O USDC, a segunda maior stablecoin por capitalização de mercado, tem perdido participação de mercado em relação ao seu principal rival, o USDt da Tether, na principal plataforma de pagamento BitPay em 2025.
Depois de dominar as transações de stablecoins no BitPay em 2024, o USDC da Circle viu sua participação de transações cair significativamente em relação ao USDt da Tether, de acordo com dados da BitPay compartilhados com a Cointelegraph.
Em janeiro de 2024, a participação de transações do USDC no BitPay representou 85%, em comparação com 13% do USDT. Em maio de 2025, o equilíbrio mudou a favor da Tether, com a participação do USDC caindo para 56% dos pagamentos, enquanto o USDT cresceu para 43%.
A mudança na dinâmica ocorreu apesar do otimismo em torno do lançamento público da Circle no início de junho, bem como certas vantagens regulatórias sobre o USDT da Tether, particularmente na União Europeia sob o Regulamento de Mercados em Criptoativos (MiCA).
O USDT da Tether é a principal stablecoin por volume no BitPay
Além de reduzir a diferença em relação ao seu principal concorrente em contagem de transações, a stablecoin USDT da Tether também liderou em volume de pagamento.
"Em 2024, o USDC foi o token mais comumente utilizado. No entanto, a partir de março de 2025, o USDT ganhou uma participação considerável no volume de transações, superando 70% do volume de stablecoins processado pelo BitPay," relatou a empresa de pagamentos cripto.
De acordo com a BitPay, a mudança para o USDT pode ser atribuída a "tanto um crescimento nas transações de stablecoins" quanto a uma "mudança em comerciantes e clientes existentes preferindo USDT em vez de USDC."
O diretor de receita da BitPay, Bill Zielke, disse que a plataforma tem uma "base considerável de usuários e comerciantes na Europa", mas continua focada em crescer nos Estados Unidos.
"Em 2024, a contagem de transações do USDC foi quase o dobro da do USDT," observou Zielke, acrescentando que o USDC ainda é a stablecoin mais popular no BitPay em termos de contagem de transações, embora tenha caído em 2025.
A Tether rejeita tanto o MiCA quanto um lançamento público
A posição de liderança da Tether em volumes de pagamento e o aumento da dominância na contagem de transações no BitPay em relação ao USDC oferecem uma visão interessante, dadas as muitas diferenças entre a Tether e a Circle, incluindo suas abordagens em relação à regulamentação.
Enquanto a Circle se tornou a primeira emissora global de stablecoin a receber aprovação regulatória sob o MiCA da Europa em julho de 2024, a Tether criticou repetidamente alguns aspectos da regulamentação do MiCA, recusando-se explicitamente a cumprir com a estrutura na Europa.
Em junho, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, também confirmou que a Tether não tem intenção de realizar uma oferta pública inicial, enquanto a Circle iniciou a negociação pública em 5 de junho após levantar $1,05 bilhão em sua oferta aumentada.
Apesar de o USDC ter perdido força em relação ao USDT no BitPay em 2025, o USDC continuou a apresentar um crescimento notável na capitalização de mercado no último ano.
De acordo com dados da CoinGecko, o USDC viu sua capitalização de mercado disparar até 88% no último ano, passando de cerca de $33 bilhões para os atuais $61,7 bilhões. Enquanto isso, o USDT aumentou seu valor de mercado em 40% no mesmo período, de $112,5 bilhões para $158,3 bilhões.
Além disso, a capitalização de mercado do USDC aumentou 41% até o momento, enquanto o valor de mercado do USDT subiu apenas 15,5%.
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