GEMINI

A pressão de venda na Coinbase continua a se manter. O Gap de Prêmio da Coinbase permaneceu negativo por seu período mais longo desde novembro de 2024, mostrando que os vendedores ainda estão dominando e a demanda permanece fraca na plataforma.

Ainda Medo Extremo 👀

À medida que #Bitcoin continua sua correção, a volatilidade está aumentando devido à incerteza macroeconômica em curso, dados econômicos incompletos após o fechamento e tensões geopolíticas pressionando o mercado. A situação é agravada pela alta alavancagem no mercado de derivativos, onde liquidações desencadeiam reações em cadeia que intensificam os movimentos de preços.

Desde o final do verão, a volatilidade tem mostrado uma tendência de alta, com um grande pico durante o grande evento de liquidação em 10 de outubro, e oscilações ainda mais elevadas vistas em novembro, no final de janeiro e no início de fevereiro. No geral, o mercado permanece frágil, com movimentos acentuados provavelmente continuando.

With unrealized profits shrinking across the board, #Bitcoin’s NUPL is now sitting near 0.18, firmly in the Hope/Fear zone. That tells us most holders are not deeply in profit, which makes the market more sensitive to every move. In this kind of phase, upside attempts often struggle. Even small rallies can attract sellers who prefer to lock in limited gains rather than wait for a bigger breakout.

At the same time, if price starts slipping, hesitation can quickly turn into broader selling as confidence fades. It’s usually a reactive environment where follow through is limited and sentiment shifts fast. Careful positioning and patience tend to matter more than aggressive entries when conviction is this thin.

Durante a maior parte dos últimos três meses, tanto os ETFs de spot #Bitcoin quanto #Ethereum têm apresentado saídas constantes, com os fluxos líquidos de 30 dias #SMA permanecendo em território negativo. Em vez de novo capital entrando, os fundos geralmente têm se movido para fora. Não houve nenhuma mudança consistente em direção a entradas positivas que sinalizariam uma renovada confiança dos investidores.

Os níveis de atividade sugerem que grandes players estão ou ficando de fora ou reduzindo suas posições. A menos que essa tendência mude e comecemos a ver entradas sustentadas ao longo de várias semanas, é difícil afirmar que a demanda significativa retornou ao mercado.

#Bitcoin mining difficulty just dropped 11.16%, a maior queda desde a proibição da mineração na China em julho de 2021. Agora é o 10º maior ajuste negativo na história do Bitcoin. Isso indica uma queda notável na taxa de hash, o que significa que alguns mineiros provavelmente ficaram offline. A rede está simplesmente recalibrando para manter os tempos de bloco estáveis.

Há uma forte exposição prolongada nesta faixa. Um forte empurrão para baixo poderia desencadear uma cascata de liquidações no valor de bilhões. No momento, a pressão de baixa continua dominante.

Still Extreme Fear 👀

Since the drop below $80K, the 30 day #SMA has slowly increased to 3.2%. That steady rise suggests bigger players are accumulating gradually.

A similar pattern appeared in early 2022, when whales built positions in phases before the next bull run. If this trend continues, it could mean large entities are positioning quietly again.

O #Bitcoin mercado está absorvendo uma enorme quantidade de dor neste momento, com a média móvel de 7 dias de perdas realizadas alcançando $2,3 bilhões, um nível visto apenas uma vez antes durante a queda da Luna em junho de 2022. Naquela época, o Bitcoin estava em torno de $19K e o mercado estava passando por um colapso sistêmico completo com liquidações forçadas e confiança abalada em todo o setor.

Hoje, o Bitcoin está sendo negociado perto de $67K, e esse movimento está acontecendo após um recorde histórico, tornando-se uma correção em vez de um colapso. As perdas parecem semelhantes no papel, mas a razão por trás delas é muito diferente, impulsionada pela realização de lucros, medo de curto prazo e redefinição de alavancagem em vez de falha estrutural. Contextos como este mudam a forma como esses números devem ser entendidos.

A liquidez do mercado continua a mostrar sinais de tensão à medida que a Razão de Lucro/Prejuízo Realizado (90D SMA) tende a cair, atualmente em torno de 1,32 e se aproximando do nível crucial de 1. Essa queda gradual destaca um enfraquecimento do equilíbrio entre a realização de lucros e a absorção de perdas. Quando essa métrica caiu de forma sustentável abaixo de 1 em ciclos passados, geralmente se alinhou com períodos de ampla capitulação, onde as perdas realizadas dominam a atividade do mercado. Essas fases geralmente refletem estresse elevado, apetite de risco reduzido e posicionamento defensivo generalizado.

Se a razão continuar a se comprimir em direção a esse limite ou abaixo dele, isso sugeriria que a pressão de venda permanece não resolvida. Historicamente, tais condições tendem a preceder ou uma volatilidade elevada ou os estágios iniciais de um processo de estabilização do mercado, dependendo da liquidez circundante e do contexto macro.

Ainda Medo Extremo 👀

CADA CICLO SURGE COM UMA NOVA RECLAMAÇÃO DE SATOSHI 🤯🤣

🕵️‍♂️ 2010: Hal Finney
🕵️‍♂️ 2012: Nick Szabo
🕵️‍♂️ 2014: Dorian Nakamoto
🕵️‍♂️ 2016: Craig Wright
🕵️‍♂️ 2018: Adam Back
🕵️‍♂️ 2020: Jack Dorsey
🕵️‍♂️ 2022: Elon Musk
🕵️‍♂️ 2024: Peter Todd
🕵️‍♂️ 2026: Epstein

Quem está realmente por trás do maior mistério do Bitcoin? 👀

Este ciclo foi definido por recuos relativamente superficiais, assumindo que a alta histórica do início de outubro marcou a conclusão do último mercado em alta. As quedas de preço foram limitadas e ordenadas, assemelhando-se de perto à estrutura vista durante o período de 2015-2017. Em comparação com ciclos anteriores, a volatilidade na baixa permaneceu contida, sugerindo condições de liquidez mais saudáveis e uma participação de mercado mais equilibrada.

Quase sete anos de silêncio terminaram quando uma baleia dormente #Bitcoin moveu 2.043 BTC, atraindo instantaneamente a atenção do mercado. As moedas remontam a compras feitas em torno de 19 de fevereiro de 2019, quando o Bitcoin estava sendo negociado muito abaixo dos níveis atuais.

Em seu auge, a entidade desconhecida controlava perto de 39.000 BTC, todos originalmente recebidos através da mesa de negociação OTC da Cumberland. Quando carteiras inativas por anos de repente ganham vida, o mercado tende a especular. Esta transferência pode apontar para a realização de lucros, reestruturação de portfólio ou preparação para um movimento maior, mas por enquanto, a intenção permanece desconhecida.

A liquidez do mercado de criptomoedas está diminuindo, e é por isso que #stablecoin o fornecimento está encolhendo. O #Bitcoin agora precisa de muito mais liquidez para manter sua avaliação atual, então, enquanto as stablecoins continuarem saindo, qualquer recuperação #BTC é provável que seja temporária. A liquidez pode retornar rapidamente se a perspectiva econômica geral melhorar, e os dados de inflação e desemprego desta semana são importantes para isso.

Na #coinbase Avançada, que é mais utilizada por instituições e baleias, os fluxos de stablecoins caíram acentuadamente após o último pico do mercado, um padrão visto antes em picos anteriores. Embora os fluxos tenham se tornado ligeiramente positivos recentemente, a quantidade ainda é muito pequena para melhorar significativamente a situação geral da liquidez.

As perdas realizadas ainda dominam o mercado, mostrando que muitos investidores compraram perto do topo e agora estão vendendo com prejuízo. Até alguns detentores de longo prazo estão saindo, o que destaca o quão difícil #Bitcoin pode ser manter durante a volatilidade. A relação entre lucro realizado e perda está atualmente em 0,25, significando que as perdas estão muito além dos lucros e a média de 7 dias está próxima dos níveis de mercado em baixa, embora a média anual permaneça muito mais alta.

Um sinal positivo é que hoje os lucros realizados ligeiramente superaram as perdas pela primeira vez em semanas, o que pode sugerir que a pressão de venda está começando a esfriar, embora a venda impulsionada pelo pânico ainda possa continuar por algum tempo.

Ainda Medo Extremo 👀

#XRP is negociando abaixo de seu custo médio agregado, o que desencadeou vendas em pânico. O SOPR de 7 dias #EMA caiu de 1,16 em julho de 2025 para cerca de 0,96, mostrando que a maioria dos detentores agora está realizando perdas. A lucratividade em cadeia se tornou negativa, confirmando o estresse amplo do mercado.

Esta configuração se assemelha muito à fase de setembro de 2021 a maio de 2022, quando o SOPR permaneceu abaixo de 1 por um longo período e o preço se moveu lateralmente antes de estabilizar. Se esse padrão se mantiver, o XRP pode permanecer em uma fase de consolidação até que a pressão de venda diminua e #SOPR reclame o nível 1.

As condições de mercado em torno da zona de $70k mostram perdas não realizadas alcançando quase 16 por cento da capitalização total do mercado, sinalizando estresse elevado entre os participantes. A estrutura geral espelha de perto o que ocorreu no início de maio de 2022, quando a ação do preço enfraqueceu sob pressão de venda sem desencadear uma quebra macro mais ampla.