Opinião de: Irina Heaver, advogada de criptomoedas.
Fundadores que tratam a estruturação regulatória como uma parte central de sua estratégia de entrada no mercado são os que prosperam nos Emirados Árabes Unidos. Infelizmente, muitos fundadores veem o licenciamento como uma reflexão tardia.
Os Emirados Árabes Unidos não são um lugar onde você pode cortar caminhos. No entanto, é um lugar onde fundadores pensativos e bem preparados são recompensados com velocidade, clareza e acesso a um ecossistema altamente favorável.
Contrariamente à crença de alguns fundadores, os reguladores não são o problema - confusão, planejamento inadequado e falta de prontidão são.
O cenário de licenciamento de criptomoedas nos Emirados Árabes Unidos pode ser difícil de entender, tanto que até mesmo capitalistas de risco experientes, empreendedores em série e escritórios de advocacia globais muitas vezes mal interpretam o regime.
Vamos trazer um pouco de clareza para a situação.
Um país, dois sistemas jurídicos
Os Emirados Árabes Unidos são um país federal composto por sete emirados, operando sob dois sistemas jurídicos distintos.
O sistema jurídico continental, conhecido como regime “onshore”, cobre todo o território dos Emirados Árabes Unidos e inclui mais de 45 zonas de livre comércio. Essas jurisdições estão sob a lei civil dos Emirados Árabes Unidos e são regidas pelo sistema judicial dos Emirados.
As zonas de livre comércio financeiras, Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) e Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC), operam de forma independente sob a lei comum inglesa. Eles também mantêm seus próprios órgãos reguladores e sistemas judiciais, separados do sistema judicial do continente.
Entender essa bifurcação é crucial, pois a autoridade regulatória que governa suas atividades de criptomoedas depende principalmente do quadro jurídico sob o qual você escolhe operar.
Um país, cinco reguladores de criptomoedas
Cinco autoridades separadas regulam atividades de criptomoedas e relacionadas, cada uma com sua própria jurisdição, mandato e quadro de licenciamento.
No lado continental, os três reguladores relevantes são:
O Banco Central dos Emirados Árabes Unidos (CBUAE): regula atividades envolvendo stablecoins denominadas em AED, pagamentos em criptomoedas e remessas, e aprova stablecoins estrangeiras.
A Autoridade de Valores Mobiliários e Commodities (SCA): regula exchanges de criptomoedas, corretores e ofertas de tokens que se assemelham a contratos de valores mobiliários ou commodities.
A Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA): regula a maioria dos prestadores de serviços de ativos virtuais (VASPs) que operam em Dubai, excluindo aqueles no DIFC.
Nas zonas de livre comércio financeiras, existem dois reguladores separados:
A Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA): o vigilante financeiro do ADGM, que desenvolveu um dos mais avançados quadros regulatórios para ativos digitais em 2018.
A Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA): o regulador do DIFC, com uma abordagem cautelosa, mas em evolução, em relação aos ativos de criptomoedas.
Este quadro único pode ser tanto uma bênção quanto um desafio. Escolher o regulador errado ou falhar em entender o alcance de cada autoridade pode resultar em tempo perdido, oportunidades desperdiçadas ou, em alguns casos, falha completa no licenciamento.
Escolha o regulador certo
A jurisdição certa depende inteiramente do seu modelo de negócio específico. Aqui estão alguns cenários comuns:
Lance uma exchange de criptomoedas
Planejando se tornar a próxima Binance? Esteja preparado para navegar por um rigoroso caminho de licenciamento. VARA, SCA ou ADGM são lares potenciais para você. Cada um tem seus próprios requisitos, e nenhum é para os fracos de coração.
Emita uma stablecoin
Se você está pensando em rivalizar com a Tether em AED, então bem-vindo à mesa dos adultos. Você lidará com o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos.
Construa uma plataforma RWA tokenizada
Quer transformar imóveis de luxo, obras de arte ou um armazém de uísque em ativos baseados em blockchain? O regime recém-introduzido da VARA para tokens lastreados em ativos é uma leitura obrigatória. E não, apenas colocar “token de utilidade” em um white paper não será suficiente aqui.
Inicie um fundo de criptomoedas
Tem capital para investir e uma visão para apoiar o próximo unicórnio de criptomoedas? É hora de se tornar melhores amigos da FSRA do ADGM. É um dos quadros de ativos digitais mais avançados que existem, mas não se engane, eles esperam conformidade real.
Lance um aplicativo de pagamento
Você está procurando fazer grandes movimentos financeiros? O Banco Central estará observando você de perto. Não espere uma abordagem leve ao lidar com fundos de clientes.
Tentando fazer tudo
Não. Fundadores muitas vezes querem construir toda a oferta de uma vez, o que pode ser uma receita para o esgotamento regulatório. É muito melhor começar de forma restrita - obter uma licença, criar tração e depois escalar.
Mais melhores práticas
Fundadores que priorizam a estruturação regulatória como um elemento central de sua estratégia de entrada no mercado são os que têm sucesso nos Emirados Árabes Unidos.
O sucesso exige uma avaliação regulatória minuciosa desde o início, alinhamento de um modelo de negócios com a jurisdição e autoridade certas e colaboração com especialistas legais que realmente entendem o cenário local.
Nos Emirados Árabes Unidos, cortar caminhos não é tolerado. Fundadores que planejam cuidadosamente e se envolvem proativamente com os reguladores são recompensados com velocidade, clareza e acesso a um ecossistema altamente favorável.
Opinião de: Irina Heaver, advogada de criptomoedas.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões, pensamentos e crenças expressas aqui são apenas do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e visões do Cointelegraph.