- Sau Ngày 19, tỷ lệ quay lại giảm dưới 1% mỗi ngày.

Dữ liệu này cho thấy Binance là nền tảng phổ biến cho giao dịch tích cực, với nhiều người dùng quay lại nhanh chóng để tiếp tục tham gia.