Что такое Aave (AAVE)?
Ключевые выводы
Aave — это децентрализованный протокол денежного рынка. Изначально он был создан в сети Ethereum, а теперь работает на нескольких блокчейнах. С его помощью пользователи берут и выдают займы в криптоактивах не напрямую, а через пулы ликвидности.
Все займы в Aave предполагают избыточное обеспечение, при этом процентные ставки определяются уровнем использования актива. Для управления рисками действует механизм ликвидации.
Токен AAVE обеспечивает управление и защиту протокола от дефицита капитала и системных рисков.
Введение
Кредитование и займы лежат в основе любой финансовой системы. В традиционных финансах ими занимаются банки, которые решают, кто и на каких условиях получит доступ к кредитам. В DeFi протоколы вроде Aave используют другой подход, заменяя посредников смарт-контрактами.
Если у вас уже есть криптоактивы, Aave дает возможность включить их в работу или разблокировать ликвидность, не продавая позицию. Протокол существует уже несколько рыночных циклов и считается одним из самых надежных протоколов кредитования в этой сфере.
Что такое Aave?
Aave — это децентрализованный денежный рынок для кредитования и займов цифровых активов. Вместо прямого сопоставления участников, протокол использует пулы ликвидности.
Вы вносите средства в пул, где они становятся доступны для займа другим участникам. Взамен вы получаете проценты. Если вы хотите взять заем, внесите залог и используйте средства из тех же пулов.
Протокол был запущен на Ethereum, но сейчас он работает в нескольких сетях, включая Polygon, Avalanche и Arbitrum. Это дает пользователям больше возможностей с точки зрения комиссий и скорости транзакций.
Как развивался Aave
Aave не всегда был таким, как сейчас. В 2017 году он являлся одноранговой (P2P) платформой кредитования под названием ETHLend. Пользователям нужно было создавать предложения по займам и ждать, пока появится контрагент. Эта модель столкнулась с проблемой ликвидности, особенно во время спада в 2018 году.
Со временем команда переделала платформу в пуловую систему — так в 2020 году появился Aave. Этот переход сделал займы гораздо более эффективным и устранил необходимость искать прямого контрагента.
Как это работает на практике
Внесение средств и получение доходности
При внесении активов в Aave вы получаете процентные токены, известные как aTokens. Например за внесение USDC вы получите aUSDC.
Эти токены отражают вашу позицию и автоматически начисляют проценты. Вам не нужно вручную запрашивать вознаграждения, поскольку баланс обновляется в реальном времени.
Заем под залог
Чтобы взять заем, сначала необходимо внести залог. Протокол требует, чтобы стоимость залога превышала сумму, которую вы хотите занять.
Например, чтобы занять активы на сумму $100, может потребоваться залог на сумму $150 или больше — в зависимости от актива и его параметров риска.
Не обязательно занимать тот же актив, который вы внесли в качестве залога. Пользователи часто вносят ETH и занимают стейблкоины, которые затем используют в других целях.
Процентные ставки
Ставки в Aave не фиксированы. Они зависят от спроса и предложения в каждом пуле.
Когда значительная часть актива находится в займе, ставки растут, чтобы стимулировать новые депозиты. При низком уровне использования пула займы становятся дешевле. В ранних версиях протокола существовала функция фиксированной ставки, но в Aave V3.1 ее удалили.
Ликвидации
При сильном снижении стоимости залога позиция может быть ликвидирована. Это означает, что часть залога продается для погашения займа.
Этот механизм обеспечивает платежеспособность системы. Но заемщикам также нужно внимательно следить за своими позициями, особенно в условиях высокой волатильности рынка.
Мгновенные кредиты
Мгновенные кредиты — одна из наиболее отличительных функций Aave. Они позволяют занимать средства без залога при условии погашения займа в той же транзакции.
В основном они используются для более продвинутых стратегий, таких как арбитраж, рефинансирование позиций или выполнение сложных сделок между протоколами.
В теории они кажутся доступными. Но на практике это высококонкурентный инструмент, который часто используется автоматизированными системами, а не пользователями.
Токен AAVE
Управление
Держатели AAVE участвуют в управлении протокола через голосование. На голосование выносятся такие вопросы, как добавление новых активов, корректировка параметров риска или внедрение обновлений.
Цель состоит в том, чтобы решения принимали участники сообщества, а не центральный орган.
Модуль безопасности
AAVE также можно размещать в стейкинге в так называемом модуле безопасности. Этот пул служит резервом на случай, если протокол столкнется с нехваткой средств.
При возникновении убытков часть размещенных в стейкинге AAVE можно использовать для их покрытия. Если пользователи соглашаются на такой риск, им начисляются вознаграждения.
С чего начать
Если вы хотите начать работу с Aave:
Подключите кошелек, например MetaMask
Внесите активы в кредитный пул
Решите, хотите ли вы взять заем или просто получать доходность
Следите за своей позицией, особенно если у вас есть активный заем
Начинайте с небольших сумм — так легче разобраться, как все работает.
Последние изменения
Aave продолжает расширяться и выходит за пределы своей первоначальной версии.
Aave V3 представил несколько улучшений:
Режим эффективности, который позволяет более эффективно использовать капитал при займах между определенными активами
Режим изоляции, который ограничивает риски при добавлении новых типов залога
Более удобное перемещение активов между сетями
Протокол также представил GHO, децентрализованный стейблкоин, который выпускается под залог в Aave и управляется держателями AAVE.
Риски, которые важно учитывать
Использование Aave связано с определенными рисками.
Ликвидация происходит быстро, если рынок движется против вашего залога
Риск смарт-контракта, хотя и сниженный благодаря аудитам, все же сохраняется
Избыточный залог ограничивает размер активов, которые можно занять
Перегрузка сети и комиссии влияют на транзакции в некоторых сетях
Перед внесением крупных средств проверьте, как позиция будет вести себя в разных ситуациях.
Заключение
Aave зарекомендовал себя как ключевой элемент инфраструктуры DeFi. Его переход от однорангового кредитования к пуловой ликвидности позволил ему стать эталоном для современных децентрализованных денежных рынков.
Aave продолжает развиваться — появляются новые функции, но при этом сохраняется баланс между удобством использования, риском и эффективностью капитала. Токен AAVE играет в этом процессе центральную роль, объединяя управление и безопасность протокола.
Тем, кто только начинает знакомство с кредитованием в DeFi, Aave — отличный вариант для старта. Однако перед началом работы необходимо изучить принцип работы протокола.
Дополнительная информация
Отказ от ответственности. Этот контент предоставляется на условиях «как есть» без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Если контент написан сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Цены на цифровые активы подвержены волатильности. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственности за ваши возможные убытки. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования, Предупреждением о рисках и Условиями Binance Academy.