De acordo com o Cointelegraph, a regulamentação de Mercados em Cripto-Ativos da União Europeia, comumente chamada de MiCA, está entrando em uma fase crucial de implementação. Essa regulamentação visa harmonizar as regulações cripto entre os 27 estados membros da UE, oferecendo clareza, proteção ao consumidor e estabilidade de mercado a longo prazo. No entanto, à medida que o processo de implementação avança, vários desafios estão surgindo.

A partir de janeiro de 2025, os provedores de serviços de ativos cripto (CASPs) começaram a adquirir licenças para operar legalmente dentro da UE. Um período de transição, ou fase de 'avô', concede às empresas existentes até 18 meses para se adequar, dependendo do estado membro. Com os prazos se aproximando, as empresas estão sob pressão para agir rapidamente. Uma das disposições mais controversas do MiCA diz respeito às stablecoins. A regulamentação estipula que nenhuma stablecoin pode ser oferecida a usuários da UE, a menos que o emissor seja autorizado dentro da UE e publique um white paper aprovado pelo regulador. Além disso, regras rigorosas relacionadas a reservas de ativos, governança, conflito de interesse e marketing são aplicadas. Os emissores estão proibidos de oferecer juros sobre os tokens, eliminando um incentivo comum para a adoção. O USDt (USDT) da Tether, a stablecoin mais utilizada do mundo, anunciou que não buscará conformidade com o MiCA, o que pode levar as exchanges a removê-la de suas listas em toda a UE. Essa decisão pode impactar significativamente a liquidez, o acesso varejista e as atividades DeFi na região.

Enquanto algumas empresas resistem à conformidade, outras estão abraçando as novas regulamentações. A BitGo, uma empresa de custódia de cripto, recentemente obteve uma licença alinhada ao MiCA na Alemanha, posicionando-se para atender clientes institucionais em toda a Europa. Brett Reeves, chefe da Go Network e Vendas Europeias na BitGo, enfatizou que a licença não é apenas sobre conformidade, mas também sobre alinhar-se ao panorama regulatório em evolução da Europa. Ele observou que as interações com a BaFin e os reguladores europeus têm sido relativamente diretas, com os reguladores garantindo que os processos sejam robustos e conformes. Erwin Voloder, chefe de política da Associação Europeia de Blockchain, destacou a importância de uma interpretação consistente em nível nacional e de uma orientação aprimorada dos reguladores para prevenir fragmentação. À medida que o MiCA continua a moldar o mercado cripto da UE, as empresas devem navegar pelas complexidades da conformidade enquanto aproveitam oportunidades estratégicas. O impacto da regulamentação sobre as stablecoins e o mercado mais amplo permanece um ponto focal para os stakeholders da indústria.