Co je Aave (AAVE)?

Hlavní body

• Aave je decentralizovaný protokol peněžního trhu (původně vytvořený na síti Ethereum a dnes nasazený na více blockchainech), který místo přímého párování jednotlivců (peer-to-peer) zprostředkovává uživatelům kryptoměnové půjčování a poskytování půjček pomocí poolů likvidity.

• Všechny půjčky v rámci Aave jsou nadměrně zajištěné, úrokové sazby se určují dynamicky podle využití aktiva a riziko se řídí pomocí likvidačního mechanismu.

• Token AAVE zajišťuje správu a funguje jako bezpečnostní pojistka protokolu, která pomáhá chránit před nedostatkem kapitálu a systémovými riziky.

Úvod

Půjčování a poskytování půjček jsou středobodem každého finančního systému. V odvětví tradičních financí se o obojí starají banky, které rozhodují, kdo získá přístup a za jakých podmínek. V odvětví DeFi volí protokoly jako Aave jiný přístup – zprostředkovatele nahrazují chytrými kontrakty.

Pokud už nějaká kryptoaktiva držíte, Aave vám nabízí způsob, jak je využít, nebo získat likviditu aniž byste museli svou pozici prodávat. Protokol má za sebou už několik tržních cyklů a obecně je považován za jeden z těch etablovanějších úvěrových protokolů v tomto odvětví.

Co je Aave?

Aave je decentralizovaný peněžní trh, který mohou uživatelé používat k půjčování široké škály digitálních aktiv nebo poskytování půjček. Místo přímého párování jednotlivců se spoléhá na sdílené pooly likvidity.

Když vložíte prostředky, zpřístupní se dlužníkům, a vy za to získáte úrok. Pokud si chcete půjčit, vložíte zajištění a naopak z těchto stejných poolů čerpáte.

Protokol byl spuštěn na síti Ethereum, ale dnes běží na několika sítích, například Polygon, Avalanche a Arbitrum. To uživatelům dává z hlediska poplatků a rychlosti transakcí větší flexibilitu.

Jak se protokol Aave vyvíjel

Protokol Aave nezačal ve své současné podobě. Začátky sahají do roku 2017, kdy byla založena platforma pro peer-to-peer půjčování ETHLend. Uživatelé museli vytvářet nabídky půjček a čekat, až je někdo na druhé straně přijme. Tento model měl problémy s likviditou, zejména při propadu v roce 2018.

Tým nakonec celý návrh přepracoval na systém využívající pooly a v roce 2020 se z něj stal protokol Aave. Tento posun výrazně zefektivnil vypůjčování a odstranil potřebu hledat přímou protistranu.

Jak to funguje v praxi

Vklad a získání výnosu

Když vložíte aktiva do poolu Aave, obdržíte úročené tokeny, takzvané aTokeny. Například za vklad USDC získáte aUSDC.

Tyto tokeny zastupují vaši pozici a automaticky se k nim připisuje úrok. Odměny není nutné vyzvedávat ručně, protože zůstatek se aktualizuje v reálném čase.

Půjčování s využitím zajištění

Když si chcete půjčit, nejprve vložíte zajištění. Protokol vyžaduje vyšší zajištění, než kolik si chcete půjčit.

Například půjčka aktiv v hodnotě 100 USD může vyžadovat zajištění ve výši 150 USD i více, záleží na daném aktivu a jeho rizikových parametrech.

Nemusíte si půjčovat stejné aktivum, které jste vložili. Je běžné, že vložíte ETH a půjčíte si stablecoiny, které pak můžete použít jinde.

Úrokové sazby

Sazby protokolu Aave nejsou pevně stanovené. Reagují na nabídku a poptávku v rámci každého poolu.

Když dojde k vypůjčení velké části aktiva, sazby se zvýší, aby podpořily další vklady. Když je využití nízké, půjčování se zlevní. Starší verze protokolu nabízely možnost stabilní sazby, ale ta byla protokolem Aave V3.1 zrušena.

Likvidace

Pokud hodnota vašeho zajištění příliš klesne, může být vaše pozice zlikvidována. To znamená, že se část vašeho zajištění prodá, aby se splatila půjčka.

Tento mechanismus je zásadní pro udržení solventnosti systému, ale zároveň to znamená, že si dlužníci musí své pozice pečlivě hlídat, zejména při volatilních tržních podmínkách.

Bleskové půjčky

Bleskové půjčky jsou jednou z charakteristických funkcí protokolu Aave. Umožňují uživatelům půjčit si prostředky bez zajištění, pokud je půjčka splacena v rámci stejné transakce.

Většinou se používají pro pokročilejší strategie, jako je arbitráž, refinancování pozic nebo provádění komplexních obchodů napříč protokoly.

Teoreticky zní dostupně, ale v praxi jsou vysoce konkurenční a často je provádí automatizované systémy, ne uživatelé ručně.

Token AAVE

Správa

Držitelé AAVE se podílí na správě hlasováním o návrzích, které ovlivňují protokol. Může jít například o přidání nových aktiv, úpravu rizikových parametrů nebo zavedení vylepšení.

Cílem je rozdělit rozhodování mezi komunitu, aby nebylo nutné spoléhat se na centrální subjekt.

Bezpečnostní modul

AAVE je také možné stakovat v takzvaném bezpečnostním modulu. Tento pool slouží jako pojistka pro případ, že by se protokol dostal do deficitu.

V případě, že by došlo ke ztrátám, je možné je pokrýt částí stakovaných AAVE. Výměnou za převzetí tohoto rizika získávají účastníci odměny.

Začínáme

Pokud chcete protokol Aave vyzkoušet:

1. Připojte peněženku, například MetaMask

2. Vložte aktiva do poolu pro půjčování

3. Rozhodněte se, jestli si chcete půjčit, nebo jen získávat výnos

4. Sledujte svou pozici, zejména pokud máte aktivní půjčku

Obvykle je nejlepší začít s menší částkou, abyste si zvykli na to, jak to všechno funguje.

Nedávný vývoj

Aave se dál rozšiřuje nad rámec svého původního návrhu.

Upgrade na Aave V3 přinesl několik vylepšení:

• Režim efektivity, který umožňuje kapitálově efektivnější půjčování mezi souvisejícími aktivy

• Režim izolace, který omezuje riziko při zavádění novějších typů zajištění

• Lepší podpora pro přesun aktiv napříč sítěmi

Protokol také představil decentralizovaný stablecoin GHO, který se v rámci Aave razí proti zajištění a spravují ho držitelé AAVE.

Rizika, která je třeba zohlednit

S používáním protokolu Aave mohou souviset určité kompromisy.

• Pokud se trhy pohnou proti vašemu zajištění, likvidace může být rychlá

• I když je díky auditům riziko chytrých kontraktů nízké, stále existuje

• Nadměrné zajištění omezuje, kolik si můžete v poměru k drženým aktivům půjčit

• Zahlcení sítě a poplatky mohou ovlivnit transakce na některých blockchainech

Než se zavážete k nějakým významnějším částkám, pokuste se nejdřív pochopit, jak se vaše pozice chová v různých situacích.

Závěrem

Protokol Aave se etabloval jako klíčová součást infrastruktury DeFi. Jeho přerod z peer-to-peer půjčování na pooly likvidity pomohl vytvořit standard toho, jak dnes decentralizované peněžní trhy fungují.

Aave se dál vyvíjí, přidává nové funkce a zároveň se snaží vyvážit použitelnost, riziko a kapitálovou efektivitu. V tomto procesu hraje zásadní roli token AAVE, který propojuje správu a bezpečnost protokolu.

Pro každého, kdo se zajímá o půjčování a poskytování půjček v odvětví DeFi, je protokol Aave jedním z těch praktičtějších míst, kde začít, ale než ho začnete využívat, seznamte se s tím, jak fungují jeho mechanismy.

Související články

• Co jsou decentralizované finance (DeFi)?

• Co je půjčování kryptoměn a jak funguje?

• Co je Compound Finance v DeFi?

• Co je farmaření s výnosy v odvětví decentralizovaných financích (DeFi)?

• Co je DeFi 2.0 a proč je důležité?

Vyloučení odpovědnosti: Tento obsah je vám předkládán ve stavu, v jakém je, pouze pro obecné informační a vzdělávací účely bez jakéhokoli prohlášení nebo záruky. Neměl by být chápán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství, ani není jeho cílem doporučit nákup jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste se poradit s příslušnými odbornými poradci. Upozorňujeme, že pokud je článek příspěvkem od třetí strany, vyjádřené názory patří této třetí straně a nemusí se nutně shodovat s názory Akademie Binance. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice se může snížit i zvýšit a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Za svá investiční rozhodnutí nesete výhradní odpovědnost vy sami a Akademie Binance nenese odpovědnost za žádné ztráty, které vám mohou vzniknout. Další informace naleznete v našich Podmínkách použití, Upozornění na rizika a Podmínkách Akademie Binance.