Uma versão desta história apareceu em nosso boletim The Guidance em 23 de junho. Inscreva-se aqui.

Sete semanas.

Esse é o tempo que o Congresso tem para aprovar o Genius Act antes de se afastar para o recesso de verão de um mês.

E Donald Trump está impaciente.

Na semana passada, o presidente amante de criptomoedas direcionou membros republicanos da Câmara dos Representantes a aprovarem rapidamente a legislação histórica de stablecoin que acabou de receber aprovação bipartidária no Senado.

“Leve para minha mesa o mais rápido possível,” Trump postou no Truth Social. “Sem atrasos, sem adicionais.”

O Genius Act, que estabeleceria regras e regulamentos para os emissores de stablecoins garantidas em dólar americano, foi acelerado pelo Senado.

Enquanto os líderes das criptomoedas celebraram o ato como um desenvolvimento “uma vez em uma geração”, há um problema — a Câmara está considerando seu próprio projeto, conhecido como o Stable Act.

Então, o que acontece a seguir é um pouco confuso.

Reconciliação

A Câmara deixará de lado sua própria legislação e simplesmente adotará e aprovará o Genius Act e o enviará para a mesa de Trump até agosto?

Ou, os membros da Câmara vão pressionar com sua própria medida e, em seguida, entrar em um “processo de reconciliação” com seus colegas do Senado em um projeto conjunto?

Se for o último, os legisladores terão que resolver as principais diferenças entre os dois projetos.

Em termos gerais, o projeto do Senado é menos restritivo do que a versão da Câmara.

O Genius Act permite que emissores de stablecoins com valores de mercado inferiores a $10 bilhões optem por regulamentação por oficiais estaduais em vez do governo federal.

Alguns estados tendem a ser menos onerosos em sua supervisão do que Washington.

As empresas com stablecoins no valor superior a $10 bilhões devem ser reguladas pelo Federal Reserve e pelo Escritório do Controlador da Moeda.

O papel do FinCEN

A versão da Câmara, por outro lado, está mais inclinada a uma supervisão federal, embora os estados possam ter um papel, e o projeto exige que os emissores sejam regulados como bancos.

Além disso, o Stable Act exigiria que a Rede de Combate a Crimes Financeiros, ou FinCEN, trabalhasse com os reguladores na aplicação da Lei de Segredo Bancário aos emissores, de acordo com uma análise da Arnold & Porter, um escritório de advocacia global.

Isso é um grande negócio porque a Lei de Segredo Bancário é a lei que exige requisitos de conheça seu cliente e combate à lavagem de dinheiro. Foi invocada pelos promotores no caso criminal de $4,5 bilhões com a Binance e seu fundador, Changpeng Zhao.

O Genius Act não exige um papel para o FinCEN.

Nenhuma moeda algorítmica

A versão da Câmara também proíbe stablecoins algorítmicas por um moratório de dois anos. Stablecoins algorítmicas são tokens que não são necessariamente garantidos pelo dólar americano, mas por outros tipos de ativos, incluindo outras criptomoedas.

Eles têm sido tratados com cautela desde que a stablecoin algorítmica da Terra Labs desabou em maio de 2022 e desencadeou o colapso de $40 bilhões da rede DeFi.

A conclusão é que conseguir um projeto que ambas as casas no Congresso concordem não será fácil em sete semanas.

No entanto, nos próximos dias, podemos ter uma noção de qual direção os líderes da Câmara planejam seguir: Eles vão abraçar o projeto do Senado ou insistir em um dos seus?

Edward Robinson é o editor de histórias da DL News. Contate o autor em [email protected].