Согласно BlockBeats, ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы растут, но лондонская стратегическая команда JPMorgan предупреждает, что основные причины такого снижения могут не принести пользу фондовому рынку и вызвать негативные реакции на рынке. Мислав Матеюка, стратег JPMorgan, отметил, что рынок уже заложил дополнительные 18 базисных пунктов ожиданий снижения ставки в последние недели. Ключевой вопрос заключается в факторах, движущих снижением ставки.
JPMorgan описывает три потенциальных сценария для снижения ставки:
Первый сценарий включает снижение ставок Федеральной резервной системой из-за значительного замедления экономической активности.
Второй сценарий, считающийся идеальным 'Златовлаской', предполагает, что экономический рост остается устойчивым, в то время как инфляция контролируется, таким образом, не оказывая давления на покупательную способность потребителей.
Третий сценарий предполагает, что даже при наличии некоторых инфляционных давлений Федеральная резервная система может решить снизить ставки, возможно, под влиянием правительства США.
Стратеги JPMorgan ожидают сочетания первого и третьего сценариев, при котором экономическая активность замедляется, но инфляция растет. Они предупреждают, что если этот прогноз сбудется, инвесторы могут быть разочарованы. Исторически, с 1980 года, доллар, как правило, ослабевает перед снижением ставки и продолжает падать после этого, при этом доходность облигаций также снижается. Стратеги ожидают, что доллар достигнет новых минимумов, а доходность облигаций США продолжит свою нисходящую тенденцию.