O Banco Central do Bahrein (CBB), tendo emitido um documento de consulta sobre stablecoins em outubro de 2024, agora emitiu a regulamentação completa sobre stablecoins em 2 de julho de 2025. O CBB está oferecendo licenças a emissores de stablecoins e custodiante para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária que podem ser em Dinar Bahreinita, Dólares Americanos ou qualquer outra moeda fiduciária aceitável ao CBB.

O Banco Central do Bahrein observou que, após a consulta com a indústria, o CBB está emitindo o Módulo e seus apêndices sob o Volume 6 do Livro de Regras do CBB (Veja o Módulo SIO e seus apêndices anexados). O CBB observou que o novo módulo entrará em vigor imediatamente.

O CBB permite stablecoins aprovadas que geram rendimento.

Além disso, o Banco Central do Bahrein está permitindo que emissores de stablecoins emitam stablecoins que geram rendimento e que pagam retornos passivos a seus clientes apenas de juros ou recompensas (para stablecoins compatíveis com a Sharia), que são ganhos com o investimento dos ativos de reserva.

O CBB acrescenta que os emissores de stablecoins que oferecem uma stablecoin aprovada que gera rendimento devem definir a taxa de rendimento ou taxa de recompensa em um nível que seja razoável e não afete adversamente a estabilidade da stablecoin aprovada, bem como a saúde financeira (continuidade operacional) do emissor de stablecoins.

O CBB estabelece requisitos rigorosos para emissores de stablecoins.

De acordo com o módulo, emissores que buscam oferecer stablecoins, controlar seu fornecimento total, ou cunhar e queimar, bem como gerenciar e proteger ativos de reserva e a custódia de stablecoins, precisarão atender aos requisitos estabelecidos.

A regulamentação do Banco Central do Bahrein convoca as entidades licenciadas atuais que desejam oferecer serviços de stablecoin regulamentados a buscar aprovação por escrito do CBB antes de oferecer o serviço. O documento afirma: “Os emissores de stablecoins devem fornecer ao CBB uma descrição detalhada dos novos serviços, os recursos necessários e a estrutura operacional para tal serviço.”

Todos os prestadores de serviços precisam ser licenciados antes de realizar serviços de stablecoin.

O CBB observa que parte da aprovação de uma stablecoin incluirá a análise da qualidade e liquidez da stablecoin, bem como o risco de crédito e concentração dos ativos de reserva nessas moedas. Também observa que o Banco Central pode rejeitar um pedido de emissão de uma stablecoin se determinar que a emissão pode causar danos, diluir ou ser contrária aos interesses da economia nacional, dos detentores da stablecoin ou dos investidores públicos em geral.

As reservas de stablecoins são reservas em dinheiro em Bancos com classificações AA.

Em termos de composição de ativos de reserva, os emissores de stablecoins podem manter reservas apenas em dinheiro e depósitos com Bancos com taxas de no mínimo AA- ou equivalente, ou títulos de dívida com o banco central, ou contratos de recompra garantidos por fundos do mercado monetário governamental de curto prazo.

Além disso, os candidatos devem ter pelo menos um histórico de três anos na emissão de stablecoins ou trabalho no domínio de ativos criptográficos. Quanto à taxa de licença, o CBB iniciou uma taxa de licença anual variável a ser paga pelos emissores de stablecoins, que é de 0,25% de suas despesas operacionais relevantes, sujeita a uma taxa mínima de BD 5000 e a uma taxa máxima de BD 12.000.

O CBB também detalha os requisitos para governança e conformidade e coloca forte ênfase nisso. Conforme observado pelo CBB, os emissores de stablecoins devem ter sistemas e controles adequados e apropriados, de acordo com os requisitos do Módulo de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Combate ao Crime Financeiro (AML), Volume 6 do Livro de Regras do CBB, para prevenir, detectar e combater a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo.

As regulamentações do Banco Central do Bahrein vão muito além das regulamentações de stablecoins do Banco Central dos Emirados Árabes Unidos.

As novas regulamentações de stablecoins estabelecidas pelo Banco Central do Bahrein superam em muito as regulamentações de stablecoins estabelecidas pelo Banco Central dos Emirados Árabes Unidos. Enquanto os Emirados Árabes Unidos só permitiram que stablecoins AED fossem consideradas como métodos de pagamento dentro do país, o CBB permitiu a emissão de stablecoins tanto em Dinar Bahreinita quanto em USD, e até mesmo aquelas compatíveis com a Sharia.

Outra diferença notável é que o CBB permitiu stablecoins que geram rendimento, algo que o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos não mencionou em suas regulamentações.

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