Согласно Cointelegraph, аналитики JPMorgan, известного инвестиционного банка США, начали покрытие акций Circle (CRCL) с рейтингом "недостаточный вес" и установили целевую цену в 80 долларов к декабрю 2026 года. Этот прогноз представляет собой значительное снижение по сравнению с текущей ценой CRCL в 180 долларов, что отражает падение на 55%. Цель основана на мультипликаторе 45x от прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) за 2027 год, с дополнительными 10 долларами за потенциальный рост. Аналитики, возглавляемые Кеннетом Уорсингтон, представили свой анализ в отчете "Анализ акций Северной Америки".
Отчет JPMorgan подчеркивает сильные позиции Circle на развивающемся рынке стабильных монет, что связано с его преимуществом раннего выхода на рынок и разнообразием случаев использования. Однако аналитики выразили опасения по поводу текущей капитализации Circle, которую они считают завышенной. Оценка Circle составляет 43,8 миллиарда долларов, что является значительным увеличением по сравнению с первоначальной капитализацией в 8 миллиардов долларов, когда акции CRCL начали торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) 5 июня. Аналитики прогнозируют капитализацию на уровне примерно 21 миллиарда долларов к концу 2026 года, отмечая, что IPO было оценено в 31 доллар, что соответствует капитализации в 8 миллиардов долларов.
В отчете также обозначена конкуренция как потенциальная угроза рыночной стоимости Circle. Аналитики JPMorgan указали на риск со стороны как прямых конкурентов по стабильным монетам, так и других инвестиционных продуктов в криптовалютах, таких как токенизированные депозитные счета и цифровые денежные фонды. Они предупредили, что успешные конкуренты могут захватить достаточную долю рынка, чтобы достичь критической массы, используя сеть, созданную Circle. Кроме того, аналитики подчеркнули регуляторные риски, особенно в отношении регулирования стабильных монет в США, которое может требовать от эмитентов, таких как Circle, держать акционерный капитал на основе объема стабильных монет в обращении, аналогично регулированию Европы в области рынков криптоактивов (MiCA).
Кроме того, развитие цифровых валют центральных банков (CBDC) представляет собой еще одну проблему для Circle. Хотя США приняли подход, способствующий стабильным монетам, для укрепления доллара, глобальное принятие CBDC, особенно в Европе, может помешать международной экспансии Circle и повлиять на его долгосрочный рост и прибыльность. Аналитики отметили, что дальнейшее глобальное принятие CBDC может негативно повлиять на способность Circle масштабироваться на международном уровне. Акции Circle упали на 15,5% в прошлую пятницу после пика выше 290 долларов в середине июня.
