Сейчас в воздухе витает определенная нерешительность. Не паника. Не облегчение тоже. Просто это неловкое ожидание, когда все ждут, что кто-то другой сделает первый шаг. Последний выпуск с заседания Федерального комитета по открытым рынкам с 27 по 28 января 2026 года ясно дает понять одну вещь. Поворот, на который люди надеялись, все еще вне досягаемости.
Проще говоря, Федеральная резервная система еще не убеждена.
Они сказали это на своем обычном осторожном языке, который звучит спокойно на поверхности, но несет в себе реальную нагрузку. Им нужно больше доказательств. Не намеки. Не временное улучшение. Реальные, устойчивые доказательства того, что инфляция уверенно возвращается в зону комфорта в 2 процента. Пока этого не произойдет, они даже не думают всерьез о смягчении политики.
И честно, вы можете понять, почему они осторожны.
Числа инфляции за январь на первый взгляд выглядели неплохо. В годовом исчислении индекс потребительских цен приблизился к цели, что дало рынкам краткий заряд оптимизма. Люди начали волноваться. Заголовки звучали многообещающе. Но посмотрите внимательнее, и история меняется. В месячном исчислении индекс потребительских цен все еще увеличивался. Общий индекс цен снова вырос. Это значит, что цены все еще растут. Медленнее, да. Но все равно растут. Это как дождь, превращающийся в моросящий дождь. Вы все равно намокаете.
В то же время рынок труда отказывается ослабевать. Рабочие места остаются стабильными. Нанимать не начали в панике. Работодатели не действуют отчаянно. Нет очевидного экономического давления, заставляющего ФРС действовать. На самом деле, ситуация выглядит удивительно стабильной, возможно, даже упрямо сильной.
Так что это создает неловкую реальность.
Инфляция улучшается, но она не полностью побеждена.
Экономика стабильна, но она не испытывает трудностей.
И когда ни одно из этих давлений не существует, центральные банки, как правило, ждут.
Снижения ставок обычно происходят, когда что-то ломается или когда инфляция полностью под контролем. В данный момент ни одна из ситуаций не существует убедительным образом. С точки зрения ФРС, преждевременное движение может разрушить прогресс, за который они так упорно боролись. Они не стремятся повторять старые ошибки.
#fomc $BTC #USJobsData $ETH #jeromellpowel