L’ultimo report sul PIL degli Stati Uniti ha inviato un segnale economico forte—ma per i mercati crypto, specialmente le altcoin, potrebbe essere una cattiva notizia.
I dati pubblicati il 23 dicembre mostrano che l’economia statunitense è cresciuta più del previsto nel terzo trimestre, rafforzando l’idea che le condizioni monetarie potrebbero restare restrittive più a lungo. Mentre Bitcoin resta relativamente resiliente, i mercati crypto più ampi segnalano dei campanelli di allarme.
La crescita del PIL degli Stati Uniti supera le aspettative
L’economia statunitense si è espansa a un tasso annualizzato del 4,3% nel terzo trimestre, ben al di sopra della previsione di mercato del 3,3% e superiore anche al dato precedente, pari al 3,8%.
Allo stesso tempo, l’inflazione PCE core è salita al 2,9%, rispetto al 2,6% precedente, restando ostinatamente sopra il target del 2% della Federal Reserve.
Anche la spesa reale per consumi personali è balzata del 3,5%, superando di gran lunga le aspettative del 2,7%.
In parole semplici, gli americani continuano a spendere con aggressività e le pressioni sull’inflazione non si sono raffreddate abbastanza perché le autorità di politica monetaria possano dichiarare vittoria.
Perché una crescita sostenuta è un problema per la crypto
Una crescita più forte del previsto riduce l’urgenza di tagliare i tassi d’interesse.
Unita ai recenti dati CPI e alle aspettative ancora elevate sull’inflazione rilevate nell’indagine dell’Università del Michigan, il report sul PIL rafforza l’ipotesi dei tassi alti più a lungo nel 2026.
Per gli asset rischiosi come le crypto, questo conta perché:
Tassi più alti aumentano il rendimento di liquidità e obbligazioni.
La liquidità diventa più selettiva.
Gli asset speculativi fanno fatica ad attirare nuovo capitale.
Questo contesto storicamente mette più pressione sulle altcoin che su Bitcoin.
Bitcoin regge meglio delle altcoin
Le reazioni di mercato dopo la pubblicazione del PIL hanno riflesso questa situazione.
Bitcoin è rimasto relativamente stabile vicino a $87.800, con una lieve flessione giornaliera ma mantenendo livelli strutturali chiave. La sua capitalizzazione di mercato è rimasta sopra 1.750 miliardi di dollari, segnalando un panic selling limitato.
Le altcoin, invece, hanno registrato una performance nettamente peggiore:
Ethereum è scesa di oltre 3% nella giornata.
Solana, Cardano e Dogecoin hanno perso tra 3% e 6%.
I token a media e piccola capitalizzazione hanno subito perdite più profonde con recuperi più deboli.
Questa divergenza evidenzia il ruolo di Bitcoin come liquidity sink in periodi di incertezza macroeconomica.
Il MACD crypto conferma un’ampia pressione ribassista
Gli indicatori di momentum rafforzano la preoccupazione.
Secondo il MACD normalizzato di CoinMarketCap, il 68% degli asset crypto monitorati si trova ora in momentum negativo. Il MACD medio di mercato è a –0,16, ben dentro un territorio ribassista.
La maggior parte degli asset sotto la fascia di capitalizzazione di $10 miliardi resta fortemente in negativo.
Quando il momentum si indebolisce in tutto il mercato, il capitale tende a rifugiarsi su un numero minore di asset più liquidi—favorendo nuovamente Bitcoin rispetto alle altcoin.
Le altcoin dipendono molto da liquidità a basso costo, afflussi retail e sentiment risk-on. Una crescita del PIL solida combinata con un’inflazione persistente riduce tutti e tre questi elementi.
Con i consumatori USA che ancora spendono, ma affrontano costi più alti, il reddito disponibile per investimenti speculativi potrebbe ridursi all’inizio del 2026.
Le istituzioni, nel frattempo, restano caute a fronte dei rischi provenienti dalla Bank of Japan e dell’incertezza globale sui tassi. Questa combinazione crea un ambiente difficile per le altcoin nel sostenere i rialzi.
Cosa significa questo per i mercati crypto in vista del 2026
Il report sul PIL non indica un imminente crollo del mercato crypto. Tuttavia, aumenta la probabilità di un consolidamento prolungato o di pressioni ribassiste, specialmente al di fuori di Bitcoin.
Se le condizioni macroeconomiche dovessero rimanere invariate:
Bitcoin potrebbe continuare a muoversi in un range, senza però crollare.
Le altcoin potrebbero affrontare periodi prolungati di ribasso.
La leadership di mercato potrebbe restringersi ulteriormente.
In sintesi, forti dati economici dagli Stati Uniti non sono più un segnale rialzista—ma rappresentano un avvertimento sulla liquidità.
