Tom Lee ha recentemente dichiarato che il prezzo di Bitcoin potrebbe ancora superare i 100.000 dollari prima della fine del 2025. Si tratta di una previsione audace, soprattutto con Bitcoin che si muove lateralmente e il momentum che appare debole. A prima vista, il mercato non sembra pronto. I grandi flussi di capitale stanno diminuendo, i detentori di lungo periodo stanno vendendo e il movimento del prezzo resta compresso.
Tuttavia, Bitcoin ha ancora una strada che potrebbe rendere possibile la previsione di Lee. Non si basa su nuovi acquisti, ma sulla posizione degli investitori.
Il big money e gli investitori convinti sono ancora ostacoli
Il primo problema con la previsione di prezzo su Bitcoin di Tom Lee, evidenziato su CNBC, deriva dai flussi di capitale.
Il Chaikin Money Flow, o CMF, che monitora se grandi capitali stanno entrando o uscendo dal mercato, rimane debole. Tra il 17 dicembre e il 23 dicembre, il prezzo di Bitcoin è salito lievemente, ma il CMF è sceso. Si tratta di un segnale ribassista: indica che gli investitori più grandi stanno riducendo l’esposizione anche se il prezzo regge.
Anche le letture del CMF sono crollate bruscamente dopo il 21 dicembre, calando di oltre il 200% prima di rimbalzare intorno al 68%. Il recupero appare incoraggiante, ma il CMF resta sotto lo zero. Questo significa che gli afflussi di capitali rimangono deboli, non forti.
Vuoi più approfondimenti sui token come questo? Iscriviti alla Daily Crypto Newsletter dell’Editor Harsh Notariya qui.
Il secondo ostacolo arriva dai detentori di lungo periodo. Si tratta di wallet che storicamente vendono tardi, non presto.
Nell’ultimo mese, il net position change dei detentori di lungo periodo è rimasto fortemente negativo. Il 23 novembre, questi detentori vendevano circa 97.800 BTC al giorno. Entro il 23 dicembre, questa cifra era salita fino a quasi 279.000 BTC venduti in un solo giorno. Si tratta di un aumento del 185%.
Questo rappresenta un aumento massiccio nella distribuzione da parte dei detentori con maggior convinzione. Quando sia i flussi di grandi capitali sia i detentori di lungo periodo hanno una tendenza negativa, risulta difficile mantenere un rialzo sostenuto.
L’unico modo in cui Bitcoin può ancora raggiungere 100.000 dollari
Nonostante questi ostacoli, Bitcoin non ha esaurito le opzioni. Tuttavia, la strada dipende da una forza insolita.
Il mercato è fortemente sbilanciato sulle posizioni short.
Guardando la liquidation map a 30 giorni, la leva cumulativa sulle liquidazioni short si attesta vicino a 3,41 miliardi di dollari. La leva sulle liquidazioni long si aggira intorno a 2,14 miliardi di dollari. Questo squilibrio significa che oltre il 60% della leva è posizionato contro una salita del prezzo.
Questo è rilevante perché, quando la pressione d’acquisto è debole, il prezzo può comunque salire tramite liquidazioni forzate, come già successo in passato. In parole semplici, Bitcoin non ha bisogno di nuovi acquirenti. Ha bisogno che le posizioni short sbaglino.
Un improvviso movimento al rialzo costringerebbe alla chiusura le posizioni short, creando acquisti automatici. Questi acquisti potrebbero poi generare ulteriori liquidazioni, anche se la domanda sottostante rimanesse debole.
Questo è l’unico meccanismo realistico rimasto per un movimento fortemente rialzista. Anche la parte più consistente del cluster di liquidazioni, sul lato short, si trova tra 88.390 e 96.070 dollari. Vedremo se i livelli di prezzo di BTC riusciranno a muoversi in questa fascia.
Livelli di prezzo di Bitcoin che decidono se Tom Lee ha ragione
Affinché abbia inizio uno short squeeze, Bitcoin deve superare livelli specifici.
La prima zona si trova intorno a 91.220 dollari. Un movimento sostenuto sopra quest’area innescherebbe le liquidazioni delle posizioni short a leva più bassa. Solo questo migliorerebbe il momentum sul breve termine.
Il vero trigger si trova vicino a 97.820 dollari. Questo livello ha imposto un tetto al prezzo più volte dalla metà di novembre e coincide con il cluster short di liquidazioni più denso. Superare questa soglia metterebbe a rischio la maggior parte dei 3,41 miliardi di dollari di leva sulle posizioni short.
Se dovesse scattare questa cascata, Bitcoin potrebbe muoversi rapidamente verso il livello psicologico di 100.380 dollari senza bisogno di forti afflussi di capitale o del supporto dei detentori di lungo periodo. Tuttavia, anche l’invalidazione è evidente.
Se Bitcoin non riesce a riconquistare quota $91.220 e continua a muoversi lateralmente, la debolezza del CMF e le vendite da parte degli holder di lungo periodo rimangono dominanti. In tal caso, la short squeeze non partirà mai e l’obiettivo di prezzo previsto da Tom Lee resterà irraggiungibile. Al momento, Bitcoin è bloccato tra vendite dettate dalla convinzione e posizioni a leva.
La previsione dipende solo da una cosa: se le posizioni short saranno costrette a chiudersi.
