#IMFSaysTokenizedMarketsSmall Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã đưa ra những nhận định trong Báo cáo Ổn định Tài chính Toàn cầu tháng 10/2026, cho thấy mặc dù việc token hóa tài sản đang tăng nhanh chóng, nhưng vẫn còn tương đối nhỏ so với tài chính truyền thống.
Báo cáo nêu rõ rằng khối lượng giao dịch hằng ngày của các repo (hợp đồng mua lại) được token hóa dao động từ 300 tỷ USD đến 350 tỷ USD, trong khi tổng giá trị của các tài sản token hóa khác, bao gồm tín dụng, quỹ thị trường tiền tệ và cổ phiếu, vào khoảng 65 tỷ USD.
Ngược lại, giao dịch hằng ngày trong các repo của Mỹ đạt 13 nghìn tỷ USD, và thị trường vốn toàn cầu vào khoảng 300 nghìn tỷ USD, khiến tài sản được token hóa chỉ chiếm 0,02% trong bức tranh tổng thể này.
Tuy nhiên, đã có những thay đổi đáng chú ý trong hành vi giao dịch, với hơn 50% giao dịch token hóa diễn ra ngoài giờ giao dịch truyền thống.
Ngoài ra, 80% các giao dịch cổ phiếu được token hóa liên quan đến ít hơn một cổ phiếu, cho thấy xu hướng hướng tới các lựa chọn giao dịch dễ tiếp cận hơn.
Vẫn còn các thách thức, bao gồm thanh khoản mỏng và biến động gia tăng, cùng với sự phân mảnh làm suy giảm hiệu ứng mạng do thiếu sự liên lạc giữa các nền tảng, chuỗi và hệ thống thanh toán khác nhau.
IMF cảnh báo rằng việc mở rộng token hóa có thể làm gia tăng các rủi ro truyền thống như bán tháo theo lệnh (fire sales), khủng hoảng thanh khoản và lây lan rủi ro, vận hành với tốc độ nhanh hơn nhờ tính liên tục của các hợp đồng thông minh.
Tổ chức này đề xuất bốn lĩnh vực cần cải thiện: đảm bảo tính chắc chắn về mặt pháp lý, nâng cao sự rõ ràng về quy định, thúc đẩy khả năng tương tác, và phát triển các cơ chế thanh toán an toàn.
Tóm lại, mặc dù quy mô hiện tại của tài sản thực được token hóa ở mức 65 tỷ USD là nhỏ, nhưng IMF đang đặc biệt chú ý đến tiềm năng ý nghĩa mang tính hệ thống của nó trong tương lai.
#RWA #Tokenization #IMF