Các điểm chính

  • M2 (cung tiền) là một cách để đo lường lượng tiền đang lưu thông trong nền kinh tế. M2 bao gồm tiền mà mọi người sử dụng hằng ngày, như tiền mặt và tiền trong tài khoản thanh toán.

  • M2 cũng bao gồm tiền mà không được sử dụng thường xuyên nhưng vẫn có thể chi tiêu khá nhanh, như tài khoản tiết kiệm và quỹ thị trường tiền tệ.

  • M2 là một chỉ số kinh tế quan trọng vì nó giúp các nhà kinh tế và nhà hoạch định chính sách hiểu được lượng tiền có sẵn để chi tiêu và đầu tư.

M2 (cung tiền) là gì?

M2 là một cách để đo lường tổng số tiền lưu thông trong một nền kinh tế. M2 bao gồm cả tiền có tính thanh khoản cao như tiền mặt và tiền gửi thanh toán (M1) cũng như các tài sản ít thanh khoản hơn như tài khoản tiết kiệm, tiền gửi có kỳ hạn và quỹ thị trường tiền tệ.

Các nhà kinh tế, quan chức chính phủ và nhà đầu tư xem xét M2 để hiểu sức khỏe của nền kinh tế như thế nào. Nếu có nhiều tiền lưu thông, người dân và doanh nghiệp có khả năng chi tiêu nhiều hơn. Nếu có ít tiền hơn, chi tiêu sẽ tự nhiên chậm lại.

M2 được cấu thành từ gì?

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tính toán M2 bằng cách sử dụng nhiều thành phần, bao gồm tiền mặt và tiền trong tài khoản thanh toán và tài khoản tiết kiệm. M2 cũng bao gồm chứng chỉ tiền gửi (CD) và các tài sản khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt.

1. Tiền mặt và tài khoản thanh toán (còn gọi là M1)

Đây là hình thức tiền tệ cơ bản và thanh khoản nhất. Nó bao gồm:

  • Tiền vật lý (tiền xu và tiền giấy).

  • Tiền trong tài khoản thanh toán, có thể sử dụng với thẻ ghi nợ hoặc séc

  • Chi phiếu du lịch (hiện nay ít phổ biến hơn nhưng vẫn được tính trong M1).

  • Các khoản tiền gửi có thể viết chi phiếu khác (OCD). Đây là các tài khoản có tính thanh khoản cao có thể sử dụng để thực hiện thanh toán bằng séc hoặc thẻ ghi nợ.

2. Tài khoản tiết kiệm

Đây là tài khoản ngân hàng mà mọi người giữ tiền chưa cần dùng đến ngay. Mặc dù tài khoản tiết kiệm thường trả lãi, nhưng chúng có thể có giới hạn về tần suất bạn có thể rút tiền.

3. Tiền gửi có kỳ hạn

Còn được gọi là chứng chỉ tiền gửi (CD). Bạn đồng ý để tiền trong ngân hàng trong một khoảng thời gian nhất định, đổi lại ngân hàng sẽ trả lãi cho bạn. Số tiền gửi này thường dưới 100.000 USD.

4. Quỹ thị trường tiền tệ

Đây là một loại quỹ tương hỗ đầu tư vào các khoản đầu tư ngắn hạn, an toàn. Chúng thường cung cấp lãi suất cao hơn tài khoản tiết kiệm nhưng có một số hạn chế về cách bạn sử dụng tiền.

M2 hoạt động như thế nào?

M2 phản ánh tổng số tiền có sẵn trong một nền kinh tế, bao gồm vốn có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt. Nếu M2 tăng, điều đó nghĩa là có nhiều tiền hơn. Mọi người có thể tiết kiệm nhiều hơn, vay nhiều hơn hoặc nhận được nhiều thu nhập hơn. Điều này thường dẫn đến nhiều hoạt động mua sắm, đầu tư và kinh doanh hơn.

Nếu M2 đang co lại hoặc không tăng nhiều, điều này có thể cho thấy mọi người đang chi tiêu ít hơn hoặc tiết kiệm nhiều hơn. Khi lượng tiền lưu thông ít hơn, nền kinh tế có xu hướng chậm lại. Các doanh nghiệp có thể kiếm được ít tiền hơn và tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng lên.

Yếu tố nào thay đổi M2?

1. Quyết định của ngân hàng trung ương

Thông qua chính sách tiền tệ, ngân hàng trung ương quản lý lãi suất và đặt ra quy tắc về số tiền mà các ngân hàng phải giữ dự trữ. Khi Fed hạ lãi suất, lãi suất cho vay trở nên rẻ hơn, nghĩa là người dân và doanh nghiệp có nhiều khả năng vay vốn hơn, qua đó bổ sung tiền vào M2.

2. Chi tiêu của chính phủ

Nếu chính phủ phát tiền hỗ trợ hoặc tăng cường chi tiêu công, điều đó có thể làm tăng cung tiền. Điều ngược lại là đúng nếu chính phủ cắt giảm chi tiêu hoặc tăng thuế.

3. Ngân hàng cho vay

Khi các ngân hàng cho vay nhiều hơn, tiền được tạo ra và thêm vào nền kinh tế. Điều này làm tăng M2. Khi các ngân hàng cho vay ít hơn, M2 có thể tăng trưởng chậm hơn hoặc thậm chí thu hẹp lại.

4. Hành vi tiêu dùng và kinh doanh

Nếu mọi người và các công ty quyết định tiết kiệm nhiều hơn và chi tiêu ít hơn, tiền sẽ nằm trong tài khoản tiết kiệm thay vì lưu thông. Điều đó có thể làm chậm sự tăng trưởng của M2.

M2 và lạm phát

Khi có nhiều tiền hơn, mọi người và doanh nghiệp có xu hướng chi tiêu nhiều hơn. Nếu chi tiêu này tăng nhanh hơn khả năng sản xuất hàng hóa và dịch vụ của nền kinh tế, giá cả có thể tăng, dẫn đến lạm phát.

Mặt khác, nếu M2 ngừng tăng hoặc bắt đầu thu hẹp, lạm phát có thể chậm lại. Tuy nhiên, nếu M2 thu hẹp quá nhiều, điều đó cũng có thể nghĩa là nền kinh tế đang chậm lại hoặc thậm chí đang tiến tới suy thoái.

Đó là lý do tại sao các ngân hàng trung ương và nhà hoạch định chính sách lại theo dõi chặt chẽ M2. Nếu họ cho rằng M2 đang tăng quá nhanh, họ có thể tăng lãi suất để hạ nhiệt nền kinh tế. Nếu M2 thu hẹp quá nhiều, họ có thể hạ lãi suất để khuyến khích chi tiêu.

M2 ảnh hưởng đến thị trường tài chính như thế nào

M2 có tác động đáng kể đến các thị trường tài chính, bao gồm tiền mã hóa, cổ phiếu, trái phiếu và lãi suất.

Tiền mã hóa

Khi M2 tăng và lãi suất thấp, một số nhà đầu tư có thể đầu tư vào tiền mã hóa để tìm kiếm lợi suất cao hơn. Trong thời kỳ tiền rẻ, giá tiền mã hóa thường tăng lên. Nhưng, nếu M2 co lại và việc vay trở nên đắt đỏ hơn, người dân có thể rút khỏi các tài sản rủi ro như tiền mã hóa, khiến giá giảm.

Cổ phiếu

Tác động của M2 đối với cổ phiếu tương tự như đối với thị trường tiền mã hóa. Khi M2 tăng lên, mọi người có nhiều tiền hơn để giao dịch hoặc đầu tư vào cổ phiếu. Điều này thường đẩy giá lên. Nếu M2 chậm lại hoặc thu hẹp, thị trường có nhiều khả năng sẽ giảm.

Thị trường trái phiếu

Trái phiếu thường được coi là khoản đầu tư an toàn hơn. Khi M2 tăng và lãi suất thấp, trái phiếu thường trở nên hấp dẫn hơn vì các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận đáng tin cậy hơn. Nếu M2 giảm và lãi suất tăng, giá trái phiếu sẽ giảm.

Lãi suất

Lãi suất thường di chuyển theo hướng ngược lại với M2. Nếu M2 tăng trưởng quá nhanh, các ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất để làm chậm lại và chống lạm phát. Nếu M2 giảm quá nhiều, họ có thể hạ lãi suất để hỗ trợ chi tiêu và vay.

Ví dụ thực tế: COVID-19 và M2

Trong đại dịch COVID-19, chính phủ Hoa Kỳ đã phát tiền hỗ trợ, tăng phúc lợi thất nghiệp, và Cục Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất. Tất cả những điều này đã dẫn đến sự gia tăng lớn trong M2.

Đến đầu năm 2021, M2 tăng trưởng gần 27% so với năm trước. Đây là mức tăng cao kỷ lục. Nhưng vào năm 2022, khi Fed tăng lãi suất để chống lạm phát, sự tăng trưởng của M2 đã chậm lại, trở thành âm vào cuối năm 2022. Dấu hiệu này báo hiệu một nền kinh tế đang hạ nhiệt và có khả năng giảm lạm phát.

Tại sao M2 quan trọng

M2 là một công cụ đơn giản nhưng hiệu quả để hiểu về nền kinh tế. Nếu M2 tăng nhanh thì có thể nghĩa là lạm phát sắp xảy ra. Nếu M2 đang thu hẹp lại, đó có thể là cảnh báo về sự tăng trưởng chậm lại hoặc thậm chí là suy thoái.

Những người đưa ra quyết định về lãi suất, thuế và chi tiêu sử dụng M2 để lựa chọn sáng suốt hơn. Nhà đầu tư cũng theo dõi M2 để nắm được hướng đi của thị trường.

Tổng kết

M2 không chỉ là một con số. M2 cho biết có bao nhiêu tiền trong hệ thống và sẵn sàng để sử dụng. M2 bao gồm tiền hằng ngày như tiền mặt và tài khoản thanh toán cộng với các khoản gần như tiền như tiết kiệm và CD.

Theo dõi M2 giúp chúng ta hiểu được nền kinh tế có thể đi về đâu. M2 tăng nhanh có thể mang lại nhiều việc làm và chi tiêu nhưng cũng có thể dẫn đến giá cả cao hơn. M2 tăng chậm có thể giúp kiểm soát lạm phát nhưng cũng có thể làm chậm hoạt động kinh doanh.

Đọc thêm:

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phổ biến kiến thức, mà không phải là sự cam đoan hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nội dung này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tham khảo lời khuyên từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không được cung cấp tại khu vực của bạn. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc toàn bộ tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và có thể bạn sẽ không nhận lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý về bất kỳ tổn thất nào mà bạn có thể phải chịu. Tài liệu này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.