Principais conclusões:
O Bitcoin é negociado perto da máxima histórica, mas os dados de derivativos mostram que os traders permanecem cautelosos e não comprometidos.
O desconto do USDT na China e as saídas de ETF de Bitcoin spot destacam as preocupações dos investidores sobre as tensões comerciais globais.
O Bitcoin (BTC) subiu acima de $109.000 na quarta-feira após testar brevemente o nível de suporte de $105.200 mais cedo no dia. A alta coincidiu com dados que mostraram a expansão monetária na zona do euro e sinais de fraqueza no mercado de trabalho dos Estados Unidos.
Apesar do Bitcoin estar negociando apenas 2% abaixo de sua máxima histórica, os traders permanecem relutantes em se tornarem otimistas, de acordo com métricas de derivativos BTC. Essa postura cautelosa fez com que alguns investidores questionassem a sustentabilidade da alta.
Na quarta-feira, o prêmio futuros de Bitcoin permaneceu abaixo do limite neutro de 5%. O leve aumento de 4% na segunda-feira continuou uma tendência que começou em 11 de junho, quando o indicador se aproximou pela última vez do território otimista, coincidindo com o teste anterior do Bitcoin no nível de $110.000.
O aumento da oferta monetária da zona do euro está por trás da alta do Bitcoin?
Embora seja difícil identificar um único catalisador para a alta de quarta-feira, o recorde histórico da oferta monetária ampla (M2) da zona do euro em abril provavelmente desempenhou um papel significativo. Os dados, divulgados na segunda-feira, mostraram uma expansão de 2,7% em relação ao ano anterior, alinhando-se à trajetória expansiva da base monetária dos EUA. Enquanto isso, os dados da ADP mostraram que as folhas de pagamento privadas dos EUA caíram em 33.000 em junho.
Alguns participantes do mercado argumentam que a demanda contida por posições longas alavancadas em Bitcoin reflete os riscos elevados de recessão econômica, particularmente em meio a uma crescente guerra comercial global. O presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçou aumentar as tarifas de importação sobre produtos japoneses acima de 30% se nenhum acordo for alcançado antes do prazo de 9 de julho.
Os embaixadores da zona do euro instruíram o Comissário de Comércio da UE, Maroš Šefčovič, a adotar uma postura mais rígida durante sua viagem a Washington esta semana, de acordo com o Financial Times. Capitais europeus supostamente pediram uma redução na atual tarifa recíproca de 10%, embora desacordos internos persistam sobre se retaliar.
Mercados de opções Bitcoin neutros e demanda fraca por stablecoin na China
Para determinar se a falta de entusiasmo nos derivativos de Bitcoin se limita aos futuros, é útil examinar os mercados de opções BTC. Se os traders estivessem antecipando uma queda acentuada, o desvio delta de 25% aumentaria acima de 6%, à medida que as opções de venda (put) ganham um prêmio sobre as opções de compra (call).
Atualmente, a métrica de desvio está em 0%, inalterada em relação a dois dias atrás, sugerindo que os traders veem riscos equilibrados para movimentos de preços em qualquer direção. Embora isso reflita um sentimento morno no nível de $109.000, ainda marca uma melhora em relação à postura pessimista observada em 22 de junho.
Apesar do preço do Bitcoin ter alcançado uma alta de três semanas, a demanda por criptomoedas na China caiu drasticamente, de acordo com o prêmio de stablecoin.
O desconto do Tether (USDT) em relação à taxa de câmbio oficial do dólar dos EUA na China geralmente sinaliza medo, pois reflete investidores retirando-se dos mercados de cripto. Em contraste, a forte demanda por criptomoedas tende a fazer com que as stablecoins fiquem acima de sua paridade. O atual desconto de 1% é o mais acentuado desde meados de maio, indicando uma falta de confiança nos ganhos recentes do Bitcoin.
Os traders estão cada vez mais preocupados com as consequências da guerra tarifária em andamento, especialmente após os $342 milhões em saídas líquidas de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin spot na terça-feira. Como resultado, a atividade contida no mercado de derivativos reflete a incerteza macroeconômica mais ampla.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões, pensamentos e opiniões expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente as opiniões e visões do Cointelegraph.
