Биткоин: резервы биржевых запасов полностью обнулили 84% шестинедельного оттока менее чем за три недели — с 28 июля на биржи вернулись 28 000 BTC.
Данные: по данным Santiment, биржевые резервы BTC достигли пика 1,337 млн BTC 12 июня, затем упали до минимума 1,304 млн BTC 28 июля (вывод 33 000 BTC), после чего отскочили до ~1,332 млн BTC к 16 августа — вернув 28 000 BTC за меньшее время, чем потребовалось для слива. Сейчас резервы примерно на 5 200 BTC ниже пика июня — это самый высокий уровень с 15 июня.
Подвох: больше BTC на биржах означает больше ликвидного, быстро продаваемого предложения — прямо противоположное тому, что пару недель назад подразумевал нарратив «спрос ETF вымывает торгуемый BTC». Сама Santiment отмечает, что этот отскок необязательно означает активные продажи; он может отражать внебиржевые расчёты, арбитражные потоки или механики создания/погашения ETF, которые перемещают монеты, а не то, что держатели их сбрасывают.
Наша оценка: это работает в обе стороны одновременно — подрывает бычий тезис о дефиците предложения, но и не подтверждает медвежий сценарий. Проверяемый ориентир: будет ли этот уровень резервов продолжать расти обратно к пику июня или это была краткосрочная коррекция?
Меняют ли растущие резервы на биржах вашу трактовку истории предложения BTC, или это просто шум в потоке?
Не является финансовой рекомендацией. Сделайте свою домашнюю работу (DYOR).
$BTC #Bitcoin #OnChain #ExchangeFlows #CryptoNews