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A Grande Liquidação: Como $19B Desapareceram em 24 HorasEm 10 de outubro de 2025, o cripto testemunhou um de seus desmantelamentos mais violentos de todos os tempos—uma cascata de liquidação de mais de $19 bilhões em menos de 24 horas, o tipo de movimento que os traders geralmente classificam como "cisne negro" ou risco de cauda. O gatilho não foi uma única manchete, mas uma tempestade perfeita: posições longas superlotadas, alavancagem extrema acumulada durante semanas de baixa volatilidade e um choque macro súbito que elevou os rendimentos e fortaleceu o dólar. Uma vez que o preço caiu abaixo de alguns níveis-chave de suporte, os motores de liquidação assumiram o controle, forçando vendas em um livro de ordens já fino. As taxas de financiamento mudaram agressivamente, os perpétuos se desacoplaram do spot, e os formadores de mercado retiraram liquidez—transformando o que deveria ser uma correção em uma avalanche autossustentável. Mesmo moedas fortes foram arrastadas para baixo à medida que as correlações dispararam para 1, eliminando semanas de ganhos em horas. O evento destruiu a ilusão de "alavancagem fácil", deu início a uma fase mais ampla de des-risco e marcou o ponto em que o mercado mudou de ganância para modo de sobrevivência—um lembrete de que no cripto, a liquidez desaparece mais rápido do que o preço quando a alavancagem se torna confortável.