Principais conclusões:
Os padrões de entrada de stablecoins refletem níveis vistos após o colapso da LUNA e FTX. Apontando para nova acumulação e o potencial para um rali de rompimento.
O Bitcoin mantém-se acima de $100.000, mas a atividade de novos usuários ainda é baixa, indicando uma fase de “HODL” onde os detentores estão esperando por nova demanda para impulsionar os preços para cima.
O Bitcoin (BTC) está sinalizando sinais iniciais de um forte rali, mas o gráfico de preços não está chamando atenção. Os dados on-chain mostram um padrão de “geração de demanda” semelhante às fases de acumulação vistas após o colapso da Terra/LUNA e FTX, e ambos marcaram os fundos de ciclo significativos.
O pesquisador de Bitcoin Axel Adler Jr. disse que a média móvel de 30 dias das entradas de stablecoins caiu para território negativo, formando as mesmas “zonas azuis” previamente vistas em 2022. Isso sugere que os participantes não estão prontos para vender, sinalizando um retorno da demanda significativa em meio à volatilidade suprimida. Adler disse,
“Se as entradas permanecerem em níveis iguais ou superiores aos vistos após a LUNA e FTX, isso sinalizaria fortemente a plataforma de lançamento do próximo rali do Bitcoin.”
A atividade da rede Bitcoin sinaliza domínio do HODL
O preço do BTC é forte acima de $100.000, mas a SMA de 30 dias do Novo UTXO, um proxy para nova atividade na rede, permanece perto de 570.000. Isso é aproximadamente 40% menos atividade do que quando o BTC estava sendo negociado entre $60.000–$70.000 e longe da faixa de 850.000–1 milhão que apoiou a alta de 2024.
Essa divergência sugere que os detentores de longo prazo estão bloqueando moedas, não as movimentando, criando um cenário de aperto de oferta onde o preço poderia subir rapidamente se nova demanda surgir. Um movimento além de 700.000 no indicador de Novos UTXOs sinalizaria que novos participantes estão entrando. Se subir além de 850.000, poderia confirmar o início de uma fase de alta impulsionada por varejo e instituições.
O Múltiplo de Fluxo de Troca apoia essa configuração, rastreando a entrada de BTC de curto a longo prazo, que caiu para uma zona que historicamente marca uma fase de exaustão de vendedores onde a liquidez de venda diminuída provoca um impulso de preço para cima.
Enquanto isso, as baleias parecem estar se mobilizando. Grandes transações agora representam 96% de todos os fluxos de troca, um nível historicamente associado a grandes expansões de preços. Essas entidades podem posicionar moedas para redistribuição estratégica, muitas vezes cronometradas com picos de preços.
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O risco do BTC em desequilíbrio de demanda e oferta persiste
Apesar desses sinais estruturais otimistas, os riscos de curto prazo permanecem. O indicador de Demanda Aparente nos últimos 30 dias retornou negativo pela primeira vez em dois meses, indicando que a nova demanda dos compradores não é forte o suficiente para absorver a pressão de venda dos mineradores e alguns detentores de longo prazo (LTHs). Esse desequilíbrio aumenta o risco de uma correção de preço a curto prazo.
Neste ambiente misto caracterizado por HODLing, exaustão de vendedores e atividade inicial de baleias, o próximo movimento do Bitcoin depende de se a nova demanda pode superar a venda residual. Uma correção de curto prazo poderia preceder a tendência de alta mais ampla se o momentum estagnar perto de níveis de resistência chave em $110.000.
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Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
