💥 CẬP NHẬT ĐỘT PHÁ:
$NVDA vừa giảm 3.5% sau khi có báo cáo rằng Meta có thể chuyển các chip trung tâm dữ liệu của mình sang TPUs của Google vào năm 2027. Alphabet đã có phản ứng ngay — $GOOGL tăng 3.5% trong phiên giao dịch trước thị trường, trong khi Nvidia cảm thấy áp lực.
Hầu hết các nhà giao dịch chỉ thấy một sự giảm giá.
Các nhà phân tích vĩ mô? Họ thấy một sự chuyển dịch vĩ mô.
Nếu các nhà cung cấp dịch vụ lớn như Meta đang chuẩn bị chuyển hướng khỏi kiến trúc của Nvidia, đó là một tín hiệu rõ ràng: thời đại “mua Nvidia với bất kỳ giá nào” đang kết thúc. Chúng ta đang chuyển từ Cuộc Đua Vũ Khí Hạ Tầng sang Thời Đại Tối Ưu Chi Phí — giai đoạn mà hiệu quả vượt qua sự phấn khích.
Và đây là thực tế toán học:
Biên lợi nhuận gộp khổng lồ 75% của Nvidia sẽ không giữ được nếu các khách hàng lớn nhất của họ bắt đầu xây dựng hoặc áp dụng các giải pháp thay thế tại chỗ. Sự tích hợp dọc luôn làm giảm biên lợi nhuận của nhà cung cấp — và lần này, các nhà cung cấp chính là Nvidia.
Trò chơi đang thay đổi.
Hãy xem những ảnh hưởng lan tỏa.
$NAORIS
