GEMINI

Market volatility has cooled noticeably after last week’s spike with implied volatility resetting lower as price action struggled to hold above the $92K resistance area. Volatility declined across all maturities with short dated contracts falling from 57% to 48%, mid tenor dropping from 52% to 45% and longer dated easing from 49% to 47%, reflecting reduced demand for downside protection.

This broad compression suggests traders are now pricing in a lower risk of sharp moves and expecting a calmer trading environment. Compared to the caution seen last week, positioning has shifted toward a more neutral outlook, as participants remain patient and wait for a clearer directional catalyst.

#BTC continues to trade within a consolidation range between $85k and $92k. The $85k level remains a key support zone, while $92k is acting as a supply area where some investors are taking profits. The sharp move around $84,500 should not be overanalyzed, as it was largely driven by a large BTC transfer from #Binance rather than organic market selling.

At current prices, roughly 65% of BTC holders are still in profit, which is relatively low for a typical bull market phase and suggests the market is still consolidating rather than approaching a major top.

Still Extreme Fear 👀

📊 RWA was the most profitable narrative in 2025 with ~186% average gains, followed by L1s and Made in USA, per Coingecko.

Still Extreme Fear 👀

Still Extreme Fear 👀

Nos últimos 24 horas, o mercado de criptomoedas viu 66.983 traders liquidadas, elevando o total de liquidações para $122,96 milhões. O maior impacto veio da Hyperliquid, onde uma única posição #BTCUSD no valor de $7,00 milhões foi liquidada.

A magnitude da perda não realizada agora se estabilizou acima de ~5% da capitalização de mercado, marcando o nível de estresse mais alto deste ciclo até agora. Embora significativo, isso permanece bem abaixo dos regimes de perda extrema observados durante os mercados em queda profunda, como a fase de capitulação pós-FTX.

Ainda Medo Extremo 👀

Desde o início de novembro, a média móvel simples (SMA) de 30 dias das entradas líquidas para os ETFs #Bitcoin e #Ethereum caiu para território negativo e continua lá. Essa fraqueza contínua sinaliza um engajamento reduzido por parte dos alocadores institucionais, refletindo uma abordagem de esperar e observar em vez de posicionamento ativo.

A falta de entradas consistentes destaca uma demanda mais fraca no nível institucional, alinhando-se com as condições de liquidez em declínio em todo o mercado de criptomoedas. Até que os fluxos se estabilizem ou se tornem positivos, a participação mais ampla no mercado provavelmente permanecerá contida, limitando movimentos de direção forte.

Ainda Medo Extremo 👀

As altcoins ainda estão sob forte pressão. A liquidez está muito baixa e os investidores estão evitando riscos. Desde o início de outubro, o mercado de altcoins caiu acentuadamente, com o Total2 caindo cerca de 36% e altcoins fora do top 10 caindo cerca de 46% em apenas três meses. Apenas cerca de 3% de #altcoins na Binance estão sendo negociados acima da média móvel de 200 dias, mostrando quão fraco o mercado está e quão pouco interesse há no momento.

Embora isso pareça negativo, esses períodos costumam criar boas oportunidades, mas a fraqueza pode continuar se o mercado permanecer em baixa. Uma recuperação forte, se ocorrer, será um sinal importante a ser observado.

À medida que o ano chega ao fim, a atividade de derivativos em torno de #Bitcoin está aumentando. O interesse em futuros perpétuos continua a crescer, mostrando que os traders estão aumentando a exposição em antecipação a um potencial movimento de alta. Os dados da Glassnode destacam essa crescente posição, que pode alimentar a ação do preço, mas também traz um risco de volatilidade maior se a alavancagem se desfizer.

Esse curto período na virada do ano historicamente apresentou um desempenho forte. Em mais de 75% dos casos, os últimos cinco dias de negociação de dezembro e os primeiros dois dias de janeiro encerram em alta, com um ganho médio de cerca de 1,13%.

A estrutura atual do mercado reflete uma crescente fraqueza, confirmada tanto pelo sentimento quanto pelas métricas na cadeia. Os detentores de curto prazo agora estão em uma situação desfavorável, aumentando a probabilidade de vendas reativas durante pequenos rebotes.

As antigas zonas de suporte mudaram-se para resistência, criando uma forte pressão acima. Este ambiente sugere um potencial limitado de alta no curto prazo, com os vendedores mantendo o controle, a menos que os compradores intervenham de forma decisiva e recuperem níveis-chave.

Ainda Medo Extremo 👀

Nas últimas 24 horas, um total de 115.679 traders enfrentaram liquidação, com perdas combinadas alcançando cerca de $204,9 milhões. O maior impacto veio da Hyperliquid, onde uma única posição de #BTCUSD avaliada em $3,26 milhões foi liquidada.

Ainda Medo Extremo 👀

Mesmo após a aprovação do #XRP ETF, o mercado falhou em mostrar força. Dados em cadeia revelam que os maiores influxos estão vindo de carteiras que detêm entre 100K-1M XRP e 1M+ XRP, categorias tipicamente ligadas a investidores baleia. Esses fundos estão sendo transferidos para a Binance, um padrão que frequentemente sinaliza a intenção de vender em vez de manter a longo prazo.

A participação do varejo permanece limitada, enquanto grandes detentores parecem estar usando as notícias como uma oportunidade de saída. Enquanto as baleias continuarem transferindo XRP para exchanges, a pressão de venda provavelmente persistirá. Sem uma desaceleração nesses influxos, o XRP pode ter dificuldades para estabelecer uma tendência de alta estável no curto prazo.

Nas últimas 24 horas, as liquidações impactaram 86.373 traders com perdas totais somando $107,15 milhões. A maior liquidação individual foi registrada na Hyperliquid no mercado #BTCUSD , totalizando $3,26 milhões.