“Bitcoin sẽ vượt qua vàng sớm”? Hãy đặt điều đó vào trong bối cảnh.

Theo ý kiến của tôi, trong khi tôi rất tôn trọng sự lạc quan của CZ, những tuyên bố như vậy đã bỏ qua những thực tế tài chính và vĩ mô quan trọng.

Tại các mức định giá hiện tại, để Bitcoin vượt qua vốn hóa thị trường của vàng khoảng 15 nghìn tỷ USD, mỗi BTC sẽ cần có giá trị khoảng 1,5 triệu USD. Điều đó ngụ ý có hơn 13 nghìn tỷ USD vốn mới vào tài sản này, điều này là một mức độ thanh khoản và khẩu vị rủi ro mà chúng ta đơn giản chưa từng thấy, ngay cả trong các chu kỳ tăng trưởng toàn cầu lớn nhất.

Dựa trên kinh nghiệm của tôi, đây là những sắc thái:

- Sự thống trị của vàng không chỉ là về giá, mà còn về lịch sử, sự ổn định và vai trò của nó trong các quỹ dự trữ toàn cầu.

- Sự phát triển của Bitcoin đã rất phi thường nhưng vẫn còn rất chu kỳ, phụ thuộc vào thanh khoản và vẫn thiếu sự tích hợp thể chế toàn cầu.

Đường cong chấp nhận mất thời gian hàng thập kỷ, không phải tháng, đặc biệt là khi thách thức một loại tài sản đã tồn tại 5.000 năm.

Tôi tin rằng Bitcoin có thể vượt trội hơn vàng về lợi nhuận theo thời gian.

Nhưng việc vượt qua vàng về giá trị thị trường sẽ cần hơn những câu chuyện lạc quan. Nó sẽ đòi hỏi những thay đổi cấu trúc trong cách mà thế giới định giá niềm tin, tiền tệ và rủi ro.

Trong tài chính, niềm tin là quan trọng nhưng thời điểm cũng vậy.